Mean Reversion เป็นกลยุทธ์การซื้อขายที่มีกำไรหรือไม่?

การกลับสู่ค่าเฉลี่ยเป็นหนึ่งในกลยุทธ์การซื้อขายที่ใช้กันอย่างแพร่หลายที่สุดในตลาดการเงิน แนวทางนี้ดึงดูดผู้ซื้อขายที่เชื่อว่าราคาสินทรัพย์มีแนวโน้มที่จะกลับสู่ค่าเฉลี่ยในอดีตหลังจากการเคลื่อนไหวที่รุนแรง

ตัวอย่างเช่น ผู้ซื้อขายและนักลงทุนสถาบันจำนวนมากใช้เทคนิคการกลับสู่ค่าเฉลี่ยในหุ้น ฟอเร็กซ์ และสินค้าโภคภัณฑ์ เพื่อใช้ประโยชน์จากการแก้ไขราคา

อย่างไรก็ตาม แม้ว่าการซื้อขายแบบกลับทิศทางจะทำกำไรได้ แต่ก็มีความเสี่ยงในตัวที่ผู้ซื้อขายจะต้องจัดการอย่างระมัดระวัง

ทำความเข้าใจทฤษฎีเบื้องหลังการกลับสู่ค่าเฉลี่ยในการซื้อขาย

ทฤษฎีการกลับตัวของค่ากลางนั้นอิงตามสมมติฐานที่ว่าราคาสินทรัพย์และตัวชี้วัดทางการเงินอื่นๆ มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนตัวกลับสู่ระดับเฉลี่ยระยะยาวหรือระดับสมดุลหลังจากที่ประสบกับความผันผวนมากเกินไป ค่าเฉลี่ยนี้สามารถกำหนดได้โดยใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ข้อมูลราคาในอดีต หรือการประเมินมูลค่าพื้นฐาน กลยุทธ์นี้ทำงานภายใต้สมมติฐานที่ว่าการเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรง ไม่ว่าจะขึ้นหรือลง เป็นเพียงชั่วคราว และราคาจะกลับสู่ช่วงปกติในที่สุด

ตัวอย่างเช่น สมมติฐานสำคัญประการหนึ่งเบื้องหลังการกลับสู่ค่าเฉลี่ยคือ ตลาดการเงินประสบกับวัฏจักรต่างๆ ระหว่างช่วงขาขึ้น สินทรัพย์อาจซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตอย่างมาก ทำให้เกิดภาวะซื้อมากเกินไป ในทางกลับกัน สินทรัพย์อาจซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต ทำให้เกิดภาวะขายมากเกินไปในช่วงขาลง เทรดเดอร์ที่ใช้กลยุทธ์การกลับสู่ค่าเฉลี่ยจะเข้าสู่สถานะที่คาดว่าการเคลื่อนไหวราคาอย่างรุนแรงเหล่านี้จะกลับทิศทาง

อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวของราคาไม่ได้แสดงพฤติกรรมการกลับสู่ค่าเฉลี่ยเสมอไป สินทรัพย์บางประเภท โดยเฉพาะสินทรัพย์ที่มีแนวโน้มชัดเจนหรือมีการเปลี่ยนแปลงพื้นฐาน อาจไม่กลับสู่ค่าเฉลี่ยในอดีต ดังนั้น การเลือกสินทรัพย์และกรอบเวลาที่เหมาะสมจึงมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการซื้อขายการกลับสู่ค่าเฉลี่ยที่ประสบความสำเร็จ

ตัวบ่งชี้ทางเทคนิค เช่น Bollinger Bands, Moving Averages และ Relative Strength Index (RSI) สามารถช่วยให้ผู้ซื้อขายระบุจุดกลับตัวที่อาจเกิดขึ้นได้

ตัวบ่งชี้หลักที่ใช้ในการซื้อขายแบบกลับค่าเฉลี่ย

เทรดเดอร์ที่ใช้กลยุทธ์การกลับตัวของราคาเฉลี่ยมักจะมองหาสินทรัพย์ที่เบี่ยงเบนไปจากค่าเฉลี่ยในอดีตอย่างมีนัยสำคัญ พวกเขาใช้ตัวบ่งชี้ทางเทคนิคต่างๆ เพื่อระบุสภาวะซื้อมากเกินไปหรือขายมากเกินไป ซึ่งเป็นสัญญาณของการกลับตัวที่อาจเกิดขึ้น ตัวบ่งชี้ทั่วไปบางตัวที่ใช้ในการซื้อขายการกลับตัวของราคาเฉลี่ย ได้แก่:

• ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ – เทรดเดอร์ใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) หรือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) เพื่อกำหนดระดับค่าเฉลี่ย เมื่อราคาสินทรัพย์เบี่ยงเบนไปจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างมีนัยสำคัญ อาจบ่งชี้ถึงการกลับตัวที่อาจเกิดขึ้นได้

