Definição e valor do ciclo Kondratiev

As pessoas estudam os ciclos económicos para melhor participar nos investimentos financeiros durante as flutuações cíclicas. E isso não pode ser evitado com o ciclo de Kondratiev, que é diferente dos outros ciclos e pertence ao Grande Ciclo. Ao agarrá-lo, somos capazes de captar o pulso dos tempos e aproveitar os dividendos dos tempos. E o tempo é de até 10 anos, o suficiente para completar o acúmulo de riquezas na vida. Agora vamos entender a definição e o valor da aplicação do ciclo Kondratiev.

Definição do ciclo Kondratiev

A onda de Kondratiev, também conhecida como ciclo de Koznets ou ciclo de ondas longas, é um conceito usado em economia para descrever a flutuação de longo prazo da atividade econômica. Esta teoria dos ciclos econômicos foi originalmente desenvolvida pelo economista russo Nikolai Kondratiev na década de 1920 e recebeu seu nome.

A teoria sugere que nas economias de commodities desenvolvidas, os ciclos económicos apresentam um período de flutuações mais longo. Um ciclo completo de Kondratiev dura cerca de 40 a 60 anos e consiste em vários estágios, desde o boom até a recessão, da depressão até a recuperação.

A fase de expansão (verão) é geralmente acompanhada por uma nova revolução tecnológica ou por uma grande inovação que impulsiona o rápido crescimento económico. Esta fase é caracterizada por uma actividade vibrante de investimento e produção, mercados em expansão e optimismo entre empresas e consumidores sobre as perspectivas económicas futuras. Durante este período, o investimento de capital acelera, as empresas expandem-se, a produção e o emprego aumentam, os gastos dos consumidores aumentam e a economia em geral apresenta um rápido crescimento.

Quando a economia fica sobreaquecida, a dinâmica do mercado é elevada e a economia cresce demasiado rápido, levando ao aumento da inflação. A disposição do público para gastar aumenta e a demanda do consumidor é forte. Ao mesmo tempo, as empresas vêem oportunidades de mercado e começam a expandir a sua escala de produção e operações, bem como a aumentar os seus empréstimos e endividamentos. Este rápido crescimento e elevada alavancagem podem levar a algum grau de risco no mercado e desencadear um ligeiro retrocesso económico.

Durante a fase de recessão (queda), o crescimento económico começa a abrandar, a procura do mercado enfraquece, a actividade de investimento diminui e os lucros das empresas começam a cair. À medida que a economia abranda, é provável que o desemprego aumente, a confiança dos consumidores diminua e os gastos diminuam. Este pode haver um excesso de oferta no mercado com um aumento nos estoques comerciais e excesso de capacidade. Os mercados financeiros podem ser voláteis e os preços dos activos podem cair. Esta fase é geralmente acompanhada de incerteza e volatilidade económica, exacerbando a fraqueza económica geral.

Quando o crescimento económico começa a abrandar, o mercado assume um estado de instabilidade. Devido ao rápido crescimento da economia nas fases iniciais, a taxa de poupança começa a cair e a população está menos disposta a consumir e investir. O problema da dívida das empresas torna-se cada vez mais proeminente, uma vez que estas podem ter assumido responsabilidades excessivas durante a fase anterior de expansão, levando a um aumento da pressão financeira.

Ao mesmo tempo, começaram a formar-se bolhas financeiras nos mercados, com os preços do imobiliário e das ações a atingirem o pico. Isto significa que os preços destes activos estão sobrevalorizados para além do seu valor real. A formação de tais bolhas financeiras aumenta os riscos no mercado, o que pode levar a flutuações acentuadas e quedas no mercado no futuro.

