Estrutura das demonstrações financeiras e métodos de análise

Muitos investidores não gostam de aprender sobre informações relacionadas a finanças, especialmente demonstrações financeiras, que são densas em números que realmente desanimam muitas pessoas. No entanto, a razão pela qual uma empresa existe é para obter lucro, e se não compreendermos os seus activos e passivos, lucros e perdas operacionais, ou situação de fluxo de caixa, estamos a perder uma pista muito importante para o julgamento do investimento. Os investidores sábios aprenderão a analisar as demonstrações financeiras, não só para encontrar empresas de investimento valiosas, mas também para evitar empresas problemáticas. Neste artigo resumiremos a composição das demonstrações financeiras e como analisá-las em geral.

O que são demonstrações financeiras?

É um documento preparado por uma empresa para refletir sua posição financeira e os resultados das operações durante um período específico de tempo. Fornece informações importantes sobre as atividades financeiras de uma empresa, incluindo a situação dos ativos e passivos, lucratividade e fluxo de caixa, e fornece uma base para investidores, administração, credores e outras partes interessadas avaliarem a saúde da empresa e suas futuras tendências de desenvolvimento. .

Na China, as empresas cotadas são obrigadas a publicar relatórios financeiros quatro vezes por ano, com relatórios trimestrais a serem publicados até ao final de Abril, relatórios semestrais até ao final de Agosto, relatórios trimestrais até ao final de Outubro e, por último, relatório anual do ano até ao final de Abril do ano seguinte. Além disso, o relatório anual do ano passado deve ser divulgado antes do relatório trimestral do ano seguinte.

No que diz respeito ao âmbito do relatório financeiro, tanto o relatório anual como o relatório trimestral contêm pelo menos três demonstrações: o balanço, a demonstração de resultados e a demonstração dos fluxos de caixa, que são vulgarmente conhecidas como as três demonstrações principais. Cada uma dessas demonstrações requer uma declaração da controladora e uma declaração consolidada. A demonstração consolidada é uma declaração que considera a sede e todas as subsidiárias da empresa cotada como uma única entidade, pelo que é também a parte em que se concentram os acionistas da empresa cotada e potenciais investidores.

A estrutura do balanço pode ser simplificada em duas partes principais. Do lado direito estão o passivo e o patrimônio líquido, que registram as fontes de recursos da empresa. À esquerda estão os ativos, que registram para onde está indo o dinheiro da empresa. O dinheiro recebido é passivo e o dinheiro investido pelos acionistas é patrimônio líquido. Juntos, esse dinheiro se transforma em instalações e equipamentos, produtos financeiros e assim por diante – os ativos da empresa.

O balanço segue a primeira equação horizontal da contabilidade: ativos iguais a passivos mais patrimônio líquido. Os activos são os recursos detidos pela empresa ou os recursos económicos sobre os quais esta tem direitos externamente; passivos são as dívidas ou obrigações assumidas externamente pela empresa; e o patrimônio líquido (ativo líquido) representa a parcela do patrimônio líquido da empresa no patrimônio líquido da empresa.

A demonstração do resultado, também chamada de demonstração de lucros e perdas, é estruturada como uma série de adições e subtrações. Mostra as receitas e despesas de um determinado período de tempo para calcular o lucro líquido da empresa. A demonstração do resultado é preparada de acordo com o regime de competência integral, também denominado regime de competência, o que significa que as receitas e despesas são registradas na demonstração do resultado antes ou depois de efetivamente ocorrerem, dependendo da atividade empresarial que ocorre.

Por exemplo, a Empresa A paga US$ 1 milhão por um caminhão e espera que o veículo dure cinco anos. De acordo com o regime contábil de competência total, o US$ 1 milhão que a Empresa A já pagou pelo veículo é distribuído ao longo dos cinco anos como despesas da Empresa A, em vez de ser totalmente contabilizado no ano corrente.

Justamente porque a demonstração do resultado é de competência, uma empresa pode registrar receitas e despesas em sua demonstração do resultado que não são efetivamente recebidas ou pagas, o que proporciona à empresa alguma flexibilidade, mas também aumenta a probabilidade de erros ou manipulação da demonstração do resultado. . Como resultado, a demonstração de resultados é uma das partes mais manipuladoras ou enganosas do relatório financeiro.