• แถบ Bollinger – แถบเหล่านี้ใช้วัดความผันผวนและแสดงให้เห็นว่าสินทรัพย์นั้นซื้อขายใกล้จุดสูงสุดหรือจุดต่ำสุด ราคาที่แตะหรือเคลื่อนตัวเหนือแถบมักจะบ่งบอกว่าอาจเกิดการกลับตัวในเร็วๆ นี้

• ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพันธ์ (RSI) – RSI เป็นตัวบ่งชี้โมเมนตัมที่ช่วยระบุสภาวะซื้อมากเกินไปหรือขายมากเกินไป โดย RSI ที่สูงกว่า 70 บ่งชี้ว่าสินทรัพย์นั้นอาจมีการซื้อมากเกินไปและควรได้รับการแก้ไข ในขณะที่ RSI ต่ำกว่า 30 บ่งชี้ว่าสินทรัพย์นั้นขายมากเกินไป

• ช่องการกลับตัวเฉลี่ย – ช่องราคาเหล่านี้สร้างขึ้นเองเพื่อช่วยให้ผู้ซื้อขายกำหนดช่วงที่คาดว่าจะเกิดการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์ เมื่อสินทรัพย์เคลื่อนตัวเกินช่องดังกล่าว ผู้ซื้อขายจะคาดการณ์ว่าสินทรัพย์จะกลับตัว

การซื้อขายแบบกลับตัวเป็นค่าเฉลี่ยทั่วไปเกี่ยวข้องกับการซื้อสินทรัพย์เมื่อราคาตกต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตและขายเมื่อราคาขยับขึ้น ในทางกลับกัน เทรดเดอร์อาจขายสินทรัพย์แบบชอร์ตเมื่อราคาซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ยอย่างมีนัยสำคัญ โดยคาดหวังว่าราคาจะปรับตัวลดลง

วิธีการดำเนินการซื้อขายแบบกลับตัวเฉลี่ย

การนำกลยุทธ์การกลับสู่ค่าเฉลี่ยมาใช้ให้ประสบความสำเร็จนั้นต้องสามารถระบุสินทรัพย์ที่แสดงพฤติกรรมการกลับสู่ค่าเฉลี่ยอย่างสม่ำเสมอ และใช้ตัวบ่งชี้ทางเทคนิคเพื่อยืนยันสัญญาณการซื้อขาย

1. การระบุสินทรัพย์ที่เหมาะสม

สินทรัพย์ทั้งหมดไม่เหมาะสำหรับการซื้อขายแบบการกลับตัวของราคาเฉลี่ย หุ้นที่มีแนวโน้มขาขึ้นอย่างแข็งแกร่งหรือหุ้นที่ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานที่สำคัญอาจไม่กลับสู่ค่าเฉลี่ยในอดีต การกลับตัวของราคาเฉลี่ยจะได้ผลดีที่สุดกับสินทรัพย์ที่ซื้อขายภายในช่วงราคาหนึ่งและแสดงการเคลื่อนไหวของราคาตามวัฏจักร

2. การใช้ตัวบ่งชี้ทางเทคนิคเพื่อยืนยันจุดกลับตัว

เทรดเดอร์ใช้ Bollinger Bands, RSI และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ร่วมกันเพื่อระบุจุดเข้าซื้อขาย เมื่อราคาสินทรัพย์เคลื่อนตัวเกินเกณฑ์ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานหรือ RSI ไปถึงระดับสูงสุด ควรขอคำยืนยันเพิ่มเติมก่อนดำเนินการซื้อขาย

3. การกำหนดจุดเข้าและออก

กลยุทธ์การเข้าซื้อโดยทั่วไปเกี่ยวข้องกับการซื้อเมื่อสินทรัพย์ถูกขายมากเกินไปและขายเมื่อสินทรัพย์ถูกซื้อมากเกินไป กลยุทธ์การออกนั้นขึ้นอยู่กับการยอมรับความเสี่ยงและการเคลื่อนไหวของราคาที่คาดว่าจะเกิดขึ้น เทรดเดอร์บางรายออกจากตลาดเมื่อราคาเฉลี่ย ขณะที่บางรายถือสถานะไว้จนกว่าจะถึงเป้าหมายกำไรหรือจุดหยุดการขาดทุน

4. การจัดการความเสี่ยง

การบริหารความเสี่ยงถือเป็นสิ่งสำคัญในการซื้อขายแบบกลับตัวเป็นค่าเฉลี่ย เนื่องจากสินทรัพย์อาจยังคงมีแนวโน้มสูงกว่าระดับการกลับตัวที่คาดไว้ คำสั่ง Stop-loss จะช่วยป้องกันไม่ให้เกิดการขาดทุนมากเกินไปหากการซื้อขายเคลื่อนตัวไปในทิศทางตรงกันข้ามกับที่คาดไว้ การกำหนดขนาดตำแหน่งเป็นปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่ง โดยผู้ซื้อขายจะจัดสรรเงินทุนตามความผันผวนและความน่าจะเป็นของการกลับตัวเป็นค่าเฉลี่ย

