Cổ phiếu dược phẩm hiện tại và triển vọng dài hạn

Trong khi tuổi già, bệnh tật và cái chết là bốn thực tế không thể tránh khỏi của cuộc sống, thì trong xã hội ngày nay, các công ty dược phẩm, vốn dựa vào bệnh tật để kiếm lợi nhuận, đang trên đà phát triển. Đi bộ trên phố, số lượng hiệu thuốc đang tăng lên. Và trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu dược phẩm cũng đang cho thấy sự bùng nổ tương tự. Tiếp theo, chúng ta hãy cung cấp một góc nhìn đầu tư rõ ràng bằng cách đánh giá sâu sắc tình hình hiện tại và triển vọng dài hạn của cổ phiếu dược phẩm.

Cổ phiếu dược phẩm là gì?

Nó đề cập đến các cổ phiếu được giao dịch trên thị trường chứng khoán có liên quan đến ngành công nghiệp dược phẩm. Các cổ phiếu này đại diện cho các công ty tham gia vào các lĩnh vực dược phẩm, thiết bị y tế, dịch vụ y tế và công nghệ sinh học. Các cổ phiếu dược phẩm này phản ánh phạm vi bao phủ rộng của ngành công nghiệp dược phẩm và thể hiện tiềm năng tăng trưởng và cơ hội đầu tư trong các phân khúc khác nhau của ngành.

Trong ngành dược phẩm, có hai loại chính: nhà sản xuất API và nhà sản xuất công thức. Nhà sản xuất API chuyên sản xuất nguyên liệu thô cơ bản cho thuốc, được cung cấp cho các công ty công thức để sử dụng trong việc sản xuất thuốc cuối cùng. Các công ty tiêu biểu bao gồm Huahai Pharmaceuticals của Trung Quốc và Pfizer của Hoa Kỳ, đóng vai trò quan trọng trong chuỗi sản xuất thuốc.

Các nhà sản xuất công thức có trách nhiệm chế biến nguyên liệu thô thành thuốc thành phẩm, chẳng hạn như viên nén và viên nang, cuối cùng đến tay người tiêu dùng. Các nhà sản xuất công thức nổi tiếng bao gồm Hengrui Pharmaceuticals, WuXi AppTec và Gilead Sciences. Mỗi loại công ty này đều có vai trò riêng trong chuỗi cung ứng dược phẩm và cùng nhau thúc đẩy ngành dược phẩm và đảm bảo dòng thuốc hoàn chỉnh từ nguyên liệu thô đến thành phẩm.

Các công ty công nghệ sinh học được chia thành hai loại chính: dược phẩm sinh học và chỉnh sửa gen và liệu pháp. Các công ty dược phẩm sinh học chuyên về phát triển và sản xuất thuốc bằng công nghệ sinh học và các công ty này cam kết phát triển các dược phẩm sinh học sáng tạo để đáp ứng nhiều nhu cầu y tế khác nhau. Các công ty tiêu biểu bao gồm Conocino và AstraZeneca.

Mặt khác, các công ty chỉnh sửa gen và liệu pháp tập trung vào nghiên cứu về hệ gen và liệu pháp tế bào, nhằm mục đích phá vỡ những hạn chế của các phương pháp điều trị truyền thống. Ví dụ, Addix Medical tại Hoa Kỳ đang tham gia nghiên cứu về công nghệ chỉnh sửa gen để phát triển các giải pháp điều trị cho các bệnh di truyền. Các công ty này thúc đẩy ranh giới của công nghệ sinh học và cung cấp những khả năng mới cho tương lai của y học.

Các công ty thiết bị và dụng cụ y tế được chia thành hai loại chính: thiết bị chẩn đoán và thiết bị điều trị. Các công ty thiết bị chẩn đoán chuyên sản xuất và bán thiết bị hình ảnh y tế và thiết bị chẩn đoán trong ống nghiệm, được sử dụng để phát hiện sớm và chẩn đoán chính xác các bệnh. Các công ty tiêu biểu bao gồm Myriad Medical và Medtronic.

Mặt khác, các công ty thiết bị trị liệu tham gia vào việc sản xuất và bán các dụng cụ phẫu thuật và thiết bị phục hồi chức năng, đóng vai trò quan trọng trong quá trình y tế và giúp bệnh nhân phục hồi và lấy lại sức khỏe. Các công ty thiết bị trị liệu nổi tiếng bao gồm công ty cổ phần A Lepu Medical và Boston Scientific có trụ sở tại Hoa Kỳ.

