أفضل استراتيجيات تداول الخيارات التي ينبغي لكل متداول معرفتها

يُوفر تداول الخيارات أدواتٍ متعددة الاستخدامات للاستفادة من تحركات السوق، وتغطية مراكز التداول، أو توليد الدخل. إن فهم استراتيجيات تداول الخيارات الفعّالة وتطبيقها يُعزز بشكل كبير قدرة المتداول على إدارة المخاطر وتحسين العوائد.

فيما يلي، نستكشف بعض استراتيجيات تداول الخيارات الأكثر استخدامًا والتي يجب على كل متداول أن يعرفها.

10 استراتيجيات لتداول الخيارات لتحقيق ربح ثابت

1) مكالمة طويلة

استراتيجية خيار الشراء الطويل (Long Call Strategy) هي إحدى أبسط وأشهر تقنيات تداول الخيارات للمتداولين الصاعدين. في هذه الاستراتيجية، يشتري المتداول خيار شراء، متوقعًا ارتفاع سعر الأصل الأساسي بشكل ملحوظ فوق سعر التنفيذ قبل انتهاء صلاحية الخيار. الربح المحتمل نظريًا غير محدود مع ارتفاع سعر الأصل، بينما يقتصر الحد الأقصى للخسارة على القسط المدفوع للخيار.

تُستخدم خيارات الشراء الطويلة عادةً عندما يكون المتداول واثقًا من زخم صعود السهم ولكنه يرغب في الحد من مخاطر الهبوط. تتيح هذه الاستراتيجية أيضًا الاستفادة من مراكز السوق، حيث أن شراء خيار شراء غالبًا ما يكون أرخص من شراء السهم نفسه.

2) وضع طويل

على العكس من ذلك، يُفضّل المتداولون الذين يتوقعون انخفاض سعر الأصل الأساسي استراتيجية خيار البيع الطويل. في هذه الاستراتيجية، يشتري المتداول خيار بيع، مما يمنحه الحق في بيع الأصل بسعر التنفيذ. إذا انخفض سعر الأصل عن سعر التنفيذ، يُمكن للمتداول إما بيع الخيار لتحقيق ربح أو تنفيذه لبيع الأصل بسعر أعلى من قيمته السوقية الحالية.

كما هو الحال مع خيار الشراء الطويل، تقتصر الخسارة على القسط المدفوع، بينما تزداد احتمالية الربح مع انخفاض سعر الأصل. تُستخدم خيارات البيع الطويلة غالبًا للتحوط من مراكز الأسهم الطويلة أو للمضاربة على اتجاه هبوطي دون البيع على المكشوف.

3) مكالمة مغطاة

تتضمن استراتيجية خيار الشراء المغطى الاحتفاظ بمركز شراء طويل الأجل لأصل ما، مع بيع خيارات شراء على الأصل نفسه في الوقت نفسه. يُستخدم هذا النهج عادةً عندما تكون توقعات المتداول للأصل الأساسي محايدة أو إيجابية بعض الشيء. يحصل المتداول على علاوة بيع خيار الشراء، مما يوفر له حماية من انخفاض الأسعار ويدرّ عليه دخلاً.

ومع ذلك، إذا تجاوز سعر الأصل سعر التنفيذ للمكالمة المباعة، فقد يضطر المتداول إلى بيع الأصل بسعر التنفيذ، مما قد يحد من مكاسب الارتفاع.

4) وضع الحماية

استراتيجية البيع الوقائية تتضمن شراء خيار بيع لأصل يمتلكه المتداول بالفعل. تُعدّ هذه الطريقة ضمانًا ضد انخفاض سعر الأصل. إذا انخفض سعر الأصل عن سعر تنفيذ خيار البيع، يُمكن للمتداول ممارسة خيار بيع الأصل بسعر التنفيذ، مما يحدّ من الخسائر المحتملة.

تعتبر هذه الاستراتيجية فعالة بشكل خاص في الأسواق المتقلبة حيث تكون الحماية من الجانب السلبي مطلوبة.

5) انتشار مكالمة الثور

تتضمن استراتيجية انتشار خيار الشراء الصاعد شراء خيار شراء بسعر إضراب أقل، وبيع خيار شراء آخر في الوقت نفسه بسعر إضراب أعلى، ولكليهما تاريخ انتهاء صلاحية واحد. تُستخدم هذه الاستراتيجية عند توقع ارتفاع معتدل في سعر الأصل.

يُسهم قسط بيع خيار التنفيذ الأعلى في تعويض تكلفة شراء خيار التنفيذ الأقل، مما يُقلل من إجمالي الاستثمار. مع ذلك، يقتصر الربح المُحتمل على الفرق بين سعري التنفيذ مطروحًا منه القسط الصافي المدفوع.

