David Barrett, Tổng giám đốc điều hành của EBC Financial Group UK (Ltd) và EBC Financial Group (Cayman) Limited phân tích biến động thị trường năm 2024 và các chiến lược trú ẩn an toàn

(23 tháng 8 năm 2024) Thị trường toàn cầu đang trong tình trạng biến động khi áp lực lạm phát, chính sách lãi suất thay đổi và căng thẳng địa chính trị hội tụ để tạo ra sự bất ổn chưa từng có trên khắp các lĩnh vực tài chính. David Barrett, Tổng giám đốc điều hành của EBC Financial Group UK (Ltd) và EBC Financial Group (Cayman) Limited, đưa ra phân tích chuyên môn của mình về các lực lượng thúc đẩy bối cảnh tài chính ngày nay và các chiến lược mà các nhà đầu tư phải sử dụng để luôn đi đầu.

Sự biến động của thị trường chứng khoán và kỳ vọng thay đổi lãi suất tạo ra bối cảnh kinh tế bất ổn

Barrett nhấn mạnh giai đoạn niềm tin mới vào giao dịch cổ phiếu tiền mặt trong nửa đầu năm 2024. Vào thời điểm đó, cả nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ đều thúc đẩy hoạt động tăng đột biến, tăng cường tính thanh khoản và hiệu quả của thị trường. Báo cáo thu nhập tích cực và các chỉ số kinh tế cải thiện đã hỗ trợ đà tăng này, cho thấy môi trường đầu tư lành mạnh hơn.

Thị trường toàn cầu gần đây đã trải qua sự biến động đáng kể, do nhiều yếu tố gây ra, bao gồm việc Nhật Bản bất ngờ tăng lãi suất, lo ngại về lạm phát và quyết định duy trì lãi suất cao của Cục Dự trữ Liên bang bất chấp các dấu hiệu tăng trưởng kinh tế chậm lại. Tại cuộc họp vào tháng 7 năm 2024, Fed đã chọn giữ nguyên lãi suất ở mức cao nhất trong 23 năm là 5,25%-5,50%, khiến một số người tham gia thị trường ngạc nhiên khi họ hy vọng vào tín hiệu nới lỏng chính sách tiền tệ.

Barrett trước đây đã thách thức quan niệm sai lầm rằng lãi suất thấp đại diện cho một tiêu chuẩn mới, nhấn mạnh rằng những mức lãi suất này được thúc đẩy bởi những hoàn cảnh đặc biệt, chẳng hạn như đại dịch COVID-19. Ông cảnh báo rằng mặc dù lãi suất thấp mang lại sự cứu trợ ngắn hạn, nhưng chúng không bao giờ có ý định là vĩnh viễn. Các quyết định gần đây của các ngân hàng trung ương nhằm duy trì lãi suất cao hơn phản ánh sự thay đổi lớn hơn khỏi kỷ nguyên tiền rẻ, khi các nhà hoạch định chính sách tiếp tục vật lộn với lạm phát dai dẳng.

Trong khi các hành động của Cục Dự trữ Liên bang phù hợp với mục tiêu kiểm soát lạm phát, chúng cũng làm dấy lên lo ngại rằng việc duy trì lãi suất cao trong thời kỳ kinh tế suy thoái có thể đẩy nền kinh tế vào suy thoái. Các nhà đầu tư, những người đã dự đoán khả năng cắt giảm lãi suất để giảm bớt áp lực kinh tế, đã phản ứng bằng cách bán tháo cổ phiếu, khuếch đại sự suy thoái của thị trường. Phản ứng này làm nổi bật sự cân bằng tinh tế mà các ngân hàng trung ương phải điều chỉnh giữa việc quản lý lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Barrett khuyên rằng các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho sự biến động liên tục, vì các ngân hàng trung ương có thể cần điều chỉnh chính sách tiền tệ để ứng phó với các điều kiện kinh tế đang thay đổi. Sự linh hoạt về mặt chiến lược là điều cần thiết, vì khả năng lãi suất cao hơn sẽ tiếp tục trong trung hạn vẫn chưa chắc chắn. Bất chấp những thách thức này, Barrett lưu ý rằng vẫn còn cơ hội trong giao dịch cổ phiếu tiền mặt, mặc dù việc điều hướng trong môi trường này sẽ đòi hỏi chiến lược cẩn thận và tập trung lâu dài vào sự ổn định.

