유동비율의 정의 및 중요성

금융계에서 유동성은 회사가 생존하고 번창하는 데 가장 중요한 측면 중 하나입니다. 충분한 유동성이 없다면 가장 유망한 기업조차도 빠르게 재정적 어려움에 빠질 수 있습니다. 분석가, 투자자, 채권자가 회사의 유동성을 평가하는 데 사용하는 주요 도구 중 하나가 유동자산비율입니다. 이 간단하면서도 강력한 지표는 회사가 단기 자산으로 단기 부채를 충당할 수 있는 능력을 빠르게 보여줍니다.

그 중요성을 충분히 이해하려면 이 비율의 정의, 계산 방식, "좋은" 유동자산 비율을 구성하는 요소, 그리고 이 비율이 다른 유동성 척도인 운전 자본과 어떻게 비교되는지 알아보는 것이 필수적입니다.

유동자산비율의 정의 및 계산

본질적으로 유동자산비율은 회사가 단기 부채(즉, 부채 또는 채무)를 단기 자산(즉, 1년 이내에 현금으로 전환되거나 소비될 것으로 예상되는 자산)으로 상환할 수 있는 능력을 측정하는 것입니다. 본질적으로 유동자산비율은 "이 회사가 단기 부채를 충당할 만큼 충분한 단기 자산을 가지고 있는가?"라는 질문에 답합니다.

유동자산비율의 공식은 다음과 같습니다.

유동자산비율 = 유동부채/유동자산비율

어디:

유동자산에는 현금, 미수금, 재고 및 향후 12개월 이내에 현금화될 것으로 예상되는 기타 자산이 포함됩니다.

유동부채는 미지급금, 단기부채, 미지급비용 등 동일 기간 내에 지불해야 하는 부채입니다.

예를 들어, Apple의 최신 재무 보고서에 따르면, 유동자산은 1,529억 9,000만 달러이고 유동부채는 1,763억 9,000만 달러입니다. 공식을 사용하면 다음과 같습니다.

유동자산비율 = 1,529억 9,000만 달러/1,763억 9,000만 달러 = 0.87

기본적으로 1 미만의 유동자산 비율은 유동성 문제를 나타낼 수 있습니다. 이는 회사가 단기 차입에 지나치게 의존하거나 부채를 충당하기에 충분히 빠르게 자산을 현금으로 전환하는 데 어려움을 겪고 있음을 나타낼 수 있습니다. 그러나 낮은 비율이 반드시 즉각적인 위기를 나타내는 것은 아닙니다. Apple이 강력한 장기 성장 잠재력을 가지고 있다면 이러한 전망을 활용하여 자금을 확보하고 현재 채무를 충당할 수 있습니다.

좋은 유동자산비율은 무엇인가?

"좋은 유동자산 비율은 실제로 산업 유형에 따라 결정되지만 대부분의 경우 1.5~3 사이의 유동자산 비율이 허용됩니다." Xero의 미국 국가 관리자인 벤 리치먼드가 말했습니다. 즉, 회사 자산의 가치는 유동부채의 1.5~3배입니다.

이 범위 내에 있는 비율은 회사가 즉각적인 채무를 충당할 수 있는 충분한 단기 자산을 보유하고 있으며, 유동성과 자산 활용 간에 건전한 균형을 유지하고 있음을 시사합니다.

그러나 "좋은" 유동자산 비율을 구성하는 요소는 산업마다 다를 수 있다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 예를 들어, 제조업이나 자동차와 같은 자본 집약적 부문의 회사는 일반적으로 장기 자금 조달에 의존하고 재고 수준이 더 높기 때문에 일반적으로 더 낮은 비율로 운영됩니다.

포드의 유동자산 비율은 약 1.2로 다른 부문의 기업에 비해 상대적으로 낮습니다. 이는 자동차 산업에서 흔히 볼 수 있는 현상으로, 재고가 많고 생산 주기가 길어서 기업이 높은 수준의 유동자산을 보유하기보다는 부채나 장기 신용과 같은 다른 형태의 자금 조달에 의존합니다.

반대로, 물리적 자산이 최소인 서비스 지향 사업은 장기 채무가 적기 때문에 비율이 더 높을 수 있습니다. 예를 들어, Microsoft는 약 2.5의 유동자산 비율을 자랑합니다. 소프트웨어 회사인 Microsoft는 재고 비용이 낮고 단기 부채가 적어 상당한 장기 부채 없이도 더 강력한 유동성 완충을 유지할 수 있습니다.

