Las finanzas y el potencial de inversión de UnitedHealth

En la actualidad, el mercado financiero está muy agitado por la inteligencia artificial, lo que ha impulsado un aumento de las acciones tecnológicas, en particular de las empresas de semiconductores. Sin embargo, algunas acciones líderes de alta calidad en sectores tradicionalmente defensivos siguen mostrando un gran valor de inversión. UnitedHealth es un excelente ejemplo de una empresa que no solo ofrece grandes retornos, sino que también desempeña un papel activo en el sector de la salud. A continuación, analicemos en profundidad el desempeño financiero y las oportunidades de inversión de UnitedHealth.

Perfil de la empresa UnitedHealth

Es una empresa líder mundial en seguros de salud y servicios de atención médica con sede en Minnesota, EE. UU. Sus negocios incluyen seguros de salud, gestión de la salud, servicios de tecnología de la información y gestión de beneficios farmacéuticos, con el objetivo de proporcionar a los clientes productos y servicios de atención médica de alta calidad y bajo costo a través de la integración de servicios de atención médica y especificaciones de gestión de la salud.

En ausencia de un sistema de atención médica universal en los Estados Unidos, las personas necesitan adquirir su propio seguro médico para cubrir sus necesidades médicas. Como resultado, en 1973, el Congreso de los Estados Unidos aprobó una ley que permitía a las compañías de seguros comerciales contratar a médicos independientes para que prestaran servicios médicos y de salud. Esta ley sentó las bases para la formación de UnitedHealth Group.

En 1974, se fundó en Minnesota Charter Mat Incorporated, la predecesora de UnitedHealth Group. Tres años después, en 1977, la empresa fue fundada por Richard Burke, un empresario exitoso y miembro de larga data de la junta directiva de la empresa, y Paul Elward, uno de los fundadores de las Organizaciones de Mantenimiento de la Salud (HMO) y un colaborador clave de la reforma del sistema de atención médica de los EE. UU.

En 1984, UnitedHealth salió a bolsa y rápidamente se convirtió en un integrante del S&P 500, consolidando su posición como un actor importante en la industria de la salud. A pesar de una severa reestructuración empresarial y una crisis financiera entre 1987 y 1989, la compañía logró superar la crisis con estrategias efectivas y mejoras en la gestión ante la incertidumbre del mercado y la reorganización interna, restaurando la estabilidad financiera y sentando una base sólida para el crecimiento futuro.

El crecimiento posterior de la empresa estuvo marcado por importantes logros. En 1996, UnitedHealth lanzó el innovador sistema JAS Pro, que mejoró la precisión y la eficiencia de la administración de seguros, optimizó el procesamiento de datos y la calidad del servicio y obtuvo un amplio reconocimiento en la industria. La empresa también adquirió Metra Health y Pacificare Health Systems en 1995 y 2005, respectivamente, ampliando la escala del negocio y duplicando los ingresos, y optimizó aún más su estructura comercial y sus ofertas de servicios en 2011 mediante el establecimiento de Optum, que consolidó su negocio de servicios de salud bajo la marca Optum.

En la actualidad, UnitedHealth cuenta con dos divisiones principales: seguros y gestión de la salud. La unidad de negocios de seguros se encarga de ofrecer una amplia gama de planes de seguro de salud que cubran las necesidades de múltiples poblaciones, mientras que la unidad de gestión de la salud se centra en aprovechar la tecnología avanzada y el análisis de datos para diseñar programas de salud personalizados y mejorar la eficacia y la calidad de la atención. Este modelo de negocio dual le permite abordar de manera integral las necesidades de salud de sus clientes y liderar la industria.

UnitedHealthcare es el proveedor líder de seguros de salud en los EE. UU. y ofrece seguros de salud a 50 millones de personas, incluido un seguro de salud complementario respaldado por el gobierno. La empresa ofrece una amplia gama de programas de seguros que cubren a clientes individuales, familiares y comerciales, desde cobertura básica hasta gestión integral de la salud. UnitedHealthcare ayuda a los clientes a gestionar sus riesgos de salud y garantiza la prestación de atención de alta calidad a través de productos y servicios de seguros innovadores. También hay opciones complementarias, como cobertura dental y de la vista, disponibles para satisfacer las necesidades generales de salud de los clientes.

