La estrategia de la Fed para aumentar las tasas de interés

Las razones y el impacto del aumento de las tasas de interés de la Reserva FederalAbrumadora, pero pocas personas realmente pueden explicar los principios de operación específicos detrás de ellaLa mayoría de las noticias nos dan una sensaciónEl ajuste de las tasas de interés de la Reserva Federal es particularmente simple. Convocó una reuniónDijo que es lo mismo establecer tantas tasas de interés como sea posible. Sin embargoMuchos de nosotros en realidad no sabemos que este proceso es muy interesante.Complicado Hay más de cinco tipos de interés involucrados, estos métodosEl ajuste de los tipos de interés también ha experimentado cambios importantes en la historia.Creo, entiendoEl ajuste de los tipos de interés de la Fed es crucial para cada inversorImplica muchos conceptos importantes que vemos a menudo, pero no necesariamente.Comprender Al entender este tema, puedes entender en gran medida el núcleo.La base del sistema financiero contemporáneo.

Hay muchas tasas de interés diferentes en nuestras vidas, como las tasas de interés hipotecario,Tasa de interés del préstamo de automóviles, tasa de interés de la tarjeta de crédito, tasa de interés del préstamo comercial, etc. sin embargoNo está ajustado por la reserva federal. La Fed ajusta los interesesLa tasa de interés se llama la tasa de interés final del préstamo, es decir, la tasa de interés anual del Fondo federal.Chinos Esta es la tasa de interés a la que los bancos se prestan mutuamente. Así que este tipoUn préstamo es un préstamo a muy corto plazo, generalmente solo se presta por una noche, por lo queLos tipos de interés también se llaman tipos de interés a la noche, o tipos de interés interbancarios.Tasa de interés del préstamo a la noche.

Sí, hablemos hoy de la tasa final del préstamo. HabitualmenteLa gente tiene las siguientes tres preguntas principales: primero, por qué los bancos piden prestado dinero¿Entre ellos? ¿En segundo lugar, ¿ qué tipo de dinero se presta entre bancos? Tercero¿Puesto que esta es la tasa de interés final del préstamo, ¿ por qué la Fed dice la tasa de interés final?¿¿ la tasa de interés de los préstamos interbancarios? ¿¿ qué método utilizó la reserva federal?¿Controlar esta tasa de interés? Para responder a las dos primeras preguntas, debemosComprender la relación entre los bancos comerciales ordinarios y los bancos centrales,Esto es lo que entendemos de la FederaciónEl mecanismo de ajuste de las tasas de interés de la reserva federal.

La relación entre los bancos comerciales y los bancos centrales es similarLa relación entre la gente común y los bancos comerciales. Cada unoLo que tenemos principalmente son en realidad dos formas. El primero es el billete oLas monedas en nuestras propias manos. El segundo tipo esContabilidad electrónica del banco. Deposite aquí. La situación es similarBancos comerciales. La mayoría de los billetes y monedas que poseen los bancos comercialesAlmacenado en su propia caja fuerte y el resto del dinero es electrónicoDepositado en su cuenta de depósito en el Banco central. Banco CentralEl equivalente a un banco comercial y la cuenta de cada banco en el Banco CentralLos bancos se llaman cuentas de repuesto. Esta cuenta de reserva es en realidad muyEs interesante, lo presentaremos más tarde en el video. DepositanteLa entrada de estos bancos comerciales en el Banco Central se llama reserva, es decirTraducido a reserva. Esto se debe a que estas reservas están en la FederaciónLa cuenta de reserva de reserve, por lo tanto, también se llama depósito. Dinero prestadoLa interbancaria es la tasa de interés final del préstamo, es decir, la tasa de interés de los fondos federales.

Para facilitar la expresión, la abreviamos ffr. ¿¿ por qué el banco?¿¿ pedir prestado el uno al otro a esta tasa de interés final del préstamo? Hay dos razones principalesPara esta explicación: una es superficial y la otra es esencial. VamosComienza con las razones superficiales que la mayoría de la gente entiende. Muchos paísesSe requiere que los bancos comerciales esténLos clientes depositan sus depósitos en cuentas del Banco Central para garantizar que el Banco puedaSatisfacer las necesidades de retiro de los clientes. Así que esta tasa es nuestro coeficiente de reserva.A menudo se escucha. Según el BancoReserva legal. Si el banco depositaDemasiado, el exceso se llama reserva excesiva.

Cuando el Banco descubre que sus reservas están por debajo de las legalesNecesita pedir prestado reservas de otros bancos para cumplir con este requisitoRequisitos Las reservas prestadas son reservas excesivas retiradas de otros bancos. MuchosLa gente simplemente explica las razones de los préstamos entre bancos comoLos bancos cumplen con los requisitos de reserva legal. Esta explicación es en realidadEs muy superficial, la razón es muy simple. Estados Unidos abolióRequisitos para el coeficiente de reserva desde 2020, por lo que ya no existe este conceptoLas llamadas reservas legales y excesivas de los Estados Unidos. PeroLos bancos todavía tienen reservas y los bancos siguen pidiendo prestado dinero a los bancos con frecuencia.Además Por lo tanto, independientemente de si hay un requisito de reserva legalTasa, la razón fundamental por la que los bancos tienen reservas es para satisfacer los retirosY las necesidades de transferencia de los clientes bancarios para garantizarBancos Si las reservas son insuficientes, los bancos encontrarán una manera de compensarlas.Es, y pedir prestado dinero a otros bancos es una de las principales formas.

