ما هو VWAP؟ وكيف يستخدمه المتداولون لتحليل السوق؟

يُعدّ استباق اتجاهات السوق والتنبؤ الدقيق بحركات الأسعار مهارةً أساسيةً في التداول المالي. ومن أكثر الأدوات استخدامًا بين المتداولين المحترفين لتحقيق ذلك هو متوسط السعر المرجح بالحجم (VWAP).

على الرغم من أنه موجود منذ عقود، إلا أن VWAP يظل ضروريًا للمتداولين الذين يريدون اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن شراء وبيع الأسهم والسلع والأدوات المالية الأخرى.

فهم أساسيات VWAP

المؤشر هو معيار تداول يُعطي متوسط السعر خلال فترة تداول مُحددة، مُرجّحًا بحجم الأسهم المتداولة عند كل مستوى سعري. باختصار، يجمع هذا المؤشر بين بيانات السعر والحجم، مما يجعله أكثر فائدة من مجرد حساب متوسط السعر.

غالبًا ما يستخدم المتداولون المؤسسيون مؤشر VWAP لقياس الاتجاه العام للسوق، مما يساعدهم على تحديد ما إذا كانوا يشترون أو يبيعون سهمًا بسعر مناسب. وهو أساسي لأنه يمثل سعرًا عادلًا وفعالًا للمشترين والبائعين.

عندما يكون سعر السهم السوقي أعلى من المؤشر، فهذا عادةً ما يشير إلى سيطرة المشترين، بينما يشير انخفاض السعر عنه إلى سيطرة البائعين. وهذا يجعل المؤشر أداةً أساسيةً للمتداولين المؤسسيين والمستثمرين الأفراد، إذ يوفر مرجعًا واضحًا لاتخاذ القرارات في سوق متقلب.

كيفية الحساب

يُحسب معامل VWAP بقسمة مجموع قيمة جميع الصفقات (السعر مضروبًا في الحجم) خلال فترة زمنية محددة على إجمالي حجم التداول لتلك الفترة. الصيغة كالتالي:

• VWAP = ∑(السعر × الحجم) / ∑الحجم

تُعطي هذه الصيغة متوسط السعر المرجح للأوراق المالية، مع مراعاة سعر تداولها وحجم الأسهم المتداولة عند كل نقطة سعر. يبدأ الحساب عادةً في بداية يوم التداول، ويُحدّث باستمرار طوال اليوم.

من المهم ملاحظة أن المؤشر يُعاد ضبطه مع بداية كل جلسة تداول جديدة. ونتيجةً لذلك، يعكس الحساب فقط الصفقات التي أُجريت خلال تلك الجلسة، ولا يُنقل من الأيام السابقة.

مثال على متوسط السعر المرجح للحجم في العمل

لفهم كيفية الحساب، لنتناول مثالاً بسيطاً. لنفترض أننا نحلل نشاط تداول سهم ما على مدار خمس دقائق. خلال هذه الفترة، شهد السهم عدة صفقات، كل منها بأسعار وأحجام مختلفة. فيما يلي تفاصيل الصفقات:

الآن، دعونا نحسب VWAP خطوة بخطوة:

1) احسب السعر الإجمالي × الحجم: نقوم بجمع قيمة جميع الصفقات (السعر × الحجم).

• 5000+7650+10400+2650+5400=34,100

2) حساب الحجم الإجمالي: نقوم بجمع حجم جميع الأسهم.

• 100+150+200+50+100=600

3) حساب معامل VWAP: لحساب معامل VWAP، نقسم السعر الإجمالي × الحجم على الحجم الإجمالي.

• VWAP = 34,100 مقسومًا على 600 = 56.83

وبالتالي، يبلغ متوسط السعر المرجح بالقيمة (VWAP) لهذه الفترة الزمنية الممتدة لخمس دقائق 56.83 دولارًا أمريكيًا. وهو يمثل متوسط سعر السهم خلال تلك الفترة، مُرجّحًا بحجم كل صفقة.

دور VWAP في تحليل السوق

1) تحديد الاتجاهات

من أهم استخدامات مؤشر VWAP في تحليل السوق تحديد اتجاه السوق السائد. فعندما يتداول سعر الورقة المالية فوق المؤشر، يُشير ذلك إلى سيطرة المشترين على السوق، ومن المرجح أن تشهد الورقة المالية اتجاهًا صعوديًا. أما عندما يكون السعر أدنى من المؤشر، فيشير ذلك إلى سيطرة البائعين، وأن السوق في اتجاه هبوطي.

يستخدم المتداولون هذه المعلومات لتحديد توقيت دخول أو خروج الصفقات. على سبيل المثال، إذا تجاوز سعر السهم مؤشر VWAP خلال يوم التداول، فقد يشير ذلك إلى فرصة شراء، حيث يتحرك السعر الآن لصالح الثيران. من ناحية أخرى، إذا تجاوز السعر المؤشر، فقد يشير ذلك إلى فرصة بيع، حيث بدأ الدببة في السيطرة.

2) تأكيد معنويات السوق

بالإضافة إلى ذلك، يستخدم المتداولون هذا المؤشر لتأكيد معنويات السوق. إذا كان سعر الأصل أعلى من متوسط الوزن المرجح (VWAP) وكان حجم التداول قويًا، فغالبًا ما يُعتبر ذلك تأكيدًا على أن المعنويات الصعودية حقيقية ومستدامة. على العكس، إذا كان السعر أقل من ذلك مع حجم تداول مرتفع، فقد يشير ذلك إلى أن المعنويات الهبوطية من المرجح أن تستمر.

