私募ファンドのビジネスとリスク

日常生活において人々が触れる最も一般的な金融商品は、実は株式ファンドです。しかし、多くの人はファンドについてそれほど深く理解していません。ましてや投資の世界で話題になっているプラ​​イベートファンドについてもよくわかっていません。実は通常のファンドに比べて敷居が高い投資の一種です。そうは言っても、あなたの好奇心はさらに高まっていると思います。私募ファンドのビジネスとリスクをよく見てみましょう。

プライベートファンドとはどういう意味ですか？

プロのファンドマネージャーが運用する投資ファンドの一種で、特定の投資家（機関投資家や富裕層など）から非公開の手段で資金を調達し、定められた投資額に応じた投資活動を行うことを大きな特徴としています。戦略。複雑な産業ではありますが、多くの場合非常に収益性が高く、経済全体において重要な役割を果たしています。

公開市場で取引される公的ファンドとは異なり、通常、投資額、投資家の資格、投資期間など、投資家にとってより高い基準要件が設けられています。その投資家は通常、より高いリスク許容度を持ち、より長い投資期間を持つ富裕層、家族基金、機関投資家などです。

投資家に利益をもたらすためにさまざまな戦略を使用して、民間企業に投資された多額の資金を管理しています。簡単に言えば、このファンドは非公開企業に投資するために使用され、通常は売却する前に成長と改善を目的としています。もちろん、これには取引ポイントが非公開で財務および運営の透明性が限られている企業への投資が含まれるため、リスクが伴う可能性があります。ただし、プライベート・エクイティには通常、企業の管理と成長に関する豊富な経験と専門知識があり、リスクを軽減するのに役立ちます。

プライベート・エクイティ市場は、世界の金融業界の中で成長を続けている大規模な市場であり、そのポートフォリオは通常、プロの投資家またはファンド・マネージャーによって管理され、より柔軟な投資戦略が活用されることがよくあります。株式、債券、商品、不動産などの幅広い資産クラスをカバーでき、レバレッジ、裁定取引、ヘッジなどの複雑な投資戦略を採用することもあります。

その特徴の一つは、調達できる投資家の範囲を厳しく制限していることです。一般的に言えば、その投資範囲は一部の大手機関投資家と、一定の投資知識と投資経験を持つ一部の富裕層に限定されており、富裕層が中心となっている。

新しい要件によると、適格投資家は単一の私募ファンドに1万元未満を投資することはできない。投資家の個人純資産は 1,000 万元未満であってはならず、個人の金融資産は 300 万元未満であってはなりません。過去 3 年間の個人の平均年収は 50 万元を下回ることはできません。

資金調達の方法としては、非公開で資金を調達するタイプのファンドです。非公開手法の定義は、投資家の数と発行方法によって行われます。これには、個別交渉、招待制度、プロの投資家登録制度が含まれます。プライベート交渉では、ファンドマネージャーが潜在的な投資家と直接コミュニケーションを取り、1対1で交渉し、投資契約に達します。

一方、招待制度は、ファンドが招待状やプライベートイベントを通じて特定の投資家をファンドの資金調達活動に参加するよう招待する制度です。特定投資家登録制度では、私募募集に参加するためには、一定以上の資産を有することや特定の投資経験があることなど、一定の条件を満たすことが必要となります。

そうすれば、情報開示の観点から私募の要件は低くなります。これはまた、次の側面、すなわち法的規制の側面も生じます。民間投資ファンドは常にグレーゾーンに属してきました。彼らの健全な発達を規制し、指導するための特別な法律はありません。

民間投資のための資金調達のプロセスの観点から見ると、それは 3 つの時期を経験しました。つまり、収集期間、クローズ期間、通常のサブスクリプション期間と償還期間です。この 3 つの時期では、投資家のファンド株式の売買は大きく異なります。

まず、資金調達期間があり、通常は 1 ～ 3 か月です。この期間中、資金調達のために私募株式が特定の投資家に与えられます。この段階の投資家は株を買うことしかできず、売ることはできません。購入する株の価格は株の正味価値、つまり1元です。

