모든 트레이더가 알아야 할 최고의 옵션 거래 전략

옵션 거래는 시장 변동을 활용하고, 포지션을 헤지하고, 수익을 창출할 수 있는 다재다능한 도구입니다. 효과적인 옵션 거래 전략을 이해하고 실행하면 트레이더의 위험 관리 및 수익 최적화 능력이 크게 향상될 수 있습니다.

아래에서는 모든 트레이더가 알아야 할 가장 널리 사용되는 옵션 거래 전략 중 일부를 살펴보겠습니다.

안정적인 수익을 위한 10가지 옵션 거래 전략

1) 롱 콜

롱 콜 전략은 강세 투자자들에게 가장 간단하고 인기 있는 옵션 거래 기법 중 하나입니다. 이 전략에서 투자자는 기초 자산의 가격이 옵션 만기 전에 행사가보다 상당히 상승할 것으로 예상하고 콜 옵션을 매수합니다. 자산 가격 상승에 따라 이론적으로 잠재적 이익은 무한하지만, 최대 손실은 옵션에 지불한 프리미엄으로 제한됩니다.

롱 콜은 일반적으로 트레이더가 주식의 상승 모멘텀에 확신을 가지고 있지만 하락 위험을 제한하고자 할 때 사용됩니다. 이 전략은 콜 옵션을 매수하는 것이 실제 주식을 매수하는 것보다 종종 저렴하기 때문에 시장 포지션을 레버리지할 수 있는 이점도 있습니다.

2) 롱 풋

반대로, 기초 자산 가격 하락을 예상하는 트레이더는 롱 풋 전략을 선호합니다. 이 전략에서 트레이더는 풋 옵션을 매수하여 해당 자산을 행사 가격에 매도할 권리를 갖습니다. 자산 가격이 행사 가격 아래로 떨어지면 트레이더는 옵션을 매도하여 이익을 얻거나, 현재 시장 가치보다 높은 가격에 매도할 수 있습니다.

롱 콜과 마찬가지로 손실은 지불한 프리미엄으로 제한되지만, 자산 가격이 하락할수록 이익 가능성은 커집니다. 롱 풋은 롱 주식 포지션을 헤지하거나 공매도 없이 하락 추세에 투자하는 데 자주 사용됩니다.

3) 커버드 콜

커버드콜 전략은 자산에 대한 롱 포지션을 유지하는 동시에 동일 자산에 대한 콜 옵션을 매도하는 전략입니다. 이 전략은 일반적으로 투자자가 기초 자산에 대해 중립적이거나 약간 강세적인 전망을 가질 때 사용됩니다. 투자자는 콜 옵션을 매도함으로써 프리미엄을 획득하게 되며, 이는 하락 방어 효과를 제공하고 수익을 창출합니다.

그러나 자산 가격이 매도 콜의 행사 가격을 초과하는 경우, 거래자는 행사 가격에 자산을 매도해야 할 수도 있으며, 이는 잠재적으로 상승 이익의 한계에 도달할 수 있습니다.

4) 보호용 풋

보호적 풋 전략은 트레이더가 이미 보유한 자산에 대한 풋 옵션을 매수하는 것을 의미합니다. 이 전략은 자산 가격 하락에 대한 보험 역할을 합니다. 자산 가격이 풋 옵션 행사가 아래로 떨어지면 트레이더는 해당 자산을 행사가에 매도할 수 있는 옵션을 행사하여 잠재적 손실을 제한할 수 있습니다.

이러한 전략은 하락 보호가 요구되는 변동성이 큰 시장에서 특히 효과적입니다.

5) 불 콜 스프레드

불 콜 스프레드 전략은 만기가 같은 콜 옵션을 더 낮은 행사가에 매수하는 동시에 더 높은 행사가에 매도하는 전략입니다. 이 전략은 자산 가격이 완만하게 상승할 것으로 예상할 때 사용됩니다.

높은 행사가격의 콜옵션 매도 프리미엄은 낮은 행사가격의 콜옵션 매수 비용을 상쇄하여 전체 투자 금액을 줄이는 데 도움이 됩니다. 그러나 잠재 수익은 두 행사가격의 차이에서 지불한 순 프리미엄을 뺀 금액으로 제한됩니다.

6) 베어 풋 스프레드

베어 풋 스프레드 전략은 만기일이 같은 풋옵션을 더 높은 행사가에 매수하고, 더 낮은 행사가에 매도하는 전략입니다. 이 전략은 자산 가격이 완만하게 하락할 것으로 예상될 때 사용됩니다.