A demonstração do fluxo de caixa é um registro das mudanças no caixa e equivalentes de caixa durante o período do relatório, e as atividades que envolvem caixa são categorizadas em três grupos principais: atividades operacionais, atividades de investimento e atividades de financiamento. Além disso, se a empresa tiver entradas e saídas de caixa em moeda estrangeira ou tiver subsidiárias estrangeiras, também necessita de flutuações nas taxas de câmbio sobre caixa e equivalentes de caixa causadas pelo impacto de uma lista separada.

Esses três tipos de demonstrações financeiras são indispensáveis ​​porque os números neles contidos estão todos inter-relacionados e cada tipo de demonstração financeira pode trazer informações diferentes para os investidores. É importante saber que o faturamento da empresa não representa o quadro completo; somente a compreensão dos ativos e passivos e do fluxo de caixa da empresa pode determinar corretamente a posição financeira da empresa.

Por exemplo, a ABC Company vende $ 5.000 em mercadorias a um cliente que não precisa devolver o dinheiro imediatamente, mas pode devolvê-lo após 30 dias. Embora o dinheiro ainda não esteja em mãos, o valor das mercadorias vendidas pela ABC é contabilizado diretamente na demonstração do resultado, mostrando que o faturamento da empresa aumentará em US$ 5.000.

E no balanço ficará registrado que os $ 5.000 estão na seção de ativos porque o cliente vai reembolsá-los mais cedo ou mais tarde, então o dinheiro devido é um ativo. E na demonstração do fluxo de caixa mostra uma saída de caixa de $ 5.000 porque as contas que ainda não foram cobradas vão reduzir o caixa da empresa, deixando a empresa com menos dinheiro para realizar suas operações.

Além dessas três demonstrações principais, há também uma demonstração das mutações do patrimônio líquido. Mostra as alterações no patrimônio líquido da empresa, incluindo as contribuições dos investidores, a distribuição dos lucros excedentes e assim por diante. Existem também notas às demonstrações financeiras, que são utilizadas para fornecer informações adicionais, tais como a base de preparação das demonstrações, políticas contabilísticas, estimativas contabilísticas significativas, etc.

Na área de investimentos, as demonstrações financeiras são uma das principais ferramentas para os investidores compreenderem as condições de funcionamento de uma empresa e avaliarem o valor do seu investimento. Por meio de uma análise aprofundada da demonstração de resultados, do balanço patrimonial e da demonstração do fluxo de caixa, os investidores podem obter informações sobre a lucratividade, a estabilidade financeira e o potencial de crescimento futuro de uma empresa.

Preparação de Demonstrações Financeiras

É uma ferramenta importante para uma empresa fornecer aos investidores e outras partes interessadas informações sobre a sua posição e desempenho financeiro. Não é apenas o boletim escolar da empresa, mas também a linguagem da empresa. O processo de preparação de demonstrações financeiras pode ser usado para compreender o processo de lucros da empresa, o fluxo de recursos e a saúde financeira.

Aqueles que participam dos frutos da rentabilidade da empresa na ideia de ações tornam-se acionistas, e a riqueza dos acionistas é conhecida como patrimônio líquido. Uma empresa começa levantando capital e, nesse ponto, o dinheiro só virá de dois lugares. Um é emprestado de terceiros e o outro é dos próprios acionistas. O dinheiro emprestado de terceiros é chamado de passivo, e o dinheiro contribuído pelos próprios acionistas é chamado de patrimônio líquido.

E quando a empresa obtém tanto o dinheiro do passivo como do capital próprio, para ganhar dinheiro, ela prestará serviços ou produzirá bens. Assim, o dinheiro será usado para comprar máquinas, fábricas, equipamentos ou para manter dinheiro nas operações da empresa – itens chamados ativos. Como todos os ativos devem estar disponíveis para uso da empresa, os ativos devem ser iguais aos passivos mais o patrimônio líquido.