Các công ty dịch vụ y tế bao gồm hai loại chính: bệnh viện và phòng khám và quản lý sức khỏe. Bệnh viện và phòng khám chịu trách nhiệm vận hành các cơ sở y tế và cung cấp nhiều dịch vụ y tế khác nhau, với các công ty đại diện như Meinian Health. Các công ty quản lý sức khỏe tập trung vào việc cung cấp dịch vụ kiểm tra sức khỏe và phòng ngừa bệnh tật, nhằm mục đích cải thiện sức khỏe tổng thể. Ví dụ bao gồm Aier Eye và United Health Group.

Cần lưu ý rằng ngành dược phẩm là lĩnh vực đầu tư cao, rủi ro cao. Chi phí phát triển một loại thuốc mới thường vượt quá 2 tỷ đô la Mỹ và chu kỳ từ R&D đến thị trường dài tới 10 đến 15 năm. Quá trình này không chỉ đòi hỏi vốn lớn mà còn liên quan đến quy trình phê duyệt phức tạp với chi phí cao và rủi ro thị trường.

Ngoài ra, lợi nhuận cao trong ngành dược phẩm phụ thuộc vào việc FDA chấp thuận thành công thuốc. Thuốc được chấp thuận và đưa ra thị trường không chỉ mang lại lợi nhuận tài chính đáng kể mà còn nâng cao vị thế thị trường và sức hấp dẫn đầu tư của công ty. Tuy nhiên, thuốc không được chấp thuận có thể dẫn đến tổn thất tài chính và tổn hại đến danh tiếng.

Do đó, các nhà đầu tư đầu tư vào cổ phiếu dược phẩm nên hiểu đầy đủ về sự phức tạp của quy trình phê duyệt của FDA để đánh giá chính xác các rủi ro đầu tư liên quan và xác định các cơ hội R&D tiềm năng. Và bằng cách phân tích kỹ lưỡng động lực phê duyệt của FDA, đường ống R&D của công ty và vị thế thị trường của công ty, các nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định đầu tư thông minh hơn và có tư duy tiến bộ hơn để đạt được lợi nhuận đầu tư mạnh mẽ hơn trong lĩnh vực dược phẩm.

Tại sao cổ phiếu dược phẩm lại giảm mạnh?

Theo dữ liệu thị trường hiện tại, nhiều cổ phiếu dược phẩm có thể đã tăng giá quá mức trong những năm gần đây. Trên thị trường cổ phiếu A của Trung Quốc, Chỉ số dược phẩm CSI đã giảm xuống mức thấp kỷ lục, với tỷ lệ giá trên thu nhập và tỷ lệ giá trên sổ sách ở mức thấp. Những lý do chính cho điều này bao gồm tác động của các nỗ lực chống tham nhũng của Trung Quốc đối với phía cung của ngành dược phẩm, cũng như các điều chỉnh chính sách của chính phủ đối với ngành dược phẩm, chẳng hạn như mua thuốc tập trung (mua chung) và kiểm soát giá.

Việc thực hiện chính sách mua sắm tập thể đã dẫn đến giá thuốc giảm mạnh, trực tiếp làm giảm biên lợi nhuận của các công ty và dẫn đến giảm đáng kể lợi nhuận và định giá thị trường của các công ty dược phẩm. Những thay đổi chính sách như vậy không chỉ làm suy yếu nguồn doanh thu của các công ty dược phẩm mà còn gây ra sự bất ổn và áp lực lớn hơn cho toàn bộ ngành, khiến cổ phiếu dược phẩm giảm đáng kể.

Các quy định mới về quản lý thuốc, những thay đổi trong quy trình phê duyệt hoặc việc tăng cường quản lý các loại thuốc hiện có có thể tạo ra thêm chi phí và rào cản bán hàng cho các công ty dược phẩm. Những điều chỉnh chính sách này có thể yêu cầu các công ty phải đầu tư nhiều nguồn lực hơn để tuân thủ, do đó làm tăng chi phí hoạt động. Ngoài ra, sự nghiêm ngặt hơn về quy định có thể dẫn đến thời gian đưa thuốc ra thị trường lâu hơn, ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh và lợi nhuận của công ty trên thị trường. Những thay đổi này không chỉ làm tăng rủi ro hoạt động của công ty mà còn có thể tác động tiêu cực đến hiệu suất thị trường của công ty, dẫn đến sự sụt giảm của cổ phiếu dược phẩm.

