ما تحتاج إلى معرفته للبدء في الاستثمار في أسهم القيمة

أسهم القيمة مقابل أسهم النمو

بالنسبة لأي شخص يبدأ رحلة الاستثمار، فإن أحد القرارات الأولى التي ستواجهها هو ما إذا كان عليك التركيز على أسهم القيمة أم أسهم النمو. غالبًا ما يُنظر إلى هذين النوعين من الاستثمارات على أنهما متضادان، لكن فهم الاختلاف بينهما يمكن أن يفتح فرصًا جديدة لمحفظتك.

الأسهم القيمة هي تلك الأسهم التي تمتلكها الشركات التي يتم تقييمها بأقل من قيمتها الحقيقية في السوق حاليًا. وعادةً ما تكون هذه الشركات مستقرة وراسخة، ولكنها قد تكون خارج دائرة الاهتمام مؤقتًا بسبب ظروف السوق، أو ضعف معنويات المتداولين، أو مشكلات على مستوى القطاع. والمفتاح هنا هو أن السوق لم تدرك بعد الإمكانات الكاملة للشركة. يشتري المتداولون الأسهم القيمة على أمل أن يرتفع السعر بمرور الوقت مع تعافي السوق.

من ناحية أخرى، تمثل أسهم النمو الشركات التي من المتوقع أن تنمو بمعدل أعلى من المتوسط مقارنة بالسوق. وغالبًا ما تعيد هذه الشركات استثمار أرباحها في الأعمال التجارية بدلاً من دفع أرباح، بهدف التوسع بسرعة. قد تكون أسهم النمو مثيرة للاهتمام ولكنها غالبًا ما تكون مصحوبة بمخاطر أعلى لأن أداءها المستقبلي يعتمد على توقعات النمو السريع، والتي قد تتحقق أو لا تتحقق.

ولنتأمل هنا شركة جونسون آند جونسون، على سبيل المثال. تتمتع هذه الشركة العملاقة في مجال الرعاية الصحية بتاريخ طويل من الأداء المستقر والنمو المطرد، ولكنها تتداول في بعض الأحيان بأقل من قيمتها الجوهرية خلال فترات عدم اليقين في السوق. وقد ينظر المستثمرون الذين يفهمون أساسياتها الصلبة إليها باعتبارها سهماً قيماً، متوقعين أن السوق سوف تصحح مسارها بمرور الوقت وتتعرف على قيمتها الحقيقية. ومن ناحية أخرى، من المرجح أن تكون أسهم النمو مثل تيسلا أو أمازون أكثر جاذبية خلال فترات النمو السريع في السوق، ولكنها تحمل أيضاً مخاطر عدم تلبية توقعاتهم العالية.

ولكن لماذا يهمك هذا الأمر؟ ببساطة، كثيراً ما يُنظَر إلى أسهم القيمة باعتبارها استثماراً أكثر استقراراً وأقل مخاطرة. وهي لا تعد عادة بالعوائد الهائلة التي يمكن أن تقدمها أسهم النمو، ولكنها توفر إمكانية تحقيق عوائد ثابتة والحماية من تقلبات السوق. والفكرة هنا هي أنه نظراً لانخفاض قيمتها الحقيقية، فلا يوجد أمامها أي خيار سوى الصعود بمجرد أن تدرك السوق قيمتها الحقيقية.

متى تستثمر في أسهم القيمة

يتطلب الاستثمار في أسهم القيمة حساً قوياً بالتوقيت، لكن الأمر لا يتعلق بالحظ فقط. إن التعرف على ظروف السوق المناسبة هو المفتاح. على سبيل المثال، خلال فترات التعافي الاقتصادي أو عندما يبدأ السوق في التعافي من الركود، تميل أسهم القيمة إلى الأداء الجيد. وذلك لأن العديد من الشركات المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية تبدأ في جذب انتباه المتداولين بمجرد ارتفاع الثقة في السوق. على سبيل المثال، خلال فترات التعافي الاقتصادي السابقة، انتعشت شركات مثل جنرال موتورز وبنك أوف أميركا بشكل كبير، حيث ظلت أعمالها الأساسية قوية على الرغم من النكسات المؤقتة.

