Дэвид Барретт, генеральный директор EBC Financial Group UK (Ltd) и EBC Financial Group (Cayman) Limited, анализирует волатильность рынка в 2024 году и стратегии безопасного убежища

(23 августа 2024 г.) Мировые рынки находятся в состоянии нестабильности, поскольку инфляционное давление, меняющаяся политика процентных ставок и геополитическая напряженность объединяются, создавая беспрецедентную неопределенность в финансовых секторах. Дэвид Барретт, генеральный директор EBC Financial Group UK (Ltd) и EBC Financial Group (Cayman) Limited, предлагает свой экспертный анализ сил, определяющих современный финансовый ландшафт, и стратегий, которые инвесторы должны использовать, чтобы оставаться впереди.

Волатильность фондового рынка и меняющиеся ожидания относительно процентных ставок создают неопределенную экономическую ситуацию

Барретт подчеркнул период возрождения доверия к торговле акциями за наличные в первой половине 2024 года. В то время как институциональные, так и розничные инвесторы стимулировали всплеск активности, повышая ликвидность и эффективность рынка. Положительные отчеты о доходах и улучшение экономических показателей поддержали эту динамику, что указывает на более здоровый инвестиционный климат.

Глобальные рынки недавно испытали значительную турбулентность, вызванную множеством факторов, включая неожиданное повышение процентной ставки в Японии, инфляционные опасения и решение Федеральной резервной системы сохранить высокие процентные ставки, несмотря на признаки замедления экономического роста. На своем заседании в июле 2024 года ФРС решила сохранить ставки на уровне 23-летнего максимума в 5,25%-5,50%, что удивило некоторых участников рынка, которые надеялись на сигналы смягчения денежно-кредитной политики.

Барретт ранее оспаривал ошибочное представление о том, что низкие процентные ставки представляют собой новый стандарт, подчеркивая, что эти ставки были обусловлены чрезвычайными обстоятельствами, такими как пандемия COVID-19. Он предупредил, что, хотя низкие ставки и обеспечивали краткосрочное облегчение, они никогда не были предназначены для постоянного использования. Недавние решения центральных банков о сохранении более высоких ставок отражают более широкий отход от эпохи дешевых денег, поскольку политики продолжают бороться с постоянной инфляцией.

Хотя действия Федеральной резервной системы соответствуют ее цели контроля инфляции, они также вызвали опасения, что поддержание высоких ставок во время экономического спада может подтолкнуть экономику к рецессии. Инвесторы, которые ожидали потенциального снижения ставок для ослабления экономического давления, отреагировали распродажей акций, что усилило спад рынка. Этот ответ подчеркивает тонкий баланс, который должны соблюдать центральные банки между управлением инфляцией и поддержкой экономического роста.

Барретт советует инвесторам быть готовыми к постоянной волатильности, поскольку центральным банкам может потребоваться скорректировать денежно-кредитную политику в ответ на меняющиеся экономические условия. Стратегическая гибкость имеет важное значение, поскольку потенциал сохранения более высоких ставок в среднесрочной перспективе остается неопределенным. Несмотря на эти проблемы, Барретт отмечает, что возможности в торговле акциями наличными остаются, хотя для навигации в этой среде потребуется тщательная стратегия и долгосрочная ориентация на стабильность.

Корпоративная мощь и государственная поддержка — движущие силы экономической стабильности США

Барретт подчеркивает важную роль, которую корпорации США и правительственные интервенции продолжают играть в поддержании экономической стабильности, особенно на фоне растущих политических и экономических сдвигов. Волатильность в начале августа 2024 года стала стресс-тестом, но новые события, особенно в политическом ландшафте, еще больше формируют перспективы рынка.

Вступление Камалы Харрис в президентскую гонку 2024 года привлекло внимание к новой волне политик, направленных на решение проблем стоимости жизни, включая корпоративные репрессии и существенные налоговые льготы для жилья. Ее предложения, такие как 25 000 долларов для впервые покупающих жилье и более высокие пособия на детей, привлекли внимание избирателей среднего класса в ключевых колеблющихся штатах. Однако Барретт отмечает, что, хотя эти меры политически привлекательны, они сопряжены с потенциальными экономическими компромиссами. Увеличение расходов на жилье и более высокие располагаемые доходы могут стимулировать краткосрочный экономический рост, но также могут подпитывать инфляционное давление.

