Análise de casos de cobertura

Hedging refere-se a instrumentos financeiros que reduzem o risco de preços e a volatilidaderisco através de negociação de futuros correspondentes ao mercado Spot. Abaixo, uma descrição detalhadaa análise de sua aplicação será realizada através de um caso de hedging.

Assumindo que uma fábrica de processamento de ração precisa comprar soja como matéria-primapor um determinado período de tempo, há um risco significativo de flutuações napreços da soja devido às mudanças na oferta e demanda do mercado. A fim de reduzireste risco de preço, a fábrica de processamento de ração decidiu adotar uma coberturaestratégia.

Em primeiro lugar, a fábrica assina um acordo com a bolsa de futuros para negociar umdeterminados contratos futuros como objecto. O contrato está intimamente relacionadoao preço da soja no mercado spot.

Em seguida, a fábrica decide comprar um número correspondente de futuroscontratos baseados em sua própria demanda e preço de compra esperado. Desta forma, nãoimporta se o preço do mercado Spot sobe ou cai, a fábrica podecomprar a soja necessária a um custo razoável.

Por exemplo, se o preço da soja subir, causando o preço do Spotmercado para ser maior do que o preço do contrato de futuros, a fábrica precisapagar um preço spot mais alto, mas ao mesmo tempo, o preço do contrato de futurostambém aumentará, percebendo assim a diferença de preço de renda, que pode compensar oaumento dos custos causado pelo aumento do preço à vista.

Pelo contrário, se o preço da soja cai, resultando no preço deo mercado spot sendo menor do que o preço do contrato de futuros, a fábricanão precisa se preocupar com o aumento de custo porque o preço dos futuroso contrato também cairá, percebendo assim o efeito protetor, que pode compensara diminuição dos lucros causada pela queda do preço à vista.

Através desta estratégia de cobertura, as plantas de processamento de ração podem obter mais estabilidadecustos de matérias-primas e efetivamente reduzir riscos operacionais sem serafectados pelas flutuações dos preços de mercado.

Se você ainda não entende, deixe-me dar-lhe outro exemplo popular.

Assumindo que Xiaoming é o dono de uma loja de vendas de eletrodomésticos, ele notouque o preço dos eletrodomésticos no mercado flutua muito, especialmenteo preço das televisões, que muitas vezes flutua para cima e para baixo. Compras Xiaomingum lote de televisões de fornecedores todos os meses e, em seguida, vende-os paraconsumidores a um preço ligeiramente superior ao preço de compra.

No entanto, Xiaoming está preocupado com as flutuações dos preços da televisãoafetará seus lucros. Se o preço das televisões aumenta, ele deve pagarcustos de compra mais elevados, reduzindo assim os lucros. Pelo contrário, se o preçoqueda, ele pode não ser capaz de baixar o preço de venda, resultando em uma diminuição nalucros.

A fim de reduzir este risco de preço, Xiaoming decidiu adotar uma coberturaestratégia. Ele aprendeu que há um contrato futuro de TV, que é de pertorelacionado com o preço da TV no mercado Spot. Então, ele decidiu negociar esses futuroscontrato como objecto.

Em primeiro lugar, Xiaoming assinou um acordo com a bolsa de futuros para obterqualificações comerciais. Então ele decide comprar um número correspondente decontratos futuros baseados em sua própria demanda e preço de compra esperado.

Por exemplo, suponha que Xiaoming precise comprar 50 televisores, eO preço de compra esperado é de 2000 yuans por unidade. Ele vai comprar 50 futuros de TVcontratos no mercado de futuros, cada um correspondente a um aparelho de televisão.

Se o preço dos aparelhos de TV subir, o preço do mercado Spot será maiordo que o preço do contrato futuro. Embora Xiao Ming precise pagar maispreço à vista, o preço do contrato de futuros também aumentará ao mesmo tempo,realizando assim o spread de renda. Desta forma, a receita pode compensar o custoaumento causado pelo aumento dos preços à vista.

Pelo contrário, se o preço dos aparelhos de TV cai, causando o preço do Spotmercado para ser menor do que o preço do contrato de futuros, Xiao Ming não precisapreocupar-se com o aumento de custo porque o preço do contrato futuro vaitambém cair, percebendo assim o efeito protetor, que pode compensar a diminuiçãonos lucros causados pela queda do preço à vista.

Através de estratégias de hedging, Xiaoming pode comprar televisões em relativamentepreços estáveis sem serem afectados pelas flutuações dos preços de mercado. Desta forma,ele pode estabilizar custos operacionais e reduzir riscos operacionais.

No entanto, as estratégias de cobertura também carregam certos riscos. Se preço de mercadoflutuações excedem o intervalo de proteção dos contratos futuros ou se oa liquidez do mercado de futuros é insuficiente, podendo levar a perdasestratégias de cobertura. Assim, analisando e apreendendo o mercado, formulandoestratégias razoáveis de cobertura e gerenciamento de riscos são muito importantes.

Em geral, a cobertura é uma ferramenta financeira eficaz que pode ajudar as empresas ouos indivíduos reduzem os riscos de preços e volatilidade. Através de cobertura razoávelestratégias, custos operacionais podem ser estabilizados, riscos operacionais podem ser reduzidos,e a rentabilidade pode ser melhorada.