Keuangan dan potensi investasi UnitedHealth

Saat ini, pasar keuangan sedang ramai membicarakan kecerdasan buatan, yang mendorong lonjakan saham teknologi, khususnya perusahaan semikonduktor. Namun, beberapa saham unggulan berkualitas tinggi di sektor yang secara tradisional defensif masih menunjukkan nilai investasi yang kuat. UnitedHealth adalah contoh utama perusahaan yang tidak hanya memberikan keuntungan besar tetapi juga berperan aktif di sektor kesehatan. Selanjutnya, mari kita lihat lebih dalam kinerja keuangan dan peluang investasi UnitedHealth.

Profil Perusahaan UnitedHealth

Perusahaan ini merupakan perusahaan asuransi kesehatan dan layanan kesehatan global terkemuka yang berkantor pusat di Minnesota, AS. Bisnisnya meliputi asuransi kesehatan, manajemen kesehatan, layanan teknologi informasi, dan manajemen manfaat farmasi, yang bertujuan untuk menyediakan produk dan layanan kesehatan berkualitas tinggi dan berbiaya rendah kepada pelanggan melalui integrasi layanan kesehatan dan spesifikasi manajemen kesehatan.

Karena tidak adanya sistem perawatan kesehatan universal di Amerika Serikat, orang-orang perlu membeli asuransi kesehatan mereka sendiri untuk memenuhi kebutuhan medis mereka. Akibatnya, pada tahun 1973, Kongres AS mengesahkan undang-undang yang memungkinkan perusahaan asuransi komersial untuk membuat kontrak dengan dokter independen untuk menyediakan layanan medis dan kesehatan. RUU ini menjadi dasar pembentukan UnitedHealth Group.

Pada tahun 1974, Charter Mat Incorporated, pendahulu UnitedHealth Group, didirikan di Minnesota. Tiga tahun kemudian, pada tahun 1977, perusahaan ini didirikan oleh Richard Burke, seorang pengusaha sukses dan anggota dewan direksi perusahaan yang telah lama menjabat, dan Paul Elward, salah satu pendiri Health Maintenance Organizations (HMO) dan kontributor utama reformasi sistem perawatan kesehatan AS.

Pada tahun 1984, UnitedHealth melantai di bursa dan dengan cepat menjadi bagian dari S&P 500, memperkuat posisinya sebagai pemain utama dalam industri perawatan kesehatan. Meskipun terjadi restrukturisasi bisnis dan krisis keuangan yang parah antara tahun 1987 dan 1989, perusahaan berhasil membalikkan keadaan dengan strategi yang efektif dan perbaikan manajemen dalam menghadapi ketidakpastian pasar dan reorganisasi internal, memulihkan stabilitas keuangan, dan meletakkan dasar yang kokoh untuk pertumbuhan di masa mendatang.

Pertumbuhan perusahaan selanjutnya ditandai dengan pencapaian yang signifikan. Pada tahun 1996, UnitedHealth meluncurkan sistem JAS Pro yang inovatif, yang meningkatkan ketepatan dan efisiensi administrasi asuransi, mengoptimalkan pemrosesan data dan kualitas layanan, serta memperoleh pengakuan luas dari industri. Perusahaan juga mengakuisisi Metra Health dan Pacificare Health Systems masing-masing pada tahun 1995 dan 2005, memperluas skala bisnis dan menggandakan pendapatan, serta lebih mengoptimalkan struktur bisnis dan penawaran layanannya pada tahun 2011 melalui pendirian Optum, yang menggabungkan bisnis layanan kesehatannya di bawah merek Optum.

Saat ini, UnitedHealth memiliki dua divisi inti: asuransi dan manajemen kesehatan. Unit bisnis asuransi bertanggung jawab untuk menawarkan berbagai macam rencana asuransi kesehatan yang mencakup berbagai kebutuhan populasi, sementara unit manajemen kesehatan berfokus pada pemanfaatan teknologi canggih dan analisis data untuk merancang program kesehatan yang dipersonalisasi dan meningkatkan efektivitas dan kualitas perawatan. Model bisnis ganda ini memungkinkannya untuk secara komprehensif memenuhi kebutuhan kesehatan pelanggannya dan memimpin industri.

UnitedHealthcare adalah penyedia asuransi kesehatan terkemuka di AS, yang menawarkan asuransi kesehatan kepada 50 juta orang, termasuk asuransi kesehatan tambahan yang didukung pemerintah. Perusahaan ini menawarkan berbagai program asuransi yang mencakup nasabah perorangan, keluarga, dan bisnis, mulai dari pertanggungan dasar hingga manajemen kesehatan komprehensif. UnitedHealthcare membantu nasabah mengelola risiko kesehatan mereka dan memastikan penyediaan perawatan berkualitas tinggi melalui produk dan layanan asuransi yang inovatif. Pilihan tambahan, seperti pertanggungan gigi dan mata, juga tersedia untuk memenuhi kebutuhan kesehatan nasabah secara keseluruhan.

