Федеральная резервная система: столп финансовой стабильности США

Незаменимую роль на экономической арене США играет Федеральная резервная система США, широко известная как Федеральная резервная система. Как центральный банк Соединенных Штатов, он несет важную ответственность за разработку денежно-кредитной политики, надзор за финансовыми учреждениями, поддержание финансовой стабильности и содействие экономическому росту. Его решения и политика не только оказывают далеко идущее влияние на экономику США, но также оказывают широкомасштабное влияние на мировые финансовые рынки. Теперь у нас будет хорошее понимание основ финансовой стабильности в Соединенных Штатах: что за институт представляет собой Федеральная резервная система?

Что такое Федеральная резервная система?

Ее полное название — Федеральная резервная система, что переводится как Федеральная резервная система США, центральная банковская система Соединенных Штатов. Это официальное учреждение, созданное федеральным законом и имеющее независимое юридическое лицо, отвечающее за формулирование и реализацию денежно-кредитной политики, надзор за финансовыми учреждениями, поддержание финансовой стабильности, содействие экономическому росту и занятости, а также управление денежной массой.

Центральный банк и наши ежедневные банки, такие как HSBC и т. д., — это не одно и то же; они принимают депозиты и выдают кредиты, чтобы заработать деньги для коммерческих банков. Вместо этого центральный банк является банком-эмитентом, государственным банком, и его функция заключается в эмиссии денег и формулировании национальной или региональной денежно-кредитной политики.

Можно сказать, что в каждой стране могут быть сотни коммерческих банков, но центральный банк страны или региона обычно только один. Например, центральным банком Китая является Народный банк Китая (НБК), а на выпускаемых им юанях указывается НБК.

Федеральная резервная система является центральным банком США, отвечающим за выпуск доллара и разработку долларовой денежно-кредитной политики. Его основная обязанность — формулировать и осуществлять денежно-кредитную политику, которая влияет на экономическую активность и уровень инфляции путем корректировки процентных ставок и денежной массы. Он регулирует и контролирует финансовую систему США для обеспечения надежной работы банков и финансовых учреждений, защиты прав потребителей и поддержания финансовой стабильности.

А также управлять и эксплуатировать платежную систему США, включая клиринговые и расчетные системы, для обеспечения бесперебойных и безопасных платежей. А затем проводить экономические исследования и анализ, собирать и распространять экономические данные, а также предоставлять советы и рекомендации по экономической и финансовой политике. А затем выпуск и управление денежной массой США, включая регулирование выпуска и изъятия валюты.

И для выполнения этих обязанностей он опирается на три инструмента определения денежно-кредитной политики: окно дисконтного кредитования, норму резервирования и операции на открытом рынке. Денежно-кредитная политика США в основном реализуется с помощью этих трех инструментов. Эти три слова могут показаться немного неуклюжими, но на самом деле они не сложны.

Окно дисконтного кредитования на самом деле является своего рода политикой экстренного кредитования банков с целью предотвращения и борьбы с экономическим кризисом и его урегулированием. Это спасатель в случае кризиса, когда банки не могут развернуться и банки не будут обращаться к использовать этот кредит до тех пор, пока они могут продолжать легко.

Коэффициент резервирования предусматривает, что коммерческие банки должны выплачивать определенный процент депозитов, которые они принимают, в Федеральную резервную систему США, чтобы банки не могли слишком агрессивно кредитовать. Поскольку это соотношение связано с общей стабильностью финансовых рынков, оно обычно не меняется часто.

Ее самым важным и рутинным политическим инструментом по-прежнему остается третий инструмент – операции на открытом рынке. Обычно в новостях можно увидеть заседание Федеральной резервной системы США на открытом рынке, также называемое заседанием по процентным ставкам. Дискуссия — это обсуждение дискуссии; процент – это процентная ставка процента. Процентная ставка, обсуждавшаяся на этом заседании, называется ставкой по федеральным фондам.

Эта процентная ставка имеет решающее значение, и ее можно считать одним из наиболее важных индикаторов процентных ставок на финансовых рынках США. Федеральная резервная система будет проводить восемь заседаний на открытом рынке каждый год. Целью единственного собрания является принятие решения о повышении и падении ставки по федеральным фондам. А его рост и падение напрямую повлияют на уровень рыночных процентных ставок и стоимость заимствований, что, в свою очередь, повлияет на экономическую активность, инвестиции, потребление и инфляцию.

Хотя ее роль такая же, как и у многих центральных банков мира, таких как Народный банк Китая и Банк Англии в Соединенном Королевстве, организация Федеральной резервной системы США не совсем такая же, как у этих центральных банков. центральные банки, которые по сути являются государственными учреждениями в других странах мира. Хотя он был сформирован как система, он был разделен на две части, приняв двойную структуру: правительственные ведомства и некоммерческие организации.

