Kondisi terkini dan prospek jangka panjang saham farmasi

Meskipun usia tua, penyakit, dan kematian adalah empat realitas kehidupan yang tak terelakkan, dalam masyarakat saat ini, perusahaan farmasi, yang mengandalkan penyakit untuk mendapatkan keuntungan, sedang naik daun. Jika Anda berjalan di sepanjang jalan, jumlah apotek semakin bertambah. Dan di pasar saham, saham farmasi menunjukkan peningkatan yang sama. Selanjutnya, mari kita berikan perspektif investasi yang jelas dengan mengevaluasi secara mendalam status terkini dan prospek jangka panjang saham farmasi.

Apa itu saham farmasi?

Istilah ini merujuk pada saham-saham yang diperdagangkan di pasar saham yang terkait dengan industri farmasi. Saham-saham ini mewakili perusahaan-perusahaan yang bergerak di bidang farmasi, peralatan medis, layanan medis, dan bioteknologi. Saham-saham farmasi ini mencerminkan cakupan industri farmasi yang luas dan menunjukkan potensi pertumbuhan dan peluang investasi di berbagai segmen industri.

Dalam industri farmasi, terdapat dua kategori utama: produsen API dan produsen formulasi. Produsen API mengkhususkan diri dalam produksi bahan baku dasar untuk obat-obatan, yang dipasok ke perusahaan formulasi untuk digunakan dalam pembuatan obat akhir. Perusahaan-perusahaan representatif meliputi Huahai Pharmaceuticals dari China dan Pfizer dari AS, yang memainkan peran penting dalam rantai produksi obat.

Produsen formulasi bertanggung jawab untuk memproses bahan baku menjadi obat jadi, seperti tablet dan kapsul, yang akhirnya sampai ke tangan konsumen. Produsen formulasi yang terkenal meliputi Hengrui Pharmaceuticals, WuXi AppTec, dan Gilead Sciences. Masing-masing dari kedua jenis perusahaan ini memiliki perannya sendiri dalam rantai pasokan farmasi, dan bersama-sama mereka menggerakkan industri farmasi dan memastikan aliran obat yang lengkap dari bahan baku hingga produk jadi.

Perusahaan bioteknologi terbagi dalam dua kategori utama: biofarmasi dan penyuntingan gen serta terapi. Perusahaan biofarmasi mengkhususkan diri dalam pengembangan dan produksi obat-obatan menggunakan bioteknologi, dan perusahaan-perusahaan ini berkomitmen untuk mengembangkan biofarmasi inovatif guna memenuhi berbagai kebutuhan medis. Perusahaan-perusahaan yang menjadi perwakilannya meliputi Conocino dan AstraZeneca.

Di sisi lain, perusahaan penyuntingan gen dan terapi berfokus pada penelitian genomik dan terapi sel, yang bertujuan untuk menembus batasan pengobatan tradisional. Misalnya, Addix Medical di AS terlibat dalam penelitian tentang teknologi penyuntingan gen untuk mengembangkan solusi terapeutik bagi penyakit genetik. Perusahaan-perusahaan ini mendorong batas-batas bioteknologi dan menawarkan kemungkinan baru bagi masa depan pengobatan.

Perusahaan peralatan dan perlengkapan medis terbagi dalam dua kategori utama: peralatan diagnostik dan peralatan terapi. Perusahaan peralatan diagnostik mengkhususkan diri dalam produksi dan penjualan peralatan pencitraan medis dan peralatan diagnostik in vitro, yang digunakan untuk deteksi dini dan diagnosis penyakit yang akurat. Perusahaan yang menjadi perwakilannya meliputi Myriad Medical dan Medtronic.

Di sisi lain, perusahaan peralatan terapi terlibat dalam produksi dan penjualan instrumen bedah dan peralatan rehabilitasi, yang memainkan peran penting dalam proses medis dan membantu pasien pulih dan mendapatkan kembali kesehatan mereka. Perusahaan peralatan terapi yang terkenal termasuk perusahaan dengan saham A Lepu Medical dan Boston Scientific yang berbasis di AS.

