استراتيجية بنك الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة

أسباب وآثار ارتفاع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدراليالساحقة ، ولكن عدد قليل جدا من الناس يمكن أن تفسر حقا وراء مبادئ عملية محددةمعظم الأخبار تعطينا شعوربنك الاحتياطي الفيدرالي تعديل سعر الفائدة هو بسيط بشكل خاص . عقد اجتماعوقال إن تحديد أسعار الفائدة قدر الإمكان هو نفسه . ومع ذلككثير منا لا يدركون في الواقع أن هذه العملية مثيرة جدا للاهتماممعقّد هناك أكثر من خمسة أنواع من أسعار الفائدة التي تنطوي عليها هذه الأساليبتعديل سعر الفائدة قد تغيرت بشكل كبير في التاريخ .أعتقد أنبنك الاحتياطي الفيدرالي تعديل سعر الفائدة أمر بالغ الأهمية لكل مستثمر .أنها تنطوي على العديد من المفاهيم الهامة التي نراها في كثير من الأحيان ولكن ليس بالضرورةفهم من خلال فهم هذا الموضوع ، يمكنك فهم جوهر إلى حد كبيرأسس النظام المالي المعاصر .

هناك العديد من أسعار الفائدة المختلفة في حياتنا ، مثل معدلات الرهن العقاري ،أسعار الفائدة على قروض السيارات ، وبطاقات الائتمان ، والقروض التجارية ، الخ .لا تخضع للتعديل من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي . بنك الاحتياطي الفيدرالي تعديل الفائدةمعدل الفائدة على الأموال الاتحاديةالصينية هذا هو سعر الفائدة على القروض المصرفية المتبادلة . لذلك هذا النوعالقرض هو قرض قصير الأجل جداً ، وعادة ما تقترض ليلة واحدة فقط ، لذلك فإنهوتسمى أيضا أسعار الفائدة بين عشية وضحاها ، أو أسعار الفائدة بين البنوكأسعار الفائدة على القروض بين عشية وضحاها .

نعم ، دعونا نتحدث عن سعر الفائدة على القرض النهائي اليوم . عادةأولا ، لماذا البنوك اقتراض المال ؟بين بعضهم البعض ؟ ثانيا ، ما هو نوع من المال هل البنوك اقتراض ؟ ثالثاالآن أن هذا هو سعر الفائدة النهائي على القرض ، لماذا بنك الاحتياطي الفيدرالي يقول سعر الفائدة النهائيمعدل الإقراض بين البنوك ؟ ما هي الطريقة التي تستخدم بنك الاحتياطي الفيدراليالسيطرة على سعر الفائدة ؟ للإجابة على أول سؤالين ، يجب أنفهم العلاقة بين البنك التجاري والبنك المركزي ،هذا هو كيف نفهم الاتحادبنك الاحتياطي الفيدرالي آلية تعديل سعر الفائدة .

العلاقة بين البنك التجاري والبنك المركزي مماثلةالعلاقة بين الناس العاديين و البنوك التجارية . كللدينا أساسا شكلين . الأول هو المال أولدينا عملة في أيدينا . النوع الثاني هومسك الدفاتر الالكترونية في البنك . إيداع هنا . حالة مماثلةالبنوك التجارية . معظم الأوراق النقدية والعملات المعدنية التي يملكها البنك التجارييتم تخزينها في خزانته الخاصة ، في حين أن الأموال المتبقية إلكترونياتودع في حساب التوفير في البنك المركزي . البنك المركزيأي ما يعادل البنك التجاري و حساب كل بنك في البنك المركزي .ويسمى البنك حساب احتياطي . حساب الاحتياطي هو في الواقع جداومن المثير للاهتمام ، ونحن سوف تظهر في وقت لاحق في الفيديو . المودعهذه البنوك التجارية دخول البنك المركزي المعروف باسم الاحتياطي ، أوتترجم إلى الاحتياطي . لأن هذه الاحتياطيات في الاحتياطي الفيدراليحساب الاحتياطي ، وبالتالي ، كما دعا الودائع . المال المقترضبين البنوك هو سعر الفائدة على القرض النهائي ، أو سعر الفائدة على الأموال الاتحادية .

لتسهيل التعبير ، ونحن اختصار FFR . لماذا البنوكالاقتراض من بعضها البعض في نهاية المطاف معدل القرض ؟ هناك نوعان من الأسباب الرئيسيةلهذا التفسير : واحد هو سطحي ، والآخر هو ضروري . هيا بناتبدأ مع السبب الظاهر أن معظم الناس يفهمون . العديد من البلدانمطلوب بنك تجاريالعميل إيداع الودائع في حساب البنك المركزي لضمان أن البنك يمكن أنتلبية متطلبات العملاء . لذلك هذه النسبة هي نسبة الاحتياطي .كثيرا ما نسمع . أساس البنكالاحتياطي القانوني . إذا كانت الودائع المصرفيةالكثير من فائض يسمى فائض الاحتياطي .

