الشراء عند الافتتاح مقابل الشراء عند الإغلاق: ما يجب أن يعرفه المتداولون

يتضمن التداول في الأسواق المالية أنواعًا واستراتيجيات أوامر متنوعة. على سبيل المثال، يُعدّ "الشراء للفتح" و"الشراء للإغلاق" مفهومين أساسيين يصادفهما المتداولون كثيرًا. تُستخدم هذه المصطلحات بشكل أساسي في تداول الخيارات، وقد تُربك المبتدئين أحيانًا.

باختصار، يُحدد ترتيب الشراء عند الافتتاح مقابل الشراء عند الإغلاق تصرفات المتداول عند دخول الصفقات أو الخروج منها. ولكن، ما هو الترتيب الذي يجب عليك استخدامه في رحلة تداول الخيارات؟

فهم الشراء للفتح وكيفية الاستخدام

"الشراء لفتح مركز" هو مصطلح يُستخدم عندما يفتح المتداول مركز خيارات جديد بشراء عقد خيارات. ينطبق هذا على خيارات الشراء والبيع. عندما يشتري المتداول عقد خيار لفتح مركز، فإنه يتوقع أن يتحرك سعر الأصل الأساسي في اتجاه محدد.

على سبيل المثال، إذا اعتقد متداول أن سعر سهم ما سيرتفع، فيمكنه شراء خيار شراء لفتحه. هذا يمنحه الحق، وليس الالتزام، بشراء السهم بسعر تنفيذ محدد مسبقًا قبل تاريخ انتهاء صلاحية الخيار. على العكس، إذا اعتقد أن سعر السهم سينخفض، فيمكنه طلب خيار بيع، ما يمنحه الحق في بيع السهم بسعر محدد مسبقًا.

وتشمل بعض الحالات الأخرى ما يلي:

• التداول المضاربي : يمكن للمتداولين الذين يتوقعون حركة قوية في سعر السهم أو الأصول الأخرى استخدام الأمر للاستفادة من الحركة المتوقعة.

• التحوط : يمكن للمستثمرين الذين يريدون حماية ممتلكاتهم الحالية شراء خيارات للتحوط ضد مخاطر الهبوط.

• التداول بالرافعة المالية : توفر الخيارات الرافعة المالية، مما يسمح للمتداولين بالتحكم في مركز أكبر باستثمار أولي أصغر.

الهدف الأساسي هو إنشاء مركز جديد يستفيد من تحركات الأسعار المستقبلية.

فهم آلية الشراء للإغلاق وكيفية استخدامها

من ناحية أخرى، "الشراء للإغلاق" هو عملية إغلاق مركز خيارات قصير قائم بشراء نفس العقد الذي بِيعَ سابقًا. على سبيل المثال، عندما يبيع متداول عقد خيارات في البداية لفتح مركز ويرغب في الخروج منه.

هناك عدة أسباب تدفع المتداول لاختيار استراتيجية "الشراء للإغلاق". منها:

• جني الأرباح : إذا انخفض سعر الخيار المباع بشكل كبير، يمكن للمتداول إعادة الشراء بسعر أقل لتثبيت الأرباح.

• إدارة المخاطر : إذا تغيرت ظروف السوق وبدأ الخيار في التحرك ضد المتداول، فقد يأمر بالحد من الخسائر.

• تجنب التعيين : إذا كان الخيار قريبًا من تحقيق المال، فقد يفضل المتداولون إغلاق المركز لتجنب تعيين السهم الأساسي.

باختصار، يُستخدم خيار "الشراء للإغلاق" للخروج من مركز خيارات قصير الأجل مُنشأ مسبقًا باستخدام خيار "البيع للفتح". يتيح هذا للمتداولين تثبيت الأرباح أو تقليل الخسائر قبل انتهاء صلاحية العقد.

الشراء عند الافتتاح مقابل الشراء عند الإغلاق: شرح الفروقات الرئيسية

يُعد فهم الفروق الجوهرية بين "الشراء عند الافتتاح" و"الشراء عند الإغلاق" أمرًا بالغ الأهمية للمتداولين لتنفيذ صفقاتهم بشكل صحيح. فيما يلي جدول يوضح الفرق الرئيسي بين المفهومين:

أمثلة على الشراء عند الافتتاح والشراء عند الإغلاق في العمل

1) مثال على الشراء للافتتاح

يعتقد متداول أن سعر سهم معين سيرتفع خلال الشهر القادم. يُتداول السهم حاليًا بسعر 100 دولار أمريكي، ويقرر شراء خيار شراء بسعر تنفيذ 105 دولارات أمريكية، وينتهي خلال شهر. يضع المتداول أمر "شراء لفتح" لشراء خيار الشراء، متوقعًا ارتفاع سعر السهم وزيادة قيمة الخيار.