Sức mạnh của doanh nghiệp và sự hỗ trợ của chính phủ thúc đẩy sự ổn định kinh tế của Hoa Kỳ

Barrett nhấn mạnh vai trò quan trọng của các tập đoàn và sự can thiệp của chính phủ Hoa Kỳ tiếp tục đóng góp vào việc duy trì sự ổn định kinh tế, đặc biệt là trong bối cảnh các thay đổi chính trị và kinh tế ngày càng gia tăng. Sự biến động vào đầu tháng 8 năm 2024 là một bài kiểm tra căng thẳng, nhưng những diễn biến mới - đặc biệt là trong bối cảnh chính trị - đang định hình triển vọng thị trường hơn nữa.

Việc Kamala Harris tham gia cuộc đua tổng thống năm 2024 đã thu hút sự chú ý đến một làn sóng chính sách mới nhằm giải quyết các thách thức về chi phí sinh hoạt, bao gồm các cuộc đàn áp của công ty và các ưu đãi thuế đáng kể cho nhà ở. Các đề xuất của bà, chẳng hạn như 25.000 đô la cho người mua nhà lần đầu và phúc lợi trẻ em cao hơn, đã thu hút sự chú ý của các cử tri trung lưu ở các tiểu bang dao động quan trọng. Tuy nhiên, Barrett chỉ ra rằng mặc dù các biện pháp này hấp dẫn về mặt chính trị, nhưng chúng đi kèm với những đánh đổi kinh tế tiềm ẩn. Việc tăng chi tiêu cho nhà ở và thu nhập khả dụng cao hơn có thể kích thích tăng trưởng kinh tế ngắn hạn nhưng cũng có thể thúc đẩy áp lực lạm phát.

Barret lưu ý rằng thị trường đang theo dõi chặt chẽ các tín hiệu chính sách từ Cục Dự trữ Liên bang, vì lo ngại về lạm phát vẫn tồn tại cùng với các dấu hiệu tăng trưởng kinh tế chậm lại. Trong khi một số điểm dữ liệu mạnh hơn dự kiến, mối quan tâm bao trùm vẫn là cách các ngân hàng trung ương sẽ cân bằng kiểm soát lạm phát với rủi ro làm chậm nền kinh tế quá nhiều. Khi lời lẽ hùng biện về bầu cử tăng lên, các lời hứa ngắn hạn được thiết kế để thu hút cử tri có thể dẫn đến các đánh giá quan trọng hơn về tác động dài hạn của chúng, đặc biệt là đối với các tập đoàn lớn.

Barrett khuyên rằng trong khi sức mạnh của doanh nghiệp và sự hỗ trợ của chính phủ đã giúp ổn định nền kinh tế cho đến nay, các nhà đầu tư nên lưu ý đến những thay đổi chính trị và kinh tế rộng lớn hơn trong tương lai. Những thay đổi này bao gồm rủi ro lạm phát, những thay đổi tiềm ẩn trong chính sách tài khóa từ cả hai phía của quang phổ chính trị và những thay đổi trong lập trường tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Hiểu được sự giao thoa giữa các lời hứa chính trị và thực tế kinh tế sẽ là chìa khóa để điều hướng trong những tháng tới.

Vàng giữ vững vị thế là khoản đầu tư quan trọng trong thị trường khó lường

Barrett nhấn mạnh rằng bất chấp những bất ổn toàn cầu đang diễn ra, vàng vẫn là lựa chọn đầu tư đáng tin cậy. Khi căng thẳng địa chính trị và thách thức kinh tế vẫn tiếp diễn vào năm 2024—chẳng hạn như lo ngại về lạm phát, lãi suất biến động và sự bất ổn xung quanh cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ—vai trò của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn vẫn tiếp tục vững chắc.

Đầu năm 2024, đồng đô la Mỹ vẫn duy trì được sức mạnh đáng kể do lạm phát dai dẳng và các đợt tăng lãi suất mạnh mẽ của Cục Dự trữ Liên bang. Tuy nhiên, trong những tháng gần đây, đồng đô la đã yếu đi trong bối cảnh lo ngại về tăng trưởng kinh tế Hoa Kỳ và kỳ vọng thay đổi xung quanh việc cắt giảm lãi suất trong tương lai. Đồng đô la yếu đi này đã hỗ trợ giá vàng, khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế. Kết quả là, vàng đã tăng lên gần mức cao nhất mọi thời đại, vượt qua mức 2.500 đô la một ounce vào tháng 8 năm 2024—tăng gần 20% so với năm ngoái.

