존슨앤존슨과 그 주가 성과

존슨앤존슨이라는 이름은 많은 사람에게 친숙한데, 그 이유는 우유병과 활석가루와 같은 제품이 많은 사람에게 친숙해졌기 때문입니다. 하지만 활석가루가 암 소송에 연루된 이후로 이 브랜드는 일상 생활에서 덜 흔해졌을 뿐만 아니라 주식 시장에서도 큰 타격을 입었습니다. 주가가 10% 폭락했고 시장 가치는 16년 만에 가장 큰 하루 하락인 400억 달러 이상 증발했습니다. 이런 타격에도 불구하고 존슨앤존슨은 여전히 세계 시가총액 순위에서 1위를 유지하고 있습니다. 다음으로 투자 관점에서 존슨앤존슨과 주가 실적을 자세히 살펴보겠습니다.

존슨앤존슨의 역사

존슨앤존슨(Johnson & Johnson) 또는 줄여서 J&J는 세계 최고의 헬스케어 기업 중 하나입니다. 이 회사의 사업은 의료 기기, 제약 및 소비자 제품에 걸쳐 있으며, 250개 이상의 자회사와 170개국 이상에서 제품 판매를 하고 있습니다. 다우존스 산업평균의 구성 요소이자 포춘 500대 기업으로서, 이 회사는 기업의 우수성과 지속적인 혁신에 대한 명성으로 유명합니다.

이 회사는 1886년 형제 James Wood Johnson과 Robert Johnson에 의해 설립되었습니다. 그들은 높은 수준의 산업과 Raritan Canal과의 근접성 때문에 회사 본사 위치로 New Brunswick을 선택했는데, 이는 회사 운영에 쉽게 접근할 수 있었습니다.

이 회사는 처음에 1800년대 후반에 세균 감염 문제가 커지자 반창고, 거즈, 붕대를 생산하는 데 주력했습니다. 창립 이래로 Johnson & Johnson의 의료 개선에 대한 헌신은 혁신과 제품 개발 정신에 의해 촉진되었으며, 이를 통해 이 회사는 세계에서 가장 큰 다각화된 의료, 건강기능식품, 케어 제품 회사로 성장했습니다. 오늘날 이 회사는 광범위한 제품 라인과 혁신에 대한 명성을 갖춘 의료 제품의 선도적 제조업체로 전 세계적으로 알려져 있습니다.

존슨앤존슨은 회사 역사를 통틀어 여러 가지 획기적인 제품을 만들어냈습니다. 예를 들어, 1888년에 시중에서 판매되는 구급 상자가 출시되었습니다. 철도 근로자들이 부상에 대한 적시 치료를 받을 수 없는 문제를 효과적으로 해결한 혁신이었습니다. 1890년에 이 회사는 의료용 봉합사를 소비자를 위한 저렴한 치실로 전환했습니다. 치실의 발명은 이 회사가 만든 것이 아니었지만, 이러한 전환은 제품의 인기에 크게 기여하여 치실을 일상적인 구강 관리에 필수적인 도구로 만들었습니다.

또한 1894년에 출시된 베이비 파우더는 존슨앤존슨의 중요한 수익원이 되었고 회사의 미래 성장에 큰 영향을 미쳤으며, 1920년에는 회사 직원이 아내의 부상을 치료하는 문제를 해결하기 위해 반창고를 발명했는데, 이 제품은 회사 역사상 가장 많이 팔린 제품 중 하나가 되었습니다. 이러한 혁신은 회사의 제품군을 풍부하게 했을 뿐만 아니라 글로벌 시장에서의 리더십 위치를 공고히 했습니다.

회사가 20세기에 들어서면서 국제적으로 확장되기 시작하여 여러 회사를 인수했습니다. 1920년대에는 Modex 생리대와 독감 마스크를 출시했습니다. 1950년대에는 제약 산업에 진출하여 스위스의 Zlag 화학 공장과 미국의 McNeil Laboratories를 인수했습니다. 1976년에는 이사회 의장인 James Burke가 회장으로 재임하는 동안 Tylenol Affair(Tylenol 사건)에 직면하여 회사의 평판을 회복하기 위해 신속하게 조치를 취하고 Tylenol이 시장 점유율을 회복하는 데 성공했습니다.

1980년대 이후, 존슨앤존슨은 의료 산업, 눈 관리 산업, 생명공학 분야 기업을 포함한 꾸준한 인수를 통해 사업을 확장했습니다. 이 회사는 1993년에 최초의 일회용 콘택트 렌즈를 출시하면서 시장 리더가 되었고, 2002년에는 약물 전달 분야의 리더인 알자를 인수했습니다. 2000년대에는 인수와 투자를 통해 성장을 계속했습니다.