Perusahaan layanan medis mencakup dua kategori utama: rumah sakit dan klinik serta manajemen kesehatan. Rumah sakit dan klinik bertanggung jawab untuk mengoperasikan lembaga medis dan menyediakan berbagai layanan medis, dengan perusahaan perwakilan seperti Meinian Health. Perusahaan manajemen kesehatan berfokus pada penyediaan layanan pemeriksaan kesehatan dan pencegahan penyakit, yang bertujuan untuk meningkatkan kesehatan secara keseluruhan. Contohnya termasuk Aier Eye dan United Health Group.

Perlu dicatat bahwa industri farmasi merupakan bidang yang membutuhkan investasi tinggi dan berisiko tinggi. Biaya pengembangan obat baru biasanya melebihi US$2 miliar, dan siklus dari R&D hingga pasar memakan waktu 10 hingga 15 tahun. Proses ini tidak hanya membutuhkan modal besar tetapi juga melibatkan proses persetujuan yang rumit dengan biaya tinggi dan risiko pasar.

Selain itu, laba tinggi dalam industri farmasi bergantung pada keberhasilan persetujuan FDA terhadap obat-obatan. Obat-obatan yang disetujui dan dipasarkan tidak hanya memberikan laba finansial yang signifikan tetapi juga meningkatkan posisi pasar dan daya tarik investasi perusahaan. Namun, obat-obatan yang tidak disetujui dapat menyebabkan kerugian finansial dan kerusakan reputasi.

Oleh karena itu, investor yang berinvestasi dalam saham farmasi harus memahami sepenuhnya kompleksitas proses persetujuan FDA agar dapat menilai risiko investasi terkait secara akurat dan mengidentifikasi peluang potensial untuk R&D. Dan dengan menganalisis secara menyeluruh dinamika persetujuan FDA, alur kerja R&D perusahaan, dan posisi pasarnya, investor dapat membuat keputusan investasi yang lebih cerdas dan lebih berwawasan ke depan untuk mencapai hasil investasi yang lebih kuat di sektor farmasi.

Mengapa saham farmasi anjlok?

Menurut data pasar terkini, banyak saham farmasi mungkin telah melampaui batas dalam beberapa tahun terakhir. Di pasar saham A Tiongkok, Indeks Farmasi CSI telah jatuh ke posisi terendah dalam sejarah, dengan rasio harga terhadap laba dan rasio harga terhadap buku pada level rendah. Alasan utama untuk ini termasuk dampak upaya antikorupsi Tiongkok pada sisi pasokan industri farmasi, serta penyesuaian kebijakan pemerintah terhadap industri farmasi, seperti pembelian obat-obatan terpusat (pembelian bersama) dan pengendalian harga.

Penerapan kebijakan pembelian kolektif telah menyebabkan penurunan tajam harga obat-obatan, yang secara langsung menekan margin keuntungan perusahaan dan menyebabkan penurunan signifikan dalam profitabilitas dan valuasi pasar perusahaan farmasi. Perubahan kebijakan tersebut tidak hanya melemahkan aliran pendapatan perusahaan farmasi tetapi juga menyebabkan ketidakpastian dan tekanan yang lebih besar pada industri secara keseluruhan, yang mendorong saham farmasi turun secara signifikan.

Peraturan baru tentang obat-obatan, perubahan dalam proses persetujuan, atau peningkatan regulasi terhadap obat-obatan yang sudah ada dapat menimbulkan biaya tambahan dan hambatan penjualan bagi perusahaan farmasi. Penyesuaian kebijakan ini mungkin mengharuskan perusahaan untuk menginvestasikan lebih banyak sumber daya dalam kepatuhan, sehingga meningkatkan biaya operasional. Selain itu, peningkatan keketatan regulasi dapat mengakibatkan waktu pemasaran obat-obatan menjadi lebih lama, yang memengaruhi daya saing dan profitabilitas perusahaan di pasar. Perubahan ini tidak hanya meningkatkan risiko operasional perusahaan tetapi juga dapat berdampak negatif pada kinerja pasarnya, yang menyebabkan penurunan saham farmasi.