Одна часть — это Федеральная резервная система, которую часто называют Советом Федеральной резервной системы, а эта часть — правительственное учреждение. Другая часть — это Федеральные резервные банки, которые расположены в 12 различных городах США. Эти 12 Федеральных резервных банков по своей природе являются некоммерческими организациями.

Каждый из этих 12 резервных банков имеет свою собственную юрисдикцию и отвечает за управление всеми коммерческими банками в этом регионе. Каждый резервный банк принадлежит тысячам банков-членов региона, а это означает, что Федеральная резервная система по сути является частной банковской холдинговой организацией.

Конечно, хотя Федеральная резервная система США имеет определенный компонент частного сектора, она действует под надзором и контролем федерального правительства, и ее цель состоит в достижении целей денежно-кредитной политики страны, таких как поддержание стабильности цен, содействие полной занятости, и поддержание финансовой стабильности. А благодаря статусу доллара США в мировой валюте Федеральная резервная система, отвечающая за выпуск долларов США, стала одним из самых уважаемых финансовых учреждений в мире. Являясь ключевым институтом экономики и финансовой системы США, его политические решения оказывают широкое влияние на мировую экономику и финансовые рынки.

Состав и акционеры Федеральной резервной системы

В отличие от других стран, центральные банки которых, по сути, контролируются правительством, Федеральная резервная система США имеет особую организационную структуру, состоящую из центрального учреждения — Совета Федеральной резервной системы — и 12 региональных Федеральных резервных банков. Эта двойная структурная система предназначена для достижения баланса между централизованным принятием решений в области денежно-кредитной политики и местным финансовым регулированием.

Вся территория США разделена на 12 регионов, в каждом из которых создан региональный Федеральный резервный банк. Акционерами этих региональных федеральных резервных банков являются в основном местные коммерческие банки. Коммерческие банки должны владеть определенным количеством акций региональных федеральных резервных банков, чтобы стать банками-членами Федеральной резервной системы США. Количество этих акций зависит от размера и операций отдельного коммерческого банка.

Помимо коммерческих банков, некоторые частные банки и другие финансовые учреждения могут также владеть акциями региональных банков Федеральной резервной системы. Однако холдинги частных акционеров относительно невелики и не оказывают существенного влияния на решения Федеральной резервной системы США.

Совет Федеральной резервной системы является центральным агентством Федеральной резервной системы США, штаб-квартира которого находится в Вашингтоне, округ Колумбия. Совет отвечает за формулирование и реализацию денежно-кредитной политики, надзор за банковской системой США и поддержание финансовой стабильности. Члены Совета назначаются Президентом и утверждаются Сенатом сроком на 14 лет, с широкими полномочиями и обязанностями.

Решения в Федеральной резервной системе США принимаются членами Совета Федеральной резервной системы (FRB), которые назначаются президентом и утверждаются Сенатом. В свою очередь, члены совета директоров каждого регионального резервного банка назначаются Советом Федеральной резервной системы (FOMC), половина из которых назначается федеральным правительством, а другая половина избирается частными акционерами регионального резервного банка. резервные банки.

FOMC является наиболее важным органом Федеральной резервной системы, ответственным за разработку и реализацию денежно-кредитной политики. В его состав входят семь членов Совета Федеральной резервной системы и пять председателей банков из 12 региональных федеральных резервных банков. FOMC регулярно собирается, чтобы обсудить экономическую ситуацию и денежно-кредитную политику, а также решить, следует ли корректировать инструменты денежно-кредитной политики, такие как ставка по федеральным фондам.

С другой стороны, на этом заседании открытого рынка разрешено присутствовать только семи исполнительным представителям центрального совета Федеральной резервной системы и 12 президентам банков из местных федеральных резервных банков. То есть эти 19 человек являются высшими лицами, принимающими решения по ставке по федеральным фондам; этим высшим лицам, принимающим решения, не нужно консультироваться с президентом и Конгрессом в процессе голосования, поскольку они полностью независимы.

Всего на собрании 12 голосов. Каждый из семи исполнительных членов Совета Федеральной резервной системы имеет один голос. Местная сторона имеет в общей сложности 5 голосов, из которых президент Федерального резервного банка Нью-Йорка имеет фиксированный голос, поскольку ФРС Нью-Йорка очень важна. Остальные 11 федеральных резервных банков чередуют оставшиеся 4 голоса в течение одного года.

Даже в отсутствие голосования в этом году политики, присутствующие на встрече, по-прежнему имеют право выступать, участвовать в обсуждении и влиять на окончательную политику. Это означает, что рост и падение ставки по федеральным фондам является результатом совместного обсуждения и принятия решений Советом Федеральной резервной системы и местными федеральными резервными банками. Этот механизм является частью системы реализации разделения властей, сдержек и противовесов.