وبالتالي، إذا ارتفع سعر السهم فوق 105 دولارات قبل انتهاء صلاحيته، يمكن للمتداول البيع محققًا ربحًا. أما إذا ظلّ دون 105 دولارات، فقد ينتهي الخيار بلا قيمة، مما يؤدي إلى خسارة تعادل القسط المدفوع للعقد.

2) مثال على الشراء للإغلاق

يبيع متداول في البداية خيار بيع على سهم، ويحصل على علاوة قدرها 5 دولارات أمريكية للسهم. ويتوقع المتداول استقرار سعر السهم أو ارتفاعه، مما يقلل من قيمة الخيار المباع.

بعد بضعة أسابيع، انخفض سعر الخيار إلى دولارين للسهم. ولضمان الأرباح، أعاد المتداول شراء عقد الخيار نفسه بوضع أمر "شراء للإغلاق". سمح له هذا بالخروج من الصفقة بربح قدره 3 دولارات للسهم (بعد خصم 5 دولارات من تكلفة إعادة الشراء).

إذا انتظر المتداول لفترة طويلة وانخفض سعر السهم بشكل كبير، فقد يرتفع سعر خيار البيع، مما يضطره إلى إعادة الشراء بتكلفة أعلى لمنع المزيد من الخسائر.

كيفية إدارة المخاطر

تُعد إدارة المخاطر بشكل صحيح أمرًا بالغ الأهمية عند استخدام الخيارين في التداول. بما أن الشراء عند الافتتاح يتطلب دفع علاوة، ينبغي على المتداولين تقييم التكلفة بعناية مقارنةً بإمكانية تحقيق الربح. قد تكون فرص تحقيق الربحية للخيارات التي تكون بعيدة جدًا عن الربحية، مما يؤدي إلى خسائر غير ضرورية.

بالنسبة للمتداولين الذين يبيعون الخيارات، فإن مراقبة ظروف السوق وتعديل المراكز أمر ضروري لاستخدام الشراء لإغلاق الصفقة بفعالية. إذا تحرك مركز الخيار ضد البائع، فإن الشراء للإغلاق المبكر يمكن أن يقلل الخسائر قبل أن يتفاقم الوضع. تجاهل إدارة المخاطر قد يؤدي إلى خسائر غير محدودة في مراكز الخيارات القصيرة المكشوفة، وخاصةً عند بيع خيارات الشراء غير المغطاة.

يلعب تناقص الوقت أيضًا دورًا في تحديد وقت إغلاق الصفقة. بما أن الخيارات تفقد قيمتها مع اقتراب تاريخ انتهاء صلاحيتها، ينبغي على المتداولين تقييم ما إذا كانت الاستراتيجية الأمثل هي الاحتفاظ بالصفقة حتى تاريخ انتهاء صلاحيتها. إذا انخفضت قيمة الخيار، فقد يؤدي إغلاق الصفقة إلى تثبيت الأرباح دون تحمل مخاطر غير ضرورية.

يساعد استخدام أوامر وقف الخسارة وتحديد أهداف الربح المتداولين على إدارة صفقاتهم بفعالية. تتيح أدوات التداول الآلي للمتداولين تحديد مستويات محددة مسبقًا تُفعّل فيها أوامر الشراء للإغلاق تلقائيًا، مما يقلل من الانفعالات في اتخاذ القرارات ويعزز الانضباط في التداول.

خاتمة

في الختام، تخدم هذه الأنواع من الأوامر أغراضًا مختلفة - "الشراء للفتح" يبدأ مركزًا جديدًا، بينما "الشراء للإغلاق" يخرج من مركز قصير موجود.

يتطلب النجاح في تداول الخيارات الصبرَ والمعرفةَ والخبرة. لذا، ينبغي على المتداولين تطوير نهجٍ مُنظّم لاستخدام هذه الأنواع من الأوامر، يشمل تحليل السوق وإدارة المخاطر والتوقيت الاستراتيجي لتحسين أداء تداولهم.

إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.