Optum es una subsidiaria de propiedad absoluta de UnitedHealthcare y representa aproximadamente el 40 por ciento de los ingresos de la empresa. Fundada en 2011, Optum ofrece servicios de atención médica integrados, que incluyen farmacias, clínicas, salas de emergencia y centros quirúrgicos. Brinda servicios de atención médica, análisis de datos y servicios de medicamentos recetados a través de OptumHealth, OptumInsight y OptumRx y está expandiendo su negocio a través de adquisiciones (por ejemplo, LHC Group en 2023), particularmente en atención médica domiciliaria.

UnitedHealth Group está comprometido con la innovación tecnológica y en 2017 creó un fondo de capital de riesgo de 250 millones de dólares para respaldar los avances en tecnología de la salud. En 2018, se lanzaron las Cuentas de Ahorro para la Salud y se introdujo Apple Pay, así como la exploración de la tecnología blockchain para mejorar la precisión y la transparencia de la prestación de servicios de salud. Estas iniciativas ponen de relieve el liderazgo de la empresa en materia de salud digital e innovación tecnológica.

Aunque sigue innovando, el grupo se ha enfrentado a una serie de desafíos. En 2022, el Departamento de Justicia de Estados Unidos bloqueó su adquisición prevista de Change Healthcare. El fracaso de la resolución de tarifas de 2024 para aumentar los subsidios gubernamentales a las aseguradoras ha afectado los ingresos de las aseguradoras, incluida United Health. En particular, alrededor de un tercio de los ingresos de la empresa provienen de su negocio de Medicare y Jubilación, y este cambio de política ha tenido un impacto significativo en su posición financiera.

Además, recientemente sufrió un ciberataque que paralizó sus sistemas, afectando a clientes y hospitales y potencialmente dañando el desempeño y la reputación de la empresa. Al mismo tiempo, la creciente competencia en la industria también está ejerciendo presión sobre la empresa. 2024 En febrero, el Departamento de Justicia de EE. UU. abrió una investigación antimonopolio sobre la empresa, que podría tener un mayor impacto en las operaciones comerciales futuras. Esta investigación, que se centra en el comportamiento de mercado y las estrategias competitivas de la empresa, podría dar lugar a desafíos regulatorios y ajustes estratégicos que podrían afectar el crecimiento a largo plazo y el desempeño financiero de la empresa.

UnitedHealth Group no solo es una de las principales aseguradoras de salud de Estados Unidos, sino que también está a la vanguardia de la innovación tecnológica. Su éxito se debe a la innovación tecnológica constante y a las adquisiciones estratégicas. A pesar de los desafíos, como las restricciones regulatorias, los cambios de políticas y los ciberataques, sigue siendo una empresa a la que los inversores deben prestar atención gracias a su sólida base empresarial y su estrategia con visión de futuro.

Análisis de los resultados financieros de UnitedHealth

En julio de 2024, UnitedHealth Group tenía una capitalización de mercado de 515.120 millones de dólares, lo que la sitúa en el puesto 17 a nivel mundial. Según el último informe financiero, los ingresos totales actuales (TTM) de la empresa son de 379.480 millones de dólares, lo que supone un aumento respecto de los 371.620 millones de dólares de 2023 y también muestra una mejora significativa en comparación con los 324.160 millones de dólares de 2022.

El desempeño de los ingresos y las ganancias por acción (EPS) de UnitedHealthcare ha seguido siendo sólido desde 2021 hasta la fecha. En 2022, las ganancias por acción (EPS) de la compañía alcanzaron los $21,48, un aumento significativo desde los $18,32 de 2021. Mientras que en 2023, las EPS aumentaron a $23,33 hasta hoy, las EPS actuales son de $23,86. Esto es un aumento del 12,66% en comparación con el año pasado y del 397,28% con respecto al trimestre anterior. Este crecimiento demuestra la mejora continua de la compañía y el sólido desempeño en términos de rentabilidad, lo que refleja la exitosa estrategia de la compañía para optimizar las operaciones, mejorar la eficiencia y lograr un crecimiento de los ingresos.

