आईपीओ लिस्टिंग प्रक्रिया और लाभ

हालाँकि लोगों ने आईपीओ शब्द को इंटरनेट पर देखा है और इससे अपरिचित नहीं हैं, लेकिन वास्तव में यह क्या है यह कई लोगों के लिए अस्पष्ट है। जो लोग इससे थोड़ा भी परिचित हैं उन्हें पता होगा कि इसका संबंध IPO से है, लेकिन इसे पूरी तरह स्पष्ट कर पाना संभव नहीं है. इसी वजह से हम आपसे आईपीओ लिस्टिंग की प्रक्रिया और फायदों के बारे में बात करेंगे।

आईपीओ का क्या मतलब है?

पूरा नाम इनीशिया पब्लिक ऑफरिंग है, जिसका अर्थ है प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश, और यह पहली बार संदर्भित करता है कि कोई कंपनी अपने शेयर निवेशकों को उपलब्ध कराती है ताकि कंपनी के शेयरों को स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध और कारोबार किया जा सके। इसके माध्यम से कोई कंपनी धन जुटा सकती है और अपने शेयर सार्वजनिक बाजार में उपलब्ध करा सकती है। यह आमतौर पर किसी कंपनी के लिए अपने व्यवसाय को बढ़ाने और विस्तारित करने या अपनी दृश्यता बढ़ाने के लिए एक महत्वपूर्ण कदम है।

जब किसी कंपनी को बढ़ने और विस्तार करने की ज़रूरत होती है, खासकर जब उसे पैसे की ज़रूरत होती है, तो ऐसा करने के कई तरीके होते हैं। एक तो इसे अपने दम पर कमाना है, लेकिन निश्चित रूप से हर कंपनी पर्याप्त पैसा नहीं कमाती है। दूसरा तरीका है बैंक जाकर पैसे उधार लेना। पैसा उधार लेना ब्याज के साथ आता है, और हर कंपनी इसे वापस चुकाने में सक्षम नहीं होती है।

तो तीसरा तरीका है, कंपनी के कुछ शेयर बेचकर पैसे जुटाना, जिसका सीधा सा मतलब है किसी से पैसे मांगना। ऐसा करने का एक तरीका लोगों को यह बताना है कि आप सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी हैं। सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी बनना कई कंपनियों के लिए एक सपना है, और ऐसा करने के सबसे लोकप्रिय तरीकों में से एक को आईपीओ कहा जाता है।

आईपीओ में सार्वजनिक होने की प्रक्रिया बस पहले एक स्टॉक एक्सचेंज चुनना है जहां आप सार्वजनिक होना चाहते हैं, जैसे कि संयुक्त राज्य अमेरिका में NASDAQ। फिर एक समकक्ष निवेश बैंक को हामीदार के रूप में चुनना होगा। यह बिक्री के समान स्टॉक का मूल्यांकन करने और उसे बेचने में सहायता करने के लिए जिम्मेदार है। उसके बाद, एक बार स्टॉक की कीमत निर्धारित हो जाने पर, मीडिया प्रचार के माध्यम से कंपनी की दृश्यता बढ़ाने के लिए रोड शो जैसे मार्केटिंग की जाती है। जब प्रक्रिया पूरी हो जाती है, तो आप वित्तपोषण राशि प्राप्त कर सकते हैं।

यह ध्यान देने योग्य बात है कि अंडरराइटर के रूप में निवेश बैंकों की इसमें बड़ी हिस्सेदारी है। शुरुआती निवेशक भी होते हैं, जैसे उद्यम पूंजीपति और धन जुटाने वाले अन्य संगठन, जिनके हाथ में बहुत सारा स्टॉक होता है। एक बार जब कोई कंपनी अपना आईपीओ पूरा कर लेती है और उसके शेयर सार्वजनिक हो जाते हैं, तो ये संगठन द्वितीयक बाजार, शेयर बाजार के माध्यम से पैसा कमा सकते हैं।

