Купить на открытии или купить на закрытии: что должны знать трейдеры

Торговля на финансовых рынках подразумевает различные типы ордеров и стратегии. Например, «Buy to Open» и «Buy to Close» — две важные концепции, с которыми часто сталкиваются трейдеры. Эти термины в основном используются в торговле опционами и иногда могут сбивать с толку новичков.

Подводя итог, Buy to Open vs Buy to Close определяет действия трейдера при входе или выходе из позиций. Однако какой ордер следует использовать в вашем пути торговли опционами?

Понимание принципа «купить для открытия» и как его использовать

«Buy to Open» — термин, используемый, когда трейдер инициирует новую опционную позицию, покупая опционный контракт. Это относится как к опционам колл, так и к опционам пут. Когда трейдер покупает опционный контракт, чтобы открыть позицию, он ожидает, что цена базового актива будет двигаться в определенном направлении.

Например, если трейдер считает, что цена акций вырастет, он может «купить, чтобы открыть» опцион колл. Это дает ему право, но не обязанность, купить акции по заранее определенной цене страйк до даты истечения срока опциона. И наоборот, если он считает, что цена акций упадет, он может заказать опцион пут, который дает ему право продать акции по заранее определенной цене.

Вот некоторые другие ситуации:

• Спекулятивная торговля : Трейдеры, ожидающие сильного движения цены акций или других активов, могут использовать ордер, чтобы получить прибыль от ожидаемого движения.

• Хеджирование : инвесторы, желающие защитить свои текущие активы, могут покупать опционы, чтобы застраховаться от рисков снижения стоимости.

• Торговля с использованием кредитного плеча : опционы предоставляют кредитное плечо, позволяя трейдерам контролировать более крупные позиции с меньшими первоначальными инвестициями.

Основная цель — создание новой позиции, которая извлечет выгоду из будущих колебаний цен.

Понимание принципа «купить для закрытия» и как его использовать

С другой стороны, «Buy to Close» — это процесс закрытия существующей короткой опционной позиции путем покупки того же контракта, который был ранее продан. Например, когда трейдер изначально продал опционный контракт, чтобы открыть позицию, и хочет выйти из этой сделки.

Есть несколько причин, по которым трейдер может выбрать использование «Купить для закрытия» в своей торговой стратегии. К ним относятся:

• Фиксация прибыли : если цена проданного опциона значительно упала, трейдер может повторно купить его по более низкой цене, чтобы зафиксировать прибыль.

• Управление рисками : если рыночные условия изменятся и опцион начнет двигаться против трейдера, он может отдать приказ ограничить убытки.

• Избегание уступки : если опцион близок к тому, чтобы оказаться в деньгах, трейдеры могут предпочесть закрыть позицию, чтобы избежать уступки базовых акций.

Короче говоря, «Купить для закрытия» используется для выхода из короткой опционной позиции, ранее установленной с помощью «Продать для открытия». Это позволяет трейдерам зафиксировать прибыль или минимизировать убытки до истечения срока действия контракта.

Покупка на открытие и покупка на закрытие: основные различия

Понимание фундаментальных различий между Buy to Open и Buy to Close имеет решающее значение для трейдеров, чтобы правильно совершать сделки. Ниже приведена таблица, в которой подчеркивается ключевое различие между двумя концепциями:

Примеры покупки для открытия и покупки для закрытия в действии

1) Пример покупки для открытия

Трейдер считает, что конкретная акция вырастет в цене в течение следующего месяца. В настоящее время акция торгуется по $100, и трейдер решает купить опцион колл с ценой исполнения $105, истекающий через месяц. Трейдер размещает приказ «Купить для открытия» на покупку опциона колл, ожидая, что цена акций вырастет, а опцион вырастет в цене.

Таким образом, если цена акций поднимется выше $105 до истечения срока, трейдер может продать с прибылью. Если она останется ниже $105, опцион может истечь бесполезным, что приведет к убытку, равному премии, уплаченной за контракт.

2) Пример покупки для закрытия

Трейдер изначально продает опцион пут на акцию, получая премию в размере $5 за акцию. Трейдер ожидает, что цена акций останется стабильной или вырастет, что делает проданный опцион менее ценным.

Через несколько недель цена опциона упала до $2 за акцию. Чтобы обеспечить прибыль, трейдер выкупает тот же опционный контракт, размещая ордер «Buy to Close». Это позволило ему выйти из сделки с прибылью $3 за акцию (полученная премия $5 за вычетом стоимости выкупа $2).

Если бы трейдер ждал слишком долго и цена акций существенно упала, цена опциона пут могла бы вырасти, вынудив его выкупить акции по более высокой цене, чтобы предотвратить дальнейшие потери.

Как управлять рисками

Правильное управление рисками имеет решающее значение при использовании двух опционов в торговле. Поскольку покупка для открытия подразумевает уплату премии, трейдеры должны тщательно оценивать стоимость относительно своего потенциального дохода. Опционы, которые слишком далеки от денег, могут иметь низкие шансы на прибыльность, что приводит к ненужным потерям.

Для трейдеров, продающих опционы, мониторинг рыночных условий и корректировка позиций необходимы для эффективного использования покупки для закрытия. Если позиция опциона движется против продавца, покупка для раннего закрытия может минимизировать убытки до того, как торговля ухудшится. Игнорирование управления рисками может привести к неограниченным потерям в непокрытых коротких позициях опционов, особенно при продаже непокрытых коллов.

Временной распад также играет роль в определении того, когда покупать для закрытия. Поскольку опционы теряют стоимость по мере приближения срока действия, трейдеры должны оценить, является ли удержание позиции до истечения срока действия лучшей стратегией. Если стоимость опциона уменьшается, закрытие сделки может зафиксировать прибыль без ненужных рисков.

Использование стоп-лосс ордеров и установка целевых показателей прибыли помогает трейдерам эффективно управлять своими позициями. Автоматизированные торговые инструменты позволяют трейдерам устанавливать предопределенные уровни, на которых ордера buy-to-close срабатывают автоматически, снижая эмоциональность принятия решений и повышая дисциплину в торговле.

Заключение

В заключение следует отметить, что эти типы ордеров служат разным целям: «Купить для открытия» открывает новую позицию, а «Купить для закрытия» закрывает существующую короткую позицию.

Успех в торговле опционами требует терпения, образования и опыта. Таким образом, трейдеры должны разработать структурированный подход к использованию этих типов ордеров, включающий анализ рынка, управление рисками и стратегический тайминг для оптимизации своих торговых результатов.

Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или другой совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного человека.