พวกที่ซื้อน้ำมันต้องมากกว่าที่อิสราเอลจะคลั่ง

ราคาน้ำมันดิบอยู่ในภาวะผันผวนระหว่างปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางและเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว โดยอิสราเอลสังหารผู้นำฮามาสอีก 2 รายในสัปดาห์นี้ ทำให้เกิดความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับความขัดแย้งที่กว้างขวางขึ้น

กลุ่มหัวรุนแรงอิสลามในอิหร่านและกลุ่มก่อการร้ายทั่วโลกอาหรับจะมองว่านี่เป็นหลักฐานเพิ่มเติมที่แสดงให้เห็นถึงความเชื่อของพวกเขาว่ารัฐอิสราเอลเป็นภัยคุกคามที่ต้องทำลายให้สิ้นซาก

“เราเตรียมพร้อมรับมือทุกสถานการณ์ และจะยืนหยัดเป็นหนึ่งเดียวและยืนหยัดอย่างแน่วแน่เพื่อต่อต้านภัยคุกคามใดๆ” นายกรัฐมนตรีเนทันยาฮูกล่าว เหตุการณ์ดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากที่อิหร่านประกาศแก้แค้นประเทศชาติ ซึ่งเหตุการณ์ดังกล่าวเกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่าในช่วง 10 เดือนที่ผ่านมา

จนถึงขณะนี้ยังไม่มีผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่รายใดเข้ามาเกี่ยวข้องโดยตรง ดังนั้นการอัปเดตข่าวสารใดๆ ที่เกิดขึ้นจึงถือเป็นเพียงการกระตุ้นตลาดเพียงครั้งเดียว แต่ซาอุดีอาระเบียกำลังวิตกกังวลเกี่ยวกับความเป็นปฏิปักษ์ของกลุ่มฮูตี

อับดุล มาลิก อัล-ฮูซี ผู้นำกลุ่มฮูซี อ้างว่าซาอุดีอาระเบียกำลังสมคบคิดกับอิสราเอลและสหรัฐฯ เพื่อยับยั้งการโจมตีของกลุ่มฮูซีต่อการเดินเรือในทะเลแดง เขาขู่ด้วยซ้ำว่าจะทำให้ริยาดต้องจ่ายราคาแพง

นักวิชาการจากสถาบันตะวันออกกลางอ้างถึง "ความก้าวหน้าครั้งสำคัญ" ในศักยภาพของกลุ่มฮูตีตั้งแต่ปี 2015 โดยเห็นได้จากการส่งโดรนจากเยเมนเกือบ 2,000 กม. เข้าสู่ใจกลางเมืองเทลอาวีฟ

ตามข้อมูลของ EIA สหรัฐฯ รัสเซีย และซาอุดิอาระเบียผลิตน้ำมันรวมกันคิดเป็น 40% ของการผลิตน้ำมันทั่วโลกในปี 2023 ความตื่นตระหนกจะปะทุขึ้นหากสองในสามประเทศถูกบังคับให้รับมือกับการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน

เสาที่พังทลาย

นักลงทุนที่ถือครองน้ำมันที่คาดหวังว่าอุปสงค์จากจีนจะเพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งปีหลังนั้น อาจต้องผิดหวัง เนื่องจากเศรษฐกิจยังคงอ่อนแอ และการนำรถยนต์พลังงานใหม่มาใช้ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

คาดว่าเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกจะมีปริมาณการนำเข้าเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในช่วงครึ่งหลังของปี ซึ่งไม่เพียงพอที่จะรองรับอุปทานเพิ่มเติมของกลุ่ม OPEC+ ตามผลสำรวจของ Bloomberg

การนำเข้าน้ำมันดิบลดลง 2.3% ในช่วง 6 เดือนแรก ซึ่งถือเป็นการลดลงครั้งใหญ่ที่สุดในรอบครึ่งปี รองจากช่วงที่เกิดโควิด-19 โรงกลั่นอิสระบางแห่งลดการดำเนินงานลง เนื่องจากต้นทุนที่สูงขึ้นส่งผลให้ค่าการกลั่นลดลง ส่งผลให้ความต้องการน้ำมันลดลง

หากไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลัน การนำเข้าในช่วงที่เหลือของปีนี้ก็จะแตกต่างไปจากการคาดการณ์ของโอเปกที่ว่าอุปสงค์ทั่วโลกจะเพิ่มขึ้น 2.25 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2567 อย่างมาก

แม้ว่าจะมีการประกาศใช้นโยบายเพื่อส่งเสริมให้ผู้บริโภคเปลี่ยนเครื่องใช้ไฟฟ้าและยานพาหนะเก่าเป็นยานพาหนะใหม่ แต่ก็มีแนวโน้มว่ายอดขายรถยนต์ใหม่ส่วนใหญ่จะเป็นรถยนต์ไฟฟ้า

ในขณะเดียวกัน ท่อส่งน้ำมันดิบที่เชื่อมระหว่างแหล่งน้ำมันที่พลุกพล่านที่สุดในเท็กซัสไปยังศูนย์กลางการส่งออกที่สำคัญอีกแห่งหนึ่งของรัฐก็แทบจะเกินพื้นที่แล้ว ซึ่งเป็นภัยคุกคามต่อการจำกัดการส่งออกน้ำมันของสหรัฐฯ ในคราวเดียวกัน

ภูมิภาคเพอร์เมียนคิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของการผลิตน้ำมันทั้งหมดของสหรัฐฯ แม้ว่าปริมาณการผลิตจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่การที่ปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้นนี้จะเข้าถึงผู้ซื้อจากต่างประเทศได้ยากหากไม่มีพื้นที่วางท่อส่งเพียงพอ

ปีที่ผ่านมา

ขณะนี้ตลาดมีความตึงตัว แต่ปีหน้ามีแนวโน้มว่าตลาดจะมีภาวะเกินดุล หลังจากที่ทั้งอุปทานของทั้ง OPEC และที่ไม่ใช่ OPEC กลับมาเติบโต โดยราคาน้ำมันเบรนท์ลดลงเหลือประมาณกลางๆ ถึงสูงที่ 70 เหรียญสหรัฐฯ มอร์แกน สแตนลีย์กล่าว

โกลด์แมนแซคส์กล่าวว่าใครก็ตามที่ชนะการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายน จะมีเครื่องมือที่จำกัดในการกระตุ้นอุปทานน้ำมันภายในประเทศอย่างมีนัยสำคัญในปีหน้า เมื่อปริมาณสำรองปิโตรเลียมเชิงยุทธศาสตร์อยู่ในระดับต่ำ

ธนาคารคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันเบรนท์จะอยู่ระหว่าง 75 ถึง 90 ดอลลาร์ในปี 2568 โดยถือว่า GDP มีแนวโน้มเติบโตตามแนวโน้ม และมีความต้องการน้ำมันที่คงที่ รวมทั้งมีการปรับสมดุลตลาดโดยกลุ่ม OPEC+

ทั้ง Morgan Stanley และ Goldman Sachs ยังคงคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบเบรนท์สำหรับไตรมาสที่ 3 ของปี 2024 ไว้ที่ 86 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งหากมองไปข้างหน้า แนวโน้มดูเลวร้ายยิ่งขึ้น

IEA กล่าวในเดือนมิถุนายนว่าการที่สหรัฐฯ เร่งเพิ่มปริมาณการผลิตน้ำมันทั่วโลกนั้น คาดว่าจะผลักดันกำลังการผลิตส่วนเกินให้ไปสู่ระดับที่ไม่เคยมีมาก่อน และอาจส่งผลกระทบต่อการบริหารจัดการตลาดของกลุ่ม OPEC+ ก็เป็นได้

หน่วยงานกำกับดูแลคาดว่าความต้องการจะถึงจุดสูงสุดที่เกือบ 106 ล้านบาร์เรลต่อวัน และกำลังการผลิตน้ำมันทั้งหมดจะพุ่งแตะเกือบ 114 ล้านบาร์เรลต่อวันภายในปี 2573 ซึ่งช่องว่างดังกล่าวเทียบเท่ากับราว 8 ล้านบาร์เรลต่อวัน

IEA ระบุว่าสัดส่วนของเชื้อเพลิงฟอสซิลในแหล่งพลังงานโลกอยู่ที่ประมาณ 80% มานานหลายทศวรรษ แม้ว่าคาดว่าจะลดลงเหลือประมาณ 73% ภายในปี 2030 ก็ตาม

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ที่ให้ไว้ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