من ناحية أخرى، قد يكون الاستثمار في أسهم القيمة خلال سوق صاعدة طويلة الأمد أكثر صعوبة. وفي هذه الحالة تهيمن أسهم النمو غالبًا، حيث يُنظر إليها على أنها أكثر احتمالية لتحقيق عوائد سريعة. وعلى النقيض من ذلك، قد يتم تجاهل أسهم القيمة حيث يركز المتداولون على الشركات ذات إمكانات النمو الأكثر عدوانية.

ومع ذلك، هناك دائمًا فرص للمتداولين في أسهم القيمة. فعندما تكون الأسواق غير مؤكدة أو تمر بمرحلة هبوط، يهرع العديد من المتداولين إلى أسهم النمو لأنهم يسعون إلى تحقيق مكاسب سريعة. ومع ذلك، غالبًا ما يكون هذا هو الوقت الذي تكون فيه أسهم القيمة في أدنى مستوياتها. على سبيل المثال، كانت شركات الطاقة مثل شيفرون وإكسون موبيل مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية تاريخيًا خلال فترات انخفاض أسعار النفط، فقط لتتعافى بقوة مع استقرار الطلب. إذا كنت على استعداد لاتخاذ وجهة نظر أطول أمدًا وانتظار السوق لتدرك قيمة الشركة، فقد تشهد بعض العائدات المثيرة للإعجاب مع تحسن الوضع الاقتصادي.

إن معرفة الوقت المناسب للاستثمار في أسهم القيمة يتطلب قراءة السوق بعناية والتحلي بالصبر. ففي فترات التوتر الاقتصادي أو عندما تكون معنويات المتداولين منخفضة، غالبًا ما تصبح أسهم القيمة خيارًا أكثر أمانًا وأكثر مكافأة لأولئك الراغبين في تجاوز الاضطرابات.

أداء أسهم القيمة في الأسواق الصاعدة والهابطة

لفهم أداء أسهم القيمة في ظروف السوق المختلفة، من المفيد النظر في كل من الأسواق الصاعدة والهابطة. في السوق الصاعدة، حيث ينمو الاقتصاد وتكون معنويات المتداولين إيجابية بشكل عام، تميل أسهم النمو إلى تولي زمام المبادرة. غالبًا ما يكون المتداولون على استعداد لتحمل المزيد من المخاطر في مقابل عوائد مرتفعة، لذا ينصب التركيز على الشركات التي تتوسع بسرعة.

ولكن لا تزال أسهم القيمة قادرة على الصمود، وخاصة في المراحل الأخيرة من سوق صاعدة. فعندما ينمو الاقتصاد لفترة من الوقت، يبدأ بعض المتداولين في البحث عن صفقات جيدة، وهو ما قد يحول الانتباه مرة أخرى إلى الشركات المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. على سبيل المثال، غالبًا ما تجتذب شركة بيركشاير هاثاواي ــ وهي سهم قيمة كلاسيكي ــ الاهتمام عندما تصبح الأسواق محمومة، حيث يبحث المتداولون عن شركات قوية مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية ومدعومة بأساسيات قوية. وفي هذه المرحلة، قد تكون السوق جاهزة للتصحيح، وغالبًا ما تستفيد أسهم القيمة مع سعي المتداولين إلى خيارات أكثر استقرارًا وأقل مخاطرة.

وعلى النقيض من ذلك، خلال سوق هابطة، حيث ينكمش الاقتصاد وتنخفض أسعار الأسهم، يمكن لأسهم القيمة في كثير من الأحيان توفير المزيد من الاستقرار. ويميل المتداولون إلى التدافع نحو هذه الشركات لأنها تمثل استثمارات أكثر أمانًا وقابلية للتنبؤ في الأوقات غير المؤكدة. خذ وول مارت كمثال - خلال فترات الركود في السوق، يظل الطلب الاستهلاكي على السلع الأساسية ثابتًا، مما يسمح لسهم وول مارت بالاحتفاظ بقيمته بشكل أفضل من أسهم النمو الأكثر تقلبًا. وعلى نحو مماثل، تميل شركة بروكتر آند جامبل، عملاق السلع الاستهلاكية، إلى الأداء الجيد في أسواق هابطة حيث يظل الطلب على منتجاتها المنزلية ثابتًا.

