As principais estratégias de negociação de opções que todo trader deve conhecer

A negociação de opções oferece um conjunto versátil de ferramentas para capitalizar movimentos de mercado, proteger posições ou gerar renda. Compreender e implementar estratégias eficazes de negociação de opções pode aumentar significativamente a capacidade do trader de gerenciar riscos e otimizar retornos.

Abaixo, vamos nos aprofundar em algumas das estratégias de negociação de opções mais utilizadas que todo trader deve conhecer.

10 estratégias de negociação de opções para lucro consistente

1) Chamada longa

A estratégia de compra de opções (long call) é uma das técnicas de negociação de opções mais simples e populares para traders otimistas. Nessa estratégia, o trader compra uma opção de compra (call), esperando que o preço do ativo subjacente suba significativamente acima do preço de exercício antes do vencimento da opção. O lucro potencial é teoricamente ilimitado à medida que o preço do ativo sobe, enquanto a perda máxima é limitada ao prêmio pago pela opção.

As opções de compra (long calls) são normalmente utilizadas quando o trader está confiante na alta de uma ação, mas deseja limitar o risco de queda. Essa estratégia também permite alavancar posições de mercado, já que comprar uma opção de compra costuma ser mais barato do que comprar a ação propriamente dita.

2) Long Put

Por outro lado, os traders que esperam uma queda no preço do ativo subjacente preferem a estratégia de long-put. Nessa estratégia, o trader compra uma opção de venda, o que lhe dá o direito de vender o ativo pelo preço de exercício. Se o preço do ativo cair abaixo do preço de exercício, o trader pode vender a opção com lucro ou exercê-la para vender o ativo a um preço superior ao seu valor de mercado atual.

Assim como na opção de compra (long call), a perda é limitada ao prêmio pago, enquanto o potencial de lucro aumenta à medida que o preço do ativo diminui. As opções de venda (long puts) são frequentemente usadas para proteger posições compradas em ações ou para especular em uma tendência de baixa sem vender a descoberto.

3) Chamada Coberta

A estratégia de compra coberta envolve manter uma posição comprada em um ativo e, simultaneamente, vender opções de compra sobre o mesmo ativo. Essa abordagem é normalmente empregada quando um trader tem uma perspectiva neutra ou ligeiramente otimista em relação ao ativo subjacente. O trader obtém um prêmio ao vender a opção de compra, o que fornece alguma proteção contra perdas e gera renda.

No entanto, se o preço do ativo exceder o preço de exercício da opção de compra vendida, o trader poderá ter que vender o ativo pelo preço de exercício, potencialmente limitando o ganho positivo.

4) Colocação de proteção

Uma estratégia de venda protetora envolve a compra de uma opção de venda para um ativo que o trader já possui. Esse método serve como um seguro contra uma queda no preço do ativo. Se o preço do ativo cair abaixo do preço de exercício da opção de venda, o trader pode exercer a opção de vender o ativo pelo preço de exercício, limitando assim potenciais perdas.

Essa estratégia é especialmente eficaz em mercados voláteis, onde é desejada proteção contra perdas.

5) Bull Call Spread

A estratégia de bull call spread envolve a compra de uma opção de compra a um preço de exercício mais baixo e, simultaneamente, a venda de outra opção de compra a um preço de exercício mais alto, ambas com a mesma data de vencimento. Essa abordagem é usada quando se antecipa um aumento moderado no preço do ativo.

O prêmio da venda da opção de compra com preço de exercício mais alto ajuda a compensar o custo da compra da opção de compra com preço de exercício mais baixo, reduzindo o investimento total. No entanto, o lucro potencial é limitado à diferença entre os dois preços de exercício menos o prêmio líquido pago.

6) Spread de venda de baixa

Em uma estratégia de spread de venda (put spread) de baixa, um trader compra uma opção de venda a um preço de exercício mais alto e vende outra opção de venda a um preço de exercício mais baixo, ambas com a mesma data de vencimento. Essa estratégia é empregada quando se espera uma queda moderada no preço do ativo.

O prêmio recebido pela venda da opção de venda com preço de exercício mais baixo reduz o custo da opção de venda com preço de exercício mais alto, tornando a estratégia mais rentável. O lucro máximo é alcançado se o preço do ativo cair abaixo do preço de exercício mais baixo, enquanto a perda máxima é limitada ao prêmio líquido pago.

7) Cavalgando

A estratégia de straddle longo envolve a compra de uma opção de compra e uma de venda com o mesmo preço de exercício e data de vencimento. Essa abordagem é adequada quando se prevê uma movimentação significativa de preços, mas a direção é incerta.

Se o preço do ativo oscilar substancialmente em qualquer direção, uma das opções se tornará lucrativa, potencialmente compensando o custo de ambas as opções. No entanto, se o preço permanecer relativamente estável, ambas as opções podem expirar sem valor, resultando em uma perda igual ao total dos prêmios pagos.

8) Estrangulamento

A estratégia de estrangulamento envolve a compra de uma opção de compra e uma de venda com a mesma data de vencimento, mas com preços de exercício diferentes. Normalmente, a opção de compra tem um preço de exercício mais alto e a opção de venda tem um preço de exercício mais baixo, ambos fora do dinheiro. Essa estratégia é empregada quando um trader espera alta volatilidade, mas não tem certeza da direção do movimento do preço.

A ideia é lucrar com uma movimentação significativa em qualquer direção, tornando uma das opções valiosa o suficiente para compensar o custo de ambas. O strangle é mais barato do que o straddle porque ambas as opções estão fora do dinheiro, mas exigem uma movimentação de preço maior para se tornarem lucrativas.

9) Condor de Ferro

A estratégia do condor de ferro combina um spread de compra de baixa e um spread de venda de alta, criando uma posição com quatro contratos de opções com preços de exercício diferentes, mas com a mesma data de vencimento. Essa estratégia é usada quando um trader espera baixa volatilidade e antecipa que o preço do ativo permanecerá dentro de uma faixa específica.

O lucro máximo é alcançado quando o preço do ativo se mantém entre os preços de exercício intermediários, enquanto o prejuízo máximo ocorre se o preço ultrapassar os preços de exercício externos. O condor de ferro oferece risco e retorno limitados, tornando-se uma escolha popular para mercados com limites de variação.

10) Borboleta de Ferro

A estratégia borboleta de ferro combina um spread de venda/venda (bull put spread) e um spread de compra/venda (bear call spread), usando o mesmo preço de exercício para a posição vendida (short call) e a posição vendida (put spread) e preços de exercício diferentes para a posição comprada (long call) e a posição vendida (put spread). Isso cria uma formação de "asas" em torno do preço de exercício central.

O trader lucra se o ativo subjacente se mantiver próximo a esse preço de exercício médio, pois todas as opções podem expirar sem valor, permitindo que o trader receba o prêmio líquido. A Borboleta de Ferro é ideal para mercados com limites de variação e expectativas de baixa volatilidade. Ela oferece risco e lucro limitados, com alta probabilidade de um pequeno ganho se o preço não oscilar muito.

Conclusão

Concluindo, dominar essas principais estratégias de negociação de opções pode melhorar significativamente a capacidade do trader de navegar por diversas condições de mercado.

Como sempre, o aprendizado e a prática contínuos são essenciais para implementar essas estratégias de forma eficaz e alcançar sucesso a longo prazo na negociação de opções.

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