収集期間終了後は、通常6か月から1年間の閉鎖期間に入ります。この期間に、ファンド契約は発効しますが、非公開期間中、ファンドは投資家によるファンド株式リクエストの申し込みまたは償還を受け付けません。したがって、投資家はこの期間中、ファンドの株式を売買することはできません。

第 3 段階は、クローズド期間が終了し、ファンドがサブスクリプションと償還の両方を受け入れることができるときです。これにより、通常の申込および償還期間に入り、投資家はファンド株式の正味価値に応じてファンドの申込および償還を行うことができます。

現時点では、サブスクリプションと償還の時期は完全にプライベート・エクイティ会社によって決定されます。詳細については、対応するプライベートエクイティ会社に相談する必要もあります。また、ファンドは資金調達完了後も継続して購読できるため、投資家はファンドの開設日に合わせて継続して購読することができます。

全体として、プライベートファンドは、比較的少数の投資家グループに多様な投資機会を提供するように設計された私設の投資ファンドであり、多くの場合、より柔軟で洗練された投資戦略を利用します。同時に、同社の投資戦略と運営は比較的柔軟であり、より高いレベルのリスクと不確実性にさらされる可能性があるため、より多くの規制上の制限やリスクにさらされる可能性もあります。

私募ファンド事業

主に資本調達と投資活動に従事しており、その業務には主に資金調達、投資管理、投資意思決定、リスク管理、出口メカニズムが含まれます。もちろん、これらのビジネスには、その種類や運営形態に応じてさまざまな違いがあります。

まず第一に、プライベートファンドは、通常、機関投資家や富裕層の個人投資家などの特定の投資家から非公開で資金を調達します。そして、確立された投資戦略に基づき、株式投資、債券投資、ヘッジファンド、不動産投資、エンジェル投資などの投資活動を実施し、投資収益を最大化します。

このうち、私募ファンドは主に株式市場に投資し、上場企業の株式を購入したり、民間企業への株式投資に参加したり、株式投資の買収を行ったりすることで収益を得ます。

一方、債券投資ファンドは、固定金利の収益を得るために主に国債、社債、転換社債などの債券市場に投資します。一方、ヘッジファンドは、さまざまな市場環境でリターンを実現するために、マーケットニュートラル戦略、イベントドリブン戦略、裁定取引戦略などを含む多様な投資戦略を採用します。そして、彼らは通常、リスクをヘッジし、収益を安定させるという目的を達成するために、金利、為替レート、商品、株式、その他の市場を含む多様な投資戦略を採用します。

不動産投資ファンドは、主に商業用不動産、住宅用不動産、工業用不動産などの不動産市場に投資し、家賃収入や資産価値の上昇収入などを獲得します。エンジェル投資ファンドは、主にスタートアップ企業や革新的なプロジェクトに投資し、高い投資収益を得るために株式投資やベンチャーキャピタル投資を通じて企業の成長を支援します。

ファンドマネージャーと投資チームは、投資の意思決定、適切な投資対象と戦略の選択、ポートフォリオの構築と調整を行う責任があります。また、投資ポートフォリオのリスクを評価・管理し、投資家ファンドの安全を守るために適切なリスク管理措置を講じるなど、リスク管理を行うことも求められます。

また、投資家にファンドの運用をタイムリーに知らせるため、ファンドのパフォーマンス、ポートフォリオの状況、運用について定期的に投資家に報告する必要もあります。さらに、投資プロジェクトのスムーズな撤退と投資収益の実現を確保するために、投資家が特定の条件下でファンドから撤退できるようにするための撤退メカニズムが通常設定されています。たとえば、固定期間の満了、投資目標の達成、またはその他の合意された条件などです。

私募ファンドは、投資家個々のニーズに合わせて、資産管理コンサルティング、ポートフォリオのカスタマイズ、リスク管理アドバイスなどを含む投資家サービスも提供しています。また、会社の運営が法的に遵守され、規制機関による監督と検査の対象となることを保証するために、現地の法律、規制、規制要件を遵守することも求められます。

一般に、プライベートファンドは、投資収益を実現するために資金を調達し、投資を管理する専門的な投資機関であり、その事業の詳細と運営方法は、企業の規模、投資戦略、ビジネスモデルによって異なります。 。さらに、彼らの投資戦略と目的は多様であり、通常、一定の投資基準値と投資期間、および一定のリスクと負債を抱えています。