आईपीओ की योजना बनाने वाली कंपनी आमतौर पर इसकी तैयारी महीनों या वर्षों पहले ही शुरू कर देती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि उसे यह सुनिश्चित करने की आवश्यकता है कि वित्तीय जानकारी और आंतरिक प्रक्रियाओं आदि का प्रबंधन लिस्टिंग के लिए चुने गए स्टॉक एक्सचेंज के प्रासंगिक नियमों के अनुरूप हो। कंपनी स्टॉकब्रोकर, सिक्योरिटीज फर्म या लिस्टिंग व्यवसाय में लगे निवेश बैंक की सलाह के आधार पर एक प्रॉस्पेक्टस तैयार करेगी। दस्तावेज़ में कंपनी के सभी विवरण सूचीबद्ध होंगे, जिसके बाद कंपनी एक सलाहकार के माध्यम से समाचार पत्रों या इंटरनेट पर लिस्टिंग की घोषणा करेगी।

शेयर आमतौर पर पेंशन फंड, बीमा कंपनियों और निवेश फंड जैसे संस्थानों को बेचे जाते हैं। ये संस्थान और निवेश बैंक भी इन शेयरों को अंडरराइट कर सकते हैं, जिसका अर्थ है कि प्रतिभूति संचालक प्रतिभूति बाजार में अपनी विश्वसनीयता का उपयोग मुद्दे की वैधता की निर्धारित अवधि के भीतर प्रतिभूतियों को बेचने के लिए करते हैं।

इसका मतलब यह है कि ये संस्थान उन सभी शेयरों को वापस खरीदने के लिए सहमत हैं जो इस अवधि के दौरान नहीं बेचे गए हैं। बेशक, कंपनी के सलाहकार शेयरों की कीमत निर्धारित करने के लिए पर्याप्त शोध करेंगे जो यह सुनिश्चित करेगा कि उन्हें बेचा जा सके ताकि अंडरराइटर्स को उन्हें दोबारा खरीदना न पड़े।

कंपनी तब शेयरों को चुने हुए एक्सचेंज पर सूचीबद्ध करती है, जिसका अर्थ है कि कंपनी व्यापक सार्वजनिक जांच और मीडिया के ध्यान के अधीन भी है। यदि व्यवसाय सफल होता है, तो स्टॉक का मूल्य बढ़ेगा और सभी शेयरधारकों को पूंजीगत लाभ प्राप्त होगा। शेयरधारकों में आमतौर पर कंपनी के अधिकारी और स्टार्ट-अप और कभी-कभी कर्मचारी शामिल होते हैं, क्योंकि उन्होंने प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश में स्टॉक खरीदा या हासिल किया था।

छोटी कंपनियों के मामले में, निवेशकों को उस कंपनी में स्टॉक खरीदने और बेचने में बहुत कम रुचि होती है। तब इन शेयरों को अतरल माना जाता है, और इस प्रकार शेयर की कीमत गिर जाती है। यह एक जोखिम है जिसे हर सार्वजनिक कंपनी को उठाना पड़ता है।

आईपीओ और लिस्टिंग के बीच क्या अंतर है?

वे दो संबंधित लेकिन भिन्न अवधारणाएँ हैं। आरंभिक सार्वजनिक पेशकश उस प्रक्रिया को संदर्भित करती है जिसके द्वारा कोई कंपनी पहली बार स्टॉक एक्सचेंज पर सार्वजनिक रूप से अपने शेयर बेचती है। इससे पहले, कंपनी के शेयरों का कारोबार आमतौर पर निजी तौर पर किया जाता था और केवल कुछ निवेशकों के पास ही होता था। आईपीओ आयोजित करके, कोई कंपनी पूंजी जुटाने और कंपनी की दृश्यता बढ़ाने के लिए जनता को अपना स्टॉक पेश कर सकती है। इस प्रक्रिया में प्रॉस्पेक्टस दाखिल करना, शेयरों की पेशकश करना और पेशकश मूल्य निर्धारित करना जैसे चरण शामिल हैं।

