ความเสี่ยงของหุ้นกู้

ความเสี่ยงของพันธบัตรเป็นส่วนที่สำคัญมากในการวิเคราะห์สินทรัพย์ทางการเงิน ข้างในการตัดสินใจลงทุนนอกจากจะให้ความสำคัญกับผลตอบแทนแล้วขณะเดียวกันก็ลดความเสี่ยงให้มากที่สุด

สำหรับหุ้นกู้ ความเสี่ยงประกอบด้วย 3 ด้าน ดังนี้

ความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้

ประการแรก ความเสี่ยงในการผิดนัดชําระหนี้ เป็นสิ่งที่หลายคนคุ้นเคยพันธบัตรรวมถึงพันธบัตรรัฐบาลพันธบัตรเทศบาลและอื่น ๆ พันธบัตรรัฐบาลมักจะค้ําประกันโดยสินเชื่อของรัฐ ความเสี่ยงในการผิดนัดชําระหนี้แทบจะน้อยมาก อย่างไรก็ตามหุ้นกู้ของบริษัทมีความเสี่ยงที่แตกต่างกัน เนื่องจากการดำเนินงานของบริษัทอาจมีความผันผวนส่งผลให้ความเสี่ยงด้านสินเชื่อเพิ่มขึ้น ดังนั้นสิ่งแรกที่ต้องจับตาคือความเสี่ยงด้านเครดิต หรือความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้

พันธบัตรที่มีอันดับเครดิตแตกต่างกันไปตามความเสี่ยงด้านเครดิต เครดิตการจัดอันดับแบ่งออกเป็น 3 เกรด A, 2 เกรด A และ 3 เกรด B มันมีข้อสังเกตว่าพันธบัตรเหล่านี้มีวันหมดอายุเท่ากัน โดยการเปรียบเทียบหุ้นกู้ที่มีอันดับเครดิตต่างกัน หุ้นกู้บริษัทเกรด 3B มีอันดับเครดิตสูงสุดความเสี่ยงในขณะที่หุ้นกู้ AAA ที่มีเครดิตดีที่สุดมีความเสี่ยงน้อยที่สุดอันตราย เข้าใจง่ายเพราะพันธบัตรที่มีความเสี่ยงสูงต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อดึงดูดนักลงทุนและชดเชยความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น

มีข้อสังเกตว่าการให้คะแนนเหล่านี้ไม่ได้ถูกกำหนดโดยบุคคล แต่และไม่ใช่สถาบันจัดอันดับ สถาบันจัดอันดับ 3 อันดับแรกในสหรัฐอเมริการวม S & amp; พี. มูดี้ส์ และฟิทช์พันธะ

ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง

ลักษณะที่สองของพันธบัตรคือความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง สภาพคล่อง หมายถึงระดับที่สินทรัพย์สามารถซื้อขายได้ง่าย ตัวอย่างเช่นพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นมีสภาพคล่องสูง แต่พันธบัตรระยะกลางและระยะยาวสภาพคล่องต่ำ หุ้นกู้ประเภทต่างๆยังมีสภาพคล่องที่แตกต่างกันเนื่องจากมีข้อมูลและลักษณะที่แตกต่างกันพวกเขาซื้อขายในตลาดได้ยากขึ้น สำหรับหุ้นกู้ที่มีสภาพคล่องต่ำนักลงทุนมักจะต้องจ่ายเบี้ยประกันเพื่อชดเชยความเสี่ยง

ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องได้รับผลกระทบจากหลายปัจจัย ทั้งประเภทพันธบัตรวันหมดอายุและสถานที่ค้าขาย ตัวอย่างเช่น พันธบัตรรัฐบาลมักมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสภาพคล่องสูงกว่าหนี้นอกรัฐเพราะไม่มีความเสี่ยงด้านสินเชื่อตัวเลือกการลงทุนที่ค่อนข้างได้มาตรฐาน

ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย

ความเสี่ยงพันธบัตรประเภทที่สาม คือ ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย ซึ่งหมายถึงความผันผวนของราคาพันธบัตรที่ผันผวนตามอัตราดอกเบี้ยในตลาด ราคาพันธบัตรกำหนดตามอัตราดอกเบี้ยในตลาด หรือ discount rate และเป็นตลาดอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ราคาพันธบัตรลดลง และในทางกลับกัน นั่นหมายความว่านักลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากมูลค่าพันธบัตรที่ลดลงซึ่งเรียกว่าความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย

ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยได้รับผลกระทบจากลักษณะต่าง ๆ เช่นอัตราดอกเบี้ยที่ตราไว้วันหมดอายุรวมถึงตัวเลือกของหุ้นกู้ โดยทั่วไปพันธบัตร ยิ่งมีความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย เพราะราคาพันธบัตรมีความเสี่ยงมากขึ้นความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยในตลาด

นอกเหนือจาก 3 หมวดความเสี่ยงหลักข้างต้นแล้วประเภทตราสารหนี้ ได้แก่

ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ

ความเสี่ยงเงินเฟ้อ คือ หากอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรยิ่งสูง ผลตอบแทนที่แท้จริงของพันธบัตรก็จะลดลง เพราะหากเงินเฟ้อส่งผลให้กำลังซื้อลดลงและมูลค่าที่แท้จริงของพันธบัตรลดลงลด

ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน หมายถึง ความเสี่ยงที่เกิดจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเมื่อนักลงทุนถือพันธบัตรเงินตราต่างประเทศ เมื่อสกุลเงินของประเทศนั้นๆหลังจากการอ่อนค่าลง พันธบัตรสกุลเงินต่างประเทศที่มีมูลค่าของสกุลเงินท้องถิ่นก็อ่อนค่าลงตามไปด้วยนอกจากนี้ ในการชำระดอกเบี้ยและเงินต้นพันธบัตรเงินตราต่างประเทศจึงจำเป็นต้องนำเงินสกุลของตนเองมาแลกเป็นสกุลเงินต่างประเทศ,ด้านยังได้รับผลกระทบจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน

ความเสี่ยงด้านนโยบาย

ความเสี่ยงด้านนโยบาย หมายถึง ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายของรัฐบาลที่มีต่อพันธบัตรตลาดนัด การปรับนโยบายของรัฐบาลอาจทำให้ตลาดเปลี่ยนแปลงได้อุปสงค์และอุปทาน ซึ่งส่งผลต่อราคาพันธบัตร ตัวอย่างเช่น รัฐบาลอาจลดอัตราดอกเบี้ยทําให้ราคาพันธบัตรสูงขึ้น รัฐบาลยังสามารถเพิ่มความเข้มงวดในการกำกับดูแลส่งผลให้พันธบัตรบางตัวไม่สามารถรายการซื้อขาย

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้มีไว้สำหรับข้อมูลทั่วไปเท่านั้นและไม่ใช่ (และไม่ควรถือว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงินการลงทุนหรืออื่น ๆ ที่ควรพึ่งพา ความคิดเห็นใด ๆ ที่ให้ไว้ในเนื้อหาไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุนหลักทรัพย์การซื้อขายหรือกลยุทธ์การลงทุนใด ๆ ที่เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่ง