Это фавориты аналитиков, которые хотят подстраховаться от выборов в США

Уолл-стрит задраила люки перед вторником, поскольку избиратели США выбирают своего следующего президента, что потенциально определит направление экономики на следующие четыре года.

В некоторых углах спекуляции склоняются к победе Трампа. Но профессионалов вряд ли можно убедить вкладывать деньги в финансовые рынки в данный момент, учитывая ничью в последних опросах.

Аналитики говорят, что только 7 из 50 штатов в этом году действительно конкурентоспособны, а все остальные комфортно демократичны или республиканцы. Среди них Пенсильвания выделяется как наиболее решительная.

Однако Харрис неожиданно превзошла Трампа в новом опросе в Айове, и, по данным опроса Des Moines Register/Mediacom Iowa Poll, опубликованного в субботу, за перелом в этом красном штате, скорее всего, ответственны женщины-избиратели.

Опасения по поводу потенциального политического насилия побудили чиновников принять ряд мер по усилению безопасности во время и после дня выборов, поскольку Трамп может с готовностью оспорить любое поражение.

Терпение

За днем выборов быстро последует решение ФРС по политике, а большая часть корпоративной Америки все еще должна отчитаться о своих доходах. Учитывая уровень непредсказуемости, терпение — добродетель для трейдеров.

Раннее внимание по мере закрытия экзит-полов будет сосредоточено на рынках облигаций и валют. Индекс CME подразумеваемой волатильности по группе валют развитых рынков на прошлой неделе достиг самого высокого уровня с начала прошлого года.

По данным CFTC, крупные спекулянты впервые с января 2019 года заняли чистые длинные позиции по фьючерсам VIX. Корпоративные инсайдеры не решаются играть на фондовом рынке.

Джон Шлегель, глава отдела аналитики позиционирования JPMorgan Chase, сообщил, что многие из основных клиентов брокерских услуг банка сократили часть своих ставок, чтобы подготовиться к потенциальным колебаниям.

Денежный запас Berkshire Hathaway достиг 325,2 млрд долларов в третьем квартале, что является рекордом для конгломерата, поскольку Уоррен Баффет продолжал воздерживаться от крупных приобретений, одновременно сокращая некоторые из своих наиболее значительных пакетов акций.

Золото

В прошлом месяце слиток достиг новых пиков на фоне неопределенности вокруг Ближнего Востока и выборов в США. В последнее время он положительно коррелировал с долларом, что свидетельствует о ненасытном аппетите к безопасному убежищу.

По данным WGC, инвестиционные потоки стали ключом к росту цены на металл на 13% в третьем квартале, при этом общий спрос на ETF, слитки и монеты достиг самого высокого уровня с момента вторжения России в Украину в 2022 году.

В отчете говорится, что рост был обусловлен более сильными инвестиционными потоками с Запада, в том числе от более состоятельных лиц, что помогло компенсировать снижение инвестиционного аппетита со стороны Азии.

Растущая премия за срок казначейства подчеркивает страх перед вторым президентством Трампа. Его экономическая политика широко рассматривается как инфляционная в то время, когда заимствования США сильно возросли.

Обычно более высокая доходность облигаций оказывает давление на рынки золота, но кандидаты в президенты, не проявляющие особой обеспокоенности по поводу растущего бюджетного дефицита, помогут сдержать тех, кто склонен покупать на спаде.

Йена

Рекордный профицит текущего счета Японии в размере 3,02 трлн иен, глубокая ликвидность иены и относительно низкая инфляция — все это делает третью по объему торгов валюту в мире привлекательной в качестве средства сбережения.

Золото колеблется около рекордных уровней, потенциально ограничивая большие прибыли в случае обвала рынка, в то время как иена торгуется на исторически низких уровнях. Швейцарскому франку не хватает ликвидности иены.

Алес Кутни, глава отдела международных ставок в лондонской компании Vanguard, видит потенциал роста иены по отношению к швейцарскому франку, «поскольку риторика по поводу тарифов в Европе намного громче, чем в отношении некоторых дружественных азиатских стран».

Если текущая слабость иены увеличит инфляцию, вероятность повышения ставки в конце года, вероятно, увеличится. Позиционирование рынка предполагает, что по сравнению с началом года наблюдается меньший медвежий настрой по отношению к валюте.

«Йена по-прежнему является безопасным убежищем», — сказала Наоми Финк, главный глобальный стратег Nikko Asset Management. «Если бы мы увидели снижение рисков, я бы все равно ожидала, что йена будет расти, а финансируемые йеной «carry trades» будут сворачиваться».

Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или иным советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного человека.