A fase de depressão (inverno) é a mais difícil, com uma contracção significativa da actividade económica, uma recessão nos mercados e uma queda significativa na produção e no consumo. O desemprego aumenta significativamente, levando a uma redução nos rendimentos das famílias e a um novo declínio na procura do consumidor. A vontade de investir diminui, a confiança das empresas é baixa e a liquidez é escassa. Os mercados financeiros podem ser mais voláteis, o crédito bancário fica mais restrito e a economia entra num estado de contracção. Esta fase costuma durar mais tempo e exerce maior pressão sobre a sociedade e a economia. No entanto, é também a fase que estabelece as bases para a próxima ronda de recuperação económica e desenvolvimento.

Quando a economia entra na fase recessiva, o mercado enfrenta sérios desafios. Os preços das ações caem a bique e a bolha financeira anteriormente formada começa a rebentar, levando a um grande número de falências corporativas. O desemprego aumenta, as poupanças do público em geral despencam e a procura dos consumidores cai ainda mais. Este ambiente económico fez com que os investidores fugissem dos mercados financeiros em busca de opções de investimento mais seguras.

A fase de recuperação (primavera) é o ponto de viragem no ciclo de Kondratiev, onde a economia começa gradualmente a recuperar da depressão. A dinâmica do mercado aumenta gradualmente e a procura começa a aumentar, impulsionando um aumento na produção e no investimento. As empresas começam a recuperar a confiança, expandindo gradualmente a produção e contratando mais trabalhadores, reduzindo assim a taxa de desemprego. A confiança dos consumidores também está a começar a melhorar e a procura dos consumidores está a aumentar à medida que o mercado emerge gradualmente da recessão. Os mercados financeiros apresentam um desempenho positivo, a liquidez melhora e as condições de crédito tornam-se mais fáceis. A fase de recuperação lançou as bases para a próxima fase de expansão e a economia avançou gradualmente para uma trajetória de crescimento constante.

O início de uma nova ronda de crescimento económico durante esta fase é normalmente acompanhado pela introdução de novas tecnologias e grandes inovações, que impulsionam o rápido crescimento económico. As taxas de juro de referência geralmente permanecem baixas, permitindo às empresas obter empréstimos a custos mais baixos e expandir a produção e as operações. O desemprego continua baixo, as condições do mercado de trabalho são favoráveis e os consumidores e as empresas estão optimistas quanto ao futuro da economia. A taxa de poupança aumenta, o capital torna-se mais líquido e o dinheiro fica disponível para investimento.

O ciclo de Kondratiev é uma teoria baseada em observações económicas de longo prazo que se concentra em tendências económicas maiores em oposição a flutuações económicas de curto prazo. Grandes mudanças na tecnologia de produção, desenvolvimentos nos mercados financeiros, mudanças nas políticas nacionais e o impacto dos mercados globais estão normalmente envolvidos nessas flutuações cíclicas.

Relação entre o Ciclo Kondratiev e a Revolução Tecnológica

As quatro fases do ciclo correspondem geralmente a grandes mudanças económicas, sociais, tecnológicas ou políticas. Cada ciclo de Kondratiev é geralmente desencadeado por uma revolução tecnológica ou uma grande inovação, que impulsiona o rápido crescimento económico e depois entra gradualmente numa fase descendente. Desde a Revolução Industrial, o mundo viveu cinco ciclos de Kondratiev, também conhecidos como ciclos de ondas longas, cada um deles impulsionado pela inovação tecnológica e pelo desenvolvimento económico.

A Revolução Industrial, iniciada em 1771. marcou o início do primeiro ciclo de ondas longas. O desenvolvimento económico durante este período foi impulsionado pela máquina a vapor e pela tecnologia mecanizada, que aumentou significativamente a produtividade. A Revolução Industrial teve origem na Inglaterra e rapidamente se espalhou para outros países. O uso da máquina a vapor melhorou muito a fabricação e o transporte, resultando em custos de produção mais baixos e maior eficiência, o que por sua vez impulsionou a prosperidade económica. A característica distintiva deste período foi a aceleração da industrialização, que provocou o desenvolvimento de métodos de produção baseados em fábricas e a urbanização. A Revolução Industrial iniciou a transformação da economia moderna e preparou o terreno para os subsequentes ciclos de ondas longas.