낮은 행사가의 풋옵션 매도에서 발생하는 프리미엄은 높은 행사가의 풋옵션 비용을 낮춰, 이 전략의 비용 효율성을 높입니다. 자산 가격이 낮은 행사가 아래로 하락하면 최대 이익을 얻을 수 있으며, 최대 손실은 지불한 순 프리미엄으로 제한됩니다.

7) 스트래들

롱 스트래들 전략은 행사가와 만기일이 같은 콜옵션과 풋옵션을 모두 매수하는 전략입니다. 이 전략은 가격 변동이 크지만 방향이 불확실할 때 적합합니다.

자산 가격이 어느 쪽으로든 상당히 변동하면 옵션 중 하나가 수익을 낼 수 있으며, 이는 두 옵션의 비용을 상쇄할 수 있습니다. 그러나 가격이 비교적 안정적으로 유지된다면 두 옵션 모두 가치가 없어져 지불한 총 프리미엄과 동일한 손실을 입을 수 있습니다.

8) 교살하다

스트랭글 전략은 만기일은 같지만 행사가격이 다른 콜 옵션과 풋 옵션을 매수하는 것입니다. 일반적으로 콜 옵션은 행사가격이 더 높고 풋 옵션은 행사가격이 더 낮으며, 두 옵션 모두 외가격(out of the money)입니다. 이 전략은 높은 변동성을 예상하지만 가격 움직임의 방향이 불확실할 때 사용됩니다.

이 전략의 핵심은 어느 방향으로든 큰 변동이 있을 때 수익을 내어, 두 옵션 중 하나의 가치를 두 옵션 모두의 비용을 상쇄하고도 남을 정도로 높이는 것입니다. 스트랭글은 스트래들보다 저렴한데, 두 옵션 모두 외가격(out-of-the-money)이지만 수익을 내려면 더 큰 가격 변동이 필요하기 때문입니다.

9) 아이언 콘도르

아이언 콘도르 전략은 베어 콜 스프레드와 불 풋 스프레드를 결합하여, 행사가격은 다르지만 만기일은 같은 네 개의 옵션 계약을 보유하는 포지션을 구축합니다. 이 전략은 투자자가 낮은 변동성을 예상하고 자산 가격이 특정 범위 내에서 유지될 것으로 예상할 때 사용됩니다.

자산 가격이 중간 행사가 사이에 있을 때 최대 이익을 얻을 수 있으며, 가격이 바깥쪽 행사가를 넘어설 때 최대 손실을 볼 수 있습니다. 아이언 콘도르는 제한된 위험과 수익을 제공하므로, 범위가 제한된 시장에서 인기 있는 선택입니다.

10) 아이언 버터플라이

아이언 버터플라이 전략은 불 풋 스프레드와 베어 콜 스프레드를 결합한 전략으로, 숏 콜과 풋 풋의 행사가는 동일하고 롱 콜과 풋 풋의 행사가는 서로 다릅니다. 이는 중앙 행사가를 중심으로 "날개" 형태를 형성합니다.

기초 자산이 이 중간 행사가에 근접하면 트레이더는 이익을 얻습니다. 모든 옵션이 만기 시 가치가 없어질 수 있기 때문입니다. 따라서 트레이더는 순 프리미엄을 회수할 수 있습니다. 아이언 버터플라이는 변동성이 낮은 범위 내 시장에 이상적입니다. 위험과 수익이 제한적이며, 가격 변동이 크지 않을 경우 소액의 이익을 얻을 확률이 높습니다.

결론

결론적으로, 이러한 최고의 옵션 거래 전략을 익히면 거래자가 다양한 시장 상황을 헤쳐나가는 능력을 크게 향상시킬 수 있습니다.

항상 그렇듯이, 이러한 전략을 효과적으로 구현하고 옵션 거래에서 장기적인 성공을 이루려면 지속적인 학습과 연습이 필수적입니다.

면책 조항: 본 자료는 일반적인 정보 제공 목적으로만 제공되며, 의존해야 할 금융, 투자 또는 기타 조언으로 의도된 것이 아니며, 그렇게 간주되어서도 안 됩니다. 본 자료에 제시된 어떠한 의견도 EBC 또는 저자가 특정 투자, 증권, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다고 권고하는 것으로 해석되어서는 안 됩니다.