लिस्टिंग का मतलब है कि कंपनी के शेयर आधिकारिक तौर पर स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध और कारोबार किए जाते हैं। लिस्टिंग के बाद निवेशक एक्सचेंज पर शेयर खरीद और बेच कर कारोबार कर सकते हैं। किसी कंपनी द्वारा अपनी प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश पूरी करने के बाद, वह लिस्टिंग के लिए आवेदन कर सकती है यदि उसके शेयर एक्सचेंज की लिस्टिंग आवश्यकताओं को पूरा करते हैं। लिस्टिंग से कंपनी के शेयरों को प्रसारित करना आसान हो जाता है और कंपनी की पारदर्शिता और पूंजी जुटाने की क्षमता में सुधार होता है।

कुल मिलाकर, आईपीओ एक प्रक्रिया है, जबकि लिस्टिंग एक स्थिति है। एक कंपनी आईपीओ के माध्यम से लिस्टिंग हासिल करती है, और एक बार सफलतापूर्वक सूचीबद्ध होने के बाद, इसके शेयरों को स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध और कारोबार किया जा सकता है।

आईपीओ से लिस्टिंग तक कितना समय लगता है?

यह समय कंपनी, बाजार की स्थितियों और नियामक प्रक्रियाओं के आधार पर अलग-अलग होगा और सामान्य तौर पर, पूरी आईपीओ प्रक्रिया में कुछ महीनों से लेकर एक साल तक का समय लग सकता है।

पहला चरण तैयारी अवधि के दौरान होता है, जिसमें कई महीने लगते हैं। यह तब होता है जब कंपनी को वित्तीय विवरण, व्यवसाय योजना, कानूनी दस्तावेज आदि सहित प्रासंगिक दस्तावेज तैयार करना शुरू करने की आवश्यकता होती है। इसमें अन्य चीजों के अलावा, अंडरराइटर्स और एक्सचेंजों का चयन करना शामिल है, जिसमें आमतौर पर 1-2 महीने लगते हैं। निवेश बैंक को अंडरराइटर के रूप में चुना जाता है, और जिस स्टॉक एक्सचेंज पर लिस्टिंग होगी उसे चुना जाता है।

और उचित परिश्रम और मूल्यांकन करने में 2-3 महीने लगते हैं। इस अवधि के दौरान, कंपनी को कंपनी का मूल्यांकन और निर्गम मूल्य निर्धारित करने के लिए हामीदारों के साथ उचित परिश्रम करने की आवश्यकता है।

इसके बाद आवेदन की अवधि होती है, जिसमें भी कई महीने लग जाते हैं। आमतौर पर, इसमें 2-3 महीने लगते हैं, जिसके दौरान कंपनी को समीक्षा और अधिक जानकारी के लिए संबंधित प्रतिभूति नियामकों को आईपीओ आवेदन दस्तावेज जमा करने की आवश्यकता होती है। उदाहरण के लिए, एक नियामक के पास पंजीकरण आवेदन दाखिल करना (उदाहरण के लिए, यूएस में एसईसी), जिसमें विस्तृत वित्तीय जानकारी और व्यावसायिक संचालन शामिल हैं।

एक बार फिर, एक समीक्षा अवधि होती है, जो कुछ हफ्तों से लेकर कुछ महीनों तक होती है। प्रतिभूति नियामक कंपनी की वित्तीय स्थिति, व्यवसाय मॉडल आदि की समीक्षा करता है और प्रश्न पूछता है। कंपनी को सकारात्मक प्रतिक्रिया देने की आवश्यकता है और उसे अपने दस्तावेज़ों को संशोधित करने की आवश्यकता हो सकती है। नियामक यह सुनिश्चित करने के लिए पंजीकरण के लिए कंपनी के आवेदन की समीक्षा करता है कि खुलासे पर्याप्त और अनुपालनात्मक हैं और अंततः प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश के लिए कंपनी को मंजूरी दे देता है।

