為替スワップの動向

スワップ市場の最新の発展は、スワップ取引が一連の独特な特徴と展望性の傾向。以下の内容スワップ取引のいくつかの主要な特徴と発展傾向を討論した。

1.スワップ市場参加者の構成エンドユーザーは仲介機関に移動します。

スワップ市場は主に2つの参加者グループで構成されています：エンドユーザーと金融仲介機関この2つのグループはスワップ市場を利用している目的。

エンドユーザー（銀行、会社、金融、保険など）機関、国際組織、機関、政府部門、スワップ市場を利用する主な用途：

一方、金融仲介機関や銀行間参加者スワップ市場は取引機会から費用収入や利益を生む。これには、アメリカ、日本、イギリスと他のヨーロッパ諸国。ビジネスと投資のための銀行、スワップ取引は表外資産の魅力的な源である収入

スワップ市場の実際の構成によると、取引量エンドユーザーの収入は、金融仲介業者の収入よりも高い。終了1988年、名目元本総額10億10.2万ドルの利息金利スワップ、エンドユーザーのスワップ額は66億8900万ドル、スワップ額国際スワップトレーダー協会のメンバーバンクは3.413ドル10億

1990年代に入ると、買収合併活動の減少に伴い企業部門、レバレッジスワップ取引、M&A関連スワップ減少することで、エンドユーザーのスワップに対する需要の伸び率が低下します。の中に対照的に、金融仲介機関のスワップ利用は増加している。から1990年末利率スワップの未償還名目元金総額は61%それぞれ39%。1991年上半期、新たに配置された銀行間スワップ金額は3億354万ドルで、新規手配総額の44%を占めている金利スワップの名目元本額。

2.スワップトレーダーは取引相手のリスクにますます敏感になっている。

スワップ市場は二重の性質を持っている。一方、その役割は卸売市場、取引は事前に定められた規則に従い、スクリーン。約3分の1の金利スワップと4分の1の通貨スワップは相対的に標準化された取引です。一方、スワップ取引は場外、小売市場、または自由裁量市場で発生します。特徴、各貿易に対して単独で手配する必要があります。

これはトレーダーに柔軟性を提供しますが、通常は個人手配やエンドユーザーの動機による不透明性に加え、場外取引規制規範の重大な不確実性異なる国家当局が、巨大な市場リスクを招いている。1月1991年、英国上院は政府に権限を与える法律を可決した。地方当局者、スワップ取引への参加、関連不法活動。この法律は多くの参加者に大きな損失を与えたスワップ取引中の銀行。

1990年代以降、西側銀行業の一般的な危機により倒産や信用格付けの引き下げ、スワップ参加者が直面するリスクの増加取引相手リスク。取引相手のリスク増加に対する市場の反応新たに予定された金利スワップ期間が短縮された。長期スワップは、信用格付けの高い機関がスケジュールします。

スワップ取引における与信・支払リスクを低減するためスワップトレーダー協会は改訂後の「金利と通貨スワップ」に取引が存在するかどうかきょうてい「標準化プロトコルには一連の説明が採用されています。声明、協議、違約、終了、不正事件、信用変更イベントと銀行資本の変更、両者の権利と義務の定義与信関係の各当事者。

また、取引先の支払いリスクを軽減するためプロトコルは「マスター」を規定しているきょうてい「取引支払日には、双方は収益と同一通貨による相互のすべてのスワップ支出支払金額が大きい方は相殺後に差額を支払う。

金利と通貨スワップ協定は法的拘束力のある文書であるスワップ取引には一定の制限がある。市場参加者の利用このプロトコルはスワップ取引における金融および与信リスクを低減することができる上記のリスク管理条項を通じて。しかし、市場から見ると標準化されたプロトコル会計システムの欠如と場外取引ツール、トレーダーの財務開示メカニズム、取引先の財務状況に注意しながら、取引相手のリスクによる損失を効果的に回避することは難しいことが分かった取引中です。

3.金利と通貨スワップの通貨構成ドル建てスワップとドル建てスワップの比率明らかに減少した。

1988年末現在、ドル建て金利スワップ金額合計未償還名目元金総額の72%にあたる7282億ドル同じ年の金額で、他の通貨で計算された金利スワップ通貨は28%にすぎない。1989年、ドルは未償還名目元金総額の66%を占めている円、ポンド、およびDEM、34%を占めている。

1990年末現在、ドル建ての金利スワップは未償還名目元本総額の55%、その他通貨建ての金利スワップ金額は45%に達した。ここで、スイスフラン、ポンド、カナダドルでの金利スワップが最も速いはっせい

1991年末現在、ドルとその他の非ドル建ての金利スワップ通貨建ての利率スワップはそれぞれ49%と51%を占めている名目元金未済額。ドル建て金利スワップが逆転した。ここで人々は興味を持って成長を観察した。

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