Definición y valor del ciclo de Kondratiev.

La gente estudia los ciclos económicos para participar mejor en las inversiones financieras durante las fluctuaciones cíclicas. Y esto no se puede evitar con el ciclo de Kondratiev, que es diferente de otros ciclos y pertenece al Gran Ciclo. Al captarlo, uno es capaz de captar el pulso de los tiempos y aprovechar los dividendos de los tiempos. Y el tiempo es de hasta 10 años, suficiente para completar la acumulación de riqueza en la vida. Ahora comprendamos la definición y el valor de aplicación del ciclo de Kondratiev.

Definición del ciclo de Kondratiev

La onda de Kondratiev, también conocida como ciclo de Koznets o ciclo de onda larga, es un concepto utilizado en economía para describir la fluctuación a largo plazo de la actividad económica. Esta teoría de los ciclos económicos fue desarrollada originalmente por el economista ruso Nikolai Kondratiev en la década de 1920 y lleva su nombre.

La teoría sugiere que en las economías desarrolladas de productos básicos, los ciclos económicos exhiben un período de fluctuaciones más largo. Un ciclo completo de Kondratiev dura entre 40 y 60 años y consta de varias etapas, desde el auge hasta la recesión, la depresión y la recuperación.

La fase de auge (verano) suele ir acompañada de una nueva revolución tecnológica o una innovación importante que impulsa un rápido crecimiento económico. Esta fase se caracteriza por una vibrante actividad inversora y productiva, mercados en auge y optimismo entre las empresas y los consumidores sobre las perspectivas económicas futuras. Durante este período, la inversión de capital se acelera, las empresas se expanden, la producción y el empleo aumentan, el gasto de los consumidores aumenta y la economía en general muestra un rápido crecimiento.

Cuando la economía se sobrecalienta, la dinámica del mercado es alta y la economía crece demasiado rápido, lo que genera un aumento de la inflación. La disposición del público a gastar aumenta y la demanda de los consumidores es fuerte. Al mismo tiempo, las empresas ven oportunidades de mercado y comienzan a ampliar su escala de producción y operaciones, así como a aumentar su endeudamiento y endeudamiento. Este rápido crecimiento y alto apalancamiento pueden generar cierto grado de riesgo en el mercado y desencadenar un ligero retroceso económico.

Durante la fase de recesión (caída), el crecimiento económico comienza a desacelerarse, la demanda del mercado se debilita, la actividad inversora disminuye y las ganancias corporativas comienzan a caer. A medida que la economía se desacelera, es probable que aumente el desempleo, caiga la confianza del consumidor y disminuya el gasto. Puede haber un exceso de oferta en el mercado con un aumento en los inventarios comerciales y el exceso de capacidad. Los mercados financieros pueden ser volátiles y los precios de los activos pueden caer. Esta fase suele ir acompañada de incertidumbre y volatilidad económicas, lo que exacerba la debilidad económica general.

Cuando el crecimiento económico comienza a desacelerarse, el mercado adquiere un estado de inestabilidad. Debido al rápido crecimiento de la economía en las primeras etapas, la tasa de ahorro comienza a caer y la población está menos dispuesta a consumir e invertir. El problema de la deuda de las empresas adquiere cada vez más importancia, ya que es posible que hayan asumido pasivos excesivos durante la fase anterior de expansión, lo que ha llevado a una mayor presión financiera.

Al mismo tiempo, comenzaron a formarse burbujas financieras en los mercados, y los precios inmobiliarios y bursátiles alcanzaron máximos. Esto significa que los precios de estos activos están sobrevalorados más allá de su valor real. La formación de este tipo de burbujas financieras aumenta los riesgos en el mercado, lo que puede provocar fuertes fluctuaciones y caídas del mercado en el futuro.