والخلاصة الرئيسية هي أن أسهم القيمة يمكن أن توفر تحوطًا أثناء تقلبات السوق. قد لا تتألق دائمًا في سوق صاعدة، ولكن في الأوقات غير المؤكدة أو الأسواق الهابطة، غالبًا ما تتفوق على نظيراتها الأكثر تقلبًا.

الجمع بين أسهم القيمة واستراتيجيات الاستثمار الأخرى

في حين أن أسهم القيمة قد تكون خيارًا جيدًا في حد ذاتها، إلا أنها قد تكمل أيضًا استراتيجيات استثمارية أخرى، مثل الاستثمار في النمو أو الاستثمار في الأرباح. من خلال الجمع بين أسهم القيمة وأنواع أخرى من الاستثمارات، يمكنك إنشاء محفظة متوازنة تحقق التوازن بين المخاطر والعائد.

على سبيل المثال، قد تقوم بدمج أسهم القيمة مع أسهم النمو لضمان عدم وضع كل البيض في سلة واحدة. في حين توفر أسهم النمو إمكانية تحقيق عوائد مرتفعة، تعمل أسهم القيمة كشبكة أمان في حالة تحول السوق إلى الأسوأ. إذا ركزت فقط على أسهم النمو، فقد تفوتك الاستقرار والنمو الطويل الأجل الذي يمكن أن توفره أسهم القيمة.

هناك خيار آخر يتمثل في تضمين أسهم القيمة التي تدفع أرباحًا في محفظتك. يمكن أن تولد أسهم الأرباح دخلًا سلبيًا بينما تستفيد أيضًا من ارتفاع الأسعار المحتمل. الفائدة الإضافية هنا هي أن الشركات التي تدفع أرباحًا تكون غالبًا أكثر استقرارًا، مما يجعلها مناسبة لأسهم القيمة، والتي تميل إلى تفضيل الاستقرار على التقلب.

بالإضافة إلى ذلك، يمكن استخدام أسهم القيمة جنبًا إلى جنب مع صناديق المؤشرات أو صناديق الاستثمار المتداولة، والتي توفر التنوع من خلال تتبع مجموعة واسعة من الشركات. يمكن أن يساعد هذا في تلطيف أي بقع خشنة في أداء الأسهم الفردية ومنحك التعرض لمجموعة أوسع من الصناعات، والتي قد يكون بعضها شركات مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.

إن القوة الحقيقية للجمع بين أسهم القيمة واستراتيجيات أخرى هي أنها تسمح لك بتخصيص نهجك الاستثماري بما يتناسب مع قدرتك المحددة على تحمل المخاطر وأهدافك المالية. وسواء كنت تبحث عن النمو أو الدخل أو الاستقرار، فإن دمج أسهم القيمة في استراتيجيتك الأوسع نطاقًا يمكن أن يساعدك في تحقيق محفظة أكثر توازناً.

في الختام، تشكل أسهم القيمة جزءًا مهمًا من مجموعة أدوات أي متداول. ورغم أنها قد لا تتمتع بنفس الإثارة الفورية التي تتمتع بها أسهم النمو، إلا أنها توفر مسارًا ثابتًا وموثوقًا لتحقيق مكاسب طويلة الأجل. ومن خلال فهم الاختلافات الرئيسية بين أسهم القيمة وأسهم النمو، والتعرف على الوقت المناسب للاستثمار في أسهم القيمة، ومعرفة أدائها في ظروف السوق المختلفة، يمكنك اتخاذ قرارات أكثر استنارة وإدارة مخاطر الاستثمار بشكل أفضل.

كما هو الحال مع أي استراتيجية استثمارية، فإن المفتاح هو التحلي بالصبر ومراقبة ظروف السوق والاستعداد للاستفادة من الفرص عندما تظهر. سواء كنت متداولًا متمرسًا أو مبتدئًا، فإن أسهم القيمة يمكن أن توفر لك الاستقرار وإمكانية النمو التي تحتاجها لبناء محفظة استثمارية متكاملة.

إخلاء المسؤولية: هذه المادة مخصصة لأغراض المعلومات العامة فقط ولا يُقصد بها تقديم المشورة المالية أو الاستثمارية أو غيرها من النصائح التي يمكن الاعتماد عليها (ولا ينبغي اعتبارها كذلك). لا يشكل أي رأي وارد في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو أمان أو معاملة أو استراتيجية استثمارية معينة مناسبة لأي شخص معين.