プライベートファンドのリスクはどれくらいですか？

このリスクは、ファンドの投資戦略、資産配分、市場環境、管理チームの能力など、多くの要因に依存します。一般的に言って、これは従来の公開市場投資手段よりも高いレベルのリスクを伴います。

第一に、私募投資ファンドの資産の種類と基礎となる投資は、株式、債券、デリバティブなど、より多様かつ複雑になる可能性があるため、より大きな市場リスクにさらされます。同時に、通常は投資期間が長く、流動性が低いため、投資家はいつでも資金を償還できるわけではなく、一定の流動性リスクを負担する必要があります。

また、私募投資ファンドの運営は複雑な投資戦略や取引業務を伴い、経営陣の意思決定能力や実行能力がファンドの業績に直接影響するため、オペレーショナルリスクを伴います。また、信用リスクの高い資産に投資したり、よりリスクの高い取引相手と取引したりする可能性があるため、信用リスクにさらされます。

一部のプライベートファンドは、投資収益を高めるためにレバレッジや借入などの金融商品を使用する場合がありますが、ポートフォリオのリスクエクスポージャーも増大します。同時に、このようなファンドには規制要件や開示要件が比較的少なく、コンプライアンス違反や情報開示の不備などの規制リスクにさらされる可能性があります。

実際、私募ファンドの投資家にとって最も警戒すべきリスクは、大きく6つのカテゴリーに分類できます。 1つ目は、情報が不透明になるリスクです。このタイプのファンドには厳格な情報開示要件がないため、情報の不透明性が主要なリスクの 1 つです。投資プログラム、資金移動、プロジェクトの追跡と管理など、投資の運用と管理のあらゆる段階で情報開示が不十分であり、投資家に大きなリスクをもたらす可能性があります。

第二に、投資家のリスク耐性が低くなります。私募投資ファンドに多くの投資家が参加する理由は、リターンの高さによるところが大きいですが、リターンの高さにはリスクの高さもあるということを忘れてはいけません。多くの投資家は適切なリスク許容能力を欠いている可能性があるため、そのようなファンドのリスクには特別な注意を払う必要があります。

ファンドマネージャーによって引き起こされるリスクもあります。業界参入基準に関する厳格な規制がないため、ファンドマネージャーの管理レベル、業界の状況、市場の認識には明らかな違いがあります。同じ市場環境であっても、的確な投資判断により投資家に利益をもたらすファンドマネージャーは一部だけであり、また、投資家に多大な損失をもたらすファンドマネージャーもいます。

4つ目は、より高いモラルハザードです。ファンドプロジェクトは通常、パートナーシップの形で設立されるため、投資家は専門的、地理的、時間的な制約により、プロジェクトを効果的に監視および管理することができません。したがって、モラルハザードも投資家が直面することが多いリスクの一つです。

さらに、プロジェクトファイナンスにおける専門性の欠如もあります。プロジェクト融資には通常、広範な実務経験と専門的能力が必要です。ただし、一部の民間投資ファンドマネージャーや管理チームには、プロジェクトの資金調達プロセスを効果的に監督および管理するための十分な能力が欠けている場合があります。

最後は公的預金の不正吸収のリスクです。私募資金の中には、意図的にリターンを誇張したり、プロジェクトを隠したりして投資家を呼び込むものもあり、これらの私募が違法に公的預金を集めている可能性が大いにあります。

非常に高いリターンをもたらす私募ファンドには高いリスクが伴うことは容易に想像できます。したがって、この種のファンドに投資する機会がある場合は、衝動的な決断を下してはなりません。下調べをして、何に投資しているのかを理解してください。どのようなリスクが伴いますか?ご自身の投資状況と合致しているかをご判断の上、慎重に投資判断をお願いいたします。

免責事項:この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、財務、投資、またはその他の信頼すべきアドバイスを意図したものではありません (また、そのようにみなされるべきではありません)。資料に記載されているいかなる意見も、特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適しているという EBC または著者による推奨を構成するものではありません。