A era das máquinas a vapor e das ferrovias, que começou em 1829. foi o ponto de partida para o segundo ciclo de ondas longas. A tecnologia central desse período foi a máquina a vapor, cujas aplicações se expandiram não apenas na indústria, mas também facilitaram a construção e operação de ferrovias. O surgimento das ferrovias melhorou muito a eficiência e a velocidade do transporte, encurtou a distância entre as regiões e promoveu o comércio e a globalização.

A construção de caminhos-de-ferro alterou o padrão económico original, não só facilitando a circulação de mercadorias e pessoas, mas também trazendo novos mercados e oportunidades de negócios. A construção de ferrovias também facilitou o desenvolvimento de outras indústrias, como siderurgia, carvão e fabricação de máquinas. As inovações tecnológicas e os desenvolvimentos infraestruturais deste período tiveram um impacto profundo na economia global e contribuíram para as fases iniciais da globalização.

A Era da Eletricidade, do Aço e da Indústria Pesada, que começou em 1875. é o ponto de partida do terceiro ciclo de onda de comprimento de onda. As principais tecnologias deste período foram o uso generalizado da eletricidade, os avanços na produção de aço e o desenvolvimento da indústria pesada. Estes avanços tecnológicos levaram ao desenvolvimento de novas indústrias e infra-estruturas, o que contribuiu grandemente para o crescimento económico em todo o mundo.

Os avanços na tecnologia elétrica levaram a melhorias dramáticas em todos os aspectos da produção e da vida. Máquinas e linhas de produção movidas a eletricidade aumentaram a eficiência e a capacidade de fabricação. As inovações na produção de aço também contribuíram para o desenvolvimento da construção, dos transportes e da indústria pesada, proporcionando uma base sólida para a urbanização e a industrialização.

O desenvolvimento da indústria pesada levou a um boom em áreas como construção naval, construção de máquinas e fabricação de automóveis. Estas indústrias não só criaram um grande número de empregos, mas também contribuíram para o aprofundamento do comércio global e dos laços económicos. As inovações tecnológicas e os desenvolvimentos industriais deste período tiveram um impacto duradouro no panorama económico em todo o mundo, lançando as bases da economia industrial moderna.

O ano de 1908 marcou um importante ponto de viragem na quarta vaga do ciclo económico, um período que marcou a era do petróleo, da electricidade, dos automóveis e da produção em massa. A utilização generalizada do petróleo proporcionou novas opções de fornecimento de energia e impulsionou os sectores dos transportes e da indústria. A utilização da eletricidade contribuiu ainda mais para uma mudança nos métodos de produção, aumentando a eficiência e a produtividade na produção.

Um dos desenvolvimentos mais notáveis durante este período foi a ascensão da indústria automobilística. Em 1908, Henry Ford apresentou o famoso Modelo T e introduziu a produção em linha de montagem. Esta técnica de produção em massa não só reduziu os custos de produção e aumentou os rendimentos, mas também permitiu a popularização generalizada do automóvel, que se tornou uma força importante na mudança do cenário social e económico.

O rápido crescimento das indústrias petrolífera, eléctrica e automobilística impulsionou a industrialização e acelerou a urbanização e a globalização. Juntos, tiveram um impacto profundo em todo o ciclo económico, lançando as bases da economia industrial moderna.

A era das comunicações e da informação, que começou na década de 1970, é o ponto de partida do ciclo de onda do quinto comprimento de onda. As principais tecnologias deste período foram os avanços na tecnologia da informação e nas comunicações, em particular a difusão dos computadores e da Internet. O rápido desenvolvimento destas tecnologias lançou as bases para a globalização e o rápido crescimento da economia digital.