Optum merupakan anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki oleh UnitedHealthcare dan menyumbang sekitar 40 persen dari pendapatan perusahaan. Didirikan pada tahun 2011. Optum menyediakan layanan perawatan kesehatan terpadu, termasuk apotek, klinik, ruang gawat darurat, dan pusat bedah. Perusahaan ini menyediakan layanan perawatan kesehatan, analisis data, dan layanan obat resep melalui OptumHealth, OptumInsight, dan OptumRx dan memperluas bisnisnya melalui akuisisi (misalnya, LHC Group pada tahun 2023), khususnya dalam perawatan kesehatan di rumah.

UnitedHealth Group berkomitmen pada inovasi teknologi, mendirikan dana ventura senilai $250 juta pada tahun 2017 untuk mendukung kemajuan teknologi kesehatan. Tahun 2018 menandai peluncuran Rekening Tabungan Kesehatan dan pengenalan Apple Pay, serta eksplorasi teknologi blockchain untuk meningkatkan akurasi dan transparansi pemberian layanan kesehatan. Inisiatif ini menyoroti kepemimpinan perusahaan dalam inovasi teknologi dan kesehatan digital.

Sambil terus berinovasi, grup ini menghadapi sejumlah tantangan. Pada tahun 2022, Departemen Kehakiman AS memblokir rencana akuisisi Change Healthcare. Kegagalan resolusi tarif tahun 2024 untuk meningkatkan subsidi pemerintah kepada perusahaan asuransi telah memengaruhi pendapatan perusahaan asuransi, termasuk United Health. Secara khusus, sekitar sepertiga pendapatan perusahaan berasal dari bisnis Medicare dan Pensiun, dan perubahan kebijakan ini berdampak signifikan pada posisi keuangannya.

Selain itu, baru-baru ini perusahaan tersebut mengalami serangan siber yang melumpuhkan sistemnya, yang memengaruhi pelanggan dan rumah sakit, serta berpotensi merusak kinerja dan reputasi perusahaan. Pada saat yang sama, meningkatnya persaingan dalam industri juga memberikan tekanan pada perusahaan tersebut. Pada bulan Februari 2024, Departemen Kehakiman AS membuka penyelidikan antimonopoli terhadap perusahaan tersebut, yang dapat berdampak lebih lanjut pada operasi bisnis di masa mendatang. Penyelidikan ini, yang berfokus pada perilaku pasar dan strategi kompetitif perusahaan, dapat menyebabkan tantangan regulasi dan penyesuaian strategis yang dapat memengaruhi pertumbuhan jangka panjang dan kinerja keuangan perusahaan.

UnitedHealth Group bukan hanya perusahaan asuransi kesehatan terkemuka di AS; perusahaan ini juga berada di garis depan inovasi teknologi. Keberhasilannya berkat inovasi teknologi dan akuisisi strategis yang berkelanjutan. Meskipun menghadapi tantangan seperti pembatasan regulasi, perubahan kebijakan, dan serangan siber, perusahaan ini tetap menjadi perusahaan yang patut diperhatikan oleh para investor dengan fondasi bisnis yang kuat dan strategi yang berwawasan ke depan.

Analisis Hasil Keuangan UnitedHealth

Per Juli 2024, UnitedHealth Group memiliki kapitalisasi pasar sebesar $515,12 miliar, menduduki peringkat ke-17 secara global. Menurut laporan keuangan terbaru, total pendapatan (TTM) perusahaan saat ini adalah $379,48 miliar, naik dari $371,62 miliar pada tahun 2023 dan juga menunjukkan peningkatan signifikan dibandingkan dengan $324,16 miliar pada tahun 2022.

Pendapatan dan laba per saham (EPS) UnitedHealthcare terus menguat sejak 2021 hingga saat ini. Pada 2022, laba per saham (EPS) perusahaan mencapai $21,48, meningkat signifikan dari $18,32 pada 2021. Sementara pada 2023, EPS terdongkrak menjadi $23,33 hingga saat ini, EPS saat ini adalah $23,86. Ini merupakan peningkatan sebesar 12,66% dibandingkan tahun lalu dan 397,28% dari kuartal sebelumnya. Pertumbuhan ini menunjukkan perbaikan berkelanjutan dan kinerja perusahaan yang kuat dalam hal profitabilitas, yang mencerminkan strategi perusahaan yang sukses untuk mengoptimalkan operasi, meningkatkan efisiensi, dan mencapai pertumbuhan pendapatan.