Según los últimos resultados financieros, UnitedHealth Group (UnitedHealth) demostró un sólido desempeño financiero en el segundo trimestre de 2024, con ingresos totales que alcanzaron los $ 98.855 millones, un 14,1% más que los $ 91.900 millones en el mismo período del año pasado. El ingreso neto fue de $ 4.220 millones, un 11,24% más que en el mismo período del año pasado y un 399,22% más que el trimestre anterior. Además, la compañía reportó un ingreso operativo de $ 8.500 millones, un aumento del 13,33% con respecto al mismo período del año pasado.

Durante el segundo trimestre de 2024, UnitedHealth Group se vio afectado por varios factores clave que afectaron significativamente su desempeño financiero. Las pérdidas por fluctuaciones del tipo de cambio debido a la venta del negocio brasileño y los costos adicionales asociados con el ciberataque contribuyeron a la pérdida neta del trimestre. En particular, la subsidiaria Change Healthcare sufrió pérdidas financieras significativas debido al ciberataque, por un total de $1.41 mil millones, lo que contribuyó a un aumento significativo en la pérdida neta del grupo, que ascendió a $1.53 por acción. El impacto financiero de este evento fue particularmente significativo y se espera que sea de entre $1.15 y $1.35 por acción para todo el año.

Además, el ratio de costes sanitarios del trimestre fue del 84,3%, lo que incluye un impacto de 40 puntos básicos debido al ciberataque. Estos desafíos han debilitado en cierta medida la salud financiera de la empresa, lo que refleja los desafíos a los que se enfrenta la solidez financiera de la empresa en respuesta a acontecimientos inesperados y presiones externas.

A pesar de los ciberataques y otros desafíos, UnitedHealthcare sigue mostrando un sólido desempeño en los sectores de Medicare y servicios de salud. En el segundo trimestre de 2024, los dos principales segmentos comerciales de la compañía tuvieron un buen desempeño. El segmento Optum reportó ingresos por $61,1 mil millones, un aumento del 12,9% interanual, un crecimiento que se atribuyó en gran medida a una notable mejora de los ingresos en los segmentos de Atención al Paciente y Farmacia.

Mientras tanto, el segmento UnitedHealthcare reportó ingresos por $75,4 mil millones, un aumento del 6,9% interanual. Este crecimiento fue impulsado principalmente por un aumento en el número de personas atendidas, que totalizaron 2 millones en el segundo trimestre. Estas métricas de desempeño reflejan no solo la resiliencia de la compañía para enfrentar los desafíos, sino también su exitosa estrategia para impulsar el crecimiento del negocio y mejorar la calidad del servicio.

La empresa continúa optimizando sus operaciones comerciales y respondiendo a las presiones externas para lograr un crecimiento significativo de los ingresos. Estas métricas de desempeño no solo reflejan la sólida posición de la empresa en la industria, sino que también demuestran su capacidad excepcional para mejorar continuamente la calidad del servicio e impulsar el crecimiento del negocio. Ante estos desafíos, UnitedHealth Group ha actualizado sus expectativas de ingresos netos para todo el año, ajustando su rango de ganancias por acción proyectadas a $17,60 a $18,20.

En resumen, a pesar de algunos desafíos, el desempeño financiero de UnitedHealth Group se mantuvo muy sólido, con crecimiento en todas las métricas clave. La compañía ha elevado sus estimaciones de ingresos netos para todo el año, lo que demuestra aún más su confianza en su crecimiento futuro. Por lo tanto, invertir en la compañía sigue mereciendo la pena.

Oportunidades de inversión en acciones de UnitedHealth

Como una de las aseguradoras de salud más importantes de los EE. UU., las acciones de UnitedHealth Group cotizan en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) bajo el símbolo UNH. La empresa abarca una amplia gama de negocios de seguros de salud y servicios de atención médica, lo que respalda su sólido desempeño en la industria y ha hecho que sus acciones sean atractivas para un gran número de inversores. La empresa se encuentra en una tendencia alcista.

En una tendencia alcista, el precio de las acciones subió un 19,3% en 2020 y se disparó un 43,2% en 2021. A pesar de entrar en una oscilación lateral después de alcanzar un nuevo máximo de $ 548,97 en 2022, la acción alcanzó otro nuevo máximo de $ 553 en 2023, mientras que subió aún más con fuerza en 2024 hasta su último máximo de $ 581,5.