As inovações na tecnologia informática mudaram os métodos de produção e modelos operacionais de muitas indústrias. Os avanços na automação, processamento de dados, desenvolvimento de software e outras áreas aumentaram a eficiência e a competitividade das empresas. A popularização da Internet tornou mais rápida a transferência e comunicação global de informações, mudando a forma como as pessoas vivem e trabalham.

Os avanços na tecnologia das comunicações, incluindo comunicações móveis e de fibra óptica, forneceram um suporte poderoso para o fluxo de informações e transações comerciais em escala global. A combinação destas tecnologias criou oportunidades económicas inteiramente novas, facilitando a ascensão de empresas multinacionais e o estabelecimento de cadeias de abastecimento globais.

A revolução científica e tecnológica deste período facilitou o processo de globalização, resultando no estreitamento dos laços económicos em todo o mundo e na formação de um sistema económico global altamente interligado. Esta economia globalizada e digitalizada teve um impacto profundo no crescimento económico global e na estrutura industrial.

No geral, a teoria do ciclo de Kondratiev fornece um quadro útil para a compreensão das tendências económicas e sociais globais. Ao identificar as diferentes fases do ciclo, as empresas, os investidores e os decisores políticos podem aproveitar melhor as oportunidades, reduzir os riscos e promover um desenvolvimento económico saudável.

O valor aplicado dos cinco ciclos de Kondratiev

Sendo uma teoria que descreve as flutuações de longo prazo das actividades económicas, o ciclo de ondas longas enfatiza as oportunidades e os desafios do ciclo económico, o que é de grande importância tanto para os investidores como para os decisores políticos. De acordo com a teoria do ciclo de Kondratiev, os indivíduos e os países podem ter várias oportunidades em diferentes fases do ciclo económico.

Os Estados Unidos, por exemplo, viveram um boom económico entre 1920 e 1970, impulsionado pela revolução da electrificação, que criou um grande número de empregos e procura de novos produtos. O Sonho Americano e uma série de importantes projectos de ciência, tecnologia e inovação, como o programa Apollo de aterragem na Lua, trouxeram um crescimento económico significativo aos Estados Unidos.

Em contraste, de 1970 a 2000, os Estados Unidos experimentaram inflação e recessão. Embora a flexibilização quantitativa tenha estimulado a economia no curto prazo, o subsequente rebentamento da bolha da Internet levou à turbulência económica. Durante a Epidemia da Nova Coroa, os EUA adoptaram uma flexibilização quantitativa ilimitada, levando ao aumento das pressões inflacionistas. No entanto, os EUA permaneceram líderes em tecnologia e continuaram a liderar a inovação global.

O Japão, por outro lado, recuperou-se rapidamente após a Segunda Guerra Mundial entre 1960 e 1990, tornando-se a segunda maior economia do mundo, com uma taxa de crescimento anual do PIB de quase 10%. Em contraste, de 1990 a 2000. A bolha económica do Japão rebentou e o Japão entrou numa recessão prolongada. A continuação da flexibilização quantitativa por parte do banco central foi ineficaz e a economia entrou em recessão. Recentemente, o Japão continuou a enfrentar a estagnação económica e a deflação, mas continua a ser uma das economias mais importantes do mundo.

Entre 1982 e 2018. A China cresceu rapidamente desde a sua reforma e abertura, alcançando um elevado crescimento sustentado e tornando-se a segunda maior economia do mundo. De 2018 até ao presente, a China tem enfrentado desafios como o abrandamento económico global e o impacto da nova epidemia da coroa, mas tem trabalhado arduamente para promover o consumo interno e a circulação interna e externa em resposta.

No que diz respeito aos indivíduos, uma pessoa encontrará apenas uma ou duas reviravoltas da Compaq durante a sua vida e, devido à diferença de idade e de tempo, as probabilidades de realmente poder participar nelas são ainda menores. Os magnatas e chefes do carvão do passado foram capazes de ganhar riqueza não devido à sua capacidade pessoal, mas porque aproveitaram as oportunidades do ciclo Kondratiev.

