국채 수익률 신호 해석: 어떤 의미를 지니고 있나?

금융계에서 사람들은 항상 경제와 시장의 세부 사항을 지켜보고 있습니다. 그리고 주식시장의 기복이든 금리의 상승과 하락이든 모두 국채수익률과 관련이 있는 것 같습니다. 본 글에서는 국고채 수익률의 신호를 자세히 해석하고 이러한 시장 신호를 자세히 이해하여 자산을 보호할 뿐만 아니라 투자 기회도 포착할 수 있도록 하겠습니다.

국채 수익률을 계산하는 방법

국가채무는 이름에서 알 수 있듯이 국가가 국민으로부터 돈을 빌려 일정 기간 이자를 지급하고 만기 시 원금을 갚겠다는 약속이다. 미국 채권은 미국 정부가 발행한 채권입니다. 미국 정부에 빌려준 돈은 차용증을 받게 됩니다. 미국은 미국 정부의 지원을 받고 있고 미국 달러는 세계 공통 통화이기 때문에 미국 정부 역시 높은 신뢰도를 갖고 있으며 결코 빚을 갚지 않을 것입니다. 따라서 미국 재무부 채권은 위험이 없는 자산으로 간주됩니다.

미국 채권은 1개월에서 30년까지 다양한 차입 기간으로 발행됩니다. 단기 미국 부채는 정책에 취약하며 시장 변동이 더 자주 발생합니다. 너무 장기적인 미국 부채 불확실성이 너무 크고 유동성이 높지 않습니다. 10년만기 미국채는 모든 만기 중 유동성이 가장 높기 때문에 10년만기 미국채 수익률은 무위험 수익률로 널리 인식되고 있습니다.

일반인의 관점에서 보면 유통되는 돈의 이자율은 국채의 수익률을 기준으로 합니다. 최소한 이 수준의 수익을 얻으려면 다른 자산에 투자하는 것이 좋습니다. 그렇지 않으면 투자자들은 미국 채권을 직접 구매하게 됩니다. 무위험 금리인 미국 10년 만기 채권 수익률은 모기지를 포함한 은행 신용 금리의 기초이기도 합니다.

고려되는 요소에 따라 약간 다르게 계산됩니다. 일반적으로 인플레이션이나 디플레이션을 조정하지 않은 실질 이자율은 채권에 명시된 명목 수익률이라고도 합니다. 투자자가 채권을 구매할 당시 채권 계약에 명시된 연간 이자율이며 인플레이션이나 통화 가치 하락의 영향을 고려하지 않습니다.

명목수익률에는 발행 당시 결정되는 고정이자율인 채권의 표면이자율이 포함됩니다. 예를 들어, 채권의 액면가가 $1,000이고 표면이자율이 5%인 경우 명목 수익률은 5%입니다. 정확한 공식은 다음과 같습니다: 명목수익률 = 표면이자율 ¼ 채권 액면가 x 100. 이 공식에서 표면이자율은 연간 지급이자이며, 채권 액면가는 채권의 초기 가치입니다.

그리고 인플레이션을 고려하여 이를 차감하면 투자의 실질 구매력 변화를 반영하는 실질 수익률을 얻을 수 있습니다. 구체적인 공식은 다음과 같습니다: 실질 수익률 = 명목 수익률 - 인플레이션율.

또한 투자자가 채권을 구입하여 만기까지 보유할 때 받는 연간 수익률인 만기 수익률도 있습니다. YTM 계산에는 채권의 액면가, 구매 가격, 만기 기간 및 이자 지급 빈도와 같은 요소가 포함됩니다. 구체적인 공식은 다음과 같습니다: YTM=(M-Pb)/(Pb*N)*100%

M은 만기시 1회 채무상환금액, Pb는 시장매수가격, n은 매입부터 보유까지 남은 연수를 의미한다. 만기 수익률은 이자와 원금을 포함한 국채의 글로벌 수익률을 고려하고, 채권을 만기까지 보유할 때 투자자의 기대 수익률을 제공합니다.

국채 수익률이 반전되었습니다.

이는 단기채권의 수익률이 장기채권의 수익률보다 높다는 사실을 의미합니다. 일반적으로 장기 투자가 단기 투자보다 더 높은 수익을 창출해야 하기 때문에 이는 흔히 채권 시장의 이상 현상으로 간주됩니다.

