出来高加重平均価格(VWAP)とは|市場分析のための活用法

市場のトレンドを先取りし、価格変動を正確に予測することは、金融取引において重要なスキルです。これを実現するためにプロのトレーダーが最も広く使用しているツールの 1 つが、出来高加重平均価格(VWAP)です。

数十年前から存在していますが、出来高加重平均価格 (VWAP) は、株式、コモディティ、その他の金融商品の売買について十分な情報に基づいた決定を下したいトレーダーにとって、今でも不可欠なものです。

出来高加重平均価格(VWAP)の基礎

この指標は、特定の取引期間を通じて、各価格レベルで取引された株式の取引量で加重された平均価格を示す取引ベンチマークです。要約すると、価格と取引量のデータを組み合わせたもので、単純な平均価格計算よりも便利です。

出来高加重平均価格(VWAP)は、機関投資家が市場全体の傾向を測るためによく使用され、有利な価格で株式を購入または売却しているかどうかを判断するのに役立ちます。買い手と売り手にとって公正で効率的な価格を表すため、不可欠です。

株式の市場価格が指標を上回る場合、通常は買い手が優勢であることを示し、価格が指標を下回る場合は売り手が優勢であることを示します。このため、この指標は機関投資家と個人投資家にとって不可欠なツールであり、不安定な市場で意思決定を行うための目に見える基準点を提供します。

計算方法

出来高加重平均価格(VWAP)は、ある一定期間に行われたすべての取引の「価格 × 出来高」の合計を、その期間中の「出来高の合計」で割ることで算出されます。計算式は以下の通りです。

VWAP = ∑(価格 × 出来高) ÷ ∑(出来高)

この計算によって、その銘柄が実際に取引された価格と取引量の両方を反映した「加重平均価格」が求められます。通常、計算はその日の取引開始と同時にスタートし、リアルタイムで継続的に更新されていきます。

重要なのは、出来高加重平均価格(VWAP)は毎営業日の初めにリセットされるという点です。つまり、その日の取引のみが計算に反映され、前日のデータは引き継がれません。これは、出来高加重平均価格(VWAP)が「当日の市場状況」を反映するための指標であることを意味しています。

出来高加重平均価格(VWAP)の具体例

出来高加重平均価格(VWAP)の計算方法を理解するために、簡単な例で確認してみましょう。ここでは、ある株式の5分間の取引データを分析するケースを想定します。この間に、株価は異なる価格・出来高で複数回取引されました。以下がその取引の詳細です：

それでは、VWAPをステップごとに計算してみましょう。

1. 合計価格 × 取引量を計算: すべての取引の価値 (価格 × 取引量) を合計します。

   
   

   5000+7650+10400+2650+5400=34100

   
   

2. 合計取引量を計算: すべての株式の取引量を合計します。

   
   

   100+150+200+50+100=600

   
   

3. VWAP を計算します: VWAP を計算するには、合計価格 × 取引量を合計取引量で割ります。

   
   

   VWAP=34100÷600=56.83

したがって、この5分間の VWAP は 56.83 ドルです。これは、各取引の取引量で加重された、その期間の株式の平均価格を表します。

市場分析における出来高加重平均価格(VWAP) の役割

1. トレンドの特定

   市場分析における出来高加重平均価格(VWAP)の主な用途の1つは、市場のトレンドを特定することです。証券の価格が指標を上回って取引されている場合、買い手が市場を支配しており、証券が上昇傾向にある可能性が示唆されます。逆に、価格が指標を下回っている場合、売り手が優勢で、市場が下降傾向にあることが示唆されます。

   
   

   トレーダーはこの情報を使用して、ポジションにいつ参入または撤退するかを決定します。たとえば、取引日中に株式の価格が VWAPを上回った場合、価格が強気派に有利に動いているため、買いの機会を示している可能性があります。一方、価格が指標を下回った場合、弱気派が支配し始めているため、売りの機会を示している可能性があります。

   
   

2. 市場センチメントの確認

   さらに、トレーダーは指標を使用して市場センチメントを確認します。資産の価格が 出来高加重平均価格(VWAP)を上回り、取引量が多い場合、強気の感情が本物で持続可能であることの確認と見なされることがよくあります。逆に、価格がVWAPを下回っていて取引量が多い場合は、弱気の感情が持続する可能性が高いことを示している可能性があります。

   
   

