要約
オプション取引におけるホイール戦略が、いかに安定した収益を生み出すのかをご紹介します。安定した収益を求めるトレーダーに人気の高い理由をご覧ください。
ホイール戦略は、現金担保プットオプションの売却とカバードコールオプションの売りを組み合わせたオプション取引手法です。ボラティリティの高い市場や横ばい市場で収益を上げることを目的とした、比較的シンプルな戦略です。トレーダーは、オプションプレミアムから利益を得ると同時に、割安な価格で株式を取得する可能性を秘めています。この戦略は、一般的にボラティリティが低い、安定した高品質の株式で最も効果を発揮するように設計されています。基本的に、ホイール戦略は循環的な仕組みで機能します。まず現金担保プットオプションを売却し、株式が自分に割り当てられた場合は、株式がコールされるまでカバードコールオプションを売却します。
多くの戦略がキャピタルゲインや市場の投機的な動きに焦点を当てているのに対し、ホイール戦略はオプションプレミアムを通じて安定した収入源を確保するという点で独特です。この定期的な収入は、ボラティリティが低く、より予測可能な投資アプローチを求める人にとって魅力的な特徴です。
ホイール戦略を実行するプロセスは簡単ですが、オプション市場でプットとコールの両方がどのように機能するかを明確に理解する必要があります。
現金担保プットを売る
最初のステップは、現金担保プットオプションを売ることです。これは、満期日までに誰かがあなたに株式を所定の価格（権利行使価格）で売却する権利を売ることを意味します。株式があなたに割り当てられた場合、購入できるだけの現金を口座に保有している必要があります。プットオプションの売却によって得られる収益は、オプションの売却益として受け取るプレミアムの形で得られます。
割り当てられたら株を買う
株価がプットオプションの権利行使価格を下回った場合、プットオプションはあなたに割り当てられ、合意された権利行使価格で株式を購入することになります。この場合、通常は現在の市場価格よりも低い価格で株式を取得することになり、固有の安全余裕が生まれます。
株式のカバードコールを売る
株式を保有したら、ホイール戦略の2つ目のステップ、カバードコールの売却に移ります。これは、株式のコールオプションを売却し、満期日までに特定の権利行使価格であなたの株式を購入する権利を他の人に与えることを意味します。この権利と引き換えに、あなたはプレミアムを受け取ります。株価が権利行使価格を上回った場合、あなたの株式はコールされ、あなたは権利行使価格で売却します。これでホイール戦略の1サイクルが完了します。
プロセスを繰り返す
株式がコールアウトされない場合（つまり、株価がコールオプションの権利行使価格を下回っている場合）、保有株を保有したまま、カバードコールオプションの売却を続けます。株式がコールアウトされた場合は、現金担保プットオプションを再度売却することで、このプロセスを繰り返します。
ホイール戦略には、特に安定した収入を求める人にとっていくつかの利点があります。オプションを繰り返し売却することで、株価が有利な方向に動いたかどうかに関係なく、プレミアムを得ることができます。これは、株価が横ばいまたは横ばいの市場では特に有利です。横ばいまたは横ばいの市場では、元本の増加は難しいものの、オプションによるプレミアムは依然として得られる可能性があります。
さらに、この戦略では、現金担保プットオプションによって市場価格よりも低い価格で株式を取得できるため、割安な価格で株式を購入することができます。さらに、株式を割り当てられた場合でも、売却したカバードコールオプションからプレミアムを受け取ることができるため、全体的なリターンがさらに向上します。
ホイール戦略は比較的シンプルですが、トレーダーが実践する際に陥りやすいミスがいくつかあります。例えば、プットオプションが付与された際に株式購入に必要な資金が不足していることが挙げられます。株式購入に必要な資金が不足している場合、ポジションを早期に決済せざるを得なくなり、損失を被る可能性があります。
もう一つの間違いは、間違った銘柄を選ぶことです。ホイール戦略は、高品質で安定した銘柄で最も効果を発揮しますが、一部のトレーダーは、ボラティリティの高い銘柄や投機的な銘柄のオプションを売りたくなり、リスクを高めてしまう可能性があります。堅実なファンダメンタルズと比較的安定した価格履歴を持つ銘柄を選ぶことが重要です。
初心者トレーダーにとって、ホイール戦略はオプション取引を始めるための優れた方法となり得ます。特に株式保有について長期的な視点を持っている場合、この戦略は魅力的です。比較的シンプルな性質とプレミアムによるインカムゲインの可能性が魅力です。しかし、初心者は依然としてリスクを伴うため、特に対象銘柄のボラティリティが高い場合や、潜在的な株式割り当てをカバーするのに十分な資金がない場合には、注意が必要です。
全体的に、ホイール戦略は、慎重な銘柄選択とオプションの仕組みをしっかり理解した上で始めれば、初心者にとってオプション取引の素晴らしい入門戦略となり得ます。
ホイール戦略には多くの利点がありますが、すべての人に適しているわけではありません。割り当てられた株式を購入するために必要な資金を用意できない人は、この戦略を避けるべきです。また、景気後退期に株式を保有するリスクを許容できないトレーダーは、ホイール戦略に魅力を感じないかもしれません。この戦略は、対象銘柄の株式を長期保有する意思がある場合に最も効果的ですが、投機的なトレーダーや短期トレーダーには適さない可能性があります。
免責事項：本資料は一般的な情報提供のみを目的としており、金融、投資、その他の助言として依拠すべきものではありません（また、そのように解釈されるべきではありません）。本資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していると推奨するものではありません。
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