Las finanzas y el potencial de inversión de UnitedHealth

En la actualidad, el rumor en los mercados financieros se centra en la inteligencia artificial, lo que ha impulsado una subida de los valores tecnológicos, en particular de las empresas de semiconductores. Sin embargo, algunos valores líderes de alta calidad en sectores tradicionalmente defensivos siguen mostrando un fuerte valor de inversión. UnitedHealth es un buen ejemplo de una empresa que no sólo ofrece grandes rendimientos, sino que además desempeña un papel activo en el sector sanitario. A continuación, analicemos en profundidad los resultados financieros y las oportunidades de inversión de UnitedHealth.

Perfil de la empresa UnitedHealth

Es una empresa líder mundial en seguros de salud y servicios sanitarios con sede en Minnesota, EE.UU.. Sus negocios incluyen seguros de salud, gestión sanitaria, servicios de tecnología de la información y gestión de beneficios farmacéuticos, con el objetivo de proporcionar a los clientes productos y servicios sanitarios de alta calidad y bajo coste mediante la integración de servicios sanitarios y especificaciones de gestión sanitaria.

A falta de un sistema de asistencia sanitaria universal en Estados Unidos, la gente tiene que contratar su propio seguro médico para cubrir sus necesidades médicas. Como resultado, en 1973. el Congreso de EE.UU. aprobó un proyecto de ley que permitía a las compañías de seguros comerciales contratar con médicos independientes la prestación de servicios médicos y sanitarios. Este proyecto de ley sentó las bases para la formación de UnitedHealth Group.

En 1974. se fundó en Minnesota Charter Mat Incorporated, la predecesora de UnitedHealth Group. Tres años más tarde, en 1977. la empresa fue fundada por Richard Burke, un empresario de éxito y miembro del consejo de administración de la empresa durante mucho tiempo, y Paul Elward, uno de los fundadores de las Organizaciones de Mantenimiento de la Salud (HMO) y un contribuyente clave a la reforma del sistema sanitario estadounidense.

En 1984 UnitedHealth salió a bolsa y se convirtió rápidamente en uno de los integrantes del índice S&P 500. Consolidando su posición como uno de los principales actores del sector sanitario. A pesar de una grave reestructuración empresarial y una crisis financiera entre 1987 y 1989. la empresa consiguió dar la vuelta a la situación con estrategias eficaces y mejoras en la gestión frente a la incertidumbre del mercado y la reorganización interna, restableciendo la estabilidad financiera y sentando unas bases sólidas para el crecimiento futuro.

El crecimiento posterior de la empresa estuvo marcado por importantes logros. En 1996 UnitedHealth lanzó el sistema JAS Pro, pionero en el sector, que mejoró la precisión y la eficacia de la administración de seguros, optimizó el procesamiento de datos y la calidad del servicio y obtuvo un amplio reconocimiento en el sector. La empresa también adquirió Metra Health y Pacificare Health Systems en 1995 y 2005. respectivamente, ampliando la escala del negocio y duplicando los ingresos, y optimizó aún más su estructura empresarial y su oferta de servicios en 2011 mediante la creación de Optum, que consolidó su negocio de servicios sanitarios bajo la marca Optum.

En la actualidad, UnitedHealth cuenta con dos divisiones principales: seguros y gestión sanitaria. La unidad de negocio de seguros se encarga de ofrecer una amplia gama de planes de seguro médico que cubren las necesidades de múltiples poblaciones, mientras que la unidad de gestión sanitaria se centra en aprovechar la tecnología avanzada y el análisis de datos para diseñar programas de salud personalizados y mejorar la eficacia y la calidad de la atención. Este doble modelo de negocio le permite abordar de forma integral las necesidades sanitarias de sus clientes y liderar el sector.

UnitedHealthcare es el principal proveedor de seguros de salud de EE.UU. y ofrece seguros de salud a 50 millones de personas, incluidos los seguros de salud complementarios respaldados por el gobierno. La empresa ofrece una amplia gama de programas de seguros que cubren a clientes individuales, familiares y empresariales, desde la cobertura básica hasta la gestión integral de la salud. UnitedHealthcare ayuda a los clientes a gestionar sus riesgos sanitarios y garantiza la prestación de una atención de alta calidad a través de productos y servicios de seguros innovadores. También dispone de opciones complementarias, como cobertura dental y oftalmológica, para satisfacer las necesidades sanitarias generales de los clientes.