Menurut hasil keuangan terbaru, UnitedHealth Group (UnitedHealth) menunjukkan kinerja keuangan yang kuat pada kuartal kedua tahun 2024, dengan total pendapatan mencapai $98,855 miliar, naik 14,1% dari $91,9 miliar pada periode yang sama tahun lalu. Laba bersih mencapai $4,22 miliar, naik 11,24% dari periode yang sama tahun lalu dan 399,22% dari kuartal sebelumnya. Selain itu, perusahaan melaporkan laba operasi sebesar $8,5 miliar, naik 13,33% dari periode yang sama tahun lalu.

Selama kuartal kedua tahun 2024, UnitedHealth Group mengalami beberapa faktor utama yang berdampak signifikan terhadap kinerja keuangan. Kerugian akibat fluktuasi nilai tukar mata uang akibat penjualan bisnis Brasil dan biaya tambahan yang terkait dengan serangan siber berkontribusi terhadap kerugian bersih untuk kuartal tersebut. Secara khusus, anak perusahaan Change Healthcare mengalami kerugian finansial yang signifikan akibat serangan siber, dengan total $1,41 miliar, yang berkontribusi terhadap peningkatan signifikan dalam kerugian bersih grup, yang berjumlah $1,53 per saham. Dampak finansial dari peristiwa ini sangat signifikan dan diperkirakan berada di antara $1,15 dan $1,35 per saham untuk setahun penuh.

Selain itu, rasio biaya perawatan kesehatan untuk kuartal tersebut adalah 84,3%, yang mencakup dampak 40 basis poin dari serangan siber. Tantangan-tantangan ini telah melemahkan kesehatan keuangan perusahaan sampai batas tertentu, yang mencerminkan tantangan terhadap kesehatan keuangan perusahaan dalam menanggapi kejadian tak terduga dan tekanan eksternal.

Meskipun ada serangan siber dan tantangan lainnya, UnitedHealthcare terus menunjukkan kinerja yang kuat di sektor Medicare dan layanan kesehatan. Pada kuartal kedua tahun 2024, kedua segmen bisnis utama perusahaan tersebut berkinerja baik. Segmen Optum melaporkan pendapatan sebesar $61,1 miliar, peningkatan sebesar 12,9% dari tahun ke tahun, pertumbuhan yang sebagian besar disebabkan oleh peningkatan pendapatan yang signifikan di segmen Perawatan Pasien dan Farmasi.

Sementara itu, segmen UnitedHealthcare melaporkan pendapatan sebesar $75,4 miliar, naik 6,9% dari tahun ke tahun. Pertumbuhan ini terutama didorong oleh peningkatan jumlah orang yang dilayani, yang mencapai 2 juta pada kuartal kedua. Metrik kinerja ini tidak hanya mencerminkan ketahanan perusahaan dalam menghadapi tantangan tetapi juga strategi yang berhasil dalam mendorong pertumbuhan bisnis dan meningkatkan kualitas layanan.

Perusahaan terus mengoptimalkan operasi bisnisnya dan menanggapi tekanan eksternal untuk mencapai pertumbuhan pendapatan yang signifikan. Metrik kinerja ini tidak hanya mencerminkan posisi perusahaan yang kuat dalam industri ini, tetapi juga menunjukkan kemampuannya yang luar biasa untuk terus meningkatkan kualitas layanan dan mendorong pertumbuhan bisnis. Dalam menghadapi tantangan ini, UnitedHealth Group telah memperbarui ekspektasi laba bersih tahun penuhnya, menyesuaikan kisaran laba per saham yang diproyeksikan menjadi $17,60 hingga $18,20.

Singkatnya, meskipun menghadapi beberapa tantangan, kinerja keuangan UnitedHealth Group tetap sangat kuat, dengan pertumbuhan di semua metrik utama. Perusahaan telah menaikkan estimasi laba bersih tahun penuhnya, yang selanjutnya menunjukkan keyakinannya terhadap pertumbuhan masa depannya. Dengan demikian, berinvestasi di perusahaan tetap bermanfaat.

Peluang Investasi Saham UnitedHealth

Sebagai salah satu perusahaan asuransi kesehatan terbesar di AS, saham UnitedHealth Group terdaftar di Bursa Efek New York (NYSE) dengan simbol saham UNH. Perusahaan ini mencakup berbagai macam bisnis asuransi kesehatan dan layanan kesehatan, yang mendukung kinerja solidnya dalam industri ini dan telah membuat sahamnya menarik bagi sejumlah besar investor. Perusahaan ini sedang dalam tren naik.