O passivo e o patrimônio líquido na metade direita do balanço são os canais de financiamento da empresa, representando onde a empresa obtém seu dinheiro. Os ativos na metade esquerda do balanço são o pipeline de investimentos da empresa, representando para onde vai o dinheiro da empresa. Como o dinheiro arrecadado pela empresa deve mostrar onde é gasto, os valores à esquerda e à direita do balanço devem ser consistentes.

É claro que, em um balanço específico, eles são divididos em ativo circulante, ativo imobilizado, passivo circulante, passivo imobilizado e patrimônio líquido. Existem muitos itens contábeis dentro. Resumindo, o balanço é uma tabela que mostra como têm sido utilizados os recursos captados por uma empresa.

O balanço é uma ferramenta importante para refletir a posição financeira de uma empresa em um determinado momento. Ele lista as duas partes principais de um negócio, ativos e passivos, em correspondência e calcula os ativos líquidos, ou patrimônio líquido. Os ativos líquidos representam o patrimônio dos proprietários do negócio, também conhecido como patrimônio líquido ou patrimônio líquido.

O patrimônio líquido de uma empresa é, na verdade, o valor da empresa, pois indica o valor dos ativos restantes que iriam para os acionistas se a empresa fosse liquidada naquele momento, ou seja, os ativos líquidos. Assim, a parte do patrimônio líquido do balanço pode ser usada para medir o valor ou patrimônio líquido do negócio.

A demonstração que registra se a empresa ganhou dinheiro ou não é conhecida como demonstração de lucros e perdas, também conhecida como demonstração de resultados ou demonstração de resultados. É uma demonstração financeira que reflete as receitas e despesas de uma empresa durante um período específico de tempo, mostrando as receitas de vendas, custos e despesas, e o lucro líquido ou prejuízo líquido da empresa. Existem muitos lançamentos contábeis nele, como receita de vendas, custo de vendas, despesas gerais, despesas de depreciação, despesas com juros, impostos corporativos, etc.

Uma corporação é uma empresa que pertence a todos os acionistas e é capaz de pagar dividendos a cada acionista a partir dos lucros líquidos obtidos, que são os dividendos recebidos ao investir em ações. O dinheiro que sobra após a distribuição final dos dividendos volta para o balanço patrimonial no patrimônio líquido, permitindo à empresa manter o dinheiro para reinvestimento, o que é comumente conhecido como lucros retidos.

O principal objetivo da demonstração de resultados é medir o desempenho empresarial de uma empresa durante um determinado período de tempo, a partir do qual se pode ver claramente de quais fontes a empresa recebeu suas receitas, bem como o tamanho e a estrutura dessas receitas. . Ao mesmo tempo, a demonstração do resultado também lista os diversos custos e despesas incorridos pela empresa durante o período, incluindo o custo das mercadorias vendidas, despesas administrativas, despesas com juros, etc.

Em última análise, o lucro líquido (ou prejuízo líquido) é o principal indicador da demonstração de resultados, que representa o nível de rentabilidade da empresa durante o período. Como tal, a demonstração de resultados fornece uma avaliação abrangente do desempenho operacional de uma empresa, reflectindo directamente onde a empresa ganha o seu dinheiro e quanto ganha, pelo que o lucro líquido pode ser considerado o “salário” de uma empresa num determinado período, ou seja, a receita geradas pelas suas atividades operacionais.

A arrecadação de dinheiro é registrada na metade direita do balanço; o investimento em negócios é registrado na metade esquerda do balanço; e começar a ganhar dinheiro é registrado na demonstração do resultado. A demonstração do fluxo de caixa, por outro lado, é o lubrificante do processo operacional desta empresa, registrando transações em dinheiro que não são visualizadas nas outras duas demonstrações.

As operações de uma empresa devem envolver transações em dinheiro. Paga-se dinheiro para comprar máquinas, recebe-se dinheiro para vender mercadorias e paga-se dinheiro para incentivos e juros. As transações diretas de caixa são chamadas de fluxos de caixa e, sempre que uma empresa possui fluxos de caixa, eles são registrados na demonstração dos fluxos de caixa. Consiste em três componentes principais: fluxo de caixa operacional, fluxo de caixa de investimento e fluxo de caixa financeiro.