عندما يكتشف البنك الاحتياطي أقل من الاحتياطي القانونيفإنه يحتاج إلى الاقتراض من البنوك الأخرى لتلبية هذا الشرط .مطلوب الاحتياطي المقترض هو فائض الاحتياطي من البنوك الأخرى . كثيرالناس ببساطة شرح سبب الإقراض بين البنوكالبنك يلبي متطلبات الاحتياطي القانوني . هذا التفسير هو في الواقعسطحية جدا ، والسبب بسيط جدا . ألغت الولايات المتحدةمتطلبات الاحتياطي منذ عام 2020 ، لذلك لم يعد هناك مفهومالولايات المتحدة ما يسمى الاحتياطيات القانونية والاحتياطيات الزائدة . لكنالبنوك لا تزال لديها احتياطيات البنوك لا تزال الاقتراض من البنوكبالإضافة إلى ذلك ولذلك ، بغض النظر عن ما إذا كان أو لم يكن هناك متطلبات الاحتياطي القانونيالسبب الأساسي في أن البنوك لديها احتياطيات لتلبية متطلبات السحبمتطلبات العملاء ، وضمانبانك إذا كان الاحتياطي غير كافية ، فإن البنك سوف تجد وسيلة لتعويض ذلك .الاقتراض من البنوك الأخرى هي واحدة من الطرق الرئيسية .

لقد أجبت على أول سؤالين ، والآن يمكننا الإجابةبنك الاحتياطي الفيدرالي تعديل هذا FFR . FFR هو سعر الفائدة على القروض بين البنوك ، وبالتاليبنك الاحتياطي الفيدرالي ليس له سلطة تنظيم . حتى قبل لنالفهم كيفية بنك الاحتياطي الفيدرالي السيطرة على أسعار الفائدة ، يجب أنأولاً معرفة كيف البنوك والمصارف تحديد سعر الفائدة على FFR ،هو أساسا سعر الاقتراض ، أو سعر العملة . مثل .في معظم الأسعار في الاقتصاد ، FFR يتحدد العرض والطلب .

ونحن نفترض أن إمدادات الاحتياطي في السوق لا تزال دون تغيير .زيادة الطلب ، وسوف تحول تركيزها التصاعدي ، مما أدى إلىFFR ، ثم انخفض . على افتراض أن الطلب على الاحتياطيات لا تزال موجودةدون تغيير ، عند زيادة العرض ، FFR يقلل ، بدوره ، FFRزيادة . أليس هذا سهلاً ؟

كيف بنك الاحتياطي الفيدرالي السيطرة على إمدادات الاحتياطي الفيدرالي والتأثير على سعر الفائدةقيم

واحدة من أهم مسؤوليات بنك الاحتياطي الفيدرالي هو السيطرة علىتوفير المال في الاقتصاد لضمان أن التضخم لا يزال فيالمستوى المناسب . لتحقيق هذا الهدف ، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي يحتاجالسيطرة الفعالة على إمدادات الاحتياطي ، الاحتياطي هو أساسا الودائع المصرفيةمحجوز كيف بنك الاحتياطي الفيدرالي القيام بذلك ؟ المحتويات التاليةشرح كيف بنك الاحتياطي الفيدرالي يتحكم في إمدادات الاحتياطي الفيدرالي من خلال عملياتهاو كيف يؤثر على سعر الفائدة على الأموال الاتحادية ( FF ) .

أولا ، من الضروري أن نفهم طبيعة الاحتياطيات . محجوزاحتياطي الودائع في حساب البنكالاحتياطي هو ما يسمى " طباعة النقود " . عندما بنك الاحتياطي الفيدراليزيادة المعروض من الاحتياطيات في السوق ، وسوف شراء سندات الخزانة الأمريكية .السندات وغيرها من السندات التي عقدت مباشرة من قبل البنوك في ارتفاع الأسعار .زيادة الاحتياطيات في الحسابات المصرفية . هذه العملية تسمىطباعة النقود لأنه في الواقع يزيد من المعروض من النقود . بعد البنكإذا كان هناك فائض في الاحتياطيات ، فإنها يمكن أن تقدم لهم البنوك الأخرى .

بدلا من ذلك ، إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يريد خفض الاحتياطيبيع هذه السندات إلى البنوك بأسعار أقل من أجل استرداد الاحتياطيات أو أكثرتدمير الاحتياطيات ، على وجه التحديد ، هو عملية تدمير العملة . هذهبنك الاحتياطي الفيدراليتأثير سعر الفائدة على واو .