La fase de depresión (invierno) es la más difícil, con una contracción significativa de la actividad económica, una desaceleración de los mercados y una caída significativa de la producción y el consumo. El desempleo aumenta significativamente, lo que lleva a una reducción de los ingresos de los hogares y a una mayor caída de la demanda de los consumidores. La disposición a invertir disminuye, la confianza empresarial es baja y la liquidez es escasa. Los mercados financieros pueden ser más volátiles, el crédito bancario se reduce y la economía entra en un estado de contracción. Esta fase suele durar más tiempo y supone una mayor presión sobre la sociedad y la economía. Sin embargo, también es el escenario que sienta las bases para la próxima ronda de recuperación y desarrollo económicos.

Cuando la economía entra en la fase recesiva, el mercado enfrenta serios desafíos. Los precios de las acciones se desploman y la burbuja financiera previamente formada comienza a estallar, lo que lleva a un gran número de quiebras corporativas. El desempleo aumenta, los ahorros del público en general se desploman y la demanda de los consumidores cae aún más. Este entorno económico hizo que los inversores huyeran de los mercados financieros en busca de opciones de inversión más seguras.

La fase de recuperación (primavera) es el punto de inflexión en el ciclo de Kondratiev, donde la economía comienza a recuperarse gradualmente de su punto más bajo. La dinámica del mercado aumenta gradualmente y la demanda comienza a recuperarse, lo que impulsa un aumento de la producción y la inversión. Las empresas comienzan a recuperar la confianza, expandiendo gradualmente la producción y contratando más empleados, reduciendo así la tasa de desempleo. La confianza de los consumidores también está empezando a recuperarse y la demanda de los consumidores está aumentando a medida que el mercado emerge gradualmente de la crisis. Los mercados financieros funcionan positivamente, mejora la liquidez y las condiciones crediticias se vuelven más fáciles. La fase de recuperación sentó las bases para la siguiente fase de auge, y la economía avanzó gradualmente hacia una senda de crecimiento constante.

El comienzo de una nueva ronda de crecimiento económico durante esta fase suele ir acompañado de la introducción de nuevas tecnologías e innovaciones importantes que impulsan un rápido crecimiento económico. Las tasas de interés de referencia suelen permanecer bajas, lo que permite a las empresas obtener préstamos a costos más bajos y ampliar la producción y las operaciones. El desempleo sigue siendo bajo, las condiciones del mercado laboral son favorables y los consumidores y las empresas son optimistas sobre el futuro de la economía. La tasa de ahorro aumenta, el capital se vuelve más líquido y el dinero queda disponible para invertir.

El ciclo de Kondratiev es una teoría basada en observaciones económicas a largo plazo que se centra en tendencias económicas más amplias en lugar de fluctuaciones económicas a corto plazo. En estas fluctuaciones cíclicas suelen estar implicados cambios importantes en la tecnología de producción, la evolución de los mercados financieros, los cambios en las políticas nacionales y el impacto de los mercados globales.

Relación entre el ciclo de Kondratiev y la revolución tecnológica

Las cuatro fases del ciclo suelen corresponder a importantes cambios económicos, sociales, tecnológicos o políticos. Cada ciclo de Kondratiev suele ser desencadenado por una revolución tecnológica o una innovación importante, que impulsa un rápido crecimiento económico y luego entra gradualmente en una fase descendente. Desde la Revolución Industrial, el mundo ha experimentado cinco ciclos de Kondratiev, también conocidos como ciclos de onda larga, cada uno de ellos impulsado por la innovación tecnológica y el desarrollo económico.

La Revolución Industrial, que comenzó en 1771, marcó el comienzo del primer ciclo de onda larga. El desarrollo económico durante este período fue impulsado por la máquina de vapor y la tecnología mecanizada, que aumentaron significativamente la productividad. La Revolución Industrial se originó en Inglaterra y luego se extendió rápidamente a otros países. El uso de la máquina de vapor mejoró enormemente la fabricación y el transporte, lo que resultó en menores costos de producción y mayor eficiencia, lo que a su vez impulsó la prosperidad económica. El rasgo distintivo de este período fue la aceleración de la industrialización, que provocó el desarrollo de métodos de producción basados ​​en fábricas y la urbanización. La Revolución Industrial inició la transformación de la economía moderna y sentó las bases para los ciclos de onda larga posteriores.