주목할 만한 성공의 역사에도 불구하고, 이 회사는 특히 아기 활석 가루와 관련된 암 사례에서 어려움에 직면했습니다. 2012년과 2017년에 담배 가루와 난소암 사이의 잠재적 연관성에 대해 큰 배상금을 받았고, 2018년에는 이 문제에 대해 46억 7천만 달러의 손해배상을 받았습니다.

이러한 사례는 회사의 재정과 평판에 부담을 주었지만, 존슨앤존슨은 글로벌 리더십을 유지하기 위해 계속 노력하고 있습니다. 의료 산업의 거인으로서, 회사는 꾸준한 성장을 이루었으며, 매출은 2011년 650억 달러에서 2023년 963억 달러로 증가했습니다. 고품질 제품과 강력한 평판 덕분입니다.

존슨앤존슨은 창립 이래 다양한 사업과 혁신적인 제품으로 확장하여 의료용품 제조업체에서 글로벌 제약 거대 기업으로 성장했습니다. 그 성공은 지속적인 혁신, 세계화 전략, 그리고 글로벌 헬스케어 산업의 최전선에 확고히 자리 잡은 광범위한 제품 파이프라인에서 비롯되었습니다.

존슨앤존슨 제약 및 의료기기 주식회사

이 회사는 제약 부문, 의료 기기 부문, 개인 관리 제품 부문의 세 가지 주요 운영 부문으로 구성되어 있습니다. 이러한 부문은 Johnson & Johnson의 주요 수익 창출원이며, 제약 부문은 혁신과 시장 확장을 통해 상당한 성장을 경험하고, 의료 기기 부문은 발병에도 불구하고 안정을 유지했으며, 개인 관리 제품 부문은 약간의 매출 감소를 경험했습니다.

존슨앤존슨의 매출 1위 부문인 Pharmaceuticals 부문은 면역학, 종양학, 신경과학 및 감염성 질환 분야에서 혁신적인 의약품을 개발하는 데 중점을 두고 있습니다. 면역학 약물은 류마티스 관절염과 같은 자가면역 및 염증 관련 질환을 치료하고, 종양학 약물은 혈액암과 고형 종양을 치료하는 데 사용되고, 신경과학 약물은 우울증과 파킨슨병과 같은 중추신경계 장애를 표적으로 삼고, 감염성 질환 약물은 박테리아 및 바이러스 감염을 치료하는 데 사용됩니다.

존슨앤존슨의 제약 사업부는 중증에서 중증의 판상 건선 및 크론병 치료제인 스텔라라(우스테키누맙), 다발성 골수종 치료제인 다잘렉스(달리무맙), 만성 림프구성 백혈병(CLL)과 소림프구성 림프종(SLL) 치료제인 임브루비카(이브루티닙), 만성 림프구성 백혈병(CLL)과 소림프구성 림프종(SLL) 치료제인 자렐토(이부프로페닙) 등 시장을 선도하는 여러 가지 약물을 보유하고 있습니다. 또한 만성 림프구성 림프종 치료제인 자렐토(이부프로페닙), 혈전증의 예방 및 치료용 경구 항응고제인 자렐토(리바록사반) 등이 있습니다.

이 회사의 제약 사업부는 또한 전 세계적으로 연구 개발에 적극적으로 참여하여 새로운 약물과 치료법을 개발하고 있습니다. 이 회사는 광범위한 임상 시험을 수행하여 신약의 안전성과 효능을 평가하고 학계, 연구 기관 및 기타 제약 회사와 협력하여 혁신과 연구 개발을 추진합니다. 이 회사는 또한 유전자 치료, 세포 치료 및 면역 치료와 같은 최첨단 기술을 포함하는 바이오 의약품에 투자합니다.

제약 제품은 전 세계적으로 판매되고 있으며, 회사는 여러 국가에 제조, R&D 및 판매 시설을 보유하고 있으며, 글로벌 시장 수요와 정책 변화가 사업에 큰 영향을 미치고 있습니다. 최근 회사는 또한 새로운 약물 승인 및 출시를 계속 추진하고 제품 파이프라인을 확장하는 한편, 증가하는 의료 요구와 과제를 해결하기 위해 생명공학 및 신흥 치료법에 전략적으로 투자하고 있습니다.

물론, 존슨앤존슨의 제약 사업부는 특허 만료, 약물 안전 문제, 약물 가격 통제를 포함한 여러 가지 어려움과 위험에 직면해 있습니다. 특허 만료는 제네릭 의약품의 시장 진입으로 이어져 판매와 가격을 떨어뜨릴 수 있습니다. 스텔라라의 경우와 같이 미국과 유럽 연합에서 특허가 만료될 예정입니다.

