Xu hướng giá đồng và phân tích kinh tế toàn cầu

Giống như không khí là vô hình đối với con người hàng ngày, đồng là kim loại phổ biến đến mức nhiều người quên rằng nó cũng đóng góp quan trọng cho nền kinh tế toàn cầu. Trên thực tế, là kim loại được sử dụng nhiều thứ ba trên thế giới, nó đóng một vai trò quan trọng trong ngành công nghiệp hiện đại. Nó còn được gọi là "Dr. Copper" và được coi là phong vũ biểu đo lường sức khỏe của nền kinh tế toàn cầu. Bây giờ, chúng ta hãy xem xét kỹ hơn sự biến động của giá đồng và xu hướng kinh tế toàn cầu.

Mối quan hệ giữa biến động giá đồng và nền kinh tế

Đồng là một trong những kim loại lâu đời nhất được con người biết đến. Nó có độ dẻo, tính dẫn điện và khả năng chống ăn mòn tuyệt vời. Những đặc tính này làm cho nó trở thành nguyên liệu chính trong sản xuất các sản phẩm quan trọng như thiết bị điện, vật liệu xây dựng và thiết bị gia dụng. Chính những đặc tính này đã khiến đồng được sử dụng trong nhiều ứng dụng trong các thiết bị điện, xây dựng, giao thông vận tải, thông tin liên lạc, năng lượng và chăm sóc y tế.

Ví dụ, trong ngành xây dựng, đồng thường được sử dụng trong sản xuất dây điện, cáp điện, ống nước, hệ thống sưởi ấm, v.v. Trong sản xuất, đồng là thành phần quan trọng của động cơ điện, máy biến áp, bảng mạch và các thiết bị điện tử khác. Phạm vi ứng dụng rộng rãi của đồng cũng phản ánh tầm quan trọng của nó trong xã hội hiện đại, điều này đã giữ giá đồng theo xu hướng tăng trên biểu đồ dài hạn.

Không chỉ vì nhu cầu về đồng ngày càng tăng trong các ngành công nghiệp chủ chốt như điện, xây dựng và truyền thông do sự tăng trưởng liên tục của nền kinh tế toàn cầu. Ngoài ra, sự phát triển nhanh chóng của các lĩnh vực năng lượng mới như xe điện, quang điện và năng lượng gió đã khiến giá đồng tăng thêm do nhu cầu về đồng trong các ngành này.

Về phía cung, mặc dù thế giới có trữ lượng đồng dồi dào nhưng nguồn tài nguyên có thể khai thác thực tế bị hạn chế bởi các yếu tố địa chính trị và môi trường, những yếu tố này cũng hỗ trợ giá đồng. Chi phí sản xuất tăng cao, cũng như các đặc tính tài chính của đồng như một mặt hàng thu hút sự chú ý của nhà đầu tư, đã đẩy giá đồng lên cao hơn nữa.

Tất nhiên, bất chấp xu hướng tăng chung trong dài hạn, giá đồng có thể bị ảnh hưởng bởi những thay đổi về cung và cầu, các sự kiện địa chính trị và các yếu tố khác trong ngắn hạn, dẫn đến biến động. Và từ toàn bộ xu hướng lịch sử của giá đồng, khi nền kinh tế nói chung đang suy thoái, nó sẽ giảm giá đáng kể. Đồng thời, khi giá đồng đạt đỉnh, tình trạng nền kinh tế sẽ bước vào suy thoái.

Như thể hiện trong biểu đồ dưới đây, giá đồng đã trải qua những biến động đáng kể trong những năm 1970 và 1980. Thời kỳ này được đặc trưng bởi cuộc khủng hoảng năng lượng dẫn đến sự bất ổn trong nền kinh tế toàn cầu, từ đó tác động đáng kể đến giá đồng. lạm phát cao và biến động kinh tế do cuộc khủng hoảng năng lượng gây ra đã khiến giá đồng biến động mạnh, thỉnh thoảng tăng giảm lớn.

Đầu những năm 1990, giá đồng tương đối ổn định. Đến năm 1997, cuộc khủng hoảng tài chính châu Á đã dẫn đến sự bất ổn kinh tế đáng kể ở khu vực châu Á, từ đó ảnh hưởng đến nhu cầu đồng trên thị trường toàn cầu, dẫn đến giá giảm trong thời gian ngắn. Tuy nhiên, nhìn chung biến động giá tương đối ổn định trong giai đoạn này.