A demonstração do resultado registra as receitas e despesas de uma empresa para um período contábil específico, a diferença entre receitas e custos ou lucro líquido. A maioria dos itens da demonstração de resultados são refletidos na seção de fluxo de caixa operacional da demonstração de fluxo de caixa quando ocorrem transações em dinheiro. Os exemplos incluem recebimentos de caixa gerados pela venda de bens ou pela prestação de serviços, despesas de caixa pagas a fornecedores e funcionários, e assim por diante.

A metade esquerda do balanço registra principalmente os ativos da empresa, incluindo ativos circulantes e ativos fixos, que são usados ​​para apoiar as atividades operacionais e os investimentos da empresa. Quando uma empresa se envolve em atividades de investimento, como a compra de equipamentos, a aquisição de outras empresas ou a realização de investimentos de longo prazo, essas atividades geram fluxos de caixa.

Os fluxos de caixa destas atividades de investimento são refletidos na seção de fluxos de caixa de investimento da demonstração dos fluxos de caixa. Os fluxos de caixa de investimento registram os fluxos de caixa que uma empresa utiliza para comprar e vender ativos de longo prazo e para conduzir outras atividades de investimento. Como resultado, a rubrica de investimento no balanço está diretamente relacionada com os fluxos de caixa de investimento e reflete a magnitude e o impacto das atividades de investimento realizadas pela empresa durante um determinado período.

A metade direita do balanço registra principalmente o passivo e o patrimônio líquido da empresa, incluindo dívida e patrimônio líquido. Estes passivos e capitais próprios são fontes de financiamento externo para a empresa apoiar as suas operações e atividades de investimento.

Quando uma empresa se envolve em atividades de financiamento, como emissão de títulos, empréstimo de dinheiro de bancos ou emissão de ações, essas atividades geram fluxos de caixa. Os fluxos de caixa destas atividades de financiamento são refletidos na seção de fluxos de caixa de financiamento da demonstração dos fluxos de caixa. Os fluxos de caixa de financiamento registram os fluxos de caixa gerados por uma empresa na obtenção de fundos de credores e acionistas, bem como no reembolso de dívidas e no pagamento de dividendos.

O objetivo final da demonstração dos fluxos de caixa é contar o saldo de caixa final e compará-lo com o saldo de caixa inicial para ver o aumento ou diminuição líquida no caixa da empresa. Se o saldo de caixa final for superior ao saldo de caixa inicial, significa que as entradas de caixa da empresa durante o período foram positivas. Se o saldo de caixa final for inferior ao saldo de caixa inicial, significa que a empresa teve uma saída de caixa negativa durante o período. E o saldo final acaba na linha de caixa do balanço, garantindo que o balanço seja consistente com a demonstração do fluxo de caixa.

Uma demonstração de fluxo de caixa é uma medida do fluxo de dinheiro de uma empresa. Ele fornece uma imagem clara do fluxo de caixa de uma empresa durante um período de tempo por meio de fluxos de caixa operacionais, de investimento e de financiamento. Sendo a força vital das operações de uma empresa, é uma parte importante da análise se a empresa tem caixa suficiente para nutrir os processos operacionais da empresa.

Na verdade, conhecendo o processo de preparação das demonstrações financeiras e o que exatamente as constituem, acredito que os investidores poderão compreender a saúde financeira da empresa, a sua capacidade de gerir os seus fundos e as suas perspetivas de crescimento futuro. No entanto, para digerir rapidamente a informação que contém, são necessários certos métodos analíticos.

Análise das Demonstrações Financeiras

A análise das demonstrações financeiras é uma parte crucial do investimento em ações de um investidor. Ao examinar minuciosamente as demonstrações financeiras de uma empresa, os investidores podem compreender melhor a situação financeira, a rentabilidade e o potencial de crescimento da empresa, para que possam tomar decisões de investimento informadas.

Num balanço patrimonial, os ativos representam os recursos de propriedade da empresa, os passivos representam o dinheiro que a empresa deve a terceiros e o patrimônio líquido representa o patrimônio líquido dos acionistas da empresa. O balanço permite calcular o patrimônio líquido da empresa e assim avaliar o valor e a solidez financeira da empresa.