Diferentes faixas etárias enfrentam diferentes oportunidades e desafios no mercado imobiliário. Os primeiros compradores de casas muitas vezes conseguem acumular riqueza por meio da valorização da propriedade quando compram uma casa em uma grande cidade. Por outro lado, os mais jovens que entram no mercado mais tarde geralmente dependem de empréstimos e de alavancagem para comprar propriedades e enfrentam preços mais elevados e pressões de reembolso.

Pode-se observar que cada ciclo de onda longa trouxe mudanças tecnológicas e económicas significativas que afectaram o cenário social e económico global. Espera-se que o atual sexto ciclo de ondas longas dure até 2050. e o período de 2025 a 2050 será a fase ascendente do novo ciclo de Kondratiev.

E é provável que a actual economia mundial experimente uma onda de elevado crescimento durante este período, o que proporcionará oportunidades importantes para a geração mais jovem enriquecer. Podem capitalizar as oportunidades trazidas pelos tempos e aumentar a sua riqueza, aproveitando as mudanças tecnológicas e económicas durante este período e investindo em indústrias emergentes e campos inovadores.

É importante notar que os investidores devem deter diferentes tipos de activos, tais como numerário, obrigações e acções, para diversificar o risco e fazer face à volatilidade do mercado durante as diferentes fases económicas. Uma carteira tão diversificada ajuda a manter a estabilidade durante as diferentes fases do ciclo económico e proporciona uma almofada durante as recessões do mercado, ao mesmo tempo que colhe os benefícios durante os booms do mercado.

Por exemplo, durante a fase de expansão, o imobiliário e as matérias-primas tornam-se as melhores opções de investimento. Isto acontece porque os preços dos imóveis e das matérias-primas normalmente sobem rapidamente durante os períodos de sobreaquecimento económico, e os investidores podem lucrar com isso. O mercado imobiliário está activo e a procura é forte, enquanto os preços das matérias-primas são impulsionados pela inflação.

Em contraste, durante a fase de recessão, as melhores opções de investimento são o mercado de ações, o mercado obrigacionista e o imobiliário. Apesar dos riscos envolvidos nestes mercados, os preços destes activos podem continuar a subir durante a fase de bolha, proporcionando oportunidades aos investidores para obterem lucros. No entanto, os investidores precisam de ser cautelosos ao tomar decisões de investimento e prestar muita atenção às mudanças do mercado para ajustar as suas estratégias de investimento em tempo útil.

Durante a fase de recessão, os activos considerados portos seguros (por exemplo, ouro) apresentam melhor desempenho. Isto ocorre porque os activos de refúgio são geralmente considerados como ferramentas de protecção de valor durante períodos de instabilidade económica, e os investidores protegem-se contra a volatilidade e o risco do mercado através da detenção de activos de refúgio. Os activos de cobertura podem proporcionar retornos relativamente estáveis durante crises económicas, protegendo o capital dos investidores de flutuações acentuadas do mercado.

Durante a atual fase de recuperação económica, as melhores opções de investimento são geralmente ações e imóveis. Isto ocorre porque os lucros empresariais e a actividade produtiva geralmente aumentam durante esta fase, impulsionando o crescimento do mercado de acções. Ao mesmo tempo, o mercado imobiliário tornou-se mais ativo, valorizando-se devido à expansão económica e ao aumento da procura dos consumidores. Como resultado, os investidores podem potencialmente obter retornos elevados mantendo ações e imóveis durante esta fase.

É crucial adoptar diferentes estratégias de investimento em diferentes fases da economia para ajudar os investidores a tirar partido da volatilidade do mercado e a construir riqueza em várias fases do ciclo económico. Além disso, os decisores políticos nacionais podem tirar partido das leis do ciclo Kondratiev para formular políticas macroeconómicas eficazes para estabilizar o crescimento económico e reduzir os impactos negativos das flutuações cíclicas.

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