Selain itu, kegagalan uji klinis atau terhambatnya persetujuan obat-obatan utama dapat memengaruhi harga saham perusahaan secara signifikan. Pengembangan obat tidak hanya memakan waktu lama dan mahal; tetapi juga melibatkan beberapa tahap uji klinis dan persetujuan. Jika obat utama gagal dalam uji klinis atau persetujuan FDA, hal itu akan berdampak langsung pada ekspektasi pendapatan perusahaan di masa mendatang dan kepercayaan pasar. Karena obat-obatan ini biasanya merupakan sumber pendapatan penting bagi perusahaan, kegagalan dapat menyebabkan kerugian finansial yang besar dan mengikis kepercayaan investor terhadap pengembangan perusahaan di masa mendatang, yang mengakibatkan penurunan tajam harga saham.

Pada saat yang sama, meningkatnya persaingan atau masuknya pesaing baru dapat secara signifikan mengikis pangsa pasar perusahaan lama. Pesaing baru yang menghadirkan produk atau layanan yang lebih kompetitif dapat mengurangi margin keuntungan industri dan memaksa perusahaan lama untuk terlibat dalam perang harga atau meningkatkan investasi pemasaran untuk mempertahankan pangsa pasar. Hal ini dapat menimbulkan keraguan tentang profitabilitas dan posisi pasar perusahaan lama di masa mendatang, yang menyebabkan penurunan harga saham.

Kekhawatiran pasar sering muncul ketika laporan laba perusahaan menunjukkan penurunan pendapatan, melemahnya profitabilitas, atau meningkatnya biaya. Penurunan pendapatan dapat mengindikasikan kurangnya permintaan pasar atau lemahnya pengembangan bisnis; melemahnya profitabilitas mencerminkan masalah pengendalian biaya atau model laba yang gagal; dan meningkatnya biaya dapat mengikis margin laba. Kombinasi faktor-faktor ini memengaruhi kesehatan keuangan perusahaan dan mengurangi kepercayaan pasar terhadap prospeknya, yang menyebabkan penurunan harga saham farmasi.

Selain itu, pergantian eksekutif perusahaan, skandal internal, atau kegagalan strategis dapat berdampak serius pada kepercayaan investor. Pergantian eksekutif dapat mengakibatkan perubahan dalam gaya manajemen dan arah strategis, yang meningkatkan ketidakpastian tentang kinerja jangka pendek dan jangka panjang perusahaan. Skandal internal dapat merusak reputasi perusahaan, yang memengaruhi operasi bisnis dan citra pasar. Dan kegagalan strategis dapat menyebabkan salah alokasi sumber daya perusahaan, yang memengaruhi daya saing dan profitabilitas intinya. Semua faktor ini dapat memicu kekhawatiran investor, yang menyebabkan penurunan harga saham.

Meskipun industri farmasi secara umum dianggap sebagai sektor yang relatif stabil, sektor ini masih dapat dipengaruhi secara signifikan oleh siklus ekonomi atau kondisi pasar tertentu. Misalnya, penurunan ekonomi dapat mengurangi permintaan pasar secara keseluruhan, sementara perubahan ekspektasi pasar terhadap industri farmasi juga dapat menyebabkan volatilitas harga saham. Meskipun industri farmasi memiliki sifat antisiklus yang kuat, kinerjanya masih dapat dipengaruhi oleh kondisi ekonomi makro dan sentimen investor, yang dapat menyebabkan penurunan saham farmasi secara keseluruhan.

Ketika situasi ekonomi secara keseluruhan buruk atau sentimen pasar rendah, hal itu dapat menjadi hambatan bagi industri farmasi. Ketidakpastian dalam ekonomi global, seperti siklus pengetatan dolar atau pengetatan likuiditas global, sering kali menyebabkan biaya pembiayaan yang lebih tinggi dan valuasi industri yang terkompresi. Lingkungan ekonomi ini dapat mempersulit industri farmasi untuk meningkatkan modal sambil menekan margin keuntungan perusahaan, yang pada gilirannya memengaruhi kinerja pasar saham farmasi. Ketika investor pesimis tentang prospek pasar, mereka dapat mengurangi investasi mereka di pasar tersebut, yang dapat menyebabkan penurunan harga saham-saham ini.