La era de las máquinas de vapor y del ferrocarril, que comenzó en 1829, fue el punto de partida del segundo ciclo de ondas largas. La tecnología central de este período fue la máquina de vapor, cuyas aplicaciones se expandieron no sólo en la industria sino que también facilitaron la construcción y operación de ferrocarriles. La aparición de los ferrocarriles mejoró enormemente la eficiencia y la velocidad del transporte, acortó la distancia entre regiones y promovió el comercio y la globalización.

La construcción de ferrocarriles cambió el patrón económico original, no sólo facilitando el movimiento de bienes y personas sino también generando nuevos mercados y oportunidades comerciales. La construcción de ferrocarriles también facilitó el desarrollo de otras industrias, como la del acero, el carbón y la fabricación de maquinaria. Las innovaciones tecnológicas y los desarrollos infraestructurales de este período tuvieron un profundo impacto en la economía global y contribuyeron a las primeras etapas de la globalización.

La era de la electricidad, el acero y la industria pesada, que comenzó en 1875, es el punto de partida del tercer ciclo de ondas de longitud de onda. Las tecnologías centrales de este período fueron el uso generalizado de la electricidad, los avances en la producción de acero y el desarrollo de la industria pesada. Estos avances tecnológicos llevaron al desarrollo de nuevas manufacturas e infraestructuras, lo que contribuyó en gran medida al crecimiento económico en todo el mundo.

Los avances en la tecnología eléctrica condujeron a mejoras espectaculares en todos los aspectos de la producción y la vida. La maquinaria y las líneas de producción alimentadas por electricidad aumentaron la eficiencia y la capacidad de fabricación. Las innovaciones en la producción de acero también contribuyeron al desarrollo de la construcción, el transporte y la industria pesada, proporcionando una base sólida para la urbanización y la industrialización.

El desarrollo de la industria pesada provocó un auge en áreas como la construcción naval, la construcción de maquinaria y la fabricación de automóviles. Estas industrias no sólo crearon una gran cantidad de empleos sino que también contribuyeron a la profundización de los vínculos comerciales y económicos globales. Las innovaciones tecnológicas y los desarrollos industriales de este período tuvieron un impacto duradero en el panorama económico de todo el mundo, sentando las bases de la economía industrial moderna.

El año 1908 marcó un importante punto de inflexión en la cuarta ola del ciclo económico, período que marcó la era del petróleo, la electricidad, los automóviles y la producción en masa. El uso generalizado del petróleo proporcionó nuevas opciones para el suministro de energía e impulsó los sectores industrial y de transporte. El uso de electricidad contribuyó aún más a un cambio en los métodos de producción, aumentando la eficiencia y la productividad en la fabricación.

Uno de los acontecimientos más notables durante este período fue el auge de la industria manufacturera de automóviles. En 1908, Henry Ford presentó el famoso Modelo T e introdujo la producción en línea de montaje. Esta técnica de producción en masa no sólo redujo los costos de producción y aumentó los rendimientos, sino que también permitió la popularización generalizada del automóvil, que se convirtió en una fuerza importante en el cambio del panorama social y económico.

El rápido crecimiento de las industrias del petróleo, la electricidad y el automóvil impulsó la industrialización y aceleró la urbanización y la globalización. Juntos, han tenido un profundo impacto en todo el ciclo económico, sentando las bases de la economía industrial moderna.

La era de las comunicaciones y la información, que comenzó en la década de 1970, es el punto de partida del ciclo de onda de la quinta longitud de onda. Las tecnologías centrales de este período fueron los avances en la tecnología de la información y las comunicaciones, en particular la proliferación de las computadoras e Internet. El rápido desarrollo de estas tecnologías sentó las bases para la globalización y el rápido crecimiento de la economía digital.

Las innovaciones en tecnología informática han cambiado los métodos de producción y los modelos operativos de muchas industrias. Los avances en automatización, procesamiento de datos, desarrollo de software y otras áreas han aumentado la eficiencia y la competitividad de las empresas. La popularización de Internet ha acelerado la transferencia de información y la comunicación global, cambiando la forma en que las personas viven y trabajan.