Vào đầu thế kỷ 21, giá đồng liên tục tăng. Đặc biệt, từ năm 2003 đến năm 2008, giá của nó tiếp tục tăng do nhu cầu tăng cao từ Trung Quốc và các thị trường mới nổi khác, cũng như sự bùng nổ kinh tế toàn cầu. Đến năm 2008, giá đồng đã giảm mạnh do cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Nhưng sau đó giá nhanh chóng tăng trở lại, được thúc đẩy bởi sự phục hồi kinh tế toàn cầu.

Sự phục hồi này đạt đỉnh điểm vào khoảng năm 2011 trước khi bắt đầu suy giảm. Điều này chủ yếu liên quan đến sự suy giảm tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc, sự gia tăng nguồn cung đồng toàn cầu, sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ và xung đột thương mại toàn cầu. Giá đồng bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố trong giai đoạn này và có xu hướng biến động rõ rệt hơn.

Sau đó, vào năm 2020, dịch bệnh New Crown bùng phát và kéo theo đó là nền kinh tế toàn cầu suy yếu nên giá đồng cũng giảm trong giai đoạn này. Sau đó, với sự phục hồi dần dần của nền kinh tế toàn cầu, việc áp dụng các chính sách kích thích ở nhiều quốc gia và việc thắt chặt nguồn cung đồng do các vấn đề về chuỗi cung ứng, giá đồng đã phục hồi mạnh vào nửa cuối năm 2020 và đầu năm 2021 và vượt mức đỉnh cao lịch sử. Điều này cho thấy độ nhạy cảm của giá đồng đối với sự phục hồi kinh tế toàn cầu và những thay đổi về cung cầu, nên không có gì lạ khi nó được coi là phong vũ biểu của nền kinh tế toàn cầu.

Nguyên nhân giá đồng tăng giảm

Đồng được các nước đánh giá là một trong những kim loại chủ chốt trong ngắn hạn và trung hạn, chủ yếu vì tầm quan trọng của nó trong nền kinh tế và công nghiệp hiện đại. Đồng thường là một trong những tài sản hàng hóa có hiệu suất tốt nhất trong thời kỳ phục hồi kinh tế toàn cầu và giai đoạn lạm phát gia tăng. Vào năm 2024, giá đồng có thể bị ảnh hưởng bởi sự không chắc chắn về nguồn cung và nhu cầu môi trường.

Nhìn chung, giá của nó chủ yếu bị ảnh hưởng bởi cung và cầu. Về phía cung, phí sản xuất mỏ đồng và phí xử lý lò luyện sẽ có tác động trực tiếp đến giá của nó, với phí xử lý cao hơn thường hàm ý có đủ nguồn cung đồng; sự gián đoạn nguồn cung, chẳng hạn như đình công ở mỏ, bất ổn chính trị hoặc thiên tai, cũng có thể đẩy giá lên cao.

Về phía cầu, những thay đổi về nhu cầu đồng toàn cầu trong sản xuất, xây dựng cơ sở hạ tầng, bất động sản, giao thông, điện và năng lượng mới sẽ tác động trực tiếp đến giá đồng. Là nước tiêu thụ đồng lớn nhất thế giới, điều kiện kinh tế và những thay đổi về nhu cầu của Trung Quốc có tác động đáng kể đến giá cả của nước này. Ngoài ra, mức tồn kho thấp hơn cũng hỗ trợ giá đồng.

Sự phân bổ các mỏ đồng trên toàn cầu không cân bằng, trữ lượng và sản lượng phân bổ không đồng đều giữa các khu vực, tất cả đều ảnh hưởng đến những thay đổi trong chuỗi cung ứng đồng toàn cầu. Theo dữ liệu của Cơ quan Khảo sát Địa chất Hoa Kỳ (USGS) năm 2023, trữ lượng đồng toàn cầu vào khoảng 890 triệu tấn, trong đó khu vực Trung Mỹ là khu vực sản xuất đồng cao nhất.

Chile, Australia và Peru là 3 quốc gia có trữ lượng đồng toàn cầu cao nhất, với tổng trữ lượng chiếm khoảng 41% thế giới. Trong số đó, Chile có nguồn tài nguyên đồng dồi dào và là một trong những quốc gia giàu nhất thế giới, đóng vai trò quan trọng trong sự ổn định và nguồn cung của thị trường đồng toàn cầu.