يمكن للمتداولين استخدام هذه المعلومات لتعديل استراتيجياتهم وفقًا لذلك. على سبيل المثال، قد ينتظر المتداولون الراغبون في فتح مركز شراء حتى يتجاوز السعر متوسط الوزن المرجح (VWAP) قبل الدخول، حيث يُشير السوق إلى اتجاه صاعد.

3) مستويات الدعم والمقاومة

يمكن أن يعمل مؤشر VWAP أيضًا كمستوى دعم أو مقاومة ديناميكي خلال يوم التداول. عندما يكون سعر الورقة المالية أعلى من هذا المستوى، قد يعتبره المتداولون مستوى VWAP دعمًا. إذا انخفض السعر ثم ارتد صعودًا، فهذا يشير إلى أن المشترين يتدخلون لدعمه.

على العكس من ذلك، إذا كان السعر أقل من المؤشر، يمكن لخط VWAP أن يعمل كمقاومة. إذا ارتفع السعر إلى VWAP ولم يخترقه، فقد يرى المتداولون ذلك إشارةً إلى أن البائعين يُبقون السعر منخفضًا، مما يُعزز الاتجاه الهبوطي.

تعتبر مستويات الدعم والمقاومة الديناميكية هذه ذات قيمة خاصة لأنها يتم تحديثها في الوقت الفعلي، مما يمنح المتداولين مؤشرًا فوريًا على المكان الذي قد يواجه السعر صعوبة في تجاوزه.

كيف يستخدم المتداولون مؤشر VWAP لتحليل السوق

1) التداول اليومي

يعتمد المتداولون اليوميون بشكل كبير على مؤشر VWAP لاتخاذ قرارات سريعة خلال يوم التداول. وغالبًا ما يستخدمونه لتحديد أفضل أوقات دخول وخروج الصفقات بناءً على تحركات الأسعار قصيرة الأجل.

على سبيل المثال، إذا كان السهم يتداول أعلى من VWAP ويظهر زخمًا صعوديًا قويًا، فقد يشتري المتداول اليومي القوة، متوقعًا أن يستمر السعر في الارتفاع.

وعلى العكس من ذلك، إذا كان السهم أقل من المؤشر وأظهر علامات على مزيد من الحركة الهبوطية، فقد يتطلع المتداول إلى بيع السهم على المكشوف أو الخروج من مركز طويل.

2) استراتيجيات متابعة الاتجاه

غالبًا ما يستخدم المتداولون الذين يتبعون استراتيجيات تتبع الاتجاه مؤشر VWAP لتأكيد اتجاه السوق. إذا كان السعر أعلى من المؤشر، فهذا يؤكد أن الاتجاه صاعد، وقد يلجأ المتداولون إلى فتح مراكز شراء.

إذا كان السعر أقل من VWAP، فمن المحتمل أن يكون الاتجاه هبوطيًا، وقد يبحث المتداولون عن فرص للبيع على المكشوف أو البقاء خارج السوق تمامًا.

بهذه الطريقة، يُمكن للمؤشر أن يكون بمثابة مُرشِّح يُساعد المتداولين على تجنُّب الصفقات المُخالفة للاتجاه السائد. من خلال الدخول في الصفقات فقط عندما يكون السعر أعلى أو أقل من مُتوسِّط الوزن المرجح (VWAP)، يُمكن للمتداولين زيادة فرص نجاحهم من خلال مواءمة صفقاتهم مع الاتجاه العام للسوق.

3) تداول التأرجح

يمكن للمتداولين المتأرجحين، الذين يحتفظون بمراكزهم لعدة أيام أو أسابيع، استخدامها لتحديد نقاط الدخول والخروج المحتملة بناءً على الاتجاه العام للسهم.

على سبيل المثال، إذا كان السهم في اتجاه هبوطي وبدأ في الارتفاع فوق VWAP، فقد يشير هذا إلى انعكاس، وقد يفكر المتداول في الدخول في مركز طويل.

وعلى العكس من ذلك، إذا كان السهم يتجه نحو الارتفاع ولكنه بدأ في الانخفاض إلى ما دون المؤشر، فقد يكون ذلك علامة على انعكاس محتمل نحو الانخفاض، مما يدفع المتداول إلى الخروج من مركزه.

4) أداة إدارة المخاطر

وأخيرًا، يستخدم المتداولون المؤشر أيضًا كأداة لإدارة المخاطر. فمن خلال وضع أوامر وقف الخسارة عند مستوى VWAP، يمكن للمتداولين حماية أنفسهم من تقلبات السوق السلبية. على سبيل المثال، قد يضع المتداول الذي يشتري سهمًا بسعر أعلى منه أمر وقف خسارة أسفل مستوى VWAP مباشرةً، لأن ذلك قد يشير إلى انعكاس محتمل في السوق.

وبالمثل، قد يقوم المتداولون الذين يبيعون السهم أسفل المؤشر بتحديد نقطة وقف الخسارة فوقه، حيث أن التحرك مرة أخرى فوق هذا المستوى قد يشير إلى تغيير في معنويات السوق.

خاتمة

في الختام، يُعدّ مؤشر VWAP أساسيًا للمتداولين الراغبين في فهم حركة أسعار السوق واتخاذ قرارات تداول مدروسة. فمن خلال توفير متوسط سعر مرجح بحجم التداول، يُعطي هذا المؤشر للمتداولين صورة أدق عن اتجاه حركة السوق، ومستويات الأسعار التي قد تُشكّل دعمًا أو مقاومة.

سواء تم استخدامه للتداول اليومي أو متابعة الاتجاه، يظل مؤشر VWAP أحد المؤشرات الأكثر موثوقية في مجموعة أدوات المتداول.

إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.