El análisis de los resultados financieros muestra que la empresa ha seguido aumentando sus ingresos de forma sostenida, lo que pone de relieve la fortaleza de su ventaja competitiva. Los bajos costes y la sólida red de UnitedHealth le proporcionan una posición de liderazgo en la industria, una ventaja competitiva que protege eficazmente su cuota de mercado y sigue creando valor para los inversores.

La tasa de crecimiento anual promedio de la empresa suele oscilar entre el 12% y el 15%, lo que demuestra su sólida tendencia de crecimiento y su favorable desempeño en el mercado. De cara a los próximos cuatro años, los analistas esperan que las ganancias por acción (EPS) crezcan aproximadamente un 13%, lo que valida aún más la sólida posición de la empresa en la industria y su rentabilidad a largo plazo. Esta expectativa de crecimiento constante brinda a los inversores una gran confianza en que la empresa aún tiene un potencial de crecimiento significativo al tiempo que mantiene un desempeño financiero estable.

Durante la última década, las acciones de UnitedHealth (UNH) han tenido un rendimiento promedio anual del 22 %, en comparación con el 16 % de los últimos tres años. Incluso con las importantes caídas del Nasdaq y el S&P 500 en 2022, el precio de las acciones de UNH ha aumentado un 16 %. El precio de las acciones de UNH ha superado constantemente al mercado en general durante los últimos cinco años, ha mantenido una tendencia alcista a largo plazo y sigue creciendo.

A pesar de las recientes y significativas ganancias en el precio de las acciones, el valor actual de las mismas puede ser alto para los inversores. Es recomendable esperar hasta que el precio de las acciones haya asimilado su valoración, especialmente cuando la relación precio-beneficio a futuro haya bajado a aproximadamente 17 veces y la tasa de crecimiento adaptativa (ratio PEG) esté cerca de 1,5 antes de considerar una inversión. Si las acciones vuelven a caer al rango de 440-450 dólares, ofrecerán una oportunidad de inversión más atractiva.

Por lo tanto, para los inversores, es recomendable centrarse en las acciones de defensa en el mercado actual, ya que es probable que estas acciones sigan moviéndose lateralmente. Para las estrategias a corto plazo, considere invertir en el índice del mercado general de forma regular, mensualmente, para capitalizar el potencial de crecimiento a largo plazo del mercado. Mientras tanto, cuando el mercado general retroceda su media móvil simple (SMA) de 30 días, puede aumentar sus posiciones en ETF y acciones relacionadas para aprovechar las oportunidades de compra en los retrocesos del mercado.

Además, los inversores deberían prestar atención a las acciones de calidad tradicionales, como UnitedHealth. Durante la volatilidad del mercado, los precios de estas acciones pueden retroceder hasta un rango más atractivo, momento en el que se puede considerar la posibilidad de aumentar las posiciones para aprovechar la estabilidad y el potencial de apreciación a largo plazo de estas acciones en medio de la volatilidad del mercado. Las acciones de calidad tradicional suelen tener una base empresarial sólida y un rendimiento financiero estable que puede ofrecer oportunidades de inversión fiables en entornos de mercado inciertos.

A mediano y largo plazo, el negocio de seguros de salud de UnitedHealth está teniendo un desempeño sólido y la división Optum ha fortalecido aún más su posición en el mercado al expandir su negocio mediante adquisiciones en curso. La tendencia global al envejecimiento está impulsando el crecimiento de la demanda de atención médica, lo que se espera que beneficie el desempeño de la compañía y que el precio de las acciones continúe con su tendencia positiva al alza.

Además, el sector de los seguros de salud es estable por naturaleza y no se ve afectado por las fluctuaciones económicas, ya que el seguro de salud es una necesidad y los usuarios dependen en gran medida de las compañías de seguros de salud. El grupo, con su gran escala de negocio y participación de mercado, es difícil de reemplazar, mientras que el mercado de seguros de salud sigue ofreciendo un potencial de crecimiento significativo. En función de estos factores, vale la pena seguir de cerca las perspectivas de inversión a largo plazo de UnitedHealth.

Descargo de responsabilidad: Este material es solo para fines de información general y no pretende ser (y no debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión o de otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en el material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor de que una inversión, un valor, una transacción o una estrategia de inversión en particular sea adecuada para una persona específica.