Hemos respondido a las dos primeras preguntas y ahora podemos responderLa Reserva Federal ajustó este ffr. El FFR es la tasa de interés de los préstamos interbancarios, por lo queLa Fed no tiene el poder de hacer regulaciones. Así que antes de nosotrosPara entender la forma en que la Fed controla las tasas de interés, debemosPrimero entienda cómo los bancos y los bancos determinan la tasa de interés de este ffr.Es esencialmente el precio del préstamo, o el precio de la moneda. Me gustaEn la mayoría de los precios de la economía, el FFR también está determinado por la oferta y la demanda.

Asumimos que la oferta de reservas en el mercado se mantiene sin cambios.La demanda aumenta y su enfoque cambiará al alza, lo que dará lugar aFfr, que a su vez se reduce. Suponiendo que la demanda de reservas siga existiendoSin cambios, cuando aumenta la oferta, el FFR disminuye y, a su vez, el FFRAumentar. ¿¿ no es muy simple?

Cómo la Fed controla la oferta de reservas y afecta los intereses de FFTasa

Una de las responsabilidades importantes de la Fed es controlarLa oferta monetaria en la economía para garantizar que la inflación se mantengaNivel adecuado. Para lograrlo, la Fed necesitaControlar eficazmente la oferta de reservas, que son esencialmente depósitos bancariosRetención ¿Entonces, ¿ cómo lo hizo la reserva federal? Los siguientes contenidosExplica cómo la Fed controla el suministro de reservas a través de sus operacionesY cómo afecta a la tasa de fondos federales (tasa ff).

En primer lugar, es necesario comprender la esencia de las reservas. RetenciónSe refiere a las reservas de depósitos mantenidas por los bancos en sus cuentas.Las reservas son las llamadas instituciones de "impresión de dinero". Cuando la FedPara aumentar la oferta de reservas en el mercado, comprará bonos del Tesoro de Estados UnidosBonos y otros bonos que los bancos mantienen directamente a precios altosAumentar las reservas en las cuentas bancarias. Este proceso se llamaImprimir dinero se debe a que en realidad aumenta la oferta monetaria. Después del BancoSi hay reservas excedentes, pueden prestarlas a otros bancos.

Por el contrario, si la Fed quiere reducir la oferta de reservasEstos bonos se venderán a los bancos a un precio más bajo para recuperar reservas o másPrecisamente, destruir las reservas, este es el proceso de destrucción monetaria. EstosLa operación es la Reserva FederalEl impacto en la tasa de interés ff.

De hecho, el funcionamiento de la Reserva Federal es mucho más complicado que esto.Proceso La Reserva Federal tiene dos formas principales de influir en la tasa de interés ff.El primero es participar directamente en el funcionamiento del mercado, también conocido como público.Funcionamiento del mercado. Este equipo de toma de decisiones se llama mercado abierto FederalComité de mercado), deciden el tamaño y la dirección del mercado abiertoOperación.

La segunda forma es utilizar herramientas de Estrategia. Aunque la FederaciónLa Fed no tiene derecho a establecer un nivel específico de tasa de interés ff,Se puede controlar ajustando varios tipos de interés especialesTasa de interés de préstamo interbancario. Cómo funciona la FedTambién se han producido cambios importantes en diferentes períodos históricos.

La crisis financiera de 2008 fue un hito histórico importante.Esto desencadenó una serie de cambios, incluidos los cambios históricos en las reservas.Antes de 2008, el mercado de reservas era un mercado con oferta limitada, principalmente porqueLa Fed no pagó los intereses de las reservas en ese momento, pero los bancos todavíaDebe cumplir con los requisitos de reserva legal. Esto hace que los bancos solo puedan almacenarReservas suficientes, porque las reservas adicionales equivalen a impuestos punitivos. PeroDespués de 2008, el mercado pasó de la escasez al exceso de oferta.

En primer lugar, esto se debe a la política de Flexibilización cuantitativa masiva de la reserva federal.(qe) política de imprimir dinero para estimular la economía, lo que conduceReservas excesivas. En segundo lugar, la Fed comienza a pagar intereses sobre las reservasAlmacenado en una cuenta bancaria. Estas dos tasas de interés sonReservas legales (ior) e intereses sobre reservas excesivas pagadas (ioer). AmbosLas tasas de interés están determinadas por la Reserva Federal y las reservas excesivasDe hecho, el impacto en la tasa de interés de los préstamos bancarios es mayor.

Curiosamente, la Fed luego fijó estas dos tasas de interés enLa misma tasa, por lo que sus diferencias esenciales desaparecieron. 2021La reserva elimina el requisito del coeficiente de reserva, lo que resulta enEl concepto de reserva legal y reserva excesiva. Estos dos interesesLos tipos de interés se consolidan en "ioerb" (intereses sobre el saldo de las provisiones). Este cambio haceEs más fácil ajustar las tasas de interés.

En resumen, antes de 2008, la Reserva Federal ajustó principalmente la oferta de reservas.A través de Operaciones de mercado abierto, al tiempo que ayuda a ajustar el IOR para controlar FFTasa de interés. Después de 2008, la Fed controló principalmente el ioerbAfecta a la tasa FF al procesar con instrumentos de recompra inversaInstituciones financieras sin cuentas de reserva. Este nuevo sistema se llamaEl "sistema de oferta" convierte al ioerb en el límite inferior de la tasa ff. En el interiorAdemás, la tasa de recompra inversa (rpr) se ha convertido en un nuevo Fondo para la tasa FFPorque las instituciones financieras prefieren trabajar conReserva federal. Este ajuste cambia el objetivo de la tasa FFDe un número específico a un rango.

Sin embargo, la Reserva Federal está aumentando gradualmente los tipos de interés.Y reducir la oferta de reservas, por lo que el mercado de reservas puede convertirse en una escasez de oferta.El mercado reaparece en el futuro. Por lo tanto, la forma en que la Fed se ajustaLos tipos de interés pueden volver a cambiar, aunque esta posibilidad es relativamente pequeñaPequeño

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