Trong khi đó, Zijin Mining của Trung Quốc thông báo rằng sản lượng đồng của họ đã vượt quá một triệu tấn, xếp họ là một trong những công ty khai thác đồng lớn thứ năm thế giới. Điều này cho thấy Trung Quốc, với tư cách là một trong những nước tiêu thụ đồng lớn nhất thế giới, đã có ảnh hưởng quan trọng đến sự phát triển của ngành khai thác đồng. Do sự phụ thuộc lớn của Trung Quốc vào nhập khẩu đồng, khiến thương mại đồng toàn cầu rất sôi động, nhu cầu đồng toàn cầu chủ yếu bị ảnh hưởng bởi sự phát triển kinh tế và thay đổi chính sách của Trung Quốc.

Qua xu hướng giá đồng trong 5 năm qua, có thể thấy giá đồng đã trải qua hai đợt tăng giá đáng kể. Lần đầu tiên là vào năm 2020. trong Đại dịch New Crown, khi giá của nó bắt đầu tăng do thị trường lo ngại ngày càng cao về nguồn cung đồng cùng với sự thay đổi dần dần của nền kinh tế Trung Quốc.

Điều này phản ánh tác động của các vấn đề về chuỗi cung ứng và nhu cầu của Trung Quốc đối với giá đồng. Trong giai đoạn này, sản xuất đồng trên toàn thế giới chậm lại do ảnh hưởng của dịch bệnh, cùng với sự phục hồi kinh tế của Trung Quốc với tư cách là nước tiêu thụ đồng lớn nhất thế giới, dẫn đến nhu cầu về đồng tăng lên, từ đó đẩy giá lên cao.

Đồng thời, kinh tế vĩ mô cũng có tác động lớn đến giá đồng, bao gồm các điều chỉnh chính sách trong và ngoài nước, dữ liệu kinh tế, v.v. Và giá đồng và xu hướng của đồng đô la Mỹ thường có mối tương quan nghịch; khi đồng đô la yếu, giá của nó có xu hướng tăng. Điều này là do sự mất giá của đồng đô la làm cho đồng không có mệnh giá bằng đô la rẻ hơn trên thị trường quốc tế, do đó kích thích nhu cầu.

Ngoài ra, định hướng chính sách tiền tệ của Mỹ và Trung Quốc cũng ảnh hưởng tới giá đồng. Ví dụ, việc điều chỉnh chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang hoặc các Ngân hàng Trung ương lớn khác có thể làm thay đổi tính thanh khoản của thị trường, điều này có thể tác động đến giá đồng. Tính thanh khoản tăng cũng thường đẩy giá đồng lên cao do nhu cầu thị trường đối với các mặt hàng như đồng tăng lên.

Trong quý 2 năm 2022, dịch bệnh gia tăng ở Trung Quốc cùng với việc thắt chặt chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang đã làm tăng nguy cơ suy thoái kinh tế khiến giá đồng giảm đáng kể. Trong quý 4 cùng năm, Trung Quốc đã tối ưu hóa các chính sách phòng chống dịch bệnh và Fed bắt đầu giảm tốc độ tăng lãi suất, dẫn đến giá đồng tăng mạnh lần thứ hai.

Hai đợt tăng giá đồng này phản ánh sự bất ổn trong chuỗi cung ứng toàn cầu, những thay đổi trong nhu cầu của Trung Quốc và tác động của chính sách tiền tệ toàn cầu đối với thị trường đồng. Với những điều chỉnh chính sách ở Trung Quốc và những thay đổi trong chính sách tiền tệ của Fed, hành động giá đồng có thể sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng bởi những yếu tố này.

Các sự kiện không chắc chắn thường có tác động gián đoạn đến tâm lý thị trường, từ đó ảnh hưởng đến giá đồng. Bất cứ khi nào các sự kiện không chắc chắn như thảm họa chính trị, kinh tế, địa chính trị hoặc thiên tai xảy ra, những người tham gia thị trường có thể lo ngại về cung hoặc cầu đồng trong tương lai. Sự thay đổi tâm trạng như vậy có thể dẫn đến những biến động ngắn hạn đáng kể về giá của nó. Đặc biệt, tác động lên thị trường có thể lớn hơn khi các sự kiện không chắc chắn ảnh hưởng đến các nước sản xuất hoặc tiêu thụ đồng lớn.

Ví dụ, vào cuối tháng 11 năm 2023. First Quantum Mining của Canada đã ký hợp đồng với chính phủ Panama để vận hành một mỏ đồng khổng lồ. First Quantum sở hữu Cobre Panamá, một trong những mỏ đồng lộ thiên lớn nhất thế giới, sản xuất 350.000 tấn, tương đương 1,5% nguồn cung đồng toàn cầu. Giá cổ phiếu của First Quantum tiếp tục giảm khi mỏ Cobre Panamá đóng cửa do các cuộc biểu tình do người dân Panama khởi xướng, khiến giá đồng tăng lên mức cao nhất trong hai tháng.