Optum es una filial propiedad de UnitedHealthcare y representa aproximadamente el 40% de los ingresos de la empresa. Fundada en 2011. Optum ofrece servicios sanitarios integrados, que incluyen farmacias, clínicas, salas de urgencias y centros quirúrgicos. Ofrece servicios de atención sanitaria, análisis de datos y servicios de prescripción de medicamentos a través de OptumHealth, OptumInsight y OptumRx y está ampliando su negocio mediante adquisiciones (por ejemplo, LHC Group en 2023), sobre todo en atención sanitaria a domicilio.

UnitedHealth Group está comprometida con la innovación tecnológica, estableciendo un fondo de riesgo de 250 millones de dólares en 2017 para apoyar los avances en tecnología sanitaria. En 2018 se produjo el lanzamiento de las cuentas de ahorro para la salud y la introducción de Apple Pay, así como la exploración de la tecnología blockchain para mejorar la precisión y la transparencia de la prestación de asistencia sanitaria. Estas iniciativas ponen de relieve el liderazgo de la empresa en materia de salud digital e innovación tecnológica.

Sin dejar de innovar, el grupo se ha enfrentado a una serie de retos. En 2022. el Departamento de Justicia de EE. UU. bloqueó su adquisición prevista de Change Healthcare. El fracaso de la resolución de tarifas de 2024 para aumentar las subvenciones gubernamentales a las aseguradoras ha repercutido en los ingresos de éstas, incluida United Health. En concreto, alrededor de un tercio de los ingresos de la compañía proceden de su negocio de Medicare y Jubilación, y este cambio de política ha tenido un impacto significativo en su posición financiera.

Además, UnitedHealth recientemente sufrió un ciberataque que paralizó sus sistemas, afectando a clientes y hospitales y perjudicando potencialmente los resultados y la reputación de la empresa. Al mismo tiempo, el aumento de la competencia en el sector también está ejerciendo presión sobre la empresa. 2024 En febrero, el Departamento de Justicia de EE.UU. abrió una investigación antimonopolio sobre la empresa, que podría tener un mayor impacto en las futuras operaciones comerciales. Esta investigación, que se centra en el comportamiento de la empresa en el mercado y en sus estrategias competitivas, podría dar lugar a retos normativos y a ajustes estratégicos que podrían afectar al crecimiento y a los resultados financieros de la empresa a largo plazo.

UnitedHealth Group no sólo es una de las principales aseguradoras sanitarias de EE.UU., sino que también está a la vanguardia de la innovación tecnológica. Su éxito se debe a la continua innovación tecnológica y a las adquisiciones estratégicas. A pesar de retos como las restricciones normativas, los cambios en las políticas y los ciberataques, sigue siendo una empresa a tener en cuenta por los inversores gracias a su sólida base empresarial y su estrategia de futuro.

Análisis de los resultados financieros de UnitedHealth

En julio de 2024 UnitedHealth Group tenía una capitalización de mercado de 515.120 millones de dólares, ocupando el 17º puesto a nivel mundial. Según el último informe financiero, los ingresos totales actuales (TTM) de la empresa ascienden a 379.480 millones de dólares, lo que supone un aumento con respecto a los 371.620 millones de dólares de 2023 y también muestra una mejora significativa en comparación con los 324.160 millones de dólares de 2022.

El rendimiento de los ingresos y las ganancias por acción (EPS) de UnitedHealthcare ha seguido siendo sólido desde 2021 hasta la fecha. En 2022. los beneficios por acción (BPA) de la empresa alcanzaron los 21,48 $. un aumento significativo respecto a los 18,32 $ de 2021. Mientras que en 2023 el BPA subió a 23,33 $, hasta hoy, que el BPA actual es de 23,86 $. Esto supone un aumento del 12,66% respecto al año pasado y del 397,28% respecto al trimestre anterior. Este crecimiento demuestra la mejora continua de la compañía y su sólido rendimiento en términos de rentabilidad, lo que refleja la exitosa estrategia de la empresa para optimizar las operaciones, mejorar la eficiencia y lograr un crecimiento de los ingresos.

