كيفية تداول أسهم الذهب للمبتدئين

لطالما احتل الذهب مكانة خاصة في تاريخ البشرية. فمن الحضارات القديمة إلى الاقتصادات الحديثة، كان رمزًا للثروة والاستقرار والقوة. ولكن في عالم اليوم، لست بحاجة إلى امتلاك سبائك أو مجوهرات ذهبية مادية للاستفادة من قيمته. ادخل إلى أسهم الذهب - وهي طريقة للاستثمار في الذهب دون الحاجة إلى خزنة.

فهم أسهم الذهب

في جوهرها، تمثل أسهم الذهب أسهمًا في شركات تعمل في صناعة الذهب. وعادةً ما تكون هذه شركات تعدين تستخرج الذهب من الأرض، ولكنها قد تشمل أيضًا شركات تعمل في استكشاف الذهب أو تكريره أو حتى تدفقه، وشركات الإتاوات التي تمول شركات التعدين في مقابل حصة من إنتاجها المستقبلي.

على عكس شراء الذهب المادي، حيث يتم تحديد القيمة فقط من خلال سعر المعدن في السوق، فإن أسهم الذهب تضيف طبقة إضافية من التعقيد. لا يتأثر أداءها بسعر الذهب فحسب، بل وأيضًا بإدارة الشركة وكفاءة الإنتاج والاستقرار المالي. وهذا يعني أنه في حين قد ترتفع أسعار الذهب، فقد تظل شركة التعدين التي تديرها إدارة سيئة تعاني، في حين أن الأعمال التي تديرها إدارة جيدة قد تتفوق على السوق حتى لو ظلت أسعار الذهب ثابتة.

أنواع مختلفة من أسهم الذهب

يمكن تصنيف أسهم الذهب بشكل عام إلى ثلاث فئات رئيسية:

شركات تعدين الذهب الكبرى – وهي شركات كبيرة راسخة تتمتع باحتياطيات كبيرة وإنتاج مستمر. وتميل إلى أن تكون أكثر استقرارًا وأقل تقلبًا من الشركات الأصغر.

شركات تعدين الذهب الصغيرة – تركز هذه الشركات الصغيرة على الاستكشاف والتطوير في المراحل المبكرة. ورغم أنها توفر إمكانية تحقيق مكاسب كبيرة، إلا أنها أكثر خطورة لأن نجاحها يعتمد على اكتشاف واستخراج رواسب الذهب القابلة للاستمرار.

شركات تدفق الذهب وحقوق الملكية – بدلاً من تشغيل المناجم، توفر هذه الشركات رأس مال مقدمي للمعدنين مقابل حصة من إنتاجهم بتكلفة ثابتة، مما يجعلها في كثير من الأحيان استثمارًا أكثر استقرارًا.

يخدم كل نوع من أنواع أسهم الذهب غرضًا مختلفًا داخل المحفظة. توفر شركات التعدين الكبيرة تعرضًا ثابتًا لأسعار الذهب، وتوفر شركات التعدين الصغيرة إمكانات نمو مضاربية، وتوفر شركات البث مزيجًا فريدًا من الاستقرار والارتفاع.

أفضل أسهم الذهب أداءً في عام 2025

أنجلو جولد أشانتي (أستراليا): كانت أنجلو جولد أشانتي أفضل أسهم الذهب أداءً حتى الآن هذا العام، حيث ارتفعت بنسبة 31%. تدير الشركة مشاريع تعدين الذهب في جميع أنحاء أمريكا الجنوبية وآسيا وأفريقيا. في الربع الأخير الذي تم الإبلاغ عنه، سجلت ربحية للسهم بلغت 0.60 دولار، متجاوزة التقديرات الإجماعية البالغة 0.51 دولار بنسبة 17.65%، وبلغت إيراداتها 1.38 مليار دولار، متجاوزة التوقعات البالغة 1.23 مليار دولار. مع الأساسيات القوية والرياح المواتية للصناعة، تظل خيارًا مقنعًا لتجار الذهب.

كينروس جولد (KGC): ظهرت كينروس جولد أيضًا كواحدة من أفضل أسهم الذهب أداءً في عام 2025. حيث ارتفعت بنحو 22٪ حتى الآن. تمتلك الشركة مشاريع تعدين في الولايات المتحدة والبرازيل وتشيلي ومناطق أخرى. في الربع الثالث من عام 2024. أعلنت كينروس عن ربحية للسهم بلغت 0.24 دولار. متجاوزة تقديرات المحللين البالغة 0.19 دولار. ارتفعت إيراداتها بنسبة 29.9٪ على أساس سنوي إلى 1.43 مليار دولار، متجاوزة توقعات 1.32 مليار دولار. يجب على المتداولين مراقبة تقرير أرباحها القادم، المقرر في 12 فبراير قبل فتح السوق.

جولد فيلدز المحدودة (GFI): حققت جولد فيلدز المحدودة عوائد قوية في عام 2025، حيث ارتفعت بنسبة 28% حتى الآن. تدير الشركة مناجم الذهب في تشيلي وجنوب إفريقيا وغانا وكندا وأستراليا وبيرو، كما تستكشف رواسب الفضة، مما يوفر تعرضًا متنوعًا للمعادن الثمينة. ومع ذلك، تواجه مقاومة فنية ملحوظة ولم تخترق بعد مستويات مقاومة النفقات العامة الرئيسية، مثل 18 دولارًا للسهم، وهو ما قد يشكل تحديات لمزيد من الزخم الصعودي في الأمد القريب.