في الواقع ، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي هو أكثر تعقيدا من ذلك بكثير .عملية بنك الاحتياطي الفيدرالي قد اثنين من الطرق الرئيسية للتأثير على أسعار الفائدة .الأول هو المشاركة المباشرة في عمليات السوق ، المعروف أيضا باسم فتحعمليات السوق . السوق المفتوحة الاتحادية ، FOMCلجنة السوق ) التي تقرر حجم واتجاه السوق المفتوحةالعملية .

النهج الثاني هو استخدام أدوات السياسة العامة . على الرغم من الاتحادبنك الاحتياطي الفيدرالي لا يملك سلطة تحديد مستوى سعر الفائدة .يمكن التحكم بها عن طريق تعديل بعض أسعار الفائدة الخاصةمعدل الإقراض بين البنوك . طريقة عمل بنك الاحتياطي الفيدراليكما حدثت تغيرات كبيرة في فترات تاريخية مختلفة .

الأزمة المالية في عام 2008 كان معلما تاريخيا هاما ،وأدى ذلك إلى سلسلة من التغييرات ، بما في ذلك التغيرات التاريخية في الاحتياطيات .قبل عام 2008 ، سوق الاحتياطي كان محدودا بسبببنك الاحتياطي الفيدرالي لم تدفع الفائدة على الاحتياطيات ، ولكن البنوك لا تزاليجب أن تستوفي متطلبات الاحتياطي القانوني . وهذا يؤدي إلى أن البنوك يمكن فقط حفظاحتياطيات كافية لأن احتياطيات إضافية تعادل الضرائب العقابية . لكنبعد عام 2008 ، تحولت الأسواق من ندرة إلى فائض .

أولا ، لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي التيسير الكمي على نطاق واسع( ه‍ ) السياسات التي تطبع العملة لتحفيز الاقتصاد ، مما يؤدي إلىفائض الاحتياطي . ثانيا ، بنك الاحتياطي الفيدرالي يبدأ في دفع الفائدة على الاحتياطياتيتم تخزينها في حساب مصرفي . اثنين من أسعار الفائدةالاحتياطي القانوني ( IOR ) والفائدة المدفوعة على الاحتياطي الزائد ( IOR ) . على حد سواءأسعار الفائدة تحددها الاحتياطي الفيدرالي والاحتياطيات الزائدةفي الواقع ، تأثير أكبر على أسعار الفائدة على القروض المصرفية .

ومن المثير للاهتمام ، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق تعيين اثنين من أسعار الفائدةنفس النسب ، حتى الاختلافات الأساسية تختفي . عام 2021متطلبات الاحتياطي إلغاء نسبة الاحتياطيالاحتياطيات القانونية والاحتياطيات الزائدة . اثنين من هذه المصالحأسعار الفائدة الموحدة في " IOERB " ( الفائدة على أرصدة الاحتياطي ) . هذا التغيير يجعلتعديل سعر الفائدة هو أسهل .

وخلاصة القول ، قبل عام 2008 ، بنك الاحتياطي الفيدرالي أساسا تعديل العرض الاحتياطيمن خلال عمليات السوق المفتوحة ، وفي الوقت نفسه المساعدة في ضبط الرقابة الداخليةأسعار الفائدة . بعد عام 2008 ، بنك الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدةيؤثر على سعر الفائدة عند استخدام عكس شراء أداةالمؤسسات المالية التي ليس لها حساب احتياطي . النظام الجديد يسمى" نظام العرض " ، مما يجعل ioerb أدنى سعر الفائدة . في الداخلوبالإضافة إلى ذلك ، فإن معدل إعادة الشراء العكسي ( امتاز ) أصبح قاع جديدلأن المؤسسات المالية هي أكثر استعدادا للعمل معبنك الاحتياطي الفيدرالي . هذا التعديل يغير الهدف و سعر الفائدةمن رقم معين إلى مجموعة .

ومع ذلك ، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي هو رفع أسعار الفائدة تدريجياو تقليل العرض الاحتياطي ، وبالتالي فإن سوق الاحتياطي قد تصبحالسوق يظهر مرة أخرى في المستقبل . ولذلك ، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي تعديل الطريقةأسعار الفائدة قد تتغير مرة أخرى ، على الرغم من أن هذا الاحتمال هو صغير نسبياصغير

تنويه : هذه المواد هي لأغراض إعلامية عامة فقط ، وليس ( ولا ينبغي أن تعتبر ) المالية أو الاستثمار أو غيرها من التوصيات التي ينبغي الاعتماد عليها . أي تعليقات في هذه المواد لا تشكل توصية من المجلس التنفيذي الانتقالي أو صاحب البلاغ أن أي استثمار معين ، والأوراق المالية ، والتجارة ، أو استراتيجية استثمارية مناسبة لأي شخص .