Федеральная резервная система использует эту двойную структуру, состоящую из правительственных ведомств и некоммерческих организаций, поначалу из-за системы сдержек и противовесов между федеральными и местными властями США. И затем, после ста лет развития, этот набор сложных операционных механизмов, благодаря влиянию центрального банка США, стал гарантией его независимости и беспристрастности в принятии решений.

Независимость Федеральной резервной системы

Независимость Федеральной резервной системы США существует с момента ее создания. Поскольку Соединенные Штаты с момента основания страны подчеркивали разделение властей, а также систему сдержек и противовесов, федеральное правительство и правительства штатов имеют свои собственные обязанности в администрации и законодательстве и сотрудничают друг с другом, чтобы сдерживать и уравновешивать друг друга.

Несмотря на долгую историю финансовой деятельности в Соединенных Штатах, Федеральная резервная система была официально создана только в декабре 1913 года, спустя более 100 лет. Правительства штатов опасались, что создание национального центрального банка расширит полномочия федерального правительства в ущерб интересам штата и, следовательно, задержит создание центрального банка.

В Соединенных Штатах дважды создавались национальные банки, но они по-прежнему остаются по существу коммерческими банками и не имеют значения современного центрального банка. Эти два банка возникли в особый исторический период, но были созданы только со сроком действия 20 лет, чтобы предотвратить чрезмерную концентрацию власти.

После закрытия Второго банка США масштабные финансовые кризисы происходили почти каждые десять лет, а отсутствие регулирования финансовой системы сделало роль финансов в экономике еще более важной. По мере расширения финансовых рынков и роста риска финансовых кризисов необходимость в центральном банке стала острой.

В 1913 г. Конгресс США принял Закон о Федеральной резервной системе, который установил двойную структуру, состоящую как из федерального правительства, так и некоммерческих организаций, создав Федеральную резервную систему США и реализовав разделение властей и систему сдержек и противовесов. Закон определил организационную структуру, обязанности и объем полномочий Федеральной резервной системы США и предоставил ей определенную степень автономии в принятии решений.

В то время, во избежание централизации власти и? в то же время, чтобы не допустить создания какой-либо одной заинтересованной группой своей собственной фракции для манипулирования Федеральной резервной системой США, решение позволить Совету Федеральной резервной системы и 12 местным резервным банкам вместе взять на себя функции центрального банка Соединенных Штатов и его основных руководство, включая членов Совета Федеральной резервной системы и председателя, назначается президентом и подтверждается назначением Сената.

Эта система назначений не только обеспечивает участие правительства в принятии решений Федеральной резервной системы США, но и защищает ее независимость, поскольку эти лидеры избираются на более длительный срок и менее восприимчивы к политическому влиянию. И это создает систему сдержек и противовесов, и практически невозможно одновременно контролировать Президента, Палату представителей и Сенат, и подкупить этого председателя всех округов, а также гражданских представителей. , чтобы манипулировать Федеральной резервной системой США за кулисами.

А Федеральная резервная система США пользуется высокой степенью независимости в определении денежно-кредитной политики. Хотя он обязан отчитываться перед Конгрессом и президентом о своих мерах денежно-кредитной политики и обосновании своих решений, его решения по денежно-кредитной политике основаны в первую очередь на профессиональном экономическом анализе и данных, а не на политических соображениях. Вместо того, чтобы полагаться на государственные ассигнования для своей деятельности, он поддерживает свою деятельность за счет своих активов и процентных доходов от финансовых учреждений. Такая модель финансовой самодостаточности помогает снизить влияние государства на нее.

В то же время Федеральная резервная система США уделяет особое внимание прозрачности, регулярно отчитывается перед общественностью и Конгрессом о своих решениях и реализации денежно-кредитной политики и является объектом пристального внимания и оценки общественности и средств массовой информации. Кроме того, он подлежит проверкам и регулярно представляет отчеты о проверках Конгрессу, чтобы гарантировать, что он действует в соответствии с законом и своими обязанностями.

Рано или поздно, благодаря усилиям сменявших друг друга председателей Федеральной резервной системы, Федеральная резервная система США освобождается от политического вмешательства или внешнего давления при формулировании и реализации денежно-кредитной политики, чтобы обеспечить профессионализм, объективность и долгосрочную стабильность в принятии решений. Его независимость также является важной гарантией его способности обеспечивать профессионализм и стабильность решений в области денежно-кредитной политики, что помогает поддерживать стабильность финансовых рынков и здоровое развитие экономики.

Отказ от ответственности: Этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или другим советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, изложенное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит какому-либо конкретному человеку.