ตัวอย่างการประยุกต์ใช้ในโลกแห่งความเป็นจริง

ในตลาดหุ้น มักใช้การกลับค่าเฉลี่ยสำหรับ การซื้อขายแบบคู่ โดยที่หุ้น 2 ตัวที่มีความสัมพันธ์กันทางประวัติศาสตร์นั้นเบี่ยงเบนไปจากความสัมพันธ์ด้านราคาปกติ ผู้ซื้อขายอาจซื้อหุ้นที่มีมูลค่าต่ำกว่าราคาจริง และขายชอร์ตหุ้นที่มีมูลค่าสูงเกินราคา โดยคาดหวังว่าราคาจะกลับไปสู่ความสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์

ใน ตลาดฟอเร็กซ์ คู่สกุลเงินมักจะกลับสู่ค่าเฉลี่ยเนื่องจากปัจจัยมหภาค เช่น ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยและเสถียรภาพทางภูมิรัฐศาสตร์ เทรดเดอร์ใช้เทคนิคการกลับสู่ค่าเฉลี่ยเพื่อระบุจุดเข้าและจุดออกเมื่อคู่สกุลเงินเบี่ยงเบนไปจากมูลค่าที่คาดไว้

ใน การซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ ราคาจะกลับตัวขึ้นตามวัฏจักรอุปทานและอุปสงค์ สินค้าโภคภัณฑ์ เช่น น้ำมันดิบ ทองคำ และก๊าซธรรมชาติ มักผันผวนตามระดับการผลิตและการบริโภคในระยะยาว ทำให้เหมาะสำหรับกลยุทธ์การกลับสู่ค่าเฉลี่ย

การกลับสู่ค่าเฉลี่ยเป็นกลยุทธ์ที่มีกำไรหรือไม่?

ผลกำไรจากการเทรดแบบกลับทิศทางของราคาเฉลี่ยนั้นขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย เช่น สภาวะตลาด การจัดการความเสี่ยง และกลยุทธ์การดำเนินการ ในตลาดที่มีกรอบราคาแคบ การกลับทิศทางของราคาเฉลี่ยมักจะได้ผลดี โดยให้โอกาสในการเทรดบ่อยครั้งพร้อมความเสี่ยงที่ควบคุมได้ อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์นี้อาจให้ผลงานต่ำกว่ามาตรฐานในตลาดที่มีแนวโน้ม เนื่องจากราคายังคงเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวโดยไม่กลับสู่ทิศทางเฉลี่ย

ผู้ค้าสถาบันและกองทุนป้องกันความเสี่ยงเชิงปริมาณจำนวนมากประสบความสำเร็จในการใช้แบบจำลองการกลับสู่ค่าเฉลี่ยโดยนำอัลกอริทึมที่ซับซ้อนและเทคนิคการจัดการความเสี่ยงมาใช้ อย่างไรก็ตาม ผู้ค้าแต่ละรายจะต้องระมัดระวังและปรับกลยุทธ์ของตนตามสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลงไป

ตัวอย่างเช่น เทรดเดอร์ที่สามารถระบุระดับค่าเฉลี่ยที่เชื่อถือได้ ใช้ตัวบ่งชี้หลายตัวเพื่อยืนยัน และดำเนินการจัดการความเสี่ยงอย่างเข้มงวด จะได้รับผลกำไร อย่างไรก็ตาม ไม่ควรใช้ตัวบ่งชี้เหล่านี้แยกกัน การรวมเข้ากับกลยุทธ์การติดตามแนวโน้มหรือตามโมเมนตัมสามารถให้แนวทางการซื้อขายที่สมดุลมากขึ้น และปรับปรุงประสิทธิภาพโดยรวม

บทสรุป

โดยสรุป การกลับสู่ค่าเฉลี่ยเป็นกลยุทธ์การซื้อขายที่ได้รับการยอมรับซึ่งใช้ประโยชน์จากการเบี่ยงเบนของราคาจากค่าเฉลี่ยในอดีต เมื่อนำไปใช้ได้อย่างถูกต้อง กลยุทธ์ดังกล่าวอาจเป็นแนวทางที่ทำกำไรได้ในตลาดที่มีกรอบราคาจำกัด ผู้ซื้อขายใช้ตัวบ่งชี้ เช่น Bollinger Bands, RSI และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ เพื่อระบุจุดกลับสู่ค่าเฉลี่ยที่อาจเกิดขึ้น

อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์ดังกล่าวมีความเสี่ยง โดยเฉพาะในตลาดที่มีแนวโน้ม ซึ่งสินทรัพย์อาจไม่กลับสู่ค่าเฉลี่ย อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์ที่ผสมผสานการวิเคราะห์ทางเทคนิคเข้ากับการจัดการความเสี่ยงสามารถใช้การกลับสู่ค่าเฉลี่ยเพื่อสร้างผลกำไรที่สม่ำเสมอในขณะที่ลดการขาดทุนให้เหลือน้อยที่สุด

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