3보다 상당히 높은 비율은 회사가 재투자나 성장 기회에 활용하기보다는 현금이나 기타 유동자산을 너무 많이 쌓아두고 있음을 나타낼 수 있습니다.

예를 들어, 아래 차트에서 Facebook의 유동자산비율은 3.0 이상이었으며, 2017년에는 12.916으로 정점을 찍었습니다. 이는 해당 회사가 상당한 유동자산을 보유하고 있음을 시사합니다.

이는 긍정적으로 들릴 수 있지만, Meta가 성장이나 주주 수익을 창출하기 위해 자금을 효과적으로 활용하지 못하고, 현금을 재투자할 기회를 놓치고 있다는 의미일 수도 있습니다. 빠르게 움직이는 산업에서 자원 활용이 부족하면 자본 수익률이 낮아지거나 자본 관리가 비효율적으로 될 수 있습니다.

대출자의 관점에서 볼 때, 매우 높은 유동자산 비율은 위험을 나타낼 수 있으며, 회사가 수익을 창출하기 위해 현금을 효과적으로 사용하지 않거나 재무 관리가 너무 보수적일 수 있음을 시사합니다. 대출자는 회사가 성장 이니셔티브에 사용하지 않고 왜 그렇게 많은 현금을 보유하고 있는지 의문을 제기할 수 있으며, 이는 침체의 신호로 볼 수 있습니다.

반면, 1보다 낮은 비율은 회사가 단기 부채를 충당하는 데 어려움을 겪고 있음을 시사하는데, 이는 신중하게 관리하지 않으면 재정적으로 어려움을 겪을 수 있음을 의미합니다.

JC페니는 잘 알려진 미국의 백화점 체인으로, 전성기에는 미국 전역에 수백 개의 매장을 운영했습니다. 파산 절차 전에는 유동자산비율이 0.7이었습니다. 즉, 회사는 단기 부채를 충당할 유동자산이 부족했고, 당장의 의무를 이행하는 데 어려움을 겪었습니다.

이런 경우, 유동자산비율이 낮은 것은 유동성 문제의 조기 지표일 수 있으며, 회사의 재무 건전성을 자세히 살펴보고 외부 지원이나 구조 조정이 필요할 수 있음을 의미합니다.

요약하자면, "좋은" 유동자산 비율은 산업과 회사의 구체적인 상황에 따라 다르지만, 일반적으로 1.5에서 3 사이의 비율은 건강한 것으로 간주됩니다. 이 범위는 일반적으로 회사가 유동부채를 충당할 수 있는 충분한 단기 자산을 보유하고 있어 금융 불안정에 대한 완충 역할을 한다는 것을 나타냅니다. 그러나 맥락이 중요합니다. 제조업이나 자동차와 같은 자본 집약적 부문의 회사는 낮은 비율로 효과적으로 운영될 수 있지만, 서비스 중심 사업은 어려움 없이 높은 비율을 유지할 수 있습니다.

유동자산비율 vs. 유동자산

유동자산비율이 유동성의 스냅샷을 제공하는 반면, 재무 건전성을 평가하는 또 다른 중요한 지표는 유동자산입니다. 유동자산은 회사의 일상 운영을 자금 지원하고 단기 부채를 충당하는 데 사용할 수 있는 리소스의 절대 달러 금액입니다.

운전 자본의 공식은 다음과 같습니다.

유동자산 = 유동부채 - 유동자산

초보자에게 작업 자본과 유동 자산 비율의 차이를 이해하는 것은 매우 까다로울 수 있습니다. 특히 두 용어 모두 회사의 유동성을 평가하기 위해 동일한 대차대조표 항목을 기반으로 하기 때문입니다. 두 용어의 차이점을 명확히 하기 위해 간단한 예를 살펴보겠습니다.

미스 제나가 제나 컬렉션의 주인이라고 상상해보세요. 그녀는 사업 첫해를 마치며 회사의 유동성을 평가하고 싶어합니다. 그녀의 대차대조표는 다음 과 같습니다.

