Operar en los mercados financieros requiere un conocimiento profundo de diferentes tipos de órdenes y estrategias. Entre ellas, destacan dos conceptos fundamentales: "Comprar para abrir" y "Comprar para cerrar". Estos términos son dos conceptos cruciales que los operadores conocen con frecuencia. Estos términos se utilizan principalmente en el trading de opciones y, en ocasiones, pueden confundir a los principiantes.
En resuemn, estas órdenes definen las acciones que un operador realiza al iniciar o finalizar una posición. Pero, ¿cuándo usar cada una de ellas al operar con opciones?
Entendiendo "Comprar para abrir" y cómo aplicarlo
El término "Comprar para abrir" se utiliza cuando un operador inicia una nueva posición en opciones mediante la compra de un contrato. Esta acción puede aplicarse tanto a opciones de compra como de venta. Cuando un operador compra un contrato de opciones para abrir una posición, espera que el precio del activo subyacente se mueva en una dirección específica.
Por ejemplo, si un operador anticipa que el precio de una acción aumentará, puede optar por "Comprar para abrir" una opción de compra. Esto le otorga el derecho, pero no la obligación, de adquirir la acción a un precio de ejercicio predeterminado antes de la fecha de vencimiento del contrato. Por otro lado, si prevé una caída en el precio de la acción, puede comprar una opción de venta, lo que le da el derecho de venderla a un precio acordado.
Algunas otras situaciones incluyen:
Comercio especulativo : los comerciantes que anticipan un fuerte movimiento de precios en una acción u otro activo pueden usar la orden para obtener ganancias del movimiento esperado.
Cobertura : Los inversores que quieran proteger sus inversiones existentes pueden comprar opciones para protegerse contra riesgos a la baja.
Comercio apalancado : las opciones proporcionan apalancamiento, lo que permite a los operadores controlar una posición más grande con una inversión inicial más pequeña.
El objetivo principal es establecer una nueva posición que se beneficie de los futuros movimientos de precios.
Entendiendo "Comprar para cerrar" y su aplicación
Por otro lado, "Comprar para cerrar" es el proceso mediante el cual un operador cierra una posición corta existente al comprar el mismo contrato que previamente vendió. Por ejemplo, cuando un operador vendió inicialmente un contrato de opciones para abrir una posición y desea cerrarla.
Hay varias razones por las que un operador puede optar por usar la estrategia de "Comprar para Cerrar" en su estrategia de trading. Estas incluyen:
Toma de ganancias : si el precio de la opción vendida ha caído significativamente, el comerciante puede volver a comprarla a un precio más bajo para fijar ganancias.
Gestión de riesgos : si las condiciones del mercado cambian y la opción comienza a moverse en contra del comerciante, este puede ordenar limitar las pérdidas.
Evitar la asignación : si una opción está cerca de estar en el dinero, los operadores pueden preferir cerrar la posición para evitar asignar la acción subyacente.
En resumen, la estrategia "Comprar para Cerrar" se utiliza para cerrar una posición corta en opciones previamente establecida mediante la estrategia "Vender para Abrir". Esto permite a los operadores asegurar ganancias o minimizar pérdidas antes del vencimiento del contrato.
Diferencias clave entre "Comprar para abrir" y "Comprar para cerrar"
Es fundamental entender las diferencias entre estos dos conceptos. "Comprar para abrir" se utiliza para iniciar nuevas posiciones, "Comprar para cerrar" sirve para liquidar posiciones previamente establecidas. A continuación, presentamos una tabla que destaca las principales distinciones entre ambos conceptos:
Aspecto
|
Comprar para abrir |
Comprar para cerrar |
Objetivo |
Inicia una nueva posición de opciones
|
Cierra una posición de opciones cortas existente |
| Tipo de puesto |
Posición larga en opciones (call o put) |
Posición corta de opciones (opciones vendidas previamente) |
| El papel del comerciante |
Comprador (titular de opciones) |
Vendedor (emisor de opciones que cierra la operación) |
| Exposición al mercado |
Aumenta la exposición al ingresar a una operación |
Disminuye la exposición al entrar en una operación |
| Implicación de riesgos |
Implica el pago de una prima; riesgo limitado en el costo de la opción |
Puede implicar recomprar la opción a un precio más alto, lo que podría generar pérdidas. |
Objetivo de beneficio
|
Benefíciate de un movimiento de precios favorable |
Bloquear ganancias o mitigar pérdidas |
| Efecto sobre el interés abierto |
Aumenta el número de contratos abiertos en el mercado |
Disminuye el número de contratos abiertos en el mercado |
| Utilizado en |
Compra de opciones de compra, compra de opciones de venta, estrategias multitramo |
Cierre de opciones de compra cubiertas, opciones de venta garantizadas con efectivo o posiciones cortas de opciones |
| Ejemplo de escenario |
Comprar una opción de compra esperando que el precio de las acciones suba |
Recomprar una opción de venta previamente vendida para evitar más pérdidas |
Ejemplos prácticos de "Comprar para abrir" y "Comprar para cerrar"
1) Ejemplo de "Comprar para abrir"
Un operador cree que el precio de una acción específica aumentará en el próximo mes. Actualmente, la acción cotiza a $100. y el operador decide comprar una opción de compra con un precio de ejercicio de $105. que vence en un mes. El operador coloca una orden de "Comprar para abrir" para comprar la opción de compra, esperando que el precio de la acción suba y la opción se revalorice.
