Цены на нефть резко упали на фоне опасений по поводу спроса и предложения

В первую неделю 2024 года цены на нефть продемонстрировали скромный рост, поскольку удары коалиции под руководством США не удержали хуситов от спорадических атак в Красном море в знак протеста против операции Израиля.

В четверг Иран захватил танкер с иракской нефтью, направлявшийся в Турцию, в отместку за конфискацию нефти США в прошлом году, что усложнило и без того напряженную ситуацию.

В другом месте Хасан Насралла, лидер ливанской боевой группировки «Хезболла», поклялся отомстить Израилю за убийство заместителя политического лидера ХАМАС в результате взрыва в Бейруте.

Цены на грузы выросли из-за сбоев. «Нам неясно, говорим ли мы о восстановлении безопасного прохода в Красное море в течение нескольких дней, недель или месяцев», — сказал генеральный директор Maersk Винсент Клерк.

Аналитики говорят, что рост напряженности в регионе пока не привел к проблемам с поставками нефти. Ранее на этой неделе Саудовская Аравия снизила цену на арабскую легкую нефть для азиатских клиентов на 2 доллара за баррель, что вновь вызвало беспокойство по поводу избытка предложения.

Избыточное предложение

Устойчивый рост поставок нефти из стран, не входящих в ОПЕК+, вероятно, будет сдерживать цены на нефть, несмотря на тлеющий конфликт на Ближнем Востоке.

По прогнозам правительства, добыча сырой нефти и природного газа в США в ближайшие два года побьет новые рекорды. В прошлом году производство резко возросло, что застало врасплох многих игроков отрасли и аналитиков.

Тем не менее, темпы роста добычи нефти в ближайшие годы замедлятся, поскольку повышение эффективности компенсирует снижение активности буровых установок. Байден также может ввести новые ограничения на бурение после того, как инфляция окажется в зеркале заднего вида.

Если добыча в США продолжит расти очень сильными темпами в 2024 году на уровне 2023 года, то ОПЕК+ будет гораздо труднее поддерживать цены, сказал Бьярне Шилдроп, главный аналитик по сырьевым товарам SEB.

Выход Анголы приведет к тому, что добыча группы опустится ниже 27 миллионов баррелей в сутки, что составляет менее 27% от общего объема мировых поставок. В 1970-х годах доля рынка составляла около 50%.

Даже ОПЕК+, в которую входят некоторые другие крупные производители нефти, такие как Россия, едва контролирует половину мировой добычи нефти. В дальнейшем ее влияние на рынок может упасть.

Еще одним важным неизвестным фактором является то, насколько Венесуэла увеличит добычу после того, как США ослабят санкции, введенные в отношении энергетического сектора страны. Аналитики полагают, что его производство не может быть увеличено в краткосрочной перспективе из-за долгосрочного недостаточного инвестирования.

Сдержанный спрос

Неопределенные экономические перспективы усиливают понижательное давление. По данным Всемирного банка, мировая экономика находится на пути к худшему полудесятилетию роста за последние 30 лет.

По прогнозам организации, в 2024 году рост мировой экономики замедлится третий год подряд, при этом большинство экономик будут расти медленнее, чем в предыдущее десятилетие, говорится в отчете организации.

Источник: Всемирный банк.

В региональном разрезе больше всего пострадают Северная Америка, Европа и Азиатско-Тихоокеанский регион, главным образом из-за замедления экономического роста в Китае. Европа балансирует на грани зимней рецессии.

Импорт сырой нефти в Китай в ноябре упал на 9,2% в годовом исчислении, что стало первым годовым снижением с апреля, поскольку высокий уровень запасов, сбой в работе заводов и заказы на посевные работы от независимых нефтеперерабатывающих заводов ослабили спрос.

Тем не менее, импорт крупнейшего в мире покупателя нефти увеличился на 1,21% по сравнению с тем же периодом годом ранее. По данным МЭА, на долю Китая, возможно, пришлось 80% мирового роста прошлого года.

В прошлом месяце EIA заявило, что признаки снижения спроса растут, а рост потребления может сократиться вдвое до 1,1 миллиона баррелей в сутки в 2024 году, что резко контрастирует с прогнозом ОПЕК по увеличению на 2,25 миллиона баррелей в сутки.

Во вторник EIA понизило прогнозы цен на нефть на 2024 год до $77,99 за WTI и $82,49 за Brent. Агентство ожидает дальнейшего падения цен в 2025 году, поскольку добыча превышает спрос.

Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или другим советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, изложенное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит какому-либо конкретному человеку.