이는 국채의 몇 가지 특징을 알려줍니다. 그 중 하나는 단기 국채와 장기 국채 수익률이 같은 방향으로 움직인다는 것이며, 단기 국채 수익률이 오르면 장기 국채 수익률이 상승한다는 것입니다. 역시 일어선다. 두 번째는 국고채 가격과 수익률은 음의 상관관계를 가지며, 가격이 높을수록 수익률은 낮아진다는 것입니다. 시장 수요에 따라 채권의 인기가 높아지면 가격은 오르고 수익률은 떨어지게 됩니다.

셋째, 국고채는 안전자산으로 간주된다. 예를 들어, 미국 장기 국채의 경우 투자자들이 미래 시장 기대에 대해 낙관하지 않으면 주식이나 기타 고위험 투자에서 투자를 철회하고 헤지 수단으로 10년 만기 국채를 구매할 것입니다.

반전이 발생하면 경기 침체의 전조로 간주됩니다. 이는 투자자들이 미래의 경기 침체를 피하기 위해 장기 국채를 구매할 의지가 더 강할 수 있기 때문입니다. 이는 시장이 미래 경제 전망에 대해 우려하고 있다는 것을 의미할 수 있으며, 이로 인해 투자자들은 단기 위험이 낮은 자산에 관심을 갖게 됩니다. 예를 들어, 미국의 경우 역사적 데이터에 따르면 소위 역전이 발생할 때마다 미국에서는 경기 침체가 발생합니다. 예를 들어, 서브프라임 모기지 위기 이전인 2008년 미국에서 수익률 역전이 발생했습니다.

반전이 발생하는지 확인하려면 국채 수익률 곡선을 살펴보세요. 또한 10년 만기 국채 수익률에서 2년 만기 국채 수익률을 뺀 값을 사용하여 0보다 큰 차이를 얻을 수도 있습니다. 이는 장기 수익률이 단기 수익률보다 크다는 의미입니다. 비교적 정상. 그 차이가 0보다 작을 경우. 이는 장기 국고채 수익률이 단기 국고채 수익률보다 낮다는 것을 의미하는데, 이는 수익률 역전 현상이다.

이러한 현상은 주로 투자자들이 경기 침체를 예상하기 때문에 발생할 수 있습니다. 반전이 경제 위기를 초래하는 것은 아니다. 이는 시장이 기대하는 바에 대해 다수의 투자자가 집단 투표를 한 결과인 신호에 가깝습니다.

그리고 국고채 이자율은

이는 국채 시장의 다양한 측면을 설명하는 데 일반적으로 사용되는 두 가지 관련되어 있지만 서로 다른 개념입니다. 국채수익률은 국채의 연간 수익률로, 투자자가 국채를 보유함으로써 받는 수익률입니다. 국채의 현재 시장 가격과 채권의 액면가를 기준으로 계산되며 일반적으로 백분율로 표시됩니다. 계산에는 채권에 대한 연간 이자 지급과 채권의 현재 가격이 포함됩니다.

이는 국채 시장의 변화에 따라 변동하는 역동적인 지표입니다. 국채의 시장가격이 상승하면 수익률은 하락합니다. 반대로 가격이 하락하면 수익률은 상승합니다.

국채의 이자율은 일반적으로 채권의 표면이자율을 의미하며, 이는 채권이 발행될 때 지불하기로 약속된 연간 이자율입니다. 이는 채권이 발행되는 시점에 설정되며 일정하게 유지됩니다. 예를 들어, 국채의 표면이자율이 5%라면 매년 5%의 이자가 지급됩니다.

재무부 채권의 이자율은 정적 지표입니다. 시장 가격의 변동에 따라 변하지 않습니다. 국고채 이자율은 현재 채권 시장 가격에 관계없이 일정하게 유지됩니다.

예를 들어, 만기가 1년인 미국 채권의 표면이자율은 2%입니다. 이는 해당 채권을 구입하고 만기까지 보유하면 2포인트를 얻을 수 있음을 의미합니다. Zhang San이 100달러짜리 미국 채권을 구입하고 1년 후에 2달러의 이자를 받을 수 있다고 가정해 보겠습니다. 따라서 미국 채권의 이자율은 구매 시점부터 고정되어 계약서에 기록되며 대출 계약은 향후 상황 변화에 따라 변경되지 않습니다.

