Estos son los favoritos de los analistas para cubrirse de las elecciones estadounidenses

Wall Street ha preparado sus puertas antes del martes, cuando los votantes estadounidenses elijan a su próximo presidente, lo que potencialmente determinará la dirección de la economía durante los próximos cuatro años.

En algunos sectores, se especula con una victoria de Trump, pero es difícil convencer a los profesionales de invertir dinero en los mercados financieros en este momento, dado el empate técnico en las últimas encuestas.

Los analistas afirman que solo 7 de los 50 estados son verdaderamente competitivos este año, y que el resto son cómodamente demócratas o republicanos. Entre ellos, Pensilvania se destaca como el más decisivo.

Pero Harris ha superado inesperadamente a Trump en una nueva encuesta en Iowa, y es probable que las mujeres votantes sean las responsables del cambio en un estado republicano, según una encuesta de Iowa de Des Moines Register/Mediacom publicada el sábado.

Las preocupaciones sobre una posible violencia política han llevado a los funcionarios a tomar una variedad de medidas para reforzar la seguridad durante y después del día de las elecciones, ya que Trump puede desafiar fácilmente cualquier derrota.

Paciencia

El día de las elecciones será seguido rápidamente por la decisión de política monetaria de la Reserva Federal y una gran parte de las empresas estadounidenses aún deben presentar sus resultados. Con el nivel de imprevisibilidad, la paciencia es una virtud para los operadores.

La atención se centrará en los mercados de bonos y divisas cuando se cierren las encuestas a la salida de los mercados. La semana pasada, un índice CME de volatilidad implícita en un grupo de monedas de mercados desarrollados alcanzó su nivel más alto desde principios del año pasado.

Los grandes especuladores se posicionaron a largo plazo en los futuros del VIX por primera vez desde enero de 2019, según los datos recopilados por la CFTC. Los directivos corporativos dudan en invertir en el mercado de valores.

John Schlegel, director de inteligencia de posicionamiento de JPMorgan Chase, dijo que muchos de los principales clientes de corretaje del banco habían estado reduciendo algunas de sus apuestas para prepararse para los posibles cambios.

La reserva de efectivo de Berkshire Hathaway alcanzó los 325.200 millones de dólares en el tercer trimestre, un récord para el conglomerado, ya que Warren Buffett siguió absteniéndose de realizar adquisiciones importantes mientras recortaba algunas de sus participaciones de capital más significativas.

Oro

El lingote alcanzó nuevos máximos el mes pasado en medio de las incertidumbres en torno a Oriente Medio y las elecciones estadounidenses. Últimamente ha estado correlacionado positivamente con el dólar, lo que indica un apetito insaciable por activos de refugio seguro.

Los flujos de inversión fueron clave para la ganancia del 13% del metal en el tercer trimestre, y la demanda total de ETF, barras y monedas alcanzó los niveles más fuertes desde la invasión rusa de Ucrania en 2022, dijo el WGC.

El aumento fue respaldado por flujos de inversión más fuertes desde Occidente, incluidos más individuos con un alto patrimonio neto, que ayudaron a compensar el menor apetito de Asia, mostró el informe.

El aumento de la prima a plazo de los bonos del Tesoro subraya el temor a una segunda presidencia de Trump. Sus políticas económicas son ampliamente consideradas como inflacionarias en un momento en que el endeudamiento estadounidense es muy elevado.

Por lo general, los mayores rendimientos de los bonos ponen a los mercados del oro bajo presión, pero los candidatos presidenciales que han mostrado pocas preocupaciones sobre el creciente déficit presupuestario ayudarán a disuadir a quienes tienden a comprar cuando caen los precios.

Yen

El superávit de cuenta corriente récord de Japón de 3,02 billones de yenes, la profunda liquidez en yenes y una inflación relativamente baja contribuyen a que la tercera moneda más comercializada del mundo sea atractiva como reserva de valor.

El oro ronda niveles récord, lo que podría limitar las grandes ganancias en caso de un colapso del mercado, mientras que el yen se cotiza a niveles históricamente baratos. El franco suizo carece de la liquidez del yen.

Ales Koutny, responsable de tipos de cambio internacionales de Vanguard en Londres, ve potencial para que el yen se aprecie frente al franco suizo "ya que la retórica con los aranceles en Europa es mucho mayor que frente a algunos de los países asiáticos amigos".

Si la debilidad actual del yen contribuye a la inflación, es probable que aumenten las probabilidades de que se produzca un aumento de las tasas más adelante en el año. El posicionamiento del mercado sugiere que hay menos pesimismo respecto de la moneda en comparación con principios de año.

"El yen sigue siendo un refugio seguro", dijo Naomi Fink, estratega global en jefe de Nikko Asset Management. "Si viéramos una reducción del riesgo, todavía esperaría que el yen se apreciara y que las operaciones de carry trade financiadas con yenes se desmantelaran".

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