هؤلاء هم المفضلون لدى المحللين للتحوط من الانتخابات الأمريكية

تستعد وول ستريت لانتخابات الثلاثاء عندما يختار الناخبون الأميركيون رئيسهم المقبل، وهو ما قد يحدد الاتجاه الذي سيتخذه الاقتصاد خلال السنوات الأربع المقبلة.

في بعض الأوساط، تميل التوقعات نحو فوز ترامب. ولكن من الصعب إقناع المحترفين بضخ الأموال في الأسواق المالية في الوقت الحالي، في ظل التقارب الشديد بين المرشحين في استطلاعات الرأي الأخيرة.

يقول المحللون إن سبع ولايات فقط من بين الولايات الخمسين تتمتع بقدر حقيقي من التنافسية هذا العام، في حين أن بقية الولايات إما ديمقراطية أو جمهورية. ومن بين هذه الولايات تبرز ولاية بنسلفانيا باعتبارها الولاية الأكثر حسماً.

لكن هاريس تفوقت بشكل غير متوقع على ترامب في استطلاع جديد للرأي في ولاية أيوا، حيث كانت الناخبات على الأرجح مسؤولات عن التحول في الولاية الحمراء، وفقًا لاستطلاع رأي أجرته صحيفة دي موين ريجستر/ميدياكوم أيوا ونشر يوم السبت.

ودفعت المخاوف بشأن العنف السياسي المحتمل المسؤولين إلى اتخاذ مجموعة متنوعة من التدابير لتعزيز الأمن خلال يوم الانتخابات وبعده، حيث قد يتحدى ترامب بسهولة أي خسارة.

الصبر

وسوف يتبع يوم الانتخابات سريعًا قرار السياسة الذي سيتخذه بنك الاحتياطي الفيدرالي، ولا يزال من المقرر أن تعلن شريحة كبيرة من الشركات الأمريكية عن أرباحها. وفي ظل مستوى عدم القدرة على التنبؤ، فإن الصبر فضيلة للمتداولين.

وسوف يتركز الاهتمام في بداية الأمر على أسواق السندات والعملات مع اقتراب موعد الانتخابات. فقد بلغ مؤشر بورصة شيكاغو التجارية للتقلبات الضمنية عبر مجموعة من عملات الأسواق المتقدمة الأسبوع الماضي أعلى مستوياته منذ أوائل العام الماضي.

أظهرت بيانات جمعتها لجنة تداول العقود الآجلة للسلع أن كبار المضاربين تحولوا إلى شراء صافي على عقود مؤشر التقلبات (VIX) للمرة الأولى منذ يناير/كانون الثاني 2019. ويتردد المطلعون على الشركات في التعامل مع سوق الأسهم.

وقال جون شليغل، رئيس قسم استخبارات تحديد المواقع في جي بي مورجان تشيس، إن العديد من عملاء الوساطة الرئيسيين لدى البنك كانوا يقلصون بعض رهاناتهم استعدادا للتقلبات المحتملة.

بلغت السيولة النقدية لشركة بيركشاير هاثاواي 325.2 مليار دولار في الربع الثالث، وهو رقم قياسي بالنسبة للشركة، حيث واصل وارن بافيت الامتناع عن عمليات الاستحواذ الكبرى بينما قلص بعض حصص الأسهم الأكثر أهمية التي يمتلكها.

ذهب

بلغ الذهب مستويات قياسية جديدة الشهر الماضي وسط حالة من عدم اليقين بشأن الشرق الأوسط والانتخابات الأميركية. وقد ارتبط بشكل إيجابي بالدولار الأميركي في الآونة الأخيرة، مما يشير إلى شهية لا تشبع للملاذ الآمن.

وقالت لجنة الذهب العالمية إن تدفقات الاستثمار كانت أساسية في مكاسب المعدن الأصفر بنسبة 13% في الربع الثالث، مع وصول الطلب الإجمالي على صناديق الاستثمار المتداولة والسبائك والعملات المعدنية إلى أقوى مستوياته منذ غزو روسيا لأوكرانيا في عام 2022.

وأظهر التقرير أن هذا الارتفاع كان مدعوما بتدفقات استثمارية أقوى من الغرب، بما في ذلك المزيد من الأفراد ذوي الثروات العالية، وهو ما ساعد في تعويض تراجع الشهية من آسيا.

إن ارتفاع علاوة سندات الخزانة يؤكد المخاوف من رئاسة ترامب الثانية. ويُنظر إلى سياساته الاقتصادية على نطاق واسع على أنها تضخمية في وقت حيث يبلغ الاقتراض في الولايات المتحدة مستويات مرتفعة للغاية.

عادة، تعمل عائدات السندات المرتفعة على وضع أسواق الذهب تحت الضغط، ولكن المرشحين الرئاسيين الذين أظهروا القليل من القلق بشأن العجز المتزايد في الميزانية سوف يساعدون في ردع أولئك الذين يميلون إلى الشراء عند انخفاض الأسعار.

ين

إن الفائض القياسي في الحساب الجاري لليابان البالغ 3.02 تريليون ين، والسيولة العميقة في الين، ومعدل التضخم المنخفض نسبياً، كل هذا يساعد في جعل العملة الثالثة الأكثر تداولاً في العالم جذابة كمخزن للقيمة.

الذهب يحوم حول مستويات قياسية، مما قد يحد من المكاسب الكبيرة في حالة انهيار السوق، في حين يتم تداول الين عند مستويات رخيصة تاريخيا. ويفتقر الفرنك السويسري إلى السيولة التي يتمتع بها الين.

ويرى أليس كوتني، رئيس قسم أسعار الفائدة الدولية في فانغارد ومقره لندن، أن هناك إمكانية لارتفاع قيمة الين مقابل الفرنك السويسري "نظراً لأن الخطاب المتعلق بالتعريفات الجمركية في أوروبا أعلى كثيراً من الخطاب المتعلق ببعض الدول الآسيوية الصديقة".

إذا أدى ضعف الين الحالي إلى زيادة التضخم، فمن المرجح أن تزداد احتمالات رفع سعر الفائدة في وقت لاحق من العام. وتشير مواقف السوق إلى أن التفاؤل بشأن العملة أصبح أقل مقارنة بفترة سابقة من العام.

وقالت نعومي فينك، كبيرة الاستراتيجيين العالميين في نيكو لإدارة الأصول: "لا يزال الين ملاذاً آمناً. وإذا شهدنا انخفاضاً في المخاطر، فإنني أتوقع أن ترتفع قيمة الين وأن تتلاشى عمليات "التداول بالاقتراض" الممولة بالين".

إخلاء المسؤولية: هذه المادة مخصصة لأغراض المعلومات العامة فقط ولا يُقصد بها تقديم المشورة المالية أو الاستثمارية أو غيرها من النصائح التي يمكن الاعتماد عليها (ولا ينبغي اعتبارها كذلك). لا يشكل أي رأي وارد في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو أمان أو معاملة أو استراتيجية استثمارية معينة مناسبة لأي شخص معين.