Dalam tren naik, harga saham naik 19,3% pada tahun 2020 dan melonjak 43,2% pada tahun 2021. Meskipun memasuki pergerakan menyamping setelah mencapai titik tertinggi baru di $548,97 pada tahun 2022, saham mencapai titik tertinggi baru lainnya di $553 pada tahun 2023. Sementara itu, saham naik lebih kuat pada tahun 2024 hingga mencapai titik tertinggi terbarunya di $581,5.

Analisis hasil keuangan menunjukkan bahwa perusahaan terus meningkatkan pendapatannya secara stabil, yang menyoroti kekuatan parit ekonominya. Biaya rendah dan jaringan kuat UnitedHealth memberinya posisi terdepan dalam industri, parit yang secara efektif melindungi pangsa pasar dan terus menciptakan nilai bagi investor.

Laju pertumbuhan tahunan rata-rata perusahaan biasanya berkisar antara 12% hingga 15%, yang menunjukkan tren pertumbuhan yang solid dan kinerja pasar yang baik. Melihat ke depan hingga empat tahun ke depan, analis memperkirakan laba per saham (EPS) akan tumbuh sekitar 13%, yang selanjutnya memvalidasi posisi perusahaan yang kuat dalam industri dan profitabilitas jangka panjang. Harapan pertumbuhan yang stabil ini memberi investor keyakinan yang kuat bahwa perusahaan masih memiliki potensi pertumbuhan yang signifikan sambil mempertahankan kinerja keuangan yang stabil.

Selama dekade terakhir, saham UnitedHealth (UNH) telah menghasilkan laba rata-rata 22% per tahun, dibandingkan dengan 16% selama tiga tahun terakhir. Bahkan dengan penurunan signifikan di Nasdaq dan S&P 500 pada tahun 2022. Harga saham UNH telah naik 16%. Harga saham UNH secara konsisten mengungguli pasar yang lebih luas selama lima tahun terakhir, telah mempertahankan tren naik dalam jangka panjang, dan terus tumbuh.

Meskipun harga saham baru-baru ini mengalami kenaikan yang signifikan, nilai saham saat ini mungkin tinggi bagi investor. Sebaiknya tunggu hingga harga saham mencapai valuasinya, terutama saat rasio P/E berjangka turun menjadi sekitar 17 kali dan rasio pertumbuhan adaptif (rasio PEG) mendekati 1,5 sebelum mempertimbangkan investasi. Jika saham turun kembali ke kisaran $440-450, maka akan menawarkan peluang investasi yang lebih menarik.

Oleh karena itu, bagi investor, disarankan untuk fokus pada saham pertahanan di pasar saat ini, karena saham-saham ini kemungkinan akan terus bergerak menyamping. Untuk strategi jangka pendek, pertimbangkan untuk berinvestasi dalam indeks pasar secara umum secara berkala, setiap bulan, untuk memanfaatkan potensi pertumbuhan pasar jangka panjang. Sementara itu, ketika pasar secara umum menelusuri kembali SMA 30 harinya, Anda dapat menambah posisi Anda di ETF dan saham terkait untuk menangkap peluang pembelian saat pasar sedang lesu.

Selain itu, investor harus memperhatikan saham-saham berkualitas tradisional seperti UnitedHealth. Selama volatilitas pasar, harga saham-saham ini dapat turun kembali ke kisaran yang lebih menarik, di mana seseorang dapat mempertimbangkan untuk menambah posisi mereka guna memanfaatkan stabilitas dan potensi apresiasi jangka panjang dari saham-saham ini di tengah volatilitas pasar. Saham-saham berkualitas tradisional biasanya memiliki fondasi bisnis yang solid dan kinerja keuangan yang stabil yang dapat memberikan peluang investasi yang andal di lingkungan pasar yang tidak menentu.

Dalam jangka menengah hingga panjang, bisnis asuransi kesehatan UnitedHealth berkinerja solid, dan divisi Optum semakin memperkuat posisi pasarnya dengan memperluas bisnisnya melalui akuisisi yang sedang berlangsung. Tren penuaan global mendorong pertumbuhan permintaan layanan kesehatan, yang diharapkan akan menguntungkan kinerja perusahaan dan harga saham untuk melanjutkan tren kenaikan positifnya.

Selain itu, industri asuransi kesehatan pada dasarnya stabil dan tidak terpengaruh oleh fluktuasi ekonomi, karena asuransi kesehatan merupakan kebutuhan dan pengguna sangat bergantung pada perusahaan asuransi kesehatan. Grup ini, dengan skala bisnis dan pangsa pasarnya yang besar, sulit digantikan, sementara pasar asuransi kesehatan terus menawarkan potensi pertumbuhan yang signifikan. Berdasarkan faktor-faktor ini, prospek investasi jangka panjang UnitedHealth patut diperhatikan.

Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi oleh EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.