Страсть розничных инвесторов к японским акциям поддержана Уолл-стрит

Японский Nikkei 225 вырос почти на 2% во вторник, зафиксировав новый рекорд закрытия. В последние месяцы на японский рынок пришли как иностранные, так и отечественные инвесторы.

Согласно биржевым данным, трансграничные инвесторы скупили японские акции на чистую сумму в 604,93 миллиарда иен за неделю, закончившуюся 28 июня, что стало их крупнейшей чистой покупкой за неделю с середины апреля.

Акции технологических компаний привлекли высокий спрос. Однако, по данным японского опроса, некоторые обеспокоены перегревом сегмента, который может оказаться в «пузыре».

Респонденты прогнозировали, что к августу индекс Nikkei будет торговаться на уровне 40 020, что стало первым случаем в истории опроса, когда средний месячный прогноз установил отметку выше 40 000.

Отвечая на вопрос о ключевых рыночных факторах на ближайшие шесть месяцев или около того, 59% ответили, что они сосредоточены на «экономике и корпоративных доходах», и только 8% назвали «курсы иностранных валют».

Надвигается крупное наращивание позиций маржинальных покупок отдельными трейдерами. Эти позиции близки к 18-летнему пику, поскольку производители чипов находятся в центре бума покупок, вдохновленного искусственным интеллектом.

Акции многих компаний по производству микросхем, в том числе Tokyo Electron, стали вялыми после достижения максимумов в марте и апреле. Miki Securities считает, что сокращение маржинальной позиции могло оказать на них давление.

Камень преткновения

Опрос Японского центра экономических исследований, опубликованный во вторник, показал, что экономисты ожидают роста ВВП на 0,44% в этом финансовом году по сравнению с прогнозом на 0,62%, сделанным в предыдущем опросе.

Экономисты BNP Paribas и SMBC Nikko Securities снизили свои прогнозы роста, прогнозируя, что 2024 год станет первым годовым спадом в Японии после пандемии в 2020 году.

Компания State Street Global Advisors заявила, что благоприятная история номинального роста сопровождается продолжающимся переходом к структурной инфляции, корпоративной реформе и нормализацией Банка Японии, что является попутным ветром для акций Японии в целом.

Базовый уровень инфляции в Японии вырос в мае впервые за три месяца из-за роста цен на электроэнергию, оставаясь значительно выше 2%. Это усиливает аргументы в пользу дальнейшего повышения ставок в будущем.

Инвестиционный институт BlackRock оптимистичен в отношении японских акций благодаря поддержке со стороны восстановления инфляции, благоприятных для акционеров корпоративных реформ и нормализации Банка Японии.

Goldman Sachs Asset Management считает японские акции особенно привлекательными, поскольку они играют на различных тенденциях, от искусственного интеллекта до решения проблем изменения климата, добавляя, что реформы корпоративного управления также помогают.

Банк Японии, вероятно, в этом месяце воздержится от критики и укажет на недавние слабые признаки потребления. Расходы домохозяйств неожиданно упали в мае, поскольку рост цен продолжал снижать покупательную способность.

Эффект Трампа

Растущее лидерство Дональда Трампа в президентской гонке в США вызвало стремление определить ключевые выигрышные сделки на мировых рынках. История показывает, что японские акции являются хорошей ставкой.

Согласно последнему опросу Emerson College Polling, поддержка Трампа остается на уровне 46–3% выше, чем у Байдена. Когда неопределившихся избирателей спрашивают, к какому кандидату они склоняются, 50% поддерживают Трампа, а 50% поддерживают Байдена.

Индекс Nikkei 225 повторил индекс S&P 500, прибавив примерно 20% в 2017 году – в первый год после президентских выборов, на которых победил Трамп. Между тем, иена выросла на 3,7% по отношению к доллару.

Стратеги говорят, что усиление слабой иены даст импульс японским акциям, точно так же, как фонды ищут альтернативы китайским акциям в ожидании более жесткой позиции Трампа в отношении Пекина.

Чтобы внести ясность, победа Трампа может не обеспечить общего повышения котировок японских акций. Акции, в значительной степени зависимые от Китая, вероятно, пострадают, если напряженность в отношениях между Пекином и Вашингтоном усилится.

По мнению RBC Wealth Management Asia, если иена продолжит ослабевать, администрация Трампа может принять меры, чтобы заставить иену укрепиться, что, в свою очередь, может принести пользу китайским акциям.

Победа Трампа может принести пользу большинству азиатских фондовых рынков за пределами Китая, особенно японскому рынку акций, на котором доминируют производственные компании, сообщает Invesco Asset Management Japan.

Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или другим советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, изложенное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит какому-либо конкретному человеку.