Os 10 principais ETFs de cacau para investidores em commodities em 2025

O cacau emergiu como uma das commodities mais dinâmicas de 2025, impulsionado pela escassez de oferta, tensões geopolíticas e crescente demanda global.

Com os preços do cacau oscilando em torno de US$ 6.000 por tonelada e enfrentando volatilidade significativa, os investidores estão recorrendo aos Fundos Negociados em Bolsa (ETFs) focados em cacau para ganhar exposição a esse mercado lucrativo.

Este artigo explora os 10 principais ETFs de cacau disponíveis em 2025, fornecendo insights sobre seu desempenho, estrutura e adequação para diferentes estratégias de investimento.

Os 10 melhores ETFs de cacau para ficar de olho em 2025

1) Cacau WisdomTree (COCO)

• Ticker: COCO

• Bolsa de Valores: Bolsa de Valores de Londres (LSE)

• Taxa de Despesa: 0,49%

• Estrutura: Commodity Negociada em Bolsa (ETC)

• Referência: Bloomberg Cocoa Subindex

O WisdomTree Cocoa é um ETC líder que oferece exposição direta a futuros de cacau. Ele acompanha o Bloomberg Cocoa Subindex, oferecendo aos investidores uma maneira simples de investir nos preços do cacau.

O baixo índice de despesas do COCO e a forte correlação com o Bloomberg Cocoa Subindex o tornam a escolha preferida para aqueles que desejam um veículo simples e altamente líquido para especular sobre os preços do cacau ou proteger-se contra a inflação.

Em abril de 2025, o COCO estava sendo negociado a US$ 12,13, com uma variação de 52 semanas entre US$ 6,84 e US$ 18,99, refletindo a volatilidade da commodity.

2) iPath Série B Bloomberg Cocoa Subindex Retorno Total ETN (NIB)

• Ticker: NIB

• Bolsa: NYSE Arca

• Taxa de Despesa: 0,45%

• Estrutura: Nota Negociada em Bolsa (ETN)

• Referência: Retorno Total do Subíndice de Cacau da Bloomberg

O NIB oferece aos investidores americanos uma maneira fácil de acessar os movimentos dos preços do cacau sem precisar negociar diretamente com futuros de commodities. Como uma Nota Negociada em Bolsa (ETN), ele acompanha o Retorno Total do Subíndice de Cacau da Bloomberg. Em 2025, quando a volatilidade das commodities agrícolas for alta, ETNs como o NIB estão ganhando popularidade para um acompanhamento preciso.

No entanto, como os ETNs carregam risco de crédito do emissor, eles são mais adequados para investidores que priorizam a eficiência tributária e a replicação direta do índice em vez da posse de commodities físicas.

3) iPath Pure Beta Cocoa ETN (CHOC)

• Ticker: CHOC

• Bolsa: NYSE Arca

• Taxa de Despesa: 0,75%

• Estrutura: Nota Negociada em Bolsa (ETN)

• Referência: Índice Barclays Cocoa Pure Beta TR

O CHOC ETN reduz os custos de rolagem, um grande problema para investidores de futuros de commodities, especialmente em períodos de backwardation e contango.

Em 2025, com o cacau vivenciando estruturas de mercado incomuns e curvas futuras acentuadas, a estratégia beta pura da CHOC visa suavizar os retornos minimizando as perdas associadas aos contratos futuros contínuos.

Pode beneficiar investidores em mercados de contango, onde os preços futuros são mais altos que os preços à vista.

4) Fundo Agrícola Teucrium (TAGS)

• Ticker: TAGS

• Bolsa: NYSE Arca

• Taxa de Despesa: 0,13%

• Estrutura: ETF

• Holdings: Inclui futuros de cacau, entre outras commodities agrícolas

Embora o TAGS não esteja focado somente no cacau, ele detém futuros de cacau junto com outras commodities agrícolas importantes, como milho, trigo e soja.

Durante períodos de alta mais ampla no mercado de commodities, como o de 2025 devido à inflação e às perturbações geopolíticas, fundos diversificados como o TAGS permitem que os investidores ganhem exposição ao cacau enquanto equilibram o risco entre diversas commodities agrícolas.

Isso torna a TAGS particularmente atraente para investidores conservadores que buscam exposição ao tema agrícola sem apostar somente no cacau.

5) Fundo Agrícola Invesco DB (DBA)

• Ticker: DBA

• Bolsa: NYSE Arca

• Taxa de Despesa: 0,85%

• Estrutura: ETF

• Alocação de cacau: aproximadamente 12%

O DBA é outro ETF agrícola amplo, mas se diferencia por uma alocação maior em cacau (cerca de 12%). Em 2025, quando o cacau superou muitas outras commodities agrícolas, o DBA tornou-se uma maneira inteligente de obter exposição alavancada ao cacau sem assumir o risco de uma única commodity.

