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सारांश:
इस वर्ष ASX 200 में 5.8% की वृद्धि हुई, जो प्रमुख बाजारों की तुलना में कमतर प्रदर्शन है, क्योंकि चीन में कच्चे माल की कमजोर मांग के कारण ऑस्ट्रेलिया के लिए राजस्व का एक प्रमुख स्रोत प्रभावित हुआ है।
इस वर्ष अब तक ASX 200 सूचकांक में 5.8% की वृद्धि हुई है, जो कि अधिकांश प्रमुख शेयर बाजारों से कमतर है, क्योंकि चीन की अस्वस्थता के कारण कच्चे माल की मांग में कमी आ रही है - जो ऑस्ट्रेलिया के राजस्व का एक महत्वपूर्ण स्रोत है।
लौह अयस्क की कीमत पिछले हफ़्ते 2022 के बाद सबसे निचले स्तर पर पहुंच गई और 100 डॉलर प्रति टन से नीचे बनी हुई है। कमोडिटी मार्केट में स्टील स्टेपल सबसे ज़्यादा घाटे में है जबकि सोने ने अभी-अभी अपना रिकॉर्ड हाई बनाया है।
लगभग 28% की वार्षिक गिरावट ने "बड़ी चार" लौह अयस्क खनिकों - बीएचपी, रियो टिंटो, वेले और फोर्टस्क्यू - के बाजार पूंजीकरण में लगभग 100 बिलियन डॉलर का नुकसान किया है।
बीएचपी और रियो टिंटो जैसी बड़ी खनिकों के लिए लौह अयस्क उन्हें निवेशकों के लिए भारी मुनाफा कमाने की ताकत देता है तथा तांबा और उर्वरक जैसी अन्य वस्तुओं के विकास के लिए एक ठोस आधार प्रदान करता है।
रियो टिंटो का पहली छमाही का मुनाफा पिछले साल की तुलना में ज़्यादा रहा, हालांकि यह अनुमान से थोड़ा कम रहा। फोर्टेस्क्यू के शेयरों को ज़्यादा नुकसान हुआ है, जो कमोडिटी से 90% से ज़्यादा राजस्व प्राप्त करता है।
बीएचपी और वेले ने 2024 की पहली छमाही में रिकॉर्ड मात्रा में लौह अयस्क का उत्पादन किया। विश्लेषकों ने कहा कि बाजार के खिलाड़ी संभवतः लौह अयस्क की कीमतों को बहुत अधिक गिरने से रोकने के लिए अनुशासित होंगे।
व्यापक खनन क्षेत्र भी अधिग्रहण की ओर अग्रसर है, क्योंकि मई में बीएचपी द्वारा एंग्लो अमेरिका के अधिग्रहण का प्रयास विफल रहा था, तथा शेयरधारकों के लाभ को केन्द्रीय महत्व दिया गया था।
उद्योग मंदी
दुनिया के आधे से ज़्यादा स्टील उत्पादन में चीन का योगदान है। बाओवु स्टील के चेयरमैन हू वांगमिंग ने हाल ही में कहा कि उद्योग दीर्घकालीन समायोजन अवधि के बीच में है।
बोफा के अनुसार, कमजोर मांग के कारण स्टील निर्माताओं का मार्जिन लगातार कम होता जा रहा है, जो कि "बहुत कमजोर" चीनी संपत्ति बाजार के कारण 2025 तक जारी रहने की उम्मीद है।
जुलाई में विनिर्माण गतिविधियां पांच महीने के निम्नतम स्तर पर पहुंच गईं, क्योंकि कारखानों को नए ऑर्डरों में कमी और कम कीमतों से जूझना पड़ा, जिससे दुनिया की उत्पादन महाशक्ति के लिए दूसरी छमाही कठिन होने का संकेत मिलता है।
कॉमनवेल्थ बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया ने कहा, "चीन में स्टील मिलों का मार्जिन इस वर्ष सबसे नकारात्मक स्तर तक गिरने का खतरा है, जिससे लौह अयस्क की कीमतों पर और भी अधिक दबाव पड़ सकता है।"
सिटीग्रुप के लौह अयस्क के लिए तीन महीने के पूर्वानुमान को 95 डॉलर प्रति टन से घटाकर 85 डॉलर प्रति टन कर दिया गया, क्योंकि चीन में निर्माण गतिविधि के प्रमुख संकेतक उत्खनन बिक्री में वित्त वर्ष 24 के लिए सालाना आधार पर 8% की गिरावट आने की उम्मीद है।
मैक्वेरी को उम्मीद है कि लौह अयस्क पर दबाव बना रहेगा, जिससे इसकी अधिकता पैदा होगी। अगर कमजोर कीमतें बनी रहीं, तो यह सबसे अधिक लागत वाले उत्पादकों के लिए एक चुनौती हो सकती है क्योंकि उनके संचालन के घाटे में जाने का जोखिम है।
निवेश बैंक ने कहा कि सीमांत लागत पर अधिक आपूर्ति रुकने वाली नहीं है। "संभवतः आप कीमतें $80, $85 के उच्च स्तर पर देखेंगे, जो स्पष्ट रूप से लागत वक्र के सभी ऊपरी हिस्से को हटा देगा।"
बिग फोर
एएसएक्स 200 के सबसे बड़े घटक - वित्तीय स्टॉक - ने 2024 में लगभग 20% की पर्याप्त वृद्धि देखी है, जो बुनियादी सामग्री क्षेत्र में लगभग 16% की गिरावट की भरपाई से अधिक है।
केपीएमजी के विश्लेषण के अनुसार, चार बड़े बैंकों ने वित्त वर्ष 24 की पहली छमाही में स्थिर परिणाम दर्ज किए हैं। उन्होंने कर के बाद संयुक्त लाभ 15 बिलियन डॉलर बताया, जो एक साल पहले की तुलना में 10.5% कम है।
इस अवधि में ROE 2H23 की तुलना में 12 बीपीएस घटकर औसतन 10.9% रह गया। लेकिन कंपनियों ने $2 बिलियन के शेयर बायबैक किए, जिससे शेयर की कीमतों को बढ़ाने में मदद मिली।
क्रेडिटरवॉच के अनुसार, मई तक के वर्ष में दिवालियापन रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया। इस कारोबारी संकट के पीछे ब्याज दरें और रोजमर्रा की वस्तुओं की आसमान छूती कीमतें हैं।
पिछले 12 महीनों में उपभोक्ता कीमतों में दूसरी तिमाही में सालाना 3.8% की वृद्धि हुई है, जो पिछली तिमाही में 3.6% की वृद्धि से अधिक है। स्थिर मुद्रास्फीति ने वित्तीय स्थितियों में नरमी की उम्मीदों को कम कर दिया है।
अगस्त में ब्याज दर में वृद्धि की जाए या नहीं, इस पर विचार करने के बाद, आरबीए ने माना कि निकट भविष्य में ब्याज दर में कटौती की संभावना नहीं है तथा नीति को "विस्तारित अवधि" तक प्रतिबंधात्मक बनाये रखने की आवश्यकता हो सकती है।
विश्लेषकों ने पिछले वर्ष की तुलना में ऑस्ट्रेलिया के लिए आगामी आय अनुमानों में लगभग 4% की कटौती की है - ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, यह संकेत है कि ASX 200 में शीघ्र ही सुधार हो सकता है।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के उद्देश्य से है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह अनुशंसा नहीं करती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
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