सोना क्यों बढ़ रहा है: 2024-2025 की तेजी के प्रमुख चालक

2024 से 2025 तक सोने की कीमतों में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है। इसने दुनिया भर के व्यापारियों और विश्लेषकों का ध्यान खींचा है। अकेले 2024 में, पीली धातु ने प्रमुख परिसंपत्ति वर्गों से बेहतर प्रदर्शन करते हुए लगभग 25% की बढ़ोतरी की। लंदन बुलियन मार्केट एसोसिएशन (LBMA) के सोने की कीमत ने 2024 में 40 नए सर्वकालिक उच्च स्तर स्थापित किए। अक्टूबर के अंत में यह लगभग US$2.778 प्रति औंस पर पहुंच गया। मार्च 2025 तक, सोना रिकॉर्ड पर पहली बार US$3.000/औंस से ऊपर पहुंच गया था। इतनी तेज वृद्धि ने स्वाभाविक रूप से व्यापारियों को यह पूछने पर मजबूर कर दिया है कि "सोना इतनी तेजी से क्यों बढ़ रहा है" और क्या यह गति जारी रह सकती है।

इस लेख में, हम सोने की तेजी के पीछे के प्रमुख कारकों का पता लगाएंगे - मुद्रास्फीति और केंद्रीय बैंक की नीतियों जैसे व्यापक आर्थिक कारकों से लेकर भू-राजनीतिक घबराहट, मुद्रा में उतार-चढ़ाव और निवेशकों की बदलती भावना तक - ये सभी 2024-2025 में सोने की तेजी को बढ़ावा देने के लिए जुटे हैं।

मुद्रास्फीति का दबाव और बदलती मौद्रिक नीतियां

सोने की वृद्धि के मूलभूत चालकों में से एक वैश्विक व्यापक आर्थिक पृष्ठभूमि रही है - विशेष रूप से जिद्दी मुद्रास्फीति और फेडरल रिजर्व (फेड) और बैंक ऑफ इंग्लैंड (बीओई) जैसे केंद्रीय बैंकों की प्रतिक्रिया। महामारी के बाद, मुद्रास्फीति कई दशक के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई। 2024 तक मुद्रास्फीति कम हो गई थी, लेकिन लक्ष्य से ऊपर बनी रही, जिससे निवेशक सतर्क रहे। सोने को पारंपरिक रूप से मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के रूप में देखा जाता है, और मुद्रास्फीति की उम्मीदों ने निवेशकों को सोने में धकेल दिया है।

2024 के अंत तक मौद्रिक नीति अपेक्षाओं में उल्लेखनीय बदलाव हुआ। मुद्रास्फीति में कमी के बीच BoE और ECB ने दरों में कटौती की, और फेड ने आगामी दरों में कटौती का संकेत दिया। कम ब्याज दर की उम्मीदें सोने को रखने की अवसर लागत को कम करती हैं, जिससे यह अधिक आकर्षक हो जाता है और रैली का समर्थन करता है।

केंद्रीय बैंकों की सोने के प्रति रुचि

सोने की कीमतों को सहारा देने वाला एक और शक्तिशाली कारक केंद्रीय बैंकों की बढ़ती मांग रही है। दुनिया भर में, केंद्रीय बैंक ऐतिहासिक गति से सोना जमा करके अपने भंडार में विविधता ला रहे हैं। 2024 के एक सर्वेक्षण में पाया गया कि 81% केंद्रीय बैंकरों को उम्मीद है कि सोने के भंडार में वृद्धि होगी, क्योंकि यह मूल्य के भंडार और संकटों के खिलाफ बचाव के रूप में इसकी भूमिका का हवाला देता है। 2024 में लगातार तीसरा साल 1.000 टन से अधिक की खरीद का रहा। उल्लेखनीय रूप से, पोलैंड, तुर्की, भारत और चीन सबसे बड़े खरीदारों में से थे। ये कार्रवाइयाँ बाज़ार को एक मज़बूत तेज़ी का संकेत देती हैं और सोने के दीर्घकालिक मूल्य में विश्वास को मज़बूत करती हैं।

भू-राजनीतिक अनिश्चितता से सुरक्षित आश्रय की मांग बढ़ी

अर्थशास्त्र से परे, भू-राजनीतिक उथल-पुथल सोने के बढ़ने का एक मुख्य कारण रहा है। सोना एक क्लासिक सुरक्षित-आश्रय संपत्ति है जिसे निवेशक अनिश्चितता या संकट के समय में खरीदते हैं। 2024-2025 में दुनिया में अनिश्चितता की कोई कमी नहीं देखी गई है - और सोने की कीमत ने इसे प्रतिबिंबित किया है। चल रहे रूस-यूक्रेन युद्ध से लेकर मध्य पूर्व और अमेरिका-चीन संबंधों में तनाव तक, 2024 भू-राजनीतिक फ्लैशपॉइंट से भरा था। ऐसी अनिश्चितता सोने की अपील को बढ़ाती है। निवेशक सोने का उपयोग पोर्टफोलियो बीमा के रूप में करते हैं, और यह आर्थिक या राजनीतिक तनाव के दौरान अच्छा प्रदर्शन करता है।