Barrett nhấn mạnh rằng trong bối cảnh kinh tế không thể đoán trước, vàng cung cấp một vùng đệm chống lại rủi ro lạm phát và các thay đổi chính sách tiềm ẩn. Khi cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ đang đến gần và điều kiện thị trường toàn cầu vẫn còn bất ổn, sự ổn định lâu dài của vàng khiến nó trở thành một yếu tố quan trọng của danh mục đầu tư đa dạng, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư muốn phòng ngừa biến động liên tục.

Cặp tiền tệ Đô la-Yen tiếp tục biến động trong bối cảnh thị trường ngoại hối biến động trở lại

Barrett nhấn mạnh rằng cặp tiền tệ đô la-yen đã chịu sự biến động liên tục, đặc biệt là khi thị trường toàn cầu đã trải qua sự hỗn loạn mới kể từ tháng 6 năm 2024. Sự bình tĩnh trước đó trên thị trường ngoại hối đã nhường chỗ cho những biến động mạnh vào tháng 8, do lo ngại về lạm phát và quyết định của Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất cao kỷ lục. Sự khác biệt trong chính sách tiền tệ giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản vẫn là một yếu tố chính, với việc Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất cao để chống lại lạm phát trong khi Ngân hàng Nhật Bản tiếp tục lập trường chính sách cực kỳ lỏng lẻo.

Biến động thị trường vào khoảng đầu tháng 8 năm 2024 đã khuếch đại những biến động này, đặc biệt là khi nỗi lo về lãi suất cao kéo dài và bất ổn kinh tế toàn cầu đã gây ra những gợn sóng trên khắp các thị trường tài chính. Cặp đô la-yen đã đi đầu trong những biến động này, đóng vai trò là thước đo quan trọng cho tâm lý nhà đầu tư và khẩu vị rủi ro trong một môi trường kinh tế ngày càng bất ổn.

Barrett nhấn mạnh rằng sự biến động liên tục của cặp đô la-yen cung cấp những hiểu biết có giá trị về những thay đổi kinh tế vĩ mô rộng hơn và sự cân bằng tinh tế mà các ngân hàng trung ương phải đạt được giữa quản lý lạm phát và tăng trưởng kinh tế. Khi thị trường vật lộn với những động lực phức tạp này, các biến động của cặp đô la-yen tiếp tục là một chỉ báo quan trọng về sự ổn định tài chính quốc tế.

Sự suy giảm trong hoạt động giao dịch bán lẻ làm chậm lại các giao dịch chênh lệch lãi suất và làm giảm thị trường ngoại hối

Barrett lưu ý rằng thị trường FX, đặc biệt là trong lĩnh vực giao dịch bán lẻ, đã chứng kiến sự thay đổi trong hoạt động kể từ giữa năm 2024. Đầu năm nay, sự tham gia của các nhà bán lẻ vào FX đã cho thấy dấu hiệu suy giảm, chịu ảnh hưởng của sự gia tăng biến động thị trường, áp lực quản lý và chính sách tiền tệ thắt chặt. Các sự kiện của tháng 8 năm 2024, được đánh dấu bằng sự biến động lớn của thị trường và lo ngại về lãi suất cao kéo dài, đã làm giảm thêm sự nhiệt tình đối với các giao dịch chênh lệch lãi suất - các chiến lược dựa trên chênh lệch lãi suất giữa các loại tiền tệ.

Sự chậm lại trong giao dịch bán lẻ đã có tác động lan tỏa đến thị trường FX. Giao dịch chênh lệch lãi suất, thường được hưởng lợi từ môi trường lãi suất ổn định, có thể dự đoán được, đã trở nên kém hấp dẫn hơn khi sự khác biệt giữa các chính sách của các ngân hàng trung ương ngày càng tăng. Trong khi Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất cao để chống lại lạm phát, các ngân hàng trung ương khác, như Ngân hàng Nhật Bản, vẫn tiếp tục theo đuổi các chính sách tiền tệ nới lỏng hơn. Sự khác biệt này đã tạo ra nhiều bất ổn hơn, khiến các giao dịch này trở nên rủi ro hơn đối với các nhà đầu tư bán lẻ.