Hơn nữa, việc thử nghiệm lâm sàng thất bại hoặc việc ngăn chặn phê duyệt các loại thuốc quan trọng có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá cổ phiếu của công ty. Phát triển thuốc không chỉ kéo dài và tốn kém; mà còn liên quan đến nhiều thử nghiệm và giai đoạn phê duyệt. Nếu một loại thuốc quan trọng không vượt qua được thử nghiệm lâm sàng hoặc không được FDA chấp thuận, nó sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng doanh thu trong tương lai của công ty và niềm tin của thị trường. Vì những loại thuốc này thường là nguồn doanh thu quan trọng của công ty, nên việc thất bại có thể dẫn đến tổn thất tài chính lớn và làm xói mòn niềm tin của nhà đầu tư vào sự phát triển trong tương lai của công ty, dẫn đến giá cổ phiếu giảm mạnh.

Đồng thời, sự gia tăng cạnh tranh hoặc sự gia nhập của các đối thủ cạnh tranh mới có thể làm xói mòn đáng kể thị phần của công ty đương nhiệm. Các đối thủ cạnh tranh mới mang đến các sản phẩm hoặc dịch vụ cạnh tranh hơn có thể làm giảm biên lợi nhuận của ngành và buộc công ty đương nhiệm phải tham gia vào cuộc chiến giá cả hoặc tăng đầu tư tiếp thị để duy trì thị phần. Điều này có thể làm dấy lên nghi ngờ về lợi nhuận trong tương lai và vị thế thị trường của công ty đương nhiệm, dẫn đến giá cổ phiếu giảm.

Mối quan ngại của thị trường thường được nêu ra khi báo cáo thu nhập của công ty cho thấy doanh thu giảm, lợi nhuận yếu đi hoặc chi phí tăng. Doanh thu giảm có thể chỉ ra nhu cầu thị trường không đủ hoặc phát triển kinh doanh yếu; lợi nhuận yếu đi phản ánh các vấn đề kiểm soát chi phí hoặc mô hình lợi nhuận thất bại; và chi phí tăng có thể làm xói mòn biên lợi nhuận. Sự kết hợp của các yếu tố này ảnh hưởng đến sức khỏe tài chính của công ty và làm giảm niềm tin của thị trường vào triển vọng của công ty, dẫn đến giá cổ phiếu dược phẩm giảm.

Ngoài ra, sự thay đổi giám đốc điều hành công ty, bê bối nội bộ hoặc thất bại chiến lược có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến niềm tin của nhà đầu tư. Sự thay đổi giám đốc điều hành có thể dẫn đến những thay đổi về phong cách quản lý và định hướng chiến lược, làm tăng sự không chắc chắn về hiệu suất ngắn hạn và dài hạn của công ty. Các vụ bê bối nội bộ có thể gây tổn hại đến danh tiếng của công ty, ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh và hình ảnh thị trường. Và thất bại chiến lược có thể dẫn đến việc phân bổ sai nguồn lực của công ty, ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh cốt lõi và lợi nhuận của công ty. Tất cả những yếu tố này có thể gây ra mối lo ngại cho nhà đầu tư, dẫn đến giá cổ phiếu giảm.

Mặc dù ngành dược phẩm nhìn chung được coi là một ngành tương đối ổn định, nhưng nó vẫn có thể bị ảnh hưởng đáng kể bởi các chu kỳ kinh tế hoặc điều kiện thị trường cụ thể. Ví dụ, suy thoái kinh tế có thể làm giảm nhu cầu chung của thị trường, trong khi những thay đổi trong kỳ vọng của thị trường đối với ngành dược phẩm cũng có thể dẫn đến sự biến động giá cổ phiếu. Mặc dù ngành dược phẩm có bản chất chống chu kỳ mạnh mẽ, nhưng hiệu suất của ngành vẫn có thể bị ảnh hưởng bởi các điều kiện kinh tế vĩ mô và tâm lý nhà đầu tư, điều này có thể dẫn đến sự suy giảm chung của cổ phiếu dược phẩm.

Khi tình hình kinh tế chung kém hoặc tâm lý thị trường thấp, điều này có thể cản trở ngành dược phẩm. Những bất ổn trong nền kinh tế toàn cầu, chẳng hạn như chu kỳ thắt chặt đồng đô la hoặc thắt chặt thanh khoản toàn cầu, thường dẫn đến chi phí tài chính cao hơn và định giá ngành bị nén. Môi trường kinh tế này có thể khiến ngành dược phẩm khó huy động vốn hơn trong khi nén biên lợi nhuận của các công ty, từ đó ảnh hưởng đến hiệu suất thị trường của cổ phiếu dược phẩm. Khi các nhà đầu tư bi quan về triển vọng của thị trường, họ có thể giảm đầu tư vào chúng, điều này có thể dẫn đến giá của những cổ phiếu này giảm.

