स्विस फ्रैंक की तुलना में येन अधिक आकर्षक लगता है

अक्टूबर के अंत से ही स्विस फ्रैंक के मुकाबले येन मजबूत हुआ है क्योंकि जापान की मुद्रास्फीति 2% के लक्ष्य से ऊपर बनी हुई है। पीएम इशिबा ने संसद में पद पर बने रहने के लिए रन-ऑफ वोट जीता, जिससे उनकी बढ़त में इज़ाफा हुआ।

इशिबा ने पिछले सप्ताह कहा था कि वह अगले वर्ष की श्रम वार्ताओं में कम्पनियों से महत्वपूर्ण वेतन वृद्धि लागू करने के लिए कहेंगे, क्योंकि उनकी सरकार वेतन वृद्धि को अपनी सार्वजनिक नीति प्राथमिकताओं में सबसे ऊपर रखती है।

उन्होंने दशक के अंत तक औसत न्यूनतम वेतन में 42% की वृद्धि करने के अपने नीतिगत लक्ष्य को प्राप्त करने का संकल्प लिया। लेकिन अर्थशास्त्री इसे छोटी फर्मों की सामर्थ्य को देखते हुए अवास्तविक मानते हैं।

हाल ही में बीओजे के गवर्नर काजुओ उएदा ने कहा कि अर्थव्यवस्था निरंतर वेतन-संचालित मुद्रास्फीति की ओर बढ़ रही है, जिससे अगले महीने की शुरुआत में एक और दर वृद्धि की संभावना बनी हुई है।

रॉयटर्स के एक सर्वेक्षण में अर्थशास्त्रियों के अनुसार, मजबूत होती अर्थव्यवस्था और येन के मूल्य में गिरावट की चिंताओं के कारण नीति निर्माताओं को कार्रवाई करने के लिए प्रेरित करने के कारण केंद्रीय बैंक अपनी दिसंबर की बैठक में फिर से नीतिगत नियमों को सख्त करेगा।

जापान के सकल घरेलू उत्पाद में पिछली तिमाही में वार्षिक आधार पर 0.9% की वृद्धि हुई, जो कमजोर पूंजीगत व्यय के कारण पिछले तीन महीनों की तुलना में धीमी रही, हालांकि उपभोग में अप्रत्याशित वृद्धि एक अच्छी बात रही।

ऐसा कहा जा रहा है कि राजनीतिक जोखिम नीतिगत मार्ग में देरी कर सकते हैं क्योंकि वाशिंगटन द्वारा उच्च टैरिफ की धमकियों से अर्थव्यवस्था के लिए दृष्टिकोण धुंधला हो सकता है। जापानी अभी भी प्लाजा समझौते से पीड़ित हैं जिसने दशकों को खो दिया।

झटकों के लिए तत्परता

बिडेन प्रशासन ने 2022 में जापान के साथ एक समझौता किया है, जिसके तहत 2018 में ट्रम्प के तहत स्टील आयात पर लगाए गए अतिरिक्त 25% टैरिफ के एक हिस्से को हटा दिया जाएगा और इसे तथाकथित टैरिफ-दर कोटा में बदल दिया जाएगा।

मूडीज एनालिटिक्स के वरिष्ठ अर्थशास्त्री स्टीफन एंगरिक ने हाल ही में दिए एक साक्षात्कार में कहा कि ट्रम्प अमेरिका को निर्यात की जाने वाली जापानी कारों पर टैरिफ लगा सकते हैं। निर्यात में इन उत्पादों का अच्छा-खासा हिस्सा है।

उन्होंने भविष्यवाणी की कि यदि जापानी कार निर्माता निवेश बढ़ाने और उत्पादन को अमेरिका में स्थानांतरित करने का वादा करते हैं तो संभावित टैरिफ वृद्धि सीमित होगी। जापान अब अमेरिका में दुनिया का सबसे बड़ा निवेशक है।

अक्टूबर में जापान के निर्यात में उम्मीद से ज़्यादा तेज़ी से वृद्धि हुई, जिसका कारण चीन में चिप उपकरणों की मांग में तेज़ी थी। रॉयटर्स के सर्वेक्षण से पता चला कि पिछले महीने कारोबारी परिस्थितियों को लेकर निर्माताओं में कम भरोसा था।

सेवा क्षेत्र में विश्वास भी लगातार पांचवें महीने कम होकर फरवरी 2023 के बाद सबसे निचले स्तर पर आ गया। आईआईएमएफ ने हाल ही में चीन के नाजुक आवास बाजार सहित एशिया की अर्थव्यवस्था के लिए जोखिमों को चिह्नित किया है।

जापानी घरेलू खर्च में सितम्बर माह में लगातार दूसरे महीने गिरावट दर्ज की गई, जबकि विश्व की चौथी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था सुधार में तेजी लाने के लिए उपभोग पर अधिक निर्भर है।

टोक्यो शोको रिसर्च के अनुसार, कर्मचारियों की कमी के कारण दिवालिया होने की संख्या में अप्रैल-सितंबर की अवधि में एक वर्ष पहले की तुलना में 1.8 गुना वृद्धि हुई, जो वेतन वृद्धि से व्यवसाय पर पड़ने वाले महत्वपूर्ण प्रभाव को दर्शाता है।

उपज प्रसार का विस्तार

सीमा शुल्क आंकड़ों से पता चलता है कि स्विट्जरलैंड के लगभग 20% निर्यात अमेरिका को होते हैं, जिससे यह देश जर्मनी, चीन या फ्रांस की तुलना में स्विट्जरलैंड के लिए अधिक महत्वपूर्ण बाजार बन गया है।

अर्थशास्त्रियों ने अनुमान लगाया है कि यदि व्यापार युद्ध जैसे गंभीर प्रभाव उत्पन्न हो जाएं या कंपनियां बढ़ती लागत से बचने के लिए स्थानांतरित होना शुरू कर दें तो स्विस आर्थिक उत्पादन में 1% की कमी आ सकती है।

उदाहरण के लिए, ईटीएच विश्वविद्यालय ने चेतावनी दी है कि स्विस फार्मास्युटिकल उद्योग, मशीनरी, उपकरण, सटीक उपकरण, घड़ियां और खाद्य पदार्थों के निर्माताओं को उच्च टैरिफ से काफी नुकसान होगा।

जापान के निर्यात गंतव्य के रूप में अमेरिका भी ऐसी ही भूमिका निभाता है। हालाँकि, स्विस अर्थव्यवस्था में निर्यात का योगदान 70% से अधिक है, जबकि जापान में उनका योगदान खपत से कहीं ज़्यादा है।

उल्लेखनीय रूप से, जापानी सरकारी बॉन्ड को स्विस समकक्षों की तुलना में अधिक प्रतिफल मिलता है। इस वर्ष मौद्रिक नीति में होने वाले विचलन के साथ प्रतिफल प्रसार में वृद्धि हुई है।

पिछले महीने स्विटजरलैंड की मुद्रास्फीति दर 0.7% बढ़ी, जो तीन साल से भी ज़्यादा समय में अपने सबसे निचले स्तर के करीब है। लगातार चार महीनों से यह आंकड़ा आम सहमति से कम है।

एसएनबी के चेयरमैन मार्टिन श्लेगल ने शनिवार को कहा कि जर्मन उद्योग में मौजूदा कमजोरी स्थानीय विनिर्माण क्षेत्र में मांग को कम कर रही है। बाजार अगली बैठक में 25-बीपी दर कटौती की 72% संभावना दे रहे हैं।

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