Баррет отмечает, что рынки внимательно следят за политическими сигналами от Федерального резерва, поскольку опасения по поводу инфляции сохраняются наряду с признаками замедления экономического роста. Хотя некоторые данные оказались сильнее, чем ожидалось, всеобъемлющей проблемой остается то, как центральные банки будут балансировать между контролем инфляции и риском слишком сильного замедления экономики. По мере того, как предвыборная риторика усиливается, краткосрочные обещания, призванные привлечь избирателей, могут привести к более критическим оценкам их долгосрочных последствий, особенно для крупных корпораций.

Барретт советует, что, хотя корпоративная сила и государственная поддержка пока помогли стабилизировать экономику, инвесторам следует помнить о более широких политических и экономических сдвигах на горизонте. К ним относятся инфляционные риски, потенциальные изменения в фискальной политике с обеих сторон политического спектра и сдвиги в денежно-кредитной позиции Федеральной резервной системы. Понимание пересечения политических обещаний и экономической реальности будет иметь ключевое значение для навигации в ближайшие месяцы.

Золото остается стабильным в качестве ключевой инвестиции на непредсказуемых рынках

Барретт подчеркивает, что, несмотря на продолжающуюся глобальную неопределенность, золото остается надежным инвестиционным выбором. Поскольку геополитическая напряженность и экономические проблемы сохранятся в 2024 году, такие как инфляционные опасения, колебания процентных ставок и неопределенность вокруг президентских выборов в США, роль золота как актива-убежища по-прежнему остается прочной.

Ранее в 2024 году доллар США сохранял значительную силу из-за сохраняющейся инфляции и агрессивного повышения ставок Федеральной резервной системы. Однако в последние месяцы доллар ослаб на фоне опасений по поводу экономического роста США и меняющихся ожиданий относительно будущих снижений ставок. Ослабление доллара поддержало цены на золото, сделав его более привлекательным для международных инвесторов. В результате золото выросло почти до исторического максимума, превысив 2500 долларов за унцию в августе 2024 года — почти на 20% больше, чем за последний год.

Барретт подчеркивает, что в условиях экономической непредсказуемости золото выступает буфером против рисков инфляции и потенциальных политических изменений. Поскольку приближаются выборы в США и глобальные рыночные условия остаются неопределенными, устойчивая стабильность золота делает его критически важным элементом диверсифицированного портфеля, особенно для инвесторов, стремящихся застраховаться от продолжающейся волатильности.

Валютная пара доллар-иена продолжает колебаться на фоне возобновившейся волатильности валютного рынка

Барретт подчеркивает, что валютная пара доллар-иена подвержена устойчивой волатильности, особенно с учетом того, что мировые рынки пережили новую турбулентность с июня 2024 года. Раннее затишье на валютном рынке сменилось резкими колебаниями в августе, вызванными опасениями по поводу инфляции и решением Федеральной резервной системы сохранить исторически высокие процентные ставки. Расхождение в денежно-кредитной политике между США и Японией остается центральным фактором: Федеральная резервная система удерживает ставки на высоком уровне для противодействия инфляции, в то время как Банк Японии продолжает проводить крайне мягкую политику.

Потрясение рынка в начале августа 2024 года усилило эти колебания, особенно когда опасения по поводу длительных высоких ставок и глобальной экономической неопределенности вызвали рябь на финансовых рынках. Пара доллар-иена оказалась в авангарде этих движений, выступив в качестве важнейшего барометра настроений инвесторов и аппетита к риску во все более нестабильной экономической среде.

Барретт подчеркивает, что продолжающаяся волатильность пары доллар-иена дает ценную информацию о более широких макроэкономических сдвигах и тонком балансе, который центральные банки должны найти между управлением инфляцией и экономическим ростом. Пока рынок борется с этой сложной динамикой, движения пары доллар-иена продолжают оставаться ключевым индикатором международной финансовой стабильности.