그러나 미국채 수익률은 시시각각 변하며, 투자자들이 보유하고 있는 미국채권을 사고팔 수 있는 유통시장이 존재합니다. 위의 예에서 Zhang San이 6개월 동안 미국 채권을 보유하고 있다가 갑자기 자금이 급하게 필요해 그 모든 자금을 2차 시장에서 $98의 가격에 Li Si에게 판매했다고 가정해 보겠습니다.

반년 후에 Li Si는 미국 정부로부터 원리금과 이자를 받을 수 있습니다. 즉, 미국 채권 쿠폰 이율은 미국 2달러에 원금 100달러를 더한 이자 2%입니다. 총 102달러를 얻을 수 있습니다. Li는 미국 국채를 98달러에 샀습니다. 그리고 만기 후에 그는 $102의 원금과 이자를 받게 됩니다. 4달러의 이익. 그러면 만기수익률은 4.08%입니다.

즉, 국채 수익률은 현재 시장 상황에서 투자자가 받는 실제 수익률을 설명하는 데 더 중점을 두는 반면, 국채 금리는 국고채 발행 시 결정되는 고정 이자율을 설명하는 데 더 중점을 둡니다.

그리고 국채 가격

둘 사이에는 역의 관계가 있는데, 이는 채권의 기본 가격 책정 원칙 때문입니다. 즉, 국채수익률이 오르면 국고채 가격은 하락하고, 그 반대도 마찬가지다. 채권의 시장이자율이 오르면 신규 발행으로 인해 더 높은 이자율이 제공되므로, 오래된 채권은 상대적으로 고정이자율이 낮기 때문에 시장가격이 하락하게 됩니다. 반대로, 시장 금리가 하락하면 오래된 채권의 고정 금리가 상대적으로 더 매력적이며 가격이 상승합니다.

위의 예에서 볼 수 있듯이 미국 채권 수익률은 미국 채권 가격을 따릅니다. 미국 채권 거래 가격이 높을수록 미국 채권 수익률은 낮아집니다. 거래 가격이 낮을수록 수익률은 높아집니다. 따라서 미국 채권의 수익률은 미국 채권의 현재 거래 가격을 기준으로 계산할 수 있습니다.

예를 들어, 현재 10년 만기 미국 채권 가격은 88.2969입니다. 쿠폰 값은 100이고 쿠폰 이율은 2.75%입니다. 이 채권을 해당 가격에 구입하고 2회 이자 지급과 기간당 이자 수입 1.375로 1년 동안 만기 보유하고 만기 시 쿠폰 가격으로 상환한다면 연간 수익률은 4.219%가 된다는 것을 보여주십시오.

미국 채권 수익률과 미국 채권 가격은 반비례합니다. 투자자들이 미국 채권을 사려고 서두르면 미국 채권 가격이 상승하여 미국 채권 수익률이 낮아질 것입니다. 반대로, 투자자들이 미국 채권에 대해 낙관적이지 않고 더 많은 사람을 사는 것보다 더 많은 사람을 파는 경우, 미국 채권 가격은 하락하고 수익률은 상승할 것입니다.

예를 들어, 올해 3월부터 연준이 금리를 인상해왔고, 이는 미국 채권수익률의 급격한 상승으로 이어졌습니다. 그래서 투자자들은 미국 채권을 팔고 그 돈을 은행에 넣기 시작했습니다. 미국 채권을 시장에서 사는 사람보다 파는 사람이 더 많고, 미국 채권 수익률은 오르는 반면 미국 채권 가격은 하락할 것입니다.

한편, 장기채권은 시장이자율 변화에 더 민감합니다. 장기채권은 상대적으로 변동성이 크기 때문에 시장금리가 오르면 가격이 더 떨어지고 시장금리가 내리면 가격이 더 많이 오른다.

따라서 투자자들은 국채에 투자할 때 가격과 수익률 사이에서 균형을 잘 맞춰야 합니다. 시장 금리가 변동하면 채권 가격과 수익률이 그에 따라 조정되어 투자자의 수익률과 투자 전략에 영향을 미칩니다.

면책조항: 이 자료는 일반 정보 제공 목적으로만 제공되며 금융, 투자 또는 의존해야 하는 기타 조언을 제공하기 위한 것이 아닙니다. 자료에 제공된 어떠한 의견도 특정 투자, 보안, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다는 ebc 또는 작성자의 권장 사항을 구성하지 않습니다.