Na demonstração do resultado, concentre-se no lucro líquido da empresa, onde um lucro líquido positivo indica lucro e um lucro líquido negativo indica prejuízo. Ao analisar indicadores como margem de lucro bruto, margem de lucro líquido e taxa de crescimento dos lucros, você pode obter uma visão mais completa da lucratividade e do potencial de crescimento da empresa.

Na demonstração dos fluxos de caixa, a análise dos fluxos de caixa das atividades operacionais, de investimento e de financiamento pode ajudar a avaliar a posição do fluxo de caixa e a capacidade de financiamento da empresa. Por fim, a demonstração das mutações do patrimônio líquido pode fornecer uma compreensão do investimento dos acionistas na empresa, bem como dos lucros e perdas da empresa.

E além de focar no valor dos fluxos de caixa na demonstração dos fluxos de caixa, atenção também deve ser dada à qualidade dos fluxos de caixa. Por exemplo, ao analisar o fluxo de caixa das atividades operacionais e o fluxo de caixa livre na demonstração do fluxo de caixa, pode-se avaliar a qualidade dos lucros da empresa e a sua capacidade de gestão de caixa.

Ao analisar os relatórios financeiros, os investidores também podem comparar os indicadores financeiros da empresa-alvo com os de outras empresas do mesmo setor, para que possam então avaliar a posição e a vantagem competitiva da empresa no setor. Os indicadores comparativos incluem rentabilidade, solidez financeira e participação de mercado.

Também é possível observar mudanças na tendência dos dados do relatório financeiro da empresa, como lucro líquido, lucro operacional, fluxo de caixa, etc. Isso pode ajudar os investidores a compreender a dinâmica de desenvolvimento da empresa e as tendências de longo prazo para que possam avaliar melhor o potencial e os riscos da empresa. Vários índices financeiros também podem ser utilizados para fazer uma avaliação aprofundada da empresa, incluindo indicadores como lucratividade, solvência, eficiência na gestão de ativos e avaliação de mercado.

Existem quatro dessas métricas nas quais os investidores podem se concentrar: retorno sobre os ativos líquidos, margem de lucro bruto, lucro operacional e lucro líquido antes das deduções. Esses índices podem fornecer informações mais detalhadas sobre a posição financeira de uma empresa e ajudar os investidores a determinar se vale a pena seguir a empresa listada que eles seguem ou não.

O retorno sobre os ativos líquidos indica o retorno que uma empresa pode obter por unidade de capital investido, enquanto a margem de lucro bruto reflete a competitividade e a lucratividade dos produtos de uma empresa. Empresas que mantiveram um retorno sobre o patrimônio líquido superior a 10% por três anos consecutivos e uma margem de lucro bruto maior geralmente apresentam melhor rentabilidade e posição de mercado.

E dois indicadores, lucro operacional e lucro líquido antes das deduções, podem ajudar a avaliar o crescimento e a lucratividade de uma empresa. As empresas que mantêm uma taxa de crescimento de 20% ou mais durante três anos consecutivos têm frequentemente boas perspectivas de crescimento.

Depois, você também pode observar as despesas financeiras da empresa, especialmente a relação entre empréstimos de curto prazo e empréstimos de longo prazo. As baixas despesas financeiras indicam que a posição financeira da empresa é relativamente sólida, o que ajuda a reduzir os riscos de investimento. E analise as contas a receber e a pagar da empresa. As empresas com contas a receber mais elevadas do que contas a pagar têm normalmente uma utilização de capital mais forte e vantagens na cadeia de abastecimento, que conduzem à manutenção de actividades empresariais estáveis.

Através da análise acima, os investidores podem avaliar a posição e o potencial financeiro da empresa de forma mais abrangente, fornecendo uma referência importante para decisões de investimento. Contudo, deve ser enfatizado que a análise das demonstrações financeiras é apenas parte da decisão de investimento; os investidores também precisam de considerar outros factores, tais como as perspectivas da indústria, a equipa de gestão, etc., a fim de atingirem os objectivos de investimento a longo prazo.

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