기업들이 인수와 협력적 R&D를 통해 이러한 위험을 완화하는 반면, 약물 효능 및 안전 문제는 소송, 리콜 및 브랜드 손상으로 이어질 수 있으며, Johnson & Johnson의 제약 부문은 지난 10년 동안 소송 비용으로 83억 달러를 지불했습니다. 또한, 약물 가격에 대한 미국 정부의 통제, 특히 Biden 행정부가 추진한 약물 가격 책정 법안은 제약 회사의 가격 책정력을 제한할 수 있습니다.

두 번째로 큰 점유율을 차지하는 Johnson & Johnson의 의료 기기 사업부는 수술 제품, 정형외과, 안과, 중재적 수술의 네 가지 주요 사업부에서 운영됩니다. 특히 2008년과 2011년 사이에 일련의 인수를 통해 회사는 이러한 분야에서 시장 지위를 공고히 했습니다. 회사의 전략이 일반 수술 제품에서 에너지 기구 및 문합과 같은 고급 제품으로 전환됨에 따라 복강경 장비의 글로벌 시장은 향후 5년 동안 220억 달러에 도달할 것으로 예상됩니다. 이는 변화하는 시장 수요에 대응하기 위한 것입니다.

지난 10년 동안 회사는 당뇨병 및 진단 부문의 저성장 부문을 매각하여 더 유망한 시장에 자원을 집중했습니다. 그러나 비교 분석 결과 이러한 조정에도 불구하고 의료 기기 부문의 조정된 마진은 감소했고 매출 성장은 기대치에 미치지 못했습니다.

그 결과, 디지털 수술이라는 떠오르는 분야에 다시 공격적으로 투자하고 수술 로봇, 인공지능, 고급 이미징을 통합하여 차세대 수술 제품을 개발하고 있습니다. 2019년, Johnson & Johnson은 Always Health를 인수하고 로봇 기술을 활용하여 기관지경 검사를 개선하는 Monarch 플랫폼을 출시했습니다. 또한, 이 회사의 VERB Surgical은 더 큰 유연성과 더 작은 크기를 통해 기존 da Vinci 수술 로봇에 도전하는 것을 목표로 하는 OTAVA 시스템을 개발하고 있습니다.

수술 제품 부문에서 회사의 전략적 초점은 에너지 기구 및 문합술과 같은 첨단 제품으로 옮겨갔으며, 에너지 기구 시장이 확대될 것으로 예상됨에 따라 향후 몇 년 동안 시장이 계속 성장할 것으로 예상됩니다. Johnson & Johnson은 전기 수술 기구 회사인 Maggedae Medical을 인수하여 에너지 기구 제품 라인을 더욱 확장했습니다.

정형외과에서 이 회사는 2012년에 스위스 정형외과 회사인 Census를 200억 달러에 인수하여 시장 점유율을 크게 높였지만, 글로벌 정형외과 산업의 침체로 인해 세그먼트 매출이 감소했습니다. 이 과제를 해결하기 위해 이 회사는 로봇 보조 수술 회사인 Autodoxy를 인수하여 사업을 확장하는 과정에 있습니다. 또한 안과 및 중재적 치료 분야에서 전략적 인수를 통해 이 회사는 콘택트 렌즈 및 중재적 제품 분야에서 시장 지위를 강화했으며, 중재적 치료 분야는 향후 5년 동안 연평균 성장률 6%~9%로 성장할 것으로 예상됩니다.

요약하자면, 존슨앤존슨의 제약 부문은 지속적인 혁신과 강력한 제품 파이프라인으로 탁월한 성과를 거두면서 시장 선도적 위치를 계속 유지할 것으로 예상됩니다. 의료 기기 부문은 강력한 시장 경쟁력과 안정적인 수익성을 입증했지만, 정형외과 부문은 수술 로봇 분야에서 성장 둔화와 치열한 경쟁에 어려움을 겪고 있습니다. 그럼에도 불구하고 회사는 효과적인 전략적 정렬과 사업 확장을 통해 견고한 재무 실적을 유지했습니다.

존슨앤존슨 주식 성과 분석

올해 미국 주식 매도의 배경에도 불구하고, 헬스케어 및 제약 부문은 특히 좋은 성과를 거두었으며, 존슨앤존슨(티커: JNJ)은 강력한 안정성을 보였습니다. 이 회사의 시가총액은 3,908억 달러로 5년 만에 최고치인 1,810억 달러에 가깝습니다. 존슨앤존슨의 주가는 다른 기술 주식에 비해 하락폭이 적었으며, 의료 제품 회사로서의 안정성과 회복력을 강조했습니다.

