सारांश:
ट्रम्प के टैरिफ निलंबन से अमेरिकी शेयरों में तेजी आई, लेकिन मंदी और मुद्रास्फीति की बढ़ती आशंकाओं के कारण कई वॉल स्ट्रीट फर्मों को एसएंडपी 500 लक्ष्य में कटौती करनी पड़ी।
अमेरिकी शेयरों में बुधवार को वर्षों में सबसे बड़ी एक दिवसीय बढ़त दर्ज की गई, जिसमें एसएंडपी 500 ने बुधवार को 2008 के बाद से सबसे बड़ी वृद्धि दर्ज की, जब ट्रम्प ने टैरिफ पर अस्थायी अमेरिकी रोक की घोषणा की।
ट्रेजरी सचिव स्कॉट बेसेन्ट ने बाद में स्पष्ट किया कि वार्ता के दौरान चीन को छोड़कर सभी देश 10% की आधार रेखा टैरिफ दर पर लौट आएंगे, जो पहले घोषित उच्च दरों से कम होगी।
2 अप्रैल को ट्रम्प द्वारा व्यापक टैरिफ़ की घोषणा के बाद से अमेरिकी परिसंपत्तियों में व्यापक और गहरी बिकवाली हुई है। ड्यूश बैंक ने कहा कि दुनिया वैश्विक वित्तीय प्रणाली में अज्ञात क्षेत्र में प्रवेश कर रही है।
बोफा ग्लोबल रिसर्च और ओपेनहाइमर एसेट मैनेजमेंट सोमवार को वॉल स्ट्रीट की नवीनतम शोध फर्म बन गईं, जिन्होंने एसएंडपी 500 सूचकांक के लिए अपने वर्ष के अंत के लक्ष्य को घटाकर 6,000 अंक से नीचे कर दिया।
ओपेनहाइमर ने अपने लक्ष्य को 7,100 से घटाकर 5,950 कर दिया, लेकिन अमेरिकी इक्विटी पर अपना "ओवरवेट" रुख बरकरार रखा; BofA ने अपने लक्ष्य को 6,666 से घटाकर 5,600 कर दिया, जिससे यह वॉल स्ट्रीट पर सबसे कम में से एक बन गया।
इसी प्रकार, बीएमओ कैपिटल ने बुधवार को अपने वर्ष के अंत के लक्ष्य को 9% घटाकर 6,100 कर दिया, जो कि पूर्व के 6,700 से कम है, जो कि अभी भी वर्तमान स्तर से काफी ऊपर है, क्योंकि हाल ही में हुई बिकवाली की गति और गंभीरता को देखते हुए ऐसा किया गया है।
गोल्डमैन सैक्स के अनुसार, पिछले सप्ताह, गुरुवार को हेज फंडों में लगभग 15 वर्षों में सबसे बड़ी शुद्ध बिकवाली हुई, जबकि 2011 के बाद से सबसे अधिक मंदी भी आई।
मंदी की आशंका
गोल्डमैन सैक्स ने अमेरिकी मंदी की संभावना को 35% से बढ़ाकर 45% कर दिया है। यह दूसरी बार है जब एक सप्ताह में इसने अपने पूर्वानुमान में वृद्धि की है, जबकि निवेश बैंकों द्वारा इस तरह के पूर्वानुमानों की मांग बढ़ रही है।
इसने 2025 के लिए अमेरिका के विकास के अपने अनुमान को 1.5% से घटाकर 1.3% कर दिया है, जो वेल्स फार्गो इन्वेस्टमेंट इंस्टीट्यूट के 1% पूर्वानुमान से अधिक है।
कम से कम सात शीर्ष निवेश बैंकों ने इस आशंका के चलते अपने मंदी के जोखिम के पूर्वानुमान को बढ़ा दिया है कि टैरिफ से न केवल अमेरिका में मुद्रास्फीति बढ़ेगी, बल्कि अन्य देश भी जवाबी कदम उठाएंगे।
| अमेरिकी मंदी की संभावना | |
| जेपी मॉर्गन | 60% |
| एस एंड पी ग्लोबल | 30-35% |
| एचएसबीसी | 40% |
मुद्रास्फीति स्वैप का अनुमान है कि ट्रम्प के टैरिफ का उपभोक्ता कीमतों पर अल्पकालिक प्रभाव पड़ेगा जो अगले कुछ वर्षों में कम हो जाएगा। मार्च के आंकड़े कीमतों पर दबाव कम होने का आखिरी मौका हो सकते हैं।