Além disso, seu foco em contratos futuros líquidos e negociados ativamente ajuda a mitigar o risco de liquidez quando a volatilidade das commodities aumenta.

6) ETF UCITS de commodities aprimoradas da WisdomTree

• Ticker: WCOA

• Bolsa de Valores: Bolsa de Valores de Londres (LSE)

• Taxa de Despesa: 0,35%

• Estrutura: ETF UCITS

• Exposição ao cacau: parte de um portfólio diversificado de commodities

O ETF Enhanced Commodity UCITS da WisdomTree aplica estratégias de rolagem inteligente para melhorar os retornos dos investimentos em commodities. No caso do cacau, isso é altamente relevante em 2025, quando os contratos futuros tradicionais serão impactados por altos custos de rolagem devido a distorções de mercado.

O WCOA rola contratos futuros estrategicamente para maximizar o rendimento da rolagem, uma vantagem de desempenho essencial em ambientes voláteis. É popular entre investidores europeus que buscam exposição ao cacau em um UCITS diversificado e com boa relação custo-benefício.

7) iShares Diversified Commodity Swap UCITS ETF

• Ticker: ICOM

• Bolsa: Euronext

• Taxa de Despesa: 0,19%

• Estrutura: ETF UCITS

• Exposição ao cacau: Incluído entre várias commodities

A ICOM oferece exposição sintética a uma cesta diversificada de commodities por meio de contratos de swap, incluindo cacau. Esse modelo minimiza o erro de rastreamento e aumenta a liquidez — duas preocupações significativas para investidores em commodities em meio ao estresse do mercado em 2025.

Os investidores no ICOM são atraídos pelo seu baixo custo e pela oportunidade de acessar cacau junto com outras commodities sem se preocupar com logística de suporte físico.

8) Lyxor Commodities CRB TR UCITS ETF

• Ticker: CRB

• Bolsa: Euronext

• Taxa de Despesa: 0,35%

• Estrutura: ETF UCITS

• Exposição ao cacau: parte dos constituintes do índice CRB

O ETF CRB da Lyxor rastreia o Índice CRB da Thomson Reuters/CoreCommodity, incluindo o cacau dentro de um conjunto mais amplo de commodities agrícolas e energéticas.

Com a alta dos preços do cacau, o CRB permite que os investidores se beneficiem indiretamente da alta, mantendo a exposição à energia e aos metais, que também estão apresentando bom desempenho.

O portfólio diversificado do CRB o torna uma escolha muito atraente em 2025 para aqueles que buscam evitar a concentração excessiva em uma única commodity.

9) ETFS Cacau (CACAU)

• Ticker: CACAU

• Bolsa de Valores: Bolsa de Valores de Londres (LSE)

• Taxa de Despesa: 0,49%

• Estrutura: Commodity Negociada em Bolsa (ETC)

• Referência: Bloomberg Cocoa Subindex

O ETFS Cocoa é outra opção direta para futuros de cacau, assim como a oferta da WisdomTree, mas emitida separadamente. Destaca-se principalmente por seu forte acompanhamento dos preços à vista do cacau e pela listagem em Londres, tornando-se uma escolha ideal para investidores do Reino Unido e da Europa.

Com grande parte do mercado de cacau denominado em libras esterlinas e euros, o CACAU oferece uma vantagem cambial natural para compradores europeus, aumentando ainda mais a demanda em meio à alta do cacau em 2025.

10) Fundo de Estratégia de Commodities Táticas Globais da First Trust (FTGC)

• Ticker: FTGC

• Bolsa: NYSE Arca

• Taxa de Despesa: 0,95%

• Estrutura: ETF

• Exposição ao cacau: parte de uma estratégia tática de commodities

A FTGC adota uma abordagem tática para investimentos em commodities, ajustando a exposição dinamicamente com base nas condições de mercado.

Com o cacau sendo altamente volátil e imprevisível em 2025, a capacidade da FTGC de aumentar ou reduzir sua exposição de acordo com indicadores de momentum e tendências de mercado a torna atraente para investidores que preferem uma estratégia gerenciada ativamente.

A diversificação global e a gestão profissional da FTGC proporcionam conforto em um ano em que muitos mercados de commodities estão em fluxo.

Conclusão

Em resumo, os ETFs de cacau estão recebendo atenção sem precedentes em 2025 devido a uma tempestade perfeita de fatores: escassez histórica de oferta, aumento da demanda global, interrupções geopolíticas, busca por proteção contra a inflação e melhores produtos de investimento.

Como o cacau permanece no centro das conversas sobre commodities ao longo do ano, a popularidade desses ETFs deve permanecer forte — com potencial de continuar crescendo além de 2025.

Aviso Legal: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não se destina a ser (e não deve ser considerado como tal) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza em que se deva confiar. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.