ดอลลาร์ออสเตรเลียแข็งค่าก่อนข้อมูลจีน

ดอลลาร์ออสเตรเลียทรงตัวใกล้จุดสูงสุดในรอบ 6 เดือนในวันศุกร์ โดยมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดสองครั้ง แต่ข้อมูลเศรษฐกิจจีนที่จะครบกำหนดในสัปดาห์หน้าอาจท้าทายความแข็งแกร่งของสกุลเงิน

GDP น่าจะขยายตัวในอัตราที่ช้าลง 5.1% ในไตรมาสที่ 2 เนื่องจากความต้องการของผู้บริโภคที่ซบเซา การสำรวจของรอยเตอร์คาดว่าการเติบโตจะชะลอตัวลงอีกเป็น 4.8% และ 4.7% ในสองไตรมาสถัดไป

อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคในเดือนมิถุนายนลดลงต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ บ่งชี้ถึงความเสี่ยงภาวะเงินฝืดยังคงมีอยู่ นักวิเคราะห์ที่สำรวจคาดการณ์ว่าราคาผู้บริโภคในปีนี้จะเพิ่มขึ้น 0.6% ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์อย่างเป็นทางการ

นักลงทุนกำลังเฝ้าดูผู้นำพรรคคนสำคัญในสัปดาห์หน้ารวมตัวกันเพื่อหาคำแนะนำเกี่ยวกับนโยบายเพื่อจัดการกับความท้าทายเหล่านี้ที่นอกเหนือไปจากการยกระดับอุตสาหกรรม แต่โอกาสอาจจะน้อย

เมื่อเดือนที่แล้ว PBOC ให้คำมั่นที่จะยึดจุดยืนของนโยบายการเงินที่สนับสนุน และกล่าวว่าธนาคารจะใช้เครื่องมือด้านนโยบายอย่างยืดหยุ่น รวมถึงอัตราดอกเบี้ย เพื่อสนับสนุนการพัฒนาเศรษฐกิจ

อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางอาจระมัดระวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม เนื่องจากการผ่อนปรนเชิงรุกอาจกระตุ้นให้เกิดเงินทุนไหลออกมากขึ้นจากประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสองของโลก ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อเงินหยวน

ดุลการค้าต่างประเทศของออสเตรเลียลดลงเกินคาดทุกเดือน เนื่องจากการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ โดยเฉพาะแร่เหล็กจากประเทศยังคงอ่อนแอ

ความทุกข์ยากของแร่

ราคาแร่เหล็กมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในระดับสามหลักในช่วงที่เหลือของปี 2567 โดยมีฉนวนในระดับสูงจากการลดลงของการผลิตเหล็กจากการสนับสนุนต้นทุนที่อยู่ที่ประมาณ 100 ดอลลาร์ต่อตัน

สองครั้งในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา สัญญาของสิงคโปร์ละเมิด $100 เพียงเพื่อจะดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากภัยคุกคามที่นักขุดที่มีต้นทุนสูงกว่าจะถูกบังคับให้ลดการผลิตหากราคาอยู่ต่ำกว่าระดับนั้น

Rio Tinto, BHP และ Fortescue ครองตำแหน่งล่างสุดของเส้นต้นทุน โดยผลิตสินแร่ที่ระหว่าง 18 ถึง 24 เหรียญสหรัฐต่อตัน ซึ่งเป็นตัวเลขที่ไม่รวมการแปรรูปและการขนส่ง

แต่นั่นอาจเปลี่ยนแปลงได้ในปีหน้า เนื่องจากอุปทานราคาถูกเริ่มก่อตัวขึ้นในแอฟริกาตะวันตก ซึ่งช่วยลดต้นทุนเฉลี่ยของอุตสาหกรรม และบังคับให้ราคาสะท้อนความสมดุลในระยะยาวได้ดีขึ้น

Simandou จะส่งมอบแร่เหล็กที่จำหน่ายในตลาดปีละ 1.6 พันล้านตัน โครงการกินีเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามของจีนที่จะยกระดับความสามารถในการพึ่งพาตนเองของแร่เหล็กคุณภาพสูงเป็น 45% ภายในปี 2568

ผู้ซื้อชาวจีนได้รับอุปทานอย่างดีในปีนี้ แม้ว่าการผลิตในต่างประเทศจะเพิ่มขึ้นก็ตาม สินค้าคงคลังของท่าเรือได้ขยายไปสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่าสองปี

ประเทศกำลังพยายามที่จะจำกัดการผลิตเหล็กไว้ที่หรือต่ำกว่าระดับของปีที่แล้วเพื่อลดกำลังการผลิตส่วนเกิน และอุตสาหกรรมที่ใช้คาร์บอนน้อยลงซึ่งรีไซเคิลเหล็กที่มีอยู่ก็เพิ่มความเสี่ยงด้านลบ

งานที่ยังไม่เสร็จ

เงินดอลลาร์ออสเตรเลียแข็งค่าขึ้นตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน เนื่องจาก RBA มีค่าผิดปกติในวงจรการผ่อนคลายทั่วโลก ผู้ค้าสวอปกำลังกำหนดราคาโอกาสประมาณหนึ่งในสามของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนสิงหาคม

แม้ว่านักเศรษฐศาสตร์จะมีความเห็นเป็นเอกฉันท์ว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในปีนี้ แต่บางคนเชื่อว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนั้นไม่สามารถละทิ้งได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากรายงานอัตราเงินเฟ้อในไตรมาสที่สองทำให้เกิดความประหลาดใจในด้านขาขึ้น

รายงานการประชุมคณะกรรมการ RBA ในเดือนมิถุนายนแสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายกำลัง “ติดตาม” การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในระยะยาวอย่างใกล้ชิด โดยกล่าวว่าการขยับสูงขึ้นจะต้องใช้ “อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ”

ครัวเรือนออสเตรเลีย “จะต้องต่อสู้กับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง” จอช วิลเลียมสัน นักเศรษฐศาสตร์จากซิตี้กรุ๊ป กล่าว “นี่อาจทำให้ผู้บริโภคหมดลมในช่วงครึ่งหลัง”

ราคาบ้านเพิ่มขึ้นตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2566 โดยที่ซิดนีย์ทำสถิติสูงสุด สิ่งเหล่านี้พิสูจน์ให้เห็นถึงข้อสรุปของ RBA ที่ว่าความต้องการโดยรวมยังคงเกินความสามารถในการจัดหา

การใช้จ่ายสุทธิของรัฐบาลในออสเตรเลียถูกมองว่าช่วยกระตุ้นความต้องการโดยรวมได้ถึง 2.2% ของ GDP ในปีสิ้นสุดเดือนมิถุนายน 2568 โดยได้แรงหนุนจากรัฐบาลของรัฐที่มีการใช้จ่ายจำนวนมาก ตามข้อมูลของ Westpac Banking Corp.

เงินดอลลาร์ออสเตรเลียมีแนวโน้มที่จะได้รับประโยชน์จากความต้องการความเสี่ยงและความแตกต่างของนโยบายที่เพิ่มมากขึ้น เว้นแต่เราจะเห็นสัญญาณของกระแสลมที่เริ่มส่งผลกระทบต่อกิจกรรมทางธุรกิจ

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดมุ่งหมาย (และไม่ควรถือเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรืออื่น ๆ ที่ควรเชื่อถือได้ ไม่มีการให้ความเห็นในเนื้อหาที่ถือเป็นคำแนะนำโดย EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน การรักษาความปลอดภัย การทำธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ นั้นเหมาะสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