इसके बाद प्रचार चरण होता है, जिसे आमतौर पर रोड शो कहा जाता है। इसमें 1-2 महीने लगते हैं, जिसके दौरान कंपनी अंडरराइटर्स के साथ मार्केटिंग करती है और निवेशकों को आकर्षित करने के लिए रोड शो आयोजित करती है। शेयरों का विपणन संभावित निवेशकों के लिए किया जाता है। इसके बाद पेशकश का चरण आता है, जिसमें कुछ दिनों से लेकर कुछ सप्ताह तक का समय लगता है। इसका उपयोग अंतिम पेशकश मूल्य निर्धारित करने, स्टॉक की पेशकश करने और निवेशकों को शेयर आवंटित करने के लिए किया जाता है। पेशकश मूल्य और निवेशकों को आवंटित किए जाने वाले शेयरों की संख्या निर्धारित करें।

अंत में, लिस्टिंग और ट्रेडिंग होती है, जो कंपनी के स्टॉक का पहला ट्रेडिंग दिन होता है। यह वह दिन है जब कंपनी का स्टॉक स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होता है, और निवेशक खुले बाजार में व्यापार शुरू कर सकते हैं। स्टॉक एक्सचेंज पर आधिकारिक लिस्टिंग के माध्यम से, शेयरों का द्वितीयक बाजार पर कारोबार शुरू होता है।

कुल मिलाकर, आईपीओ से लिस्टिंग तक की पूरी प्रक्रिया में छह महीने से लेकर एक साल तक का समय लग सकता है, लेकिन कंपनी के आकार, बाजार की स्थितियों और नियामक प्रक्रियाओं के आधार पर बारीकियां अलग-अलग होंगी। यही कारण है कि कई कंपनियां आईपीओ में सार्वजनिक होने का विकल्प नहीं चुनती हैं; यह वास्तव में अधिक समय लेने वाला और श्रम-गहन होने के साथ-साथ महंगा भी है।

आईपीओ ऑडिट

ऐसा तब होता है जब कोई कंपनी आईपीओ से पहले अपने वित्तीय विवरणों की सटीकता, अनुपालन और पारदर्शिता सुनिश्चित करने के लिए एक पेशेवर लेखा परीक्षक द्वारा ऑडिट प्रक्रिया से गुजरती है। यह ऑडिट प्रक्रिया आईपीओ की तैयारी के चरण में एक महत्वपूर्ण घटक है और इसमें आम तौर पर एक वित्तीय विवरण ऑडिट, एक आंतरिक नियंत्रण ऑडिट, एक कानूनी अनुपालन ऑडिट और एक व्यवसाय अनुपालन ऑडिट शामिल होता है।

वित्तीय विवरण ऑडिट ऑडिटर द्वारा कंपनी के वित्तीय विवरणों का एक व्यापक ऑडिट है ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि वे कंपनी की वित्तीय स्थिति, प्रदर्शन और नकदी प्रवाह को सही और सटीक रूप से प्रतिबिंबित करते हैं। दूसरी ओर, आंतरिक नियंत्रण ऑडिट, कंपनी की आंतरिक नियंत्रण प्रणाली के ऑडिटर के मूल्यांकन को संदर्भित करता है ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि यह त्रुटियों और धोखाधड़ी को रोकने और विश्वसनीय वित्तीय रिपोर्टिंग प्रदान करने में प्रभावी है।

कानूनी अनुपालन ऑडिटिंग वह जगह है जहां ऑडिटर कंपनी को यह सुनिश्चित करने में सहायता करता है कि उसकी व्यावसायिक गतिविधियां और वित्तीय रिपोर्टिंग प्रासंगिक नियमों और कानूनी आवश्यकताओं का अनुपालन करती है और संभावित कानूनी जोखिमों से रक्षा करती है। दूसरी ओर, व्यवसाय अनुपालन ऑडिटिंग का उद्देश्य यह सुनिश्चित करना है कि कंपनी की व्यावसायिक गतिविधियाँ उद्योग मानदंडों और प्रासंगिक मानकों के अनुपालन में हैं और संभावित परिचालन जोखिमों से बचाव है।

