소개
월가가 미국 대선을 준비하면서 시장은 신중한 태도를 보이고 있으며, 금과 미국 달러에 대한 안전 자산 수요가 증가하고 있습니다.
미국 유권자들이 다음 대통령을 선출하는 화요일을 앞두고 월가는 긴장을 늦추지 않고 있습니다. 이는 향후 4년간의 경제 방향을 결정할 가능성이 있습니다.
일부 지역에서는 트럼프의 승리에 대한 추측이 편향되어 있습니다. 하지만 전문가들은 최근 여론조사에서 동률을 이루고 있어 현재로서는 금융시장에 돈을 쏟아붓도록 설득하기 어렵습니다.
분석가들은 올해 50개 주 중 7개 주만이 진정으로 경쟁력이 있고 나머지는 모두 민주당이나 공화당에 편안히 있다고 말했습니다. 그중에서 펜실베이니아는 가장 결정적인 주로 돋보입니다.
토요일에 발표된 데모인 레지스터/미디어컴 아이오와 여론조사에 따르면 해리스는 아이오와에서 실시된 새로운 여론조사에서 예상치 못하게 트럼프를 앞질렀으며, 공화당 주에서 여성 유권자가 이러한 반전에 일조했다고 합니다.
정치적 폭력의 가능성에 대한 우려로 인해 공무원들은 트럼프가 패배에 쉽게 이의를 제기할 수 있기 때문에 선거 기간 중 및 선거 이후의 보안을 강화하기 위한 다양한 조치를 취하게 되었습니다.
인내심
선거일은 연준의 정책 결정으로 빠르게 이어질 것이고, 미국 기업의 상당수는 아직 수익을 보고해야 합니다. 예측할 수 없는 수준에서 인내심은 트레이더에게 미덕입니다.
출구조사가 마감되면서 초기 초점은 채권과 통화 시장에 맞춰질 것입니다. 지난주 선진 시장 통화 그룹에 대한 CME 내재 변동성 지수는 작년 초 이후 최고 수준을 기록했습니다.
CFTC가 수집한 데이터에 따르면, 대형 투기자들이 2019년 1월 이후 처음으로 VIX 선물에 대한 순매수로 돌아섰습니다. 기업 내부자들은 주식 시장에서 거래하는 데 주저하고 있습니다.
JPMorgan Chase의 포지셔닝 인텔리전스 책임자인 존 슐레겔은 은행의 프라임 브로커리지 고객 중 다수가 잠재적인 변동에 대비하기 위해 일부 투자를 축소하고 있다고 말했습니다.
워런 버핏이 주요 인수를 자제하고 가장 중요한 주식 지분 중 일부를 정리함에 따라 버크셔 해서웨이의 현금 보유액은 3분기에 3,252억 달러에 달해 이 대기업의 역대 최고 기록을 달성했습니다.
금
금괴는 지난달 중동과 미국 선거를 둘러싼 불확실성 속에서 새로운 정점을 찍었습니다. 최근 달러와 양의 상관관계를 보였는데, 이는 만족할 줄 모르는 안전자산에 대한 욕구를 나타냅니다.
WGC에 따르면, 금속이 3분기에 13%나 상승한 데에는 투자 흐름이 중요한 역할을 했으며, ETF와 금괴, 금화에 대한 총 수요는 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 가장 강력한 수준에 도달했다고 합니다.
보고서는 이러한 증가는 고액 자산가를 포함한 서방으로부터의 강력한 투자 흐름에 힘입어 아시아에서의 투자 수요 감소를 상쇄하는 데 도움이 되었다고 밝혔습니다.
증가하는 재무부 금리 프리미엄은 트럼프의 두 번째 대통령 임기에 대한 두려움을 강조합니다. 그의 경제 정책은 미국 차입이 매우 높은 시기에 인플레이션으로 널리 여겨집니다.
일반적으로 채권 수익률이 높아지면 금 시장에 압박이 가해지지만, 급증하는 예산 적자에 대해 거의 우려를 보이지 않는 대선 후보들이 금 가격 하락을 매수하는 경향이 있는 사람들을 억제하는 데 도움이 될 것입니다.
엔
일본의 3.02조엔에 달하는 경상수지 흑자, 막대한 엔 유동성, 비교적 낮은 인플레이션은 모두 세계에서 세 번째로 거래량이 많은 통화를 가치 저장소로 매력적으로 만드는 데 도움이 됩니다.
금은 기록적인 수준을 맴돌고 있어 시장 붕괴 시 큰 이익을 제한할 가능성이 있는 반면, 엔화는 역사적으로 저렴한 수준에서 거래되고 있습니다. 스위스 프랑은 엔화의 유동성이 부족합니다.
뱅가드의 런던 소재 국제 환율 책임자인 알레스 쿠트니는 "유럽의 관세에 대한 수사가 일부 우호적인 아시아 국가들에 대한 수사보다 훨씬 더 높기 때문에" 엔화가 스위스 프랑에 비해 상승할 가능성이 있다고 보고 있습니다.
엔화의 현재 약세가 인플레이션에 더해지면 올해 후반에 인상될 가능성이 커질 가능성이 큽니다. 시장 포지셔닝은 올해 초에 비해 통화에 대한 약세가 덜하다는 것을 시사합니다.
"엔화는 여전히 안전한 피난처입니다." 니코 자산 관리의 수석 글로벌 전략가 나오미 핑크가 말했다. "위험 감소가 보인다면 엔화가 여전히 상승하고 엔화로 자금 조달된 '캐리 트레이드'가 해소될 것으로 예상합니다."
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