Según los últimos resultados financieros, UnitedHealth Group (UnitedHealth) demostró un sólido rendimiento financiero en el segundo trimestre de Con unos ingresos totales que alcanzaron los 98.855 millones de dólares, un 14,1% más que los 91.900 millones del mismo periodo del año anterior. Los ingresos netos fueron de 4.220 millones de dólares, un 11,24% más que en el mismo periodo del año anterior y un 399,22% más que en el trimestre anterior. Además, la empresa registró unos ingresos operativos de 8.500 millones de dólares, un 13,33% más que en el mismo periodo del año anterior.

Durante el segundo trimestre de UnitedHealth Group experimentó varios factores clave que afectaron significativamente al rendimiento financiero. Las pérdidas por fluctuaciones del tipo de cambio debidas a la venta del negocio brasileño y los costes adicionales asociados al ciberataque contribuyeron a la pérdida neta del trimestre. En particular, la filial Change Healthcare sufrió importantes pérdidas financieras debido al ciberataque, por un total de 1.410 millones de dólares, lo que contribuyó a un aumento significativo de la pérdida neta del grupo, que ascendió a 1,53 dólares por acción. El impacto financiero de este suceso fue especialmente significativo y se espera que se sitúe entre 1,15 y 1,35 dólares por acción para todo el año.

Además, el ratio de costes sanitarios del trimestre fue del 84,3%, lo que incluyó un impacto de 40 puntos básicos del ciberataque. Estos retos han debilitado en cierta medida la salud financiera de la empresa, reflejando los desafíos a la solidez financiera de la empresa en respuesta a acontecimientos inesperados y presiones externas.

A pesar de los ciberataques y otros desafíos, UnitedHealthcare sigue mostrando un sólido rendimiento en los sectores de Medicare y servicios sanitarios. En el segundo trimestre de 2024. los dos principales segmentos de negocio de la empresa obtuvieron buenos resultados. El segmento Optum registró unos ingresos de 61.100 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 12,9%, un crecimiento atribuible en gran medida a la notable mejora de los ingresos en los segmentos de Atención al Paciente y Farmacia.

Por su parte, el segmento de UnitedHealthcare registró unos ingresos de 75.400 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 6,9%. Este crecimiento se debió principalmente al aumento del número de personas atendidas, que ascendió a 2 millones en el segundo trimestre. Estos resultados reflejan no sólo la resistencia de la empresa a la hora de hacer frente a los retos, sino también el éxito de su estrategia para impulsar el crecimiento del negocio y mejorar la calidad del servicio.

La empresa sigue optimizando sus operaciones comerciales y respondiendo a las presiones externas para lograr un crecimiento significativo de los ingresos. Estos resultados no sólo reflejan la sólida posición de la empresa en el sector, sino que también demuestran su excepcional capacidad para mejorar continuamente la calidad del servicio e impulsar el crecimiento del negocio. Frente a estos desafíos, UnitedHealth Group ha actualizado sus expectativas de ingresos netos para todo el año, ajustando su rango proyectado de ganancias por acción a $17,60 a $18,20.

En resumen, a pesar de algunos desafíos, el rendimiento financiero de UnitedHealth Group siguió siendo muy sólido, con un crecimiento en todas las métricas clave. La empresa ha elevado sus estimaciones de ingresos netos para todo el año, lo que demuestra aún más la confianza en su crecimiento futuro. Por ello, sigue mereciendo la pena invertir en la empresa.

Oportunidades de inversión en acciones de UnitedHealth

Como una de las mayores aseguradoras sanitarias de EE.UU., las acciones de UnitedHealth Group cotizan en la Bolsa de Nueva York (NYSE) con el símbolo UNH. La empresa abarca una amplia gama de negocios de seguros de salud y servicios sanitarios, lo que respalda su sólido rendimiento en el sector y ha hecho que sus acciones resulten atractivas para un gran número de inversores. La empresa se encuentra en una tendencia alcista.

En una tendencia alcista, el precio de las acciones subió un 19,3% en 2020 y se disparó un 43,2% en 2021. A pesar de entrar en una oscilación lateral después de alcanzar un nuevo máximo de 548,97 dólares en 2022. la acción alcanzó otro nuevo máximo de 553 dólares en 2023. mientras que subió con más fuerza en 2024 hasta su último máximo de 581,5 dólares.