इसका उद्देश्य कंपनी को स्वतंत्र रूप से सत्यापित वित्तीय रिपोर्ट प्रदान करना है, जिससे निवेशकों का कंपनी में विश्वास बढ़े और अधिक निवेशकों को आईपीओ में भाग लेने के लिए प्रेरित किया जा सके। यह सार्वजनिक निवेशकों के अधिकारों और हितों की रक्षा करने और आईपीओ बाजार के स्वास्थ्य और पारदर्शिता को सुनिश्चित करने में भी मदद करता है।

आईपीओ के लाभ

लाभ यह है कि एक बार एक सफल आरंभिक सार्वजनिक पेशकश आयोजित होने के बाद, यह बड़ी मात्रा में पूंजी जुटा सकती है। उदाहरण के लिए, अलीबाबा 2014 में न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज में सार्वजनिक हुआ और 20 बिलियन डॉलर से अधिक जुटाया। इससे कंपनी को एक्सपोज़र और दृश्यता बढ़ाने में भी मदद मिलती है, जो स्वाभाविक रूप से भविष्य की बिक्री और कमाई को बढ़ाती है।

निवेशकों के लिए, सार्वजनिक रूप से जाना किसी कंपनी में स्टॉक खरीदने का सबसे अच्छा तरीका है। यदि कंपनी सूचीबद्ध नहीं है तो हर किसी के लिए कंपनी का स्टॉक खरीदना मुश्किल है। इसलिए, आईपीओ लिस्टिंग कंपनी और निवेशकों दोनों के लिए फायदे की स्थिति है।

नकारात्मक पक्ष यह है कि जब कोई कंपनी स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होती है, तो उस पर नियामकों के कई नियम लागू होते हैं। कंपनी को वह सभी वित्तीय जानकारी प्रकाशित करनी होगी जो उसके प्रतिस्पर्धियों के लिए अनुकूल हो सकती है। इसके अतिरिक्त, आईपीओ आयोजित करने वाली कंपनी को जनता के सामने अच्छा प्रदर्शन करना होगा, और यदि बाजार आईपीओ की कीमत से सहमत नहीं है, तो इसके परिणामस्वरूप अतिरिक्त धन जुटाने की आवश्यकता हो सकती है, जिससे शेयर की कीमत गिर सकती है।

सार्वजनिक होने के अन्य तरीकों की तुलना में, आईपीओ कई फायदे प्रदान करते हैं, जैसे वित्तपोषण का पैमाना, सार्वजनिक मान्यता, कॉर्पोरेट मूल्यांकन में वृद्धि और इक्विटी को भुनाने के अवसर।

आरंभिक सार्वजनिक पेशकश कंपनियों को वित्तपोषण के विविध साधन और बड़े पैमाने पर पूंजी प्रदान करती है, जो कॉर्पोरेट विस्तार और विकास का समर्थन करने में मदद करती है। इसका उपयोग मुख्य रूप से जनता को शेयर जारी करके बड़े पैमाने पर पूंजी जुटाने के लिए किया जाता है, जिसका उपयोग व्यवसाय विस्तार, अनुसंधान और विकास और विपणन के लिए किया जाता है।

यह प्रचार और विपणन का भी एक अवसर है, जो कंपनी की दृश्यता बढ़ा सकता है और अधिक निवेशकों और ग्राहकों को आकर्षित कर सकता है। और यह कंपनी के शेयरों को स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध करने में सक्षम बनाता है, जिससे कंपनी की सार्वजनिक मान्यता बढ़ती है। सूचीबद्ध कंपनियों के निवेशकों और मीडिया का ध्यान आकर्षित करने की अधिक संभावना होती है, जिससे ब्रांड छवि बनाने में मदद मिलती है। फिर अधिक निवेशकों और मीडिया का ध्यान आकर्षित करने के लिए खुद को शेयर बाजार में पेश करें, जिससे कंपनी की दृश्यता और प्रदर्शन बढ़े।