Và khi thị trường bi quan về triển vọng của ngành dược phẩm hoặc phản ứng thái quá với những thay đổi về chính sách, điều này có thể dẫn đến sự biến động đáng kể về giá cổ phiếu dược phẩm. Nếu các nhà đầu tư lo ngại về tiềm năng tăng trưởng của ngành hoặc sự không chắc chắn của môi trường chính sách, họ có thể bán cổ phiếu của mình, làm trầm trọng thêm sự biến động giá cổ phiếu. Ngược lại, kỳ vọng tích cực của thị trường và sự lạc quan về triển vọng của ngành có thể đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn.

Nhìn chung, việc bán tháo cổ phiếu dược phẩm thường là kết quả của sự kết hợp nhiều yếu tố, bao gồm điều chỉnh chính sách, chu kỳ kinh tế, đặc điểm ngành và thay đổi tâm lý thị trường. Tuy nhiên, bất chấp đợt bán tháo hiện tại, chúng vẫn mang lại giá trị đầu tư trong dài hạn.

Cổ phiếu dược phẩm có thể tiếp tục giữ vững?

Bất chấp áp lực giảm hiện tại đối với cổ phiếu dược phẩm, vẫn có cơ hội đầu tư vào ngành này trong dài hạn. Đặc biệt trong bối cảnh cổ phiếu công nghệ tăng trưởng mạnh, thị trường có kỳ vọng rõ ràng về việc Fed cắt giảm lãi suất và ngành dược phẩm vẫn hấp dẫn. Tâm lý thị trường hiện tại đối với ngành dược phẩm bi quan hơn, điều này mang đến cho các nhà đầu tư cơ hội để đối phó với tác động về mặt cảm xúc.

Cổ phiếu dược phẩm, với tư cách là cổ phiếu phòng thủ, đã cho thấy sự ổn định tuyệt vời trên thị trường cổ phiếu A của Trung Quốc. Thị trường vẫn kiên cường và ổn định bất chấp nhiều đợt chuyển đổi tăng và giảm. Đặc điểm này phản ánh khả năng phục hồi của ngành dược phẩm trước những biến động kinh tế và cung cấp cơ sở đầu tư vững chắc cho các nhà đầu tư dài hạn.

Mặc dù có thể phải đối mặt với sự biến động của thị trường và các điều chỉnh chính sách trong ngắn hạn, nhưng các yếu tố này thực sự mang đến cho các nhà đầu tư dài hạn cơ hội để tăng thêm vị thế của họ. Các điều chỉnh chính sách thường diễn ra theo từng giai đoạn và ngành này dự kiến sẽ dần dần quay trở lại tăng trưởng sau khi giá cổ phiếu giảm trong ngắn hạn. Do đó, mức thấp hiện tại có thể là cơ hội tốt để tăng vị thế.

Khi tâm lý thị trường bi quan, một chiến lược đầu tư ngược dòng thường có thể mang lại lợi nhuận tốt hơn. Định giá thấp tạo cơ hội đầu tư cho các nhà đầu tư dài hạn, đặc biệt là các công ty dược phẩm có nền tảng cơ bản vững chắc. Mặc dù họ có thể bị ảnh hưởng bởi tâm lý tiêu cực trong ngắn hạn, nhưng tiềm năng tăng trưởng dài hạn của các công ty này vẫn còn. Các nhà đầu tư nên tập trung vào các công ty chất lượng cao ở đáy thị trường, thường có khả năng tồn tại và tiềm năng tăng trưởng mạnh hơn sau khi ngành hợp nhất và được ưa chuộng để đầu tư dài hạn.

Giữa lúc thị trường hỗn loạn, một số cổ phiếu đã cho thấy sức kháng cự mạnh, cho thấy các cơ hội đầu tư tiềm năng. Những cổ phiếu vượt trội này có thể báo hiệu tiềm năng phục hồi trong tương lai. Mặc dù chúng có thể bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường trong ngắn hạn, nhưng hiệu suất ổn định của chúng cho thấy các yếu tố cơ bản vẫn vững chắc. Khi tâm lý thị trường cải thiện, những cổ phiếu này có thể chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ. Do đó, việc tập trung vào những cổ phiếu có hiệu suất ổn định này có thể mang lại cho các nhà đầu tư lợi nhuận tuyệt vời trong dài hạn.