Los avances en la tecnología de las comunicaciones, incluidas las comunicaciones móviles y de fibra óptica, han brindado un poderoso apoyo al flujo de información y transacciones comerciales a escala global. La combinación de estas tecnologías creó oportunidades económicas completamente nuevas, facilitando el surgimiento de empresas multinacionales y el establecimiento de cadenas de suministro globales.

La revolución científica y tecnológica de este período ha facilitado el proceso de globalización, lo que ha resultado en vínculos económicos más estrechos en todo el mundo y la formación de un sistema económico global altamente interconectado. Esta economía globalizada y digitalizada ha tenido un profundo impacto en el crecimiento económico global y la estructura industrial.

En general, la teoría del ciclo de Kondratiev proporciona un marco útil para comprender las tendencias económicas y sociales globales. Al identificar las diferentes fases del ciclo, las empresas, los inversores y los formuladores de políticas pueden aprovechar mejor las oportunidades, reducir los riesgos y promover un desarrollo económico saludable.

El valor aplicado de los cinco ciclos de Kondratiev.

Como teoría que describe las fluctuaciones a largo plazo de las actividades económicas, el ciclo de onda larga enfatiza las oportunidades y desafíos del ciclo económico, lo cual es de gran importancia tanto para los inversores como para los responsables de las políticas. Según la teoría del ciclo de Kondratiev, los individuos y los países pueden tener diversas oportunidades en diferentes etapas del ciclo económico.

Estados Unidos, por ejemplo, experimentó un auge económico entre 1920 y 1970, impulsado por la revolución de la electrificación, que creó una gran cantidad de empleos y demanda de nuevos productos. El sueño americano y una serie de importantes proyectos de ciencia, tecnología e innovación, como el programa de alunizaje Apolo, trajeron un crecimiento económico significativo a Estados Unidos.

Por el contrario, de 1970 a 2000, Estados Unidos experimentó inflación y una recesión. Aunque la flexibilización cuantitativa estimuló la economía a corto plazo, el posterior estallido de la burbuja de Internet provocó turbulencias económicas. Durante la epidemia de la Nueva Corona, Estados Unidos adoptó una flexibilización cuantitativa ilimitada, lo que provocó crecientes presiones inflacionarias. Sin embargo, Estados Unidos siguió siendo líder en tecnología y continuó liderando la innovación global.

Japón, por otro lado, se recuperó rápidamente después de la Segunda Guerra Mundial entre 1960 y 1990, convirtiéndose en la segunda economía más grande del mundo con una tasa de crecimiento anual del PIB de casi el 10%. Por el contrario, de 1990 a 2000, la burbuja económica de Japón estalló y entró en una recesión prolongada. La continua flexibilización cuantitativa por parte del banco central fue ineficaz y la economía cayó en una depresión. Recientemente, Japón ha seguido enfrentando estancamiento económico y deflación, pero sigue siendo una de las economías importantes del mundo.

Entre 1982 y 2018, China ha crecido rápidamente desde su reforma y apertura, logrando un alto crecimiento sostenido y convirtiéndose en la segunda economía más grande del mundo. Desde 2018 hasta el presente, China ha enfrentado desafíos como la desaceleración económica global y el impacto de la nueva epidemia de la corona, pero ha trabajado duro para promover el consumo interno y la circulación interna y externa en respuesta.

En lo que respecta a los individuos, una persona sólo encontrará una o dos mejoras de Compaq en su vida y, debido a la diferencia de edad y tiempo, las posibilidades de poder participar en ellas son aún menores. Los magnates y jefes del carbón del pasado pudieron hacerse ricos no por su capacidad personal sino porque aprovecharon las oportunidades del ciclo de Kondratiev.