El análisis de los resultados financieros muestra que la empresa ha seguido aumentando sus ingresos de forma constante, lo que pone de relieve la fortaleza de su foso económico. Los bajos costes y la sólida red de UnitedHealth le proporcionan una posición de liderazgo en el sector, un moat que protege eficazmente la cuota de mercado y sigue creando valor para los inversores.

La tasa media de crecimiento anual de la empresa suele oscilar entre el 12% y el 15%, lo que demuestra su sólida tendencia de crecimiento y su favorable comportamiento en el mercado. De cara a los próximos cuatro años, los analistas esperan que los beneficios por acción (BPA) crezcan aproximadamente un 13%, lo que valida aún más la sólida posición de la empresa en el sector y su rentabilidad a largo plazo. Esta expectativa de crecimiento constante proporciona a los inversores una gran confianza en que la empresa sigue teniendo un importante potencial de crecimiento al tiempo que mantiene un rendimiento financiero estable.

Durante la última década, las acciones de UnitedHealth (UNH) han rendido una media del 22% anual, frente al 16% de los últimos tres años. Incluso con los importantes descensos del Nasdaq y del S&P 500 en 2022. el precio de las acciones de UNH ha subido un 16%. El precio de las acciones de UNH ha superado sistemáticamente al mercado en general en los últimos cinco años, ha mantenido una tendencia alcista a largo plazo y sigue creciendo.

A pesar de las importantes ganancias recientes de la cotización, el valor actual de las acciones puede resultar elevado para los inversores. Es aconsejable esperar a que la cotización haya digerido su valoración, especialmente cuando el PER a plazo ha bajado a unas 17 veces y la tasa de crecimiento adaptativo (ratio PEG) se acerca a 1,5 antes de considerar una inversión. Si la acción vuelve a caer al rango de 440-450 dólares, ofrecerá una oportunidad de inversión más atractiva.

Por lo tanto, para los inversores, es aconsejable centrarse en los valores de defensa en el mercado actual, ya que es probable que estos valores sigan moviéndose lateralmente. Para las estrategias a corto plazo, considere la posibilidad de invertir en el índice del mercado amplio de forma regular, mensualmente, para aprovechar el potencial de crecimiento a largo plazo del mercado. Mientras tanto, cuando el mercado amplio retroceda su SMA de 30 días, puede añadir a sus posiciones en ETF y valores relacionados para captar oportunidades de compra en los retrocesos del mercado.

Además, los inversores deberían vigilar los valores tradicionales de calidad como UnitedHealth. Durante la volatilidad del mercado, los precios de estas acciones pueden retroceder a un rango más atractivo, momento en el que uno puede considerar añadir a sus posiciones para capitalizar la estabilidad y el potencial de revalorización a largo plazo de estas acciones en medio de la volatilidad del mercado. Los valores de calidad tradicional suelen tener una base empresarial sólida y unos resultados financieros estables que pueden ofrecer oportunidades de inversión fiables en entornos de mercado inciertos.

A medio y largo plazo, el negocio de seguros de salud de UnitedHealth está funcionando con solidez, y la división Optum ha reforzado aún más su posición en el mercado ampliando su negocio mediante adquisiciones continuas. La tendencia mundial al envejecimiento está impulsando el crecimiento de la demanda de asistencia sanitaria, lo que se espera que beneficie al rendimiento de la empresa y al precio de sus acciones para que continúe su tendencia positiva al alza.

Además, el sector de los seguros de enfermedad es intrínsecamente estable y no se ve afectado por las fluctuaciones económicas, ya que el seguro de enfermedad es una necesidad y los usuarios dependen en gran medida de las compañías de seguros de enfermedad. El grupo, con su gran escala de negocio y cuota de mercado, es difícil de sustituir, mientras que el mercado de los seguros de enfermedad sigue ofreciendo un importante potencial de crecimiento. Basándonos en estos factores, merece la pena vigilar las perspectivas de inversión a largo plazo de UnitedHealth.

Descargo de responsabilidad: Este material tiene únicamente fines de información general y no pretende ser (ni debe considerarse) un asesoramiento financiero, de inversiones o de otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión dada en el material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor de que una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular sea adecuada para una persona en particular.