Ví dụ, các cổ phiếu ngôi sao trong ngành dược phẩm, chẳng hạn như Novo Nordisk và Eli Lilly, nắm giữ vị trí dẫn đầu trong thị trường thuốc ăn kiêng. Các công ty này đã thúc đẩy sự đổi mới và doanh số bán thuốc giảm cân nhờ năng lực nghiên cứu và phát triển mạnh mẽ cùng sự hiện diện trên thị trường. Mặc dù hai cổ phiếu này đã có mức tăng đáng kể, nhưng chúng vẫn còn dư địa để tăng giá thêm trong tương lai do tăng trưởng thu nhập bền vững và tiềm năng thị trường rộng lớn. Các nhà đầu tư lạc quan về vị thế dẫn đầu của các công ty này trong ngành và triển vọng tăng trưởng dài hạn, tin rằng họ dự kiến sẽ tiếp tục mang lại lợi nhuận hấp dẫn.

Những cổ phiếu tăng giá ổn định, chậm chạp như UNH, MRK và REGN đã hoạt động tốt hơn như các khoản đầu tư dài hạn, mặc dù ở mức giá cao hơn. Các công ty này thường có nền tảng cơ bản vững chắc và triển vọng tăng trưởng vững chắc, và giá cổ phiếu của họ, mặc dù không rẻ, nhưng lại mang đến cơ hội mua tốt trong thời gian thị trường thoái lui. Những cổ phiếu này phù hợp để nắm giữ lâu dài do tăng trưởng vững chắc và hiệu suất tài chính ổn định và có thể mang lại cho các nhà đầu tư lợi nhuận bền vững.

Các loại cổ phiếu dược phẩm bị định giá thấp, chẳng hạn như Pfizer và Schweppes, hiện đang giao dịch ở mức giá cổ phiếu tương đối thấp, nhưng các công ty này có tiềm năng phục hồi lớn hơn trong dài hạn. Mặc dù chúng có thể phải đối mặt với những thách thức trong ngắn hạn, nhưng các yếu tố cơ bản và tiềm năng thị trường của chúng tạo ra cơ hội tốt cho sự phục hồi giá cổ phiếu trong tương lai. Những cổ phiếu này phù hợp để đầu tư trong thời kỳ thị trường suy thoái với mục đích đạt được mức tăng lớn hơn trong tương lai.

Nếu bạn chắc chắn rằng mình muốn đầu tư vào ngành dược phẩm, thì trước tiên bạn cần đánh giá khả năng chịu rủi ro và mục tiêu đầu tư của riêng mình trước sự biến động đáng kể của ngành này. Nếu bạn có thể chấp nhận sự biến động của thị trường trong ngắn hạn và lạc quan về triển vọng dài hạn, thì có thể tiếp tục nắm giữ những cổ phiếu này. Đồng thời, điều quan trọng là phải xem xét tỷ lệ cổ phiếu dược phẩm trong danh mục đầu tư chung. Nếu tỷ lệ này quá lớn, nên cân nhắc đến việc đa dạng hóa để giảm rủi ro.

Tất nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là trong khi ngành dược phẩm có tiềm năng mang lại lợi nhuận cao, thì nó cũng đi kèm với rủi ro cao. Do đó, các nhà đầu tư nên chú ý đến diễn biến phê duyệt của FDA, đường ống R&D của công ty và báo cáo tài chính khi đánh giá cổ phiếu dược phẩm. Thường xuyên theo dõi tình trạng thử nghiệm lâm sàng và phê duyệt thuốc, nghiên cứu tiến độ phát triển thuốc và chuẩn bị báo cáo tài chính của công ty. Điều quan trọng nữa là phải hiểu xu hướng thị trường ngành, thay đổi chính sách và cạnh tranh. Kết hợp các yếu tố này sẽ giúp đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt hơn.

Tóm lại, các nhà đầu tư được khuyên nên điều chỉnh quan điểm và chuyển trọng tâm từ biến động thị trường ngắn hạn sang các yếu tố cơ bản và tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Bất chấp tâm lý thị trường bi quan hiện tại và tiềm năng biến động ngắn hạn, cổ phiếu dược phẩm có hai thuộc tính là tiêu dùng và công nghệ, mang lại cho chúng tiềm năng tăng trưởng ổn định. Về lâu dài, nhu cầu ổn định và đổi mới công nghệ sẽ tiếp tục thúc đẩy ngành dược phẩm, do đó, việc kiên nhẫn nắm giữ và đầu tư chiến lược có khả năng mang lại lợi nhuận cao.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.