6) انتشار وضع الدب

في استراتيجية انتشار خيار البيع الهابط، يشتري المتداول خيار بيع بسعر إضراب أعلى ويبيع خيار بيع آخر بسعر إضراب أقل، وكلاهما لهما نفس تاريخ الانتهاء. تُستخدم هذه الاستراتيجية عند توقع انخفاض معتدل في سعر الأصل.

إن القسط المُستحصل عليه من بيع سعر التنفيذ الأقل يُخفّض تكلفة سعر التنفيذ الأعلى، مما يجعل الاستراتيجية أكثر فعالية من حيث التكلفة. يتحقق أقصى ربح إذا انخفض سعر الأصل عن سعر التنفيذ الأدنى، بينما تقتصر الخسارة القصوى على صافي القسط المدفوع.

7) سترادل

تتضمن استراتيجية التنويع الطويل شراء خياري شراء وبيع بنفس سعر التنفيذ وتاريخ الانتهاء. تُناسب هذه الاستراتيجية عند توقع حركة سعرية كبيرة، ولكن اتجاهها غير مؤكد.

إذا تحرك سعر الأصل بشكل كبير في أي من الاتجاهين، سيصبح أحد الخيارين مربحًا، مما قد يعوّض تكلفة كلا الخيارين. أما إذا ظل السعر مستقرًا نسبيًا، فقد ينتهي كلا الخيارين بلا قيمة، مما يؤدي إلى خسارة تعادل إجمالي الأقساط المدفوعة.

8) الخنق

تتضمن استراتيجية الخنق شراء خيار شراء وخيار بيع بنفس تاريخ الانتهاء، ولكن بسعري إضراب مختلفين. عادةً، يكون سعر إضراب خيار الشراء أعلى، وسعر إضراب خيار البيع أقل، وكلاهما خارج نطاق الربح. تُستخدم هذه الاستراتيجية عندما يتوقع المتداول تقلبات عالية ولكنه غير متأكد من اتجاه حركة السعر.

الفكرة هي الاستفادة من حركة سعرية كبيرة في أيٍّ من الاتجاهين، مما يجعل أحد الخيارين قيّمًا بما يكفي لتعويض تكلفة كليهما. يُعدّ الخنق أرخص من التداخل لأن كلا الخيارين خارج نطاق الربح، لكنهما يتطلبان حركة سعرية أكبر ليصبحا مربحين.

9) كوندور الحديدي

تجمع استراتيجية "الكوندور الحديدي" بين فارق سعر الشراء الهابط وفارق سعر البيع الصاعد، مما يُنشئ مركزًا بأربعة عقود خيارات بأسعار تنفيذ مختلفة، ولكن بتاريخ انتهاء صلاحية واحد. تُستخدم هذه الاستراتيجية عندما يتوقع المتداول انخفاض التقلبات ويتوقع بقاء سعر الأصل ضمن نطاق محدد.

يتحقق أقصى ربح عندما يبقى سعر الأصل بين أسعار التنفيذ الوسطى، بينما تحدث أقصى خسارة إذا تجاوز السعر أسعار التنفيذ الخارجية. يوفر مؤشر "آيرون كوندور" مخاطرة وعائدًا محدودين، مما يجعله خيارًا شائعًا للأسواق محدودة النطاق.

10) الفراشة الحديدية

تجمع استراتيجية الفراشة الحديدية بين فرق سعر البيع الصاعد وفرق سعر الشراء الهابط، باستخدام سعر تنفيذ واحد لسعر البيع القصير وسعر تنفيذ مختلف لسعر البيع الطويل. هذا يُشكّل نمط "أجنحة" حول سعر التنفيذ المركزي.

يحقق المتداول ربحًا إذا بقي الأصل الأساسي قريبًا من سعر التنفيذ المتوسط هذا، حيث قد تنتهي صلاحية جميع الخيارات دون قيمة، مما يسمح للمتداول بتحصيل صافي القسط. يُعدّ نموذج الفراشة الحديدية مثاليًا للأسواق ذات النطاق السعري المحدود مع توقعات تقلب منخفضة. فهو يوفر مخاطر وأرباحًا محدودة، مع احتمال كبير لتحقيق ربح صغير إذا لم يتحرك السعر كثيرًا.

خاتمة

وفي الختام، فإن إتقان هذه الاستراتيجيات الرائدة لتداول الخيارات يمكن أن يعزز بشكل كبير قدرة المتداول على التنقل في ظروف السوق المختلفة.

وكما هو الحال دائمًا، فإن التعلم المستمر والممارسة أمران ضروريان لتنفيذ هذه الاستراتيجيات بشكل فعال وتحقيق النجاح على المدى الطويل في تداول الخيارات.

إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.