Dan ketika pasar pesimis tentang prospek industri farmasi atau bereaksi berlebihan terhadap perubahan kebijakan, hal itu dapat menyebabkan volatilitas yang signifikan pada harga saham farmasi. Jika investor khawatir tentang potensi pertumbuhan industri atau ketidakpastian lingkungan kebijakan, mereka dapat menjual saham mereka, yang selanjutnya memperburuk volatilitas harga saham. Sebaliknya, ekspektasi pasar yang positif dan optimisme tentang prospek industri dapat mendorong harga saham lebih tinggi.

Secara keseluruhan, aksi jual saham farmasi biasanya merupakan hasil dari kombinasi berbagai faktor, termasuk penyesuaian kebijakan, siklus ekonomi, karakteristik industri, dan perubahan sentimen pasar. Namun, terlepas dari aksi jual saat ini, saham-saham tersebut masih menawarkan nilai investasi dalam jangka panjang.

Saham farmasi dapat terus bertahan?

Meskipun saham farmasi saat ini sedang mengalami tekanan penurunan, masih ada peluang investasi di sektor ini dalam jangka panjang. Terutama dalam konteks kinerja saham teknologi yang kuat, pasar memiliki ekspektasi yang jelas terhadap pemangkasan suku bunga oleh The Fed, dan sektor farmasi masih menarik. Sentimen pasar saat ini terhadap industri farmasi lebih pesimis, yang memberi investor kesempatan untuk menghadapi dampak emosional tersebut.

Saham farmasi, sebagai saham defensif, telah menunjukkan stabilitas yang baik di pasar saham A Tiongkok. Saham ini tetap tangguh dan stabil meskipun mengalami beberapa putaran transisi naik dan turun. Karakteristik ini mencerminkan ketahanan industri farmasi terhadap fluktuasi ekonomi dan memberikan dasar investasi yang kuat bagi investor jangka panjang.

Meskipun mungkin menghadapi volatilitas pasar dan penyesuaian kebijakan dalam jangka pendek, faktor-faktor ini sebenarnya memberi investor jangka panjang peluang untuk menambah posisi mereka. Penyesuaian kebijakan biasanya bertahap, dan industri diharapkan secara bertahap kembali tumbuh setelah penurunan harga saham jangka pendek. Oleh karena itu, titik terendah saat ini mungkin merupakan peluang yang baik untuk menambah posisi.

Ketika sentimen pasar pesimis, strategi investasi yang bertentangan dengan arus utama sering kali dapat memberikan keuntungan yang lebih baik. Valuasi yang rendah memberikan peluang penempatan bagi investor jangka panjang, terutama bagi perusahaan farmasi dengan fundamental yang kuat. Meskipun mereka mungkin terpengaruh oleh sentimen negatif dalam jangka pendek, potensi pertumbuhan jangka panjang perusahaan-perusahaan ini tetap ada. Investor harus fokus pada perusahaan-perusahaan berkualitas tinggi di dasar pasar, yang biasanya memiliki kelangsungan hidup dan potensi pertumbuhan yang lebih kuat setelah konsolidasi industri dan lebih disukai untuk investasi jangka panjang.

Di tengah gejolak pasar, beberapa saham menunjukkan resistensi yang kuat, yang mengindikasikan peluang investasi yang potensial. Saham-saham yang melampaui batas ini dapat menandakan potensi rebound di masa mendatang. Meskipun saham-saham tersebut mungkin terpengaruh oleh sentimen pasar dalam jangka pendek, kinerja saham-saham tersebut yang stabil menunjukkan bahwa fundamentalnya tetap solid. Setelah sentimen pasar membaik, saham-saham tersebut dapat mengalami rebound yang kuat. Oleh karena itu, berfokus pada saham-saham dengan kinerja stabil ini dapat mendatangkan keuntungan jangka panjang yang sangat baik bagi investor.