Los diferentes grupos de edad enfrentan diferentes oportunidades y desafíos en el mercado inmobiliario. Los primeros compradores de viviendas a menudo pueden acumular riqueza mediante la apreciación de la propiedad cuando compran una casa en una ciudad importante. Por otro lado, los jóvenes que ingresan al mercado más tarde generalmente tienen que depender de préstamos y apalancamiento para comprar propiedades y enfrentar precios más altos y presiones de pago.

Se puede observar que cada ciclo de onda larga ha provocado importantes cambios tecnológicos y económicos que han afectado el panorama social y económico mundial. Se espera que el actual sexto ciclo de onda larga dure hasta 2050, y el período de 2025 a 2050 será la fase ascendente del nuevo ciclo de Kondratiev.

Y es probable que la actual economía mundial experimente una ola de alto crecimiento durante este período, lo que brindará importantes oportunidades para que la generación más joven se vuelva rica. Pueden aprovechar las oportunidades que brindan los tiempos y aumentar su riqueza aprovechando los cambios tecnológicos y económicos durante este período e invirtiendo en industrias emergentes y campos innovadores.

Es importante señalar que los inversores deben mantener diferentes tipos de activos, como efectivo, bonos y acciones, para diversificar el riesgo y hacer frente a la volatilidad del mercado durante las diferentes etapas económicas. Una cartera tan diversificada ayuda a mantener la estabilidad durante las diferentes etapas del ciclo económico y proporciona un colchón durante las desaceleraciones del mercado, al tiempo que cosecha los beneficios durante los auges del mercado.

Por ejemplo, durante la fase de auge, los bienes raíces y las materias primas se convierten en las mejores opciones de inversión. Esto se debe a que los precios de los bienes inmuebles y las materias primas suelen aumentar rápidamente durante los períodos de sobrecalentamiento económico, y los inversores pueden beneficiarse de ello. El mercado inmobiliario está activo y la demanda es fuerte, mientras que los precios de las materias primas aumentan debido a la inflación.

Por el contrario, durante la fase recesiva, las mejores opciones de inversión son el mercado de valores, el mercado de bonos y el sector inmobiliario. A pesar de los riesgos que implican estos mercados, los precios de estos activos pueden seguir aumentando durante la fase de burbuja, brindando oportunidades para que los inversores obtengan ganancias. Sin embargo, los inversores deben ser cautelosos al tomar decisiones de inversión y prestar mucha atención a los cambios del mercado para ajustar sus estrategias de inversión de manera oportuna.

Durante la fase recesiva, los activos de refugio (por ejemplo, el oro) obtienen mejores resultados. Esto se debe a que los activos de refugio suelen considerarse herramientas de protección del valor durante períodos de inestabilidad económica, y los inversores se protegen contra la volatilidad y el riesgo del mercado manteniendo activos de refugio. Los activos de cobertura pueden proporcionar rendimientos relativamente estables durante las crisis económicas, protegiendo el capital de los inversores de las fuertes fluctuaciones del mercado.

Durante la fase actual de recuperación económica, las mejores opciones de inversión suelen ser las acciones y los bienes raíces. Esto se debe a que las ganancias corporativas y la actividad productiva generalmente aumentan durante esta fase, impulsando el crecimiento del mercado de valores. Al mismo tiempo, el mercado inmobiliario se ha vuelto más activo, revalorizándose debido a la expansión económica y al aumento de la demanda de los consumidores. Como resultado, los inversores pueden obtener potencialmente altos rendimientos manteniendo tanto acciones como bienes raíces durante esta fase.

Es fundamental adoptar diferentes estrategias de inversión en diferentes etapas de la economía para ayudar a los inversores a aprovechar la volatilidad del mercado y generar riqueza en las distintas etapas del ciclo económico. Además, las autoridades nacionales pueden aprovechar las leyes del ciclo de Kondratiev para formular políticas macroeconómicas efectivas que estabilicen el crecimiento económico y reduzcan los impactos negativos de las fluctuaciones cíclicas.

Descargo de responsabilidad: Este material tiene fines de información general únicamente y no pretende (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión dada en el material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor de que una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular sea adecuada para una persona específica.