Снижение активности в розничной торговле замедляет торговлю на позициях Carry Trade и ослабляет валютный рынок

Барретт отмечает, что на валютном рынке, особенно в сфере розничной торговли, наблюдается сдвиг активности с середины 2024 года. Ранее в этом году розничное участие в валютном рынке уже демонстрировало признаки спада под влиянием возросшей волатильности рынка, давления со стороны регулирующих органов и ужесточения денежно-кредитной политики. События августа 2024 года, отмеченные значительной волатильностью рынка и опасениями по поводу устойчиво высоких процентных ставок, еще больше ослабили энтузиазм в отношении керри-трейд — стратегий, которые опираются на разницу в процентных ставках между валютами.

Замедление розничной торговли оказало волновой эффект на валютный рынок. Carry trades, которые обычно выигрывают от стабильной, предсказуемой среды процентных ставок, стали менее привлекательными по мере того, как растет расхождение в политике центральных банков. В то время как Федеральная резервная система поддерживала высокие ставки для противодействия инфляции, другие центральные банки, такие как Банк Японии, продолжают проводить более свободную денежно-кредитную политику. Это расхождение внесло большую неопределенность, сделав эти сделки более рискованными для розничных инвесторов.

Барретт подчеркивает, что это снижение активности розничных трейдеров меняет динамику валютного рынка. В то время как институциональные игроки продолжают доминировать, снижение активности розничных трейдеров привело к менее динамичной торговой среде, особенно в валютных парах, которые зависят от стратегий carry trade. Инвесторы должны приспособиться к этим меняющимся условиям, осознавая, что движения рынка, обусловленные розничными трейдерами, могут оставаться сдержанными, поскольку глобальная политика процентных ставок продолжает расходиться.

Стратегический подход EBC Financial Group

В условиях продолжающейся волатильности рынка и меняющихся глобальных экономических условий EBC Financial Group продолжает фокусироваться на предоставлении индивидуальных финансовых услуг, которые помогают инвесторам ориентироваться в этой неопределенной среде. Отдавая приоритет профессиональному доступу к рынку и операционной гибкости, EBC Financial Group по-прежнему стремится адаптироваться как к динамике рынка, так и к изменениям в регулировании.

Барретт советует инвесторам сохранять бдительность перед лицом продолжающейся экономической непредсказуемости. Выбор надежных брокеров, информирование об изменениях в регулировании и поддержание адаптивности являются важнейшими стратегиями для успеха на сегодняшних быстро меняющихся рынках.

О финансовой группе EBC

Основанная в уважаемом финансовом районе Лондона, EBC Financial Group (EBC) славится своим комплексным набором услуг, который включает финансовое брокерство, управление активами и комплексные инвестиционные решения. Благодаря стратегически расположенным офисам в известных финансовых центрах, таких как Лондон, Сидней, Гонконг, Токио, Сингапур, Каймановы острова, Бангкок, Лимассол и другие, EBC обслуживает разнообразную клиентуру розничных, профессиональных и институциональных инвесторов по всему миру.

Признанная многочисленными наградами, компания EBC гордится тем, что придерживается ведущих уровней этических стандартов и международного регулирования. EBC Financial Group (UK) Limited регулируется Управлением по финансовому поведению Великобритании (FCA), EBC Financial Group (Australia) Pty Ltd регулируется Комиссией по ценным бумагам и инвестициям Австралии (ASIC), а EBC Financial Group (Cayman) Limited регулируется Управлением денежного обращения Каймановых островов (CIMA).

В основе EBC Group лежат опытные профессионалы с более чем 30-летним опытом работы в крупных финансовых учреждениях, которые умело прошли через значимые экономические циклы от Plaza Accord до кризиса швейцарского франка 2015 года. EBC отстаивает культуру, в которой целостность, уважение и безопасность активов клиентов имеют первостепенное значение, гарантируя, что каждое взаимодействие с инвестором рассматривается с максимальной серьезностью, которой оно заслуживает.

EBC является официальным партнером ФК «Барселона» по обмену валюты, предлагая специализированные услуги в таких регионах, как Азия, Латинская Америка, Ближний Восток, Африка и Океания. EBC также является партнером United to Beat Malaria, кампании Фонда Организации Объединенных Наций, направленной на улучшение результатов в области здравоохранения во всем мире. Начиная с февраля 2024 года, EBC поддерживает серию публичных мероприятий «Что на самом деле делают экономисты» факультета экономики Оксфордского университета, демистифицирующую экономику и ее применение к основным общественным проблемам для улучшения общественного понимания и диалога.