Misalnya, saham unggulan di bidang farmasi, seperti Novo Nordisk dan Eli Lilly, memegang posisi terdepan di pasar obat diet. Perusahaan-perusahaan ini telah mendorong inovasi dan penjualan obat penurun berat badan dengan kemampuan penelitian dan pengembangan serta kehadiran pasar yang kuat. Meskipun kedua saham ini telah mengalami kenaikan yang signifikan, mereka masih memiliki ruang untuk kenaikan lebih lanjut di masa mendatang karena pertumbuhan laba yang berkelanjutan dan potensi pasar yang luas. Investor optimis dengan posisi terdepan perusahaan-perusahaan ini dalam industri dan prospek pertumbuhan jangka panjang, dengan keyakinan bahwa mereka diharapkan akan terus memberikan keuntungan yang menguntungkan.

Saham-saham yang stabil dan bergerak lambat seperti UNH, MRK, dan REGN telah berkinerja lebih baik sebagai investasi jangka panjang, meskipun dengan harga yang lebih tinggi. Perusahaan-perusahaan ini biasanya memiliki fundamental yang solid dan prospek pertumbuhan yang solid, dan harga saham mereka, meskipun tidak murah, menawarkan peluang pembelian yang baik selama pasar sedang lesu. Saham-saham ini cocok untuk dimiliki dalam jangka panjang karena pertumbuhannya yang solid dan kinerja keuangan yang stabil serta dapat memberikan investor keuntungan yang berkelanjutan.

Berbagai jenis saham farmasi yang dinilai rendah, seperti Pfizer dan Schweppes, saat ini diperdagangkan dengan harga saham yang relatif tertekan, tetapi perusahaan-perusahaan ini memiliki potensi yang lebih besar untuk bangkit kembali dalam jangka panjang. Meskipun mereka mungkin menghadapi tantangan dalam jangka pendek, fundamental dan potensi pasar mereka memberikan peluang yang baik untuk bangkitnya harga saham di masa mendatang. Saham-saham ini cocok untuk investasi selama penurunan pasar dengan tujuan untuk mewujudkan keuntungan yang lebih besar di masa mendatang.

Jika Anda yakin ingin berinvestasi di industri farmasi, maka Anda perlu menilai toleransi risiko dan tujuan investasi Anda sendiri terlebih dahulu dalam menghadapi volatilitasnya yang signifikan. Jika seseorang dapat menerima volatilitas pasar jangka pendek dan optimis tentang prospek jangka panjang, mungkin layak untuk terus memegang saham-saham ini. Pada saat yang sama, penting untuk mempertimbangkan proporsi saham farmasi dalam portofolio keseluruhan. Jika proporsinya terlalu besar, diversifikasi harus dipertimbangkan untuk mengurangi risiko.

Tentu saja penting untuk dicatat bahwa meskipun sektor farmasi berpotensi menghasilkan laba tinggi, sektor ini juga memiliki risiko tinggi. Oleh karena itu, investor harus memperhatikan perkembangan persetujuan FDA, jalur R&D perusahaan, dan laporan keuangan saat mengevaluasi saham farmasi. Lacak status uji klinis dan persetujuan obat secara berkala, pelajari kemajuan obat dalam pengembangan, dan siapkan serta susun laporan keuangan perusahaan. Penting juga untuk memahami tren pasar industri, perubahan kebijakan, dan persaingan. Menggabungkan faktor-faktor ini akan membantu membuat keputusan investasi yang lebih tepat.

Singkatnya, investor disarankan untuk menyesuaikan perspektif dan mengalihkan fokus dari volatilitas pasar jangka pendek ke fundamental jangka panjang dan potensi pertumbuhan. Meskipun sentimen pasar saat ini pesimis dan potensi volatilitas jangka pendek, saham farmasi memiliki atribut ganda, yaitu konsumsi dan teknologi, yang memberi mereka potensi pertumbuhan yang stabil. Dalam jangka panjang, permintaan yang stabil dan inovasi teknologi akan terus mendorong industri farmasi, sehingga kepemilikan yang sabar dan investasi strategis kemungkinan akan menghasilkan keuntungan yang kuat.

Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi oleh EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.