Руководство для новичков по вариантам стратегии «Колесо»

Стратегия «Колесо» — это подход к торговле опционами, который сочетает продажу путов, обеспеченных наличными, с продажей покрытых коллов. Это относительно простая стратегия, которая стремится генерировать доход на нестабильном или боковом рынке. Трейдеры используют ее для получения прибыли от опционных премий, потенциально приобретая акции по сниженным ценам. Стратегия разработана для лучшей работы со стабильными, высококачественными акциями, которые обычно демонстрируют низкий уровень волатильности. По сути, стратегия «Колесо» работает циклично: вы начинаете с продажи путов, обеспеченных наличными, и если акция назначена вам, вы продаете покрытые коллы, пока акция не будет отозвана.

В то время как многие стратегии фокусируются на приросте капитала или спекулятивных движениях на рынке, стратегия колеса уникальна тем, что она стремится генерировать постоянный поток дохода через опционные премии. Этот регулярный доход часто является привлекательной особенностью для тех, кто ищет менее изменчивый, более предсказуемый инвестиционный подход.

Как реализовать стратегию «Колесо» шаг за шагом

Процесс реализации стратегии «колеса» прост, но требует четкого понимания того, как работают опционы пут и колл на рынке опционов.

Продать обеспеченный наличными пут

Первый шаг — продать обеспеченный деньгами опцион пут. Это подразумевает продажу права кому-либо продать вам акции по установленной цене (цене страйк) до даты истечения срока. Вам необходимо иметь достаточно денег на своем счете, чтобы купить акции, если они вам назначены. Доход, полученный от продажи опциона пут, поступает в виде премии, которую вы получаете за продажу опциона.

Если назначено, купите акции
Если цена акций падает ниже цены исполнения опциона пут, он назначается вам, то есть вы купите акции по согласованной цене исполнения. В этом случае вы приобретаете акции по цене, которая обычно ниже их текущей рыночной стоимости, что обеспечивает неотъемлемый запас прочности.

Продать покрытые опционы колл на акции
Как только вы станете владельцем акций, вы переходите ко второй части стратегии колеса: продаже покрытых коллов. Это подразумевает продажу опциона колл на акции, предоставляя кому-то другому право купить ваши акции по определенной цене страйка до даты истечения срока. В обмен на это право вы получаете еще одну премию. Если цена акций поднимется выше цены страйка, ваши акции будут отозваны, и вы продадите их по цене страйка, тем самым завершив один «цикл» стратегии колеса.

Повторите процесс.
Если акция не отзывается (то есть цена акций остается ниже цены исполнения колла), вы сохраняете свои акции и продолжаете продавать больше покрытых коллов. Если акция отзывается, вы повторяете процесс, продавая еще один обеспеченный деньгами пут.

Основные преимущества стратегии «Колесо» для получения дохода

Стратегия колеса предлагает несколько преимуществ, особенно для тех, кто ищет постоянный доход. Продавая опционы повторно, вы генерируете премии независимо от того, движется ли цена акций в вашу пользу. Это может быть особенно выгодно на плоском или боковом рынке, где трудно добиться прироста капитала, но премии от опционов все еще можно заработать.

Более того, стратегия позволяет вам покупать акции со скидкой, поскольку обеспеченный деньгами пут предлагает шанс приобрести акции по ценам ниже рыночных. Кроме того, даже если вам назначат акции, вы все равно получите премии от продаваемых вами покрытых коллов, что еще больше увеличит вашу общую прибыль.

Распространенные ошибки, которых следует избегать при использовании стратегии «колеса»

Хотя стратегия колеса относительно проста, существует несколько распространенных ошибок, которые могут допустить трейдеры при ее реализации. Одна из таких ошибок — отсутствие достаточного количества наличных для покрытия покупки акций при назначении пут-опциона. Если у вас недостаточно капитала для покупки акций, вы можете быть вынуждены закрыть свою позицию преждевременно, потенциально с убытком.

Еще одна ошибка — выбор неправильных акций. Стратегия колеса лучше всего работает с высококачественными, стабильными акциями, но некоторые трейдеры могут поддаться искушению продать опционы на более волатильных или спекулятивных акциях, увеличивая свой риск. Крайне важно выбирать акции с прочными фундаментальными показателями и относительно стабильной историей цен.

Подходит ли стратегия «Колесо» для начинающих трейдеров опционов?

Для начинающих трейдеров стратегия колеса может стать отличным способом начать заниматься опционной торговлей, особенно если у них есть долгосрочный взгляд на владение акциями. Относительно простая природа стратегии и потенциал для получения дохода за счет премий делают ее привлекательной. Однако новичкам следует быть осторожными, поскольку она все еще сопряжена с рисками, особенно если базовые акции нестабильны или если недостаточно капитала для покрытия потенциальных назначений акций.

В целом, стратегия «колесо» может стать отличным введением в торговлю опционами для новичков, при условии, что они начнут с тщательного выбора акций и четкого понимания того, как работают опционы.

Кому следует избегать стратегии «Колеса»?

Несмотря на свои преимущества, стратегия «колесо» может не подходить всем. Тем, кто не может позволить себе необходимый капитал для покупки акций, когда они будут назначены, следует избегать этой стратегии. Кроме того, трейдеры, которые не могут терпеть риск владения акциями во время спадов, могут посчитать стратегию «колесо» менее привлекательной. Стратегия работает лучше всего, когда вы готовы удерживать базовые акции в течение длительных периодов, что может не подойти более спекулятивным или краткосрочным трейдерам.

Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или иным советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного человека.