Barrett nhấn mạnh rằng sự tham gia giảm sút này từ các nhà giao dịch bán lẻ đang định hình lại động lực của thị trường FX. Trong khi các tổ chức vẫn tiếp tục thống trị, hoạt động bán lẻ thấp hơn đã dẫn đến môi trường giao dịch kém sôi động hơn, đặc biệt là ở các cặp tiền tệ phụ thuộc vào chiến lược giao dịch chênh lệch lãi suất. Các nhà đầu tư phải điều chỉnh theo những điều kiện thay đổi này, nhận ra rằng các động thái thị trường do bán lẻ thúc đẩy có thể vẫn ở mức thấp khi các chính sách lãi suất toàn cầu tiếp tục phân kỳ.

Cách tiếp cận chiến lược của EBC Financial Group

Trong bối cảnh thị trường biến động liên tục và điều kiện kinh tế toàn cầu thay đổi, EBC Financial Group tiếp tục tập trung vào việc cung cấp các dịch vụ tài chính được thiết kế riêng giúp các nhà đầu tư vượt qua môi trường bất ổn này. Bằng cách ưu tiên tiếp cận thị trường chuyên nghiệp và tính linh hoạt trong hoạt động, EBC Financial Group vẫn cam kết thích ứng với cả động lực thị trường và những thay đổi về quy định.

Barrett khuyên các nhà đầu tư nên cảnh giác trước tình hình kinh tế không thể đoán trước đang diễn ra. Lựa chọn các nhà môi giới có uy tín, cập nhật thông tin về những thay đổi về quy định và duy trì khả năng thích ứng là những chiến lược quan trọng để thành công trong thị trường đang phát triển nhanh chóng hiện nay.

Giới thiệu về EBC Financial Group

Được thành lập tại khu tài chính được kính trọng của London, EBC Financial Group (EBC) nổi tiếng với bộ dịch vụ toàn diện bao gồm môi giới tài chính, quản lý tài sản và các giải pháp đầu tư toàn diện. Với các văn phòng được đặt tại các trung tâm tài chính lớn như London, Sydney, Hồng Kông, Tokyo, Singapore, Quần đảo Cayman, Bangkok, Limassol, v.v., EBC phục vụ cho nhiều đối tượng khách hàng khác nhau gồm các nhà đầu tư bán lẻ, chuyên nghiệp và tổ chức trên toàn thế giới.

Được công nhận bởi nhiều giải thưởng, EBC tự hào tuân thủ các tiêu chuẩn đạo đức và quy định quốc tế hàng đầu. EBC Financial Group (UK) Limited được quản lý bởi Cơ quan quản lý tài chính Vương quốc Anh (FCA), EBC Financial Group (Australia) Pty Ltd được quản lý bởi Ủy ban chứng khoán và đầu tư Úc (ASIC) và EBC Financial Group (Cayman) Limited được quản lý bởi Cơ quan tiền tệ Quần đảo Cayman (CIMA).

Cốt lõi của EBC Group là các chuyên gia dày dạn kinh nghiệm với hơn 30 năm kinh nghiệm sâu rộng tại các tổ chức tài chính lớn, đã khéo léo điều hướng qua các chu kỳ kinh tế quan trọng từ Hiệp định Plaza đến cuộc khủng hoảng đồng franc Thụy Sĩ năm 2015. EBC ủng hộ một nền văn hóa mà tính chính trực, sự tôn trọng và bảo mật tài sản của khách hàng là tối quan trọng, đảm bảo rằng mọi hoạt động của nhà đầu tư đều được xử lý với sự nghiêm túc cao nhất mà nó xứng đáng.

EBC là Đối tác Ngoại hối Chính thức của FC Barcelona, cung cấp các dịch vụ chuyên biệt tại các khu vực như Châu Á, LATAM, Trung Đông, Châu Phi và Châu Đại Dương. EBC cũng là đối tác của United to Beat Malaria, một chiến dịch của Quỹ Liên hợp quốc, nhằm mục đích cải thiện kết quả sức khỏe toàn cầu. Bắt đầu từ tháng 2 năm 2024, EBC hỗ trợ chuỗi hoạt động giao lưu công chúng 'Những nhà kinh tế thực sự làm gì' của Khoa Kinh tế thuộc Đại học Oxford, giải mã kinh tế học và ứng dụng của nó vào các thách thức lớn của xã hội để nâng cao sự hiểu biết và đối thoại của công chúng.