ما الذي يحرك سعر الذهب؟

كان الذهب يُعَد تاريخيًا أحد الأصول "الملاذ الآمن". فعندما تصبح الأسواق غير متوقعة بسبب الركود الاقتصادي أو التضخم أو عدم الاستقرار الجيوسياسي، يلجأ المتداولون غالبًا إلى الذهب كوسيلة للحفاظ على ثرواتهم. وتستفيد أسهم الذهب بدورها من هذا السلوك.

على عكس السلع الأخرى، يتميز الذهب بأنه فريد من نوعه حيث لا يتأثر الطلب عليه فقط بالاستخدام الصناعي بل وأيضًا بدوره كمخزن للقيمة. أثناء الأزمات المالية أو فترات التضخم، يفقد الناس الثقة في العملات والأصول التقليدية، مما يؤدي غالبًا إلى ارتفاع أسعار الذهب. وهذا بدوره يعزز ربحية شركات تعدين الذهب ويرفع قيمة أسهم الذهب.

في حين أن أسهم الذهب تعتبر في كثير من الأحيان ملاذًا آمنًا خلال فترات الاضطرابات في السوق، فإن فهم ما يحرك سعر الذهب نفسه أمر ضروري لفهم سبب ميل هذه الأسهم إلى الأداء الجيد في الأسواق المتقلبة.

تتأثر أسعار الذهب بمجموعة من العوامل الاقتصادية والسياسية والسوقية التي تتجاوز العرض والطلب البسيطين. وعلى عكس معظم السلع الأساسية، لا يُستخدم الذهب للأغراض الصناعية فحسب، بل إنه يحتل مكانة فريدة كمعادن ثمينة وأصول مالية. وهذا يعني أن سعره يتشكل وفقًا للاتجاهات الاقتصادية العالمية ومعنويات المتداولين والسياسات النقدية وليس فقط إنتاج التعدين والطلب على المجوهرات.

إن التضخم وأسعار الفائدة من أكبر العوامل المؤثرة على أسعار الذهب. فعندما يرتفع التضخم، تنخفض القوة الشرائية للعملات، مما يجعل الذهب ـ الذي يُنظَر إليه باعتباره مخزناً للقيمة ـ أكثر جاذبية للمتداولين. وعلى نحو مماثل، تعمل أسعار الفائدة المنخفضة على الحد من جاذبية الأصول التي تدر فائدة مثل السندات، مما يدفع المتداولين نحو الذهب. وعلى العكس من ذلك، عندما ترتفع أسعار الفائدة، قد يصبح الذهب أقل جاذبية لأنه لا يولد دخلاً مثل الاستثمارات الأخرى.

تلعب تقلبات العملة أيضًا دورًا حاسمًا، وخاصة تحركات الدولار الأمريكي. نظرًا لأن الذهب يتم تسعيره بالدولار، فإن ضعف الدولار الأمريكي يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع عادةً، مما يجعله أرخص للمتداولين الأجانب. من ناحية أخرى، يمكن أن يفرض الدولار القوي ضغوطًا نزولية على أسعار الذهب.

كما يتأثر الذهب بشدة بعدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي. فخلال الأزمات المالية أو الركود أو التوترات الجيوسياسية، يلجأ المتداولون غالبًا إلى الذهب باعتباره أصلًا "ملاذًا آمنًا". وكان هذا واضحًا خلال أحداث مثل الأزمة المالية في عام 2008 وجائحة كوفيد-19، عندما ارتفعت أسعار الذهب مع سعي المتداولين إلى الاستقرار.

وأخيرا، لا تزال ديناميكيات العرض والطلب تشكل أهمية، وإن كانت تلعب دورا أصغر مقارنة بالعوامل المالية. ففي حين تؤثر إنتاج مناجم الذهب والطلب على المجوهرات على الأسعار، فإنها غالبا ما تطغى عليها القوى الاقتصادية الكلية وسلوك التجار في الأسواق العالمية.

استخدام أسهم الذهب لتنويع المحفظة الاستثمارية

يمكن أن تلعب أسهم الذهب دورًا أساسيًا في تنويع محفظة الاستثمار، وخاصة خلال أوقات عدم اليقين الاقتصادي. نظرًا لأن الذهب يتحرك غالبًا بشكل مستقل عن الأسهم والسندات التقليدية، فيمكن أن يكون بمثابة تحوط ضد التضخم وانخفاضات السوق.

عادة ما يتبع المتداولون الذين يتطلعون إلى دمج أسهم الذهب في محافظهم عدة طرق. فيخصص البعض نسبة صغيرة (5-10%) من إجمالي حيازاتهم للأصول المرتبطة بالذهب للحماية من التقلبات، في حين يتخذ آخرون موقفًا أكثر عدوانية من خلال التركيز بشكل كبير على القطاع عندما يتوقعون ارتفاع أسعار الذهب.

بالنسبة لأولئك الذين لا يرغبون في اختيار أسهم فردية، توفر صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) طريقة سهلة للحصول على تعرض واسع النطاق لسوق الذهب. تتبع بعض صناديق الاستثمار المتداولة أسعار الذهب المادية، بينما تحتفظ صناديق أخرى بمحفظة متنوعة من أسهم تعدين الذهب، مما يوفر نهجًا متوازنًا للاستثمار في الذهب.

إخلاء المسؤولية: هذه المادة مخصصة لأغراض المعلومات العامة فقط ولا يُقصد بها تقديم المشورة المالية أو الاستثمارية أو غيرها من النصائح التي يمكن الاعتماد عليها (ولا ينبغي اعتبارها كذلك). لا يشكل أي رأي وارد في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو أمان أو معاملة أو استراتيجية استثمارية معينة مناسبة لأي شخص معين.