शुरुआती निवेशकों और संस्थापक टीम द्वारा रखे गए शेयरों को निवेश पर रिटर्न का एहसास करने के लिए शेयर बाजार में सूचीबद्ध होने के बाद स्टॉक ट्रेडिंग के माध्यम से भुनाया जा सकता है। यह कंपनी के संस्थापकों, एंजेल निवेशकों आदि के लिए नकदी निकालने का एक अवसर है। कर्मचारियों की वफादारी और प्रेरणा बढ़ाने और उत्कृष्ट प्रतिभा को आकर्षित करने और बनाए रखने के लिए स्टॉक विकल्प और प्रोत्साहन के अन्य रूपों के माध्यम से कर्मचारियों की इक्विटी के एक हिस्से को प्रोत्साहित करना भी संभव है।

सूचीबद्ध होने के बाद, कंपनी का बाजार पूंजीकरण बाजार की ताकतों द्वारा निर्धारित किया जाएगा, और निवेशक कंपनी के प्रदर्शन, संभावनाओं और अन्य कारकों के आधार पर शेयर खरीदने की कीमत तय करेंगे। एक सफल लिस्टिंग कंपनी के मूल्यांकन को बढ़ाने में मदद करती है, जो कंपनी के मूल्य के बारे में बाजार की मान्यता को दर्शाती है और भविष्य के वित्तपोषण के लिए अधिक अनुकूल परिस्थितियां प्रदान करती है।

किसी कंपनी के शेयरों को शेयर बाजार में सूचीबद्ध करने से उन्हें द्वितीयक बाजार में खरीदा और बेचा जा सकता है, जिससे इक्विटी की तरलता बढ़ जाती है और निवेशकों के लिए कंपनी के शेयर खरीदना और बेचना आसान हो जाता है। यह शेयरधारकों के लिए अपने निवेश को समाप्त करना आसान बनाता है और कर्मचारियों को शेयरधारिता पुरस्कारों के लिए तरलता प्रदान करता है।

एक सफल आईपीओ को अक्सर बाज़ार में कंपनी की सफलता के प्रतीक के रूप में देखा जाता है, जिससे कंपनी की बाज़ार में पहचान और निवेशकों का विश्वास बढ़ाने में मदद मिलती है। इससे कंपनी की कॉर्पोरेट प्रतिष्ठा और पारदर्शिता भी बढ़ेगी, जिससे कंपनी को निवेशकों और भागीदारों के साथ मजबूत संबंध बनाने में मदद मिलेगी।

सार्वजनिक होने का मतलब है कि एक कंपनी नियामक जांच से गुजर चुकी है और सार्वजनिक व्यापार के मानदंडों को पूरा करती है, जो निवेशकों और उपभोक्ताओं की नजर में कंपनी की विश्वसनीयता और प्रतिष्ठा को बढ़ा सकती है। और इसके लिए कंपनियों को अधिक मानकीकृत और पारदर्शी वित्तीय और कॉर्पोरेट प्रशासन मानकों का पालन करने की आवश्यकता है, जो कॉर्पोरेट प्रशासन को बेहतर बनाने और उद्यमों के सतत विकास को बढ़ाने में मदद कर सकते हैं।

आईपीओ उद्यमों के लिए एक रणनीतिक निर्णय है जो कंपनी के लिए समृद्ध पूंजी, बढ़ी हुई दृश्यता, बाजार पूंजीकरण और अन्य लाभ लाता है और उद्यम के विकास और विकास को बढ़ावा देने में मदद करता है। हालाँकि, इन लाभों के अलावा, कुछ चुनौतियाँ और लागतें भी हैं, और वे सभी उद्यमों पर लागू नहीं होती हैं। अन्य लिस्टिंग मार्ग, जैसे शेल लिस्टिंग, विशेष प्रयोजन अधिग्रहण (एसपीएसी), और प्रत्यक्ष लिस्टिंग, अधिक लचीलापन प्रदान करते हैं।

अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य सूचना उद्देश्यों के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह नहीं है जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक की यह सिफ़ारिश नहीं है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेन-देन, या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।