मुद्रा रुझान और अमेरिकी डॉलर कारक

अमेरिकी डॉलर सोने की कीमत में अहम भूमिका निभाता है, डॉलर के मूल्य और सोने की USD कीमत के बीच विपरीत संबंध होता है। एक कमज़ोर डॉलर आम तौर पर सोने की मांग को बढ़ाता है, जबकि एक मज़बूत डॉलर सोने के लाभ को सीमित कर सकता है। 2024 में, अमेरिकी मुद्रास्फीति में कमी आने और फेड द्वारा दरों में वृद्धि को धीमा करने के कारण डॉलर कमज़ोर हुआ, जिससे सोने की वृद्धि को समर्थन मिला। हालाँकि, कुछ मामलों में, जैसे कि 2024 के अंत में, अनिश्चितता के दौर में सुरक्षित-आश्रय मांग के कारण, मज़बूत डॉलर के बावजूद सोना फिर भी चढ़ा।

फेड द्वारा संभावित दरों में कटौती के संकेत दिए जाने के बाद, 2025 में डॉलर के नरम होने की उम्मीदों ने सोने को और अधिक समर्थन दिया। इस प्रवृत्ति ने केंद्रीय बैंकों द्वारा सोने की खरीद में भी वृद्धि की। सोने की वृद्धि केवल USD तक सीमित नहीं थी; यह GBP और यूरो जैसी अन्य मुद्राओं में भी रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गई, जिससे मुद्रा में उतार-चढ़ाव के खिलाफ सुरक्षा मिली। कमजोर मुद्राओं वाले उभरते बाजारों में, मूल्य के भंडार के रूप में सोने की मांग में उछाल आया। कुल मिलाकर, 2024-25 के दौरान फिएट मुद्राओं में विश्वास कम होने से सोने को लाभ हुआ। वैश्विक अनिश्चितता के बीच इसे एक स्थिर संपत्ति के रूप में स्थान दिया।

निवेशक भावना और बाजार गतिशीलता

निवेशकों की भावना और बाजार की गति ने सोने को ऊपर ले जाने में प्रमुख भूमिका निभाई है। 2024 में सोने ने अन्य परिसंपत्तियों से बेहतर प्रदर्शन किया, इसलिए इसने संस्थागत और खुदरा निवेशकों से अधिक रुचि आकर्षित की। ईटीएफ और भौतिक बार और सिक्का खरीदारों सहित निवेश की मांग में उछाल आया। गति और छूट जाने के डर (FOMO) ने कीमतों को और बढ़ा दिया। अनिश्चितता के बीच सोना ने खुद को विविध पोर्टफोलियो में एक प्रमुख परिसंपत्ति के रूप में फिर से स्थापित किया है।

निष्कर्ष

2024-2025 की अवधि में सोने की वृद्धि को बढ़ावा देने वाले कारकों का संगम देखा गया है। लगातार मुद्रास्फीति, केंद्रीय बैंक की नीति में बदलाव और भू-राजनीतिक तनाव ने मुद्रास्फीति बचाव और सुरक्षित आश्रय दोनों के रूप में सोने की अपील को बढ़ा दिया है। केंद्रीय बैंक प्रमुख खरीदार बन गए हैं, जिससे सोने का दीर्घकालिक मूल्य मजबूत हुआ है। कमजोर डॉलर और फिएट मुद्राओं के बारे में व्यापक संदेह ने वैश्विक स्तर पर सोने की मांग को और बढ़ा दिया है। बढ़ते निवेश प्रवाह और मजबूत बाजार प्रदर्शन से धातु में बढ़ते विश्वास का पता चलता है। पोर्टफोलियो में सोने की दोहरी भूमिका, एक बचाव और विकास परिसंपत्ति के रूप में, इसे हर जगह आकर्षक बनाती है। आगे बढ़ते हुए, व्यापारियों को मुद्रास्फीति, केंद्रीय बैंक के फैसले, भू-राजनीतिक जोखिम और बाजार की भावना पर नज़र रखनी चाहिए, क्योंकि ये कारक सोने के भविष्य के प्रक्षेपवक्र को निर्धारित करेंगे। वर्तमान वृद्धि आर्थिक और राजनीतिक कारकों के मिश्रण को दर्शाती है जो अनिश्चित समय में मूल्य के एक विश्वसनीय भंडार के रूप में सोने की स्थिति की पुष्टि करती है।

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