Việc ngừng hoạt động này phản ánh tác động của địa chính trị và hoạt động phổ biến đối với chuỗi cung ứng đồng. Barrick Gold đã thể hiện sự quan tâm đến việc mua lại First Quantum, công ty sẽ trở thành một trong những nhà sản xuất đồng lớn nhất thế giới nếu thương vụ thành công. Các sự kiện tương tự bao gồm kế hoạch của Anglo American nhằm giảm mục tiêu sản xuất đồng vào năm 2024. điều chỉnh từ 1 triệu tấn xuống 730–790.000 tấn. Động thái giảm sản lượng này sẽ tác động hơn nữa đến chuỗi cung ứng đồng toàn cầu.

Nhìn chung, giá đồng có thể sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng bởi sự kết hợp của các yếu tố này vào năm 2024. cho thấy những diễn biến không ổn định. Do đó, các nhà đầu tư cần hết sức chú ý đến điều kiện kinh tế toàn cầu, các vấn đề về chuỗi cung ứng và những thay đổi về chính sách để dự đoán và ứng phó tốt hơn với những thay đổi của giá đồng.

Phân tích thị trường giá đồng

Từ góc độ xu hướng lịch sử của giá đồng và lý do tác động đến giá, do ảnh hưởng chung của các nguyên tắc cơ bản và vĩ mô, trong ngắn hạn, giá của nó có thể dao động trong một phạm vi tương đối hẹp. Khoảng tăng giá và giảm giá thường bị hạn chế do sự cân bằng cung cầu của đồng và kỳ vọng thị trường tương đối ổn định.

Về mặt tích cực, các vấn đề về chuỗi cung ứng đồng, việc cắt giảm sản xuất của nhà sản xuất và nhu cầu tăng lên có thể khiến giá đồng tăng lên, trong khi về nhược điểm, kinh tế toàn cầu suy thoái, nguồn cung tăng hoặc nhu cầu giảm có thể dẫn đến giá đồng giảm. Tuy nhiên, nhìn chung, giá đồng có thể dao động trong phạm vi tương đối ổn định.

Cung và cầu đồng ở một mức độ nhất định sẽ quyết định sự biến động giá của đồng. Phía cung bao gồm các yếu tố như sản lượng mỏ đồng, phí xử lý lò luyện và mức tồn kho. Những yếu tố này ảnh hưởng đến nguồn cung sẵn có và giá thành của đồng, do đó có tác động đến giá đồng. Về phía cầu, nhu cầu đồng toàn cầu từ sản xuất và phát triển cơ sở hạ tầng là yếu tố chính, đặc biệt là từ Trung Quốc và các thị trường mới nổi khác, nơi điều kiện kinh tế và mục tiêu phát triển ảnh hưởng trực tiếp đến lượng cầu đồng.

Chính sách kinh tế vĩ mô, chính sách thương mại quốc tế, thay đổi lãi suất, kỳ vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu và các yếu tố vĩ mô khác có thể có tác động lớn đến giá đồng. Xu hướng của đồng đô la Mỹ và những điều chỉnh chính sách tiền tệ ở các nền kinh tế lớn trên thế giới cũng có thể gây ra những biến động lớn về giá đồng. Đồng đô la Mỹ và giá đồng thường có mối tương quan nghịch; nghĩa là, sự mất giá của đồng đô la Mỹ có thể đẩy giá của nó lên cao, trong khi sự tăng giá của đồng đô la có thể tạo ra áp lực giảm giá của nó.

Do đó, dưới tác động tổng hợp của các nguyên tắc cơ bản và vĩ mô, giá đồng có thể sẽ dao động trong một phạm vi. Không gian đi lên bị giới hạn bởi các yếu tố như đủ nguồn cung, phí xử lý cao và nhu cầu thấp; không gian đi xuống được hỗ trợ bởi các yếu tố như nguồn cung khan hiếm, hàng tồn kho thấp và nhu cầu mạnh mẽ. Do đó, trong ngắn hạn, giá của nó có thể có xu hướng đơn phương rõ ràng, nhưng nó giống một xu hướng gây sốc hơn. Xu hướng dao động này phản ánh việc thị trường tìm kiếm sự cân bằng giữa các yếu tố cơ bản và vĩ mô, điều này ảnh hưởng đến xu hướng tăng hoặc giảm của giá.