   トレーダーはこの情報を使用して、それに応じて戦略を調整できます。たとえば、ロングポジションを取ろうとしているトレーダーは、市場が上昇のシグナルを出しているため、エントリーする前に価格が出来高加重平均価格(VWAP)を上回るまで待つ場合があります。

   
   

3. 支持線と抵抗線

   出来高加重平均価格(VWAP)は、取引日中に動的な支持線と抵抗線として機能することもあります。証券の価格がVWAPを上回っている場合、トレーダーは VWAP レベルをサポートと見なす場合があります。価格が下落して上向きに跳ね返った場合、それは買い手が価格をサポートするために介入していることを示しています。

   
   

   逆に、価格がインジケーターを下回っている場合、VWAPラインはレジスタンスとして機能する可能性があります。価格がVWAPまで上昇してもそれを上回れなかった場合、トレーダーはこれを売り手が価格を抑え、下降トレンドを強化している兆候と見なす可能性があります。

これらの動的な支持線と抵抗線はリアルタイムで更新されるため特に価値があり、トレーダーは価格がどこを超えるのが難しいかをすぐに知ることができます。

市場分析のための活用法

1. デイトレード

   はデイトレーダーは、取引日中に迅速な意思決定を行うために出来高加重平均価格(VWAP)に大きく依存しています。短期的な価格変動に基づいてポジションのエントリーとエグジットの最適なタイミングを判断するために、VWAPを使用することがよくあります。

   
   

   たとえば、株式が出来高加重平均価格(VWAP)を上回って取引され、強い上昇傾向を示している場合、デイトレーダーは価格が引き続き上昇すると予想して、その強さに乗じて買いを入れる可能性があります。

   
   

   逆に、株式が指標を下回っていて、さらに下落する兆候が見られる場合、トレーダーは株式を空売りするか、ロングポジションを解消することを検討する可能性があります。

   
   

2. トレンドフォロー戦略

   トレンドフォロー戦略を採用するトレーダーは、市場の方向性を確認するために VWAP を使用することがよくあります。価格が指標を上回っている場合、トレンドが上昇していることが確認され、トレーダーはロングポジションを取ることを検討する可能性があります。

   
   

   価格が出来高加重平均価格(VWAP)を下回っている場合、トレンドは下降している可能性があり、トレーダーは空売りの機会を探すか、市場から完全に離れる可能性があります。

   
   

   このように、このインジケーターはフィルターとして機能し、トレーダーが現在のトレンドに反する取引を避けるのに役立ちます。価格が出来高加重平均価格(VWAP)を上回っているか下回っている場合にのみ取引を開始することで、トレーダーは取引を市場全体の方向性に合わせることで成功の可能性を高めることができます。

   
   

3. スイングトレーディング

   数日間または数週間ポジションを保持するスイングトレーダーは、このインジケーターを使用して、株式の全体的なトレンドに基づいて潜在的なエントリー ポイントとエグジット ポイントを特定できます。

   
   

   たとえば、株式が下降トレンドにあり、出来高加重平均価格(VWAP)を上回り始めた場合、これは反転を示している可能性があり、トレーダーはロングポジションに入ることを検討する可能性があります。

   
   

   逆に、株式が上昇トレンドにあり、インジケーターを下回り始めた場合、それは下向きの潜在的な反転の兆候である可能性があり、トレーダーはポジションを終了するよう促されます。

   
   

4. リスク管理ツール

   最後に、トレーダーはインジケーターをリスク管理ツールとしても使用します。出来高加重平均価格(VWAP)レベル付近に損切り注文を設定することで、トレーダーは市場の不利な動きから身を守ることができます。たとえば、VWAPレベルより上で株を買うトレーダーは、VWAPレベルのすぐ下に損切り注文を設定するかもしれません。これは、市場の反転の可能性を示唆するからです。

   
   

   同様に、インジケーターより下で株を空売りするトレーダーは、インジケーターより上に損切りを設定するかもしれません。このレベルより上に戻ると、市場感情の変化を示す可能性があるからです。

結論

結論として、出来高加重平均価格(VWAP)は市場の価格動向を把握し、情報に基づいた取引判断を行いたいトレーダーにとって不可欠なツールです。ボリューム加重平均価格を提供することで、VWAPは市場がどの方向に動いているのか、またどの価格帯がサポートやレジスタンスとして機能する可能性があるのかをより正確に示します。

デイトレードやトレンドフォロー戦略に使用する場合でも、出来高加重平均価格(VWAP)はトレーダーのツールキットの中で最も信頼できるインジケーターの一つであり続けます。

免責事項: この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。