Resumo:
Enquanto Wall Street se prepara para as eleições nos EUA, o mercado está cauteloso, e a demanda por ativos de refúgio como ouro e dólar americano está aumentando.
Wall Street se preparou para terça-feira, quando os eleitores dos EUA escolherão seu próximo presidente, o que pode determinar a direção da economia pelos próximos quatro anos.
Em alguns cantos, a especulação está enviesada em direção a uma vitória de Trump. Mas os profissionais dificilmente podem ser convencidos a despejar dinheiro nos mercados financeiros no momento, dado o empate nas últimas pesquisas.
Analistas disseram que apenas 7 dos 50 estados são realmente competitivos este ano, com o resto todos confortavelmente Democratas ou Republicanos. Entre eles, a Pensilvânia se destaca como a mais decisiva.
Mas Harris superou Trump inesperadamente em uma nova pesquisa em Iowa, com prováveis eleitoras responsáveis pela reviravolta em um estado republicano, de acordo com uma pesquisa do Des Moines Register/Mediacom Iowa divulgada no sábado.
Preocupações sobre possível violência política levaram autoridades a tomar uma série de medidas para reforçar a segurança durante e após o dia da eleição, já que Trump pode facilmente contestar qualquer derrota.
Paciência
O dia da eleição será rapidamente seguido pela decisão política do Fed e uma grande parte das empresas americanas ainda deve relatar seus lucros. Com o nível de imprevisibilidade, paciência é uma virtude para os traders.
O foco inicial, conforme as pesquisas de boca de urna fecham, será nos mercados de títulos e moedas. Um índice CME de volatilidade implícita em um grupo de moedas de mercados desenvolvidos atingiu seu nível mais alto desde o início do ano passado na semana passada.
Grandes especuladores ficaram muito tempo líquidos nos futuros do VIX pela primeira vez desde janeiro de 2019, mostraram dados compilados pela CFTC. Insiders corporativos estão hesitantes em jogar no mercado de ações.
John Schlegel, chefe de inteligência de posicionamento do JPMorgan Chase, disse que muitos dos principais clientes de corretagem do banco estavam reduzindo algumas de suas apostas para se preparar para as possíveis oscilações.
O caixa da Berkshire Hathaway atingiu US$ 325,2 bilhões no terceiro trimestre, um recorde para o conglomerado, já que Warren Buffett continuou a se abster de grandes aquisições e reduziu algumas de suas participações acionárias mais significativas.
Ouro
O ouro atingiu novos picos no mês passado em meio a incertezas em torno do Oriente Médio e da eleição dos EUA. Ele tem sido positivamente correlacionado ao dólar ultimamente, indicativo de apetite insaciável por refúgio seguro.
Os fluxos de investimento foram essenciais para o ganho de 13% do metal no terceiro trimestre, com a demanda total por ETFs, barras e moedas atingindo os níveis mais fortes desde a invasão da Ucrânia pela Rússia em 2022, disse o WGC.
O aumento foi sustentado por fluxos de investimentos mais fortes do Ocidente, incluindo mais indivíduos de alto patrimônio líquido, o que ajudou a compensar a diminuição do apetite da Ásia, mostrou o relatório.
O aumento do prêmio de prazo do Tesouro ressalta o medo de uma segunda presidência de Trump. Suas políticas econômicas são amplamente vistas como inflacionárias em um momento em que os empréstimos dos EUA estão altamente elevados.
Normalmente, rendimentos mais altos de títulos colocam os mercados de ouro sob pressão, mas os candidatos presidenciais que demonstraram pouca preocupação com o crescente déficit orçamentário ajudarão a desencorajar aqueles que tendem a comprar na queda.
Iene
O superávit recorde de ¥ 3,02 trilhões em conta corrente do Japão, a grande liquidez do iene e a inflação relativamente baixa ajudam a tornar a terceira moeda mais negociada do mundo atraente como reserva de valor.
O ouro paira em torno de níveis recordes, potencialmente limitando grandes ganhos no caso de um colapso do mercado, enquanto o iene é negociado em níveis historicamente baratos. O franco suíço não tem a liquidez do iene.
Ales Koutny, chefe de taxas internacionais da Vanguard em Londres, vê potencial para o iene subir em relação ao franco suíço "já que a retórica sobre tarifas na Europa é muito mais alta do que em alguns dos países asiáticos amigos".
Se a fraqueza atual do iene aumentar a inflação, as chances de uma alta no final do ano provavelmente aumentarão. O posicionamento de mercado sugere que há menos pessimismo na moeda em comparação com o início do ano.
"O iene ainda é um porto seguro", disse Naomi Fink, estrategista-chefe global da Nikko Asset Management. "Se víssemos redução de risco, eu ainda esperaria que o iene se valorizasse e que as 'carry trades' financiadas pelo iene se desfizessem."
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