Trong trung hạn, để xác định liệu giá đồng có đảo chiều hay không, điều quan trọng là phải quan sát xem nhu cầu trong nước có tăng lên hay không và khi nào chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang sẽ bước vào chu kỳ giảm lãi suất. Hướng đi của hai điều này sẽ có tác động đáng kể đến xu hướng giá đồng trong tương lai. Nếu nhu cầu trong nước tiếp tục được cải thiện và chính sách tiền tệ của Fed bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất, điều này có thể khiến giá đồng đảo ngược khỏi xu hướng tăng.

Điều quan trọng là phải nhận ra rằng đồng có những ứng dụng quan trọng trong nhiều ngành công nghiệp, bao gồm xây dựng, cơ sở hạ tầng, năng lượng và sản xuất. Do đó, tăng trưởng kinh tế trong nước và sự phục hồi nhu cầu, đặc biệt là trong lĩnh vực bất động sản và sản xuất, sẽ trực tiếp thúc đẩy nhu cầu về đồng, từ đó sẽ đẩy giá lên cao. Nếu nhu cầu trong nước tiếp tục tăng, đặc biệt là ở Trung Quốc, khi nhu cầu tiêu dùng đồng lớn nhất thế giới tiếp tục tăng, giá đồng có thể tăng cao hơn.

Và chính sách tiền tệ của Fed, đặc biệt là các quyết định về lãi suất, có tác động trực tiếp đến giá đồng. Nếu Fed bắt đầu giảm tốc độ tăng lãi suất hoặc bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất, đồng đô la Mỹ có thể suy yếu và thanh khoản toàn cầu tăng lên, đây sẽ là yếu tố tích cực cho giá đồng. Nếu chính sách tiền tệ của Fed bước vào chu kỳ nới lỏng, điều này có thể hỗ trợ thêm cho giá của nó.

Về lâu dài, giá đồng chắc chắn có xu hướng tăng. Một lý do cho điều này là chi phí vốn của các công ty khai thác đồng đã giảm đáng kể trong những năm gần đây, điều này có thể dẫn đến thiếu nguồn cung đồng trong tương lai. Vì phải mất một thời gian dài (thường là 5-7 năm) để một mỏ đồng đi từ đầu vào đến đầu ra nên tình trạng thiếu hụt nguồn cung đồng có thể trở nên rõ ràng trong vài năm tới. Điều này sẽ gây áp lực lên giá của nó.

Lý do thứ hai là, với sự tập trung toàn cầu và phát triển năng lượng mới, nhu cầu về đồng của ngành năng lượng mới đã tăng lên đáng kể. Ví dụ, lượng đồng được sử dụng trong các phương tiện sử dụng năng lượng mới gấp nhiều lần so với ô tô truyền thống và các cơ sở năng lượng mới như cột sạc, quang điện và năng lượng gió cũng cần một lượng lớn đồng. Với sự phát triển hơn nữa của ngành năng lượng mới, nhu cầu về đồng sẽ tiếp tục tăng, điều này sẽ đẩy giá đồng chung lên cao.

Cả hai logic này đều cho thấy giá đồng dự kiến ​​sẽ tiếp tục tăng trong dài hạn. Cho dù đó là sự sụt giảm chi tiêu vốn của các công ty khai thác đồng hay do sự tập trung toàn cầu vào tính bền vững và chuyển đổi năng lượng tiếp tục tăng lên, nhu cầu về đồng, một trong những kim loại chính sẽ tiếp tục tăng, do đó sẽ hỗ trợ cho triển vọng tăng giá dài hạn của nó. .

Vì vậy, giá đồng có thể sẽ tiếp tục xu hướng tăng trong dài hạn. Tuy nhiên, nó vẫn có khả năng phải đối mặt với những bất ổn trong ngắn và trung hạn, bao gồm những biến động của nền kinh tế toàn cầu, rủi ro địa chính trị và tâm lý thị trường. Do đó, các nhà đầu tư nên thận trọng khi đầu tư vào các mặt hàng như đồng, chú ý đến những thay đổi của thị trường và xem xét các chiến lược quản lý rủi ro.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc tư vấn khác mà bạn nên tin cậy. Không có quan điểm nào được đưa ra trong tài liệu cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ chiến lược đầu tư, bảo mật, giao dịch hoặc đầu tư cụ thể nào đều phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.