매출과 수익성 측면에서 존슨앤존슨은 지속적인 성장을 보였습니다. 총 매출은 2018년 811억 달러에서 작년 963억 달러로 증가했고, 영업 이익은 21억 달러에서 23억 4천만 달러로 증가했으며, 순이익은 150억 달러에서 350억 달러로 증가했습니다. 이 수치는 회사가 매출과 수익성 모두에서 견고한 성장을 유지했음을 보여줍니다.

약 6,153억 5,000만 달러의 유동자산은 46억 달러의 유동부채를 충당하기에 충분했으며, 이는 양호한 단기적 지불능력을 보여줍니다. 장기부채는 약 26억 달러였으며, 총부채-수입 비율은 4보다 훨씬 낮아 강력한 지불능력을 나타냅니다. 유보이익은 106억 달러에서 123억 달러로 증가했으며, 이는 회사의 축적이 지속적으로 성장하고 재무적으로 건전하다는 것을 보여줍니다.

한편, 회사의 현금 흐름 포지션은 강력하며, 운영 현금 흐름이 투자 현금 흐름보다 높아 회사가 운영에서 충분하고 안정적인 현금을 창출한다는 것을 나타냅니다. 자유 현금 흐름은 180억 달러에서 190억 달러로 증가하여 회사가 안정적인 성장을 유지하면서도 현금 흐름을 잘 관리할 수 있는 능력을 보여주며, 이는 지속적인 투자와 개발을 위한 견고한 기반을 제공합니다.

주가수익비율(PE비율) 측면에서는 현재 24.0으로 업계 기준인 25.0보다 낮아 존슨앤존슨의 주가가 수익성에 비해 적정 수준이며 투자 요건을 충족하고 있음을 나타냅니다. 이러한 평가 수준은 회사의 수익성과 주가 간의 균형을 반영하여 투자 옵션으로서의 매력을 더욱 높여줍니다.

게다가 존슨앤존슨은 배당금 안전성과 배당금 성장 측면에서 탁월합니다. 배당수익률은 5년 평균에 가까운 약 2.6%에서 2.64% 사이에서 안정화되었습니다. 이 회사의 배당금은 지난 20년 동안 연평균 9%의 비율로 성장했으며 최근 몇 년 동안 6%에서 7%로 유지되어 이 회사가 시간이 지남에 따라 배당금을 지속적으로 지급하고 성장시킬 수 있는 강력한 능력을 보여줍니다. 배당금을 지급하지 않는 일부 기술 기업과 비교했을 때 이는 투자자에게 견고한 수익을 제공하는 매력적인 수익률입니다.

한편, 연간 성장률 3.9%와 할인율 7.5%를 기준으로, 회사의 적정 주가는 163달러로, 현재 주가는 162.35달러입니다. 이는 존슨앤존슨의 주가가 적정 가치 평가 수준에 근접해 있음을 시사하며, 이는 투자자들에게 더 적절한 진입점을 제공할 수 있습니다. 현재 시장 환경에서 적정 가치 평가에 근접해 있는 것은 투자자들이 견고한 헬스케어 부문에서 잠재적인 투자 기회를 찾는 데 도움이 될 수 있습니다.

그러나 존슨앤존슨의 주가가 올해의 시장 변동성 속에서도 견실한 성과를 보인 반면, 지난해 매출 성장률은 1.9%에 불과해 성장 추세가 둔화되었음을 주목하는 것이 중요합니다. 이러한 느린 성장은 회사의 미래 수익성과 주주 수익에 영향을 미칠 수 있습니다.

회사의 문제 이력을 살펴보는 것도 중요합니다. 예를 들어, 이 회사는 발암 가능성이 있는 활석 가루가 포함된 아기 활석 가루로 인해 법적 조치를 받았습니다. 이 회사는 의도적으로 이 제품을 계속 판매했고 소송에서 지연 전략을 채택하여 파산 및 기타 수단을 통해 책임을 회피하려고 했습니다. 이러한 문제는 회사 경영진의 성실성에 문제가 있음을 보여주었고 회사의 평판과 미래 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

결론적으로, 존슨앤존슨의 재무 실적은 견고하며, 거의 모든 재무 지표가 투자 기준을 충족합니다. 시장에서 회사의 안정적인 실적은 강력한 장기 투자 가치를 제공하며, 현재 주가는 투자에 합리적입니다. 그러나 투자자들은 여전히 매출 성장 둔화와 역사적 문제를 포함하여 회사가 직면한 위험에 주의를 기울여야 합니다. 이러한 위험 요소는 회사의 미래 실적과 주주 이익에 영향을 미칠 수 있으므로 투자 결정을 내릴 때 철저히 고려해야 합니다.

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