이 대차대조표의 수치를 사용하여 작업 자본과 유동 비율을 모두 계산할 수 있습니다. 먼저 작업 자본을 살펴 보겠습니다 . 작업 자본을 계산하는 공식은 간단합니다. 유동 자산에서 유동 부채를 뺍니다. 이 경우 Jenna 의 총 유동 자산은 $55,000이고 유동 부채는 총 $45,000입니다. 따라서 작업 자본은 $10,000($55,000 - $45,000)이 됩니다. 즉, 모든 단기 채무를 지불한 후 Jenna 's Collections의 단기 자본에는 $10,000이 남습니다. 이는 낮은 수준의 위험으로 건전한 재무 상태를 시사합니다.

이제 유동자산비율로 넘어가겠습니다. 이 비율도 비슷한 과정을 거쳐 쉽게 계산할 수 있습니다. 총 유동자산을 총 유동부채로 나누면 됩니다. Jenna's Collections의 경우 비율은 1.2($55,000 ÷ $45,000)입니다. 이 비율이 1보다 크다는 것은 회사가 유동부채 1달러를 충당할 유동자산이 1.20달러라는 것을 나타냅니다. 이는 회사의 안정적인 재무 상태를 더욱 강화합니다.

유동자산비율과 유동자산운전자본은 모두 유사한 대차대조표 수치에서 파생되지만, 이를 적용하는 방식과 투자자에게 제공하는 통찰력은 상당히 다릅니다.

유동비율은 주로 투자자가 회사의 단기 유동성과 즉각적인 재정적 의무를 충족할 수 있는 능력을 평가하는 데 사용됩니다. 투자자가 회사가 유동자산으로 유동부채를 충당할 수 있는지 빠르게 파악하고자 할 때 특히 유용합니다.

위에서 분석한 대로, 1보다 큰 유동자산 비율은 일반적으로 회사가 단기 부채를 처리할 수 있는 강력한 위치에 있음을 나타내는 반면, 1보다 작은 비율은 잠재적인 유동성 문제를 나타낼 수 있습니다. 예를 들어, 투자자가 단기적으로 회사의 지불능력이나 채무 불이행을 피할 수 있는 능력에 대한 위험을 고려하는 경우, 이 비율은 명확하고 즉각적인 그림을 제공합니다.

반면, 운전 자본은 더 광범위한 지표로, 회사의 전반적인 재무 건전성과 안정성에 관심이 있는 장기 투자자에게 더 관련성이 높습니다. 회사 의 유동 자산과 유동 부채의 차이를 나타내며, 일상적인 운영에 자금을 지원하고 단기 부채를 충당하는 데 사용할 수 있는 자본이 얼마인지에 대한 스냅샷을 제공합니다.

회사의 운영 효율성과 장기적 성장 잠재력에 집중하는 투자자에게 유동자산은 유용한 지표입니다. 유동자산은 회사가 외부 자금 조달에 의존하지 않고도 일상 활동을 자금 조달할 수 있는 충분한 자원을 가지고 있는지 여부를 나타냅니다.

유동자산비율은 투자자에게 회사 의 유동성에 대한 빠르고 정량적인 스냅샷을 제공하는 반면, 유동자산은 회사의 운영 재무 건전성에 대한 보다 포괄적인 관점을 제공합니다. 실제로 투자자는 특히 위험을 평가하거나 단기 투자 전략을 고려할 때 회사의 유동성 위치를 빠르게 측정하기 위해 이 비율을 사용할 수 있습니다. 그러나 유동자산은 투자자가 회사의 성장을 지속하고 시간이 지남에 따라 운영을 효율적으로 관리할 수 있는 능력을 살펴볼 때 더 유익합니다.

요약하자면, 유동자산비율은 단기 재무 안정성을 평가하는 데 이상적이며, 유동자산비율은 회사의 운영 효율성과 단기 및 장기 재무 목표를 모두 충족할 수 있는 능력에 대한 심층적인 통찰력을 제공합니다.

면책 조항: 이 자료는 일반적인 정보 제공 목적으로만 제공되며, 의존해야 할 금융, 투자 또는 기타 조언으로 의도되지 않으며 그렇게 간주되어서는 안 됩니다. 자료에 제공된 의견은 EBC 또는 저자가 특정 투자, 증권, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다고 권장하는 것을 구성하지 않습니다.