आश्रय और सेवाओं की लागत में वृद्धि के कारण कोर मुद्रास्फीति लगातार उच्च बनी हुई है। बढ़ती मुद्रास्फीति की उम्मीदों और स्व-प्रेरित मंदी की बढ़ती आशंकाओं ने फेड को "प्रतीक्षा और देखो" मोड में रखा है।
केंद्रीय बैंक को उच्च मुद्रास्फीति से लड़ने और उच्च बेरोजगारी से लड़ने के बीच चयन करने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है। ट्रम्प की लगातार बदलती व्यापार नीतियां भी निर्णय लेने को जटिल बनाने में मदद करती हैं।
रिचमंड फेड के अध्यक्ष थॉमस बार्किन ने कहा कि, महामारी काल के कई प्रोत्साहनों के दौरान जमा की गई अतिरिक्त बचत समाप्त हो जाने के बाद उपभोक्ता ऊंची कीमतों के कारण खर्च में भारी कमी कर सकते हैं।
निराशाजनक परिदृश्य
हाल की गिरावट वॉल स्ट्रीट के लिए सबसे तीव्र केंद्रित बिकवाली में से एक रही है, जो 2020 में कोविड-19 के दौरान और 2008 में वित्तीय संकट के दौरान देखी गई गिरावट की गति और तीव्रता के बराबर है।
कुछ विश्लेषकों के अनुसार सबसे खराब स्थिति में एसएंडपी 500 अपने सर्वकालिक उच्चतम स्तर से लगभग 50% तक गिर सकता है, जो 2000 में डॉट-कॉम बुलबुले के फटने के बाद की स्थिति के समान होगा।
एलएसईजी डेटास्ट्रीम के अनुसार, एसएंडपी 500 के लिए अग्रिम पीई अनुपात फरवरी में अपेक्षित 12 महीने की आय के 22.4 गुना से गिरकर पिछले शुक्रवार को 18.4 हो गया, जो पिछले 10 वर्षों के औसत के अनुरूप है।
यह संकेतक 2022 में ही 15.3 पर आ गया था, जब फेड बढ़ती मुद्रास्फीति को कम करने के लिए ब्याज दरें बढ़ा रहा था। इसके अलावा, मौजूदा मूल्यांकन अभी तक कॉरपोरेट मुनाफे को टैरिफ से होने वाले नुकसान को नहीं दर्शाता है।
फैक्टसेट डेटा से पता चलता है कि एसएंडपी 500 की आय पहली तिमाही में 6.8% और पूरे वर्ष के लिए 11.2% बढ़ने की उम्मीद है। हालांकि, नेड डेविस रिसर्च के अनुसार, मंदी के दौरान आय में औसतन 24% की वार्षिक दर से गिरावट आती है।
मॉर्निंगस्टार ने कहा कि टैरिफ का अमेरिकी कंपनियों के व्यापार मॉडल के विभिन्न पहलुओं पर प्रभाव पड़ सकता है, उनकी आपूर्ति श्रृंखला से लेकर उनकी श्रम लागत, मूल्य संरचना से लेकर ग्राहक व्यवहार तक।
आगामी आय सत्र से आने वाली बड़ी खबरें संभवतः भविष्य के दृष्टिकोण से संबंधित होंगी। कुछ अमेरिकी व्यापारिक साझेदार बाद में सौदे कर सकते हैं, जिससे व्यापार पूर्वानुमान की संभावना कम हो जाएगी।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के उद्देश्य से है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह अनुशंसा नहीं करती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
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