Por lo tanto, si el precio de la acción supera los $105 antes del vencimiento, el operador puede venderla y obtener una ganancia. Si se mantiene por debajo de $105, la opción podría vencer sin valor, lo que resultaría en una pérdida equivalente a la prima pagada por el contrato.
2) Ejemplo de "Comprar para cerrar"
Un operador inicialmente vende una opción de venta sobre una acción, recibiendo una prima de $5 por acción. Esta estrategia se basa en la expectativa de que el precio de la acción permanezca estable o aumente, reduciendo así el valor de la opción vendida.
Unas semanas después, el precio de la opción bajó a 2 dólares por acción. Para obtener ganancias, el operador recompra el mismo contrato de opción colocando una orden de "Comprar para cerrar". Esto le permitió cerrar la operación con una ganancia de 3 dólares por acción (5 dólares de prima recibida, deduciendo el coste de recompra de 2 dólares).
Sin embargo, si el operador hubiera esperado demasiado tiempo y el precio de la acción hubiera caído significativamente, el valor de la opción de venta podría haber aumentado, obligándolo a recomprarla a un costo mayor para evitar más pérdidas.
Cómo gestionar el riesgo
Una gestión adecuada del riesgo es esencial al operar con ambos tipos de órdenes. Dado que comprar para abrir implica pagar una prima, los operadores deben evaluar cuidadosamente el coste en relación con su potencial de beneficios. Las opciones demasiado fuera del dinero pueden tener una baja probabilidad de rentabilidad, lo que conlleva pérdidas innecesarias.
Por otro lado, los operadores que venden opciones deben monitorear constantemente las condiciones del mercado y ajustar las posiciones para usar la estrategia de compra para cerrar eficazmente. Si una posición en opciones se mueve en contra del vendedor, comprar para cerrar anticipadamente puede minimizar las pérdidas antes de que la operación empeore. Ignorar la gestión de riesgos puede generar pérdidas ilimitadas en posiciones cortas descubiertas en opciones, especialmente al vender opciones de compra sin cobertura.
Además, la depreciación temporal también influye en el momento de comprar y cerrar. Dado que las opciones pierden valor a medida que se acerca el vencimiento, los operadores deben evaluar si mantener la posición hasta el vencimiento es la mejor estrategia. Si el valor de una opción disminuye, cerrar la operación puede asegurar ganancias sin asumir riesgos innecesarios.
El uso de órdenes stop-loss y el establecimiento de objetivos de ganancias ayudan a los operadores a gestionar sus posiciones eficazmente. Las herramientas de trading automatizado permiten a los operadores establecer niveles predefinidos donde las órdenes de compra-cierre se activan automáticamente, reduciendo la toma de decisiones emocional y mejorando la disciplina en el trading.
Conclusión
En resumen, "Comprar para abrir" y "Comprar para cerrar" cumplen funciones distintas pero complementarias en el trading de opciones. Mientras que la primera permite iniciar nuevas posiciones, la segunda facilita la salida de posiciones cortas existentes.
El éxito en el trading de opciones requiere paciencia, formación continua y experiencia práctica. Los operadores deben desarrollar un enfoque estructurado para el uso de estos tipos de órdenes, incorporando el análisis de mercado, la gestión de riesgos y la sincronización estratégica para optimizar su rendimiento.
Aviso legal: Este material tiene fines meramente informativos y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
