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सारांश:
बैंक ऑफ अमेरिका के एक सर्वेक्षण में पाया गया कि वैश्विक निवेशक भावना जून 2022 के बाद से सबसे अधिक आशावादी है, जो ब्याज दरों में कटौती और चीन की प्रोत्साहन योजना से प्रेरित है।
बोफा सर्वेक्षण से पता चला है कि फेड ब्याज दरों में कटौती, चीन की ओर से प्रोत्साहन की घोषणाओं और अमेरिकी अर्थव्यवस्था में नरमी की उम्मीदों के कारण वैश्विक निवेशक आशावाद ने अक्टूबर में जून 2020 के बाद से अपनी सबसे बड़ी उछाल दर्ज की।
सर्वेक्षण के अनुसार, सितंबर में नकदी आवंटन घटकर 3.9% रह गया, जबकि इक्विटी आवंटन बढ़कर 31% अधिक हो गया, तथा बांड आवंटन में रिकॉर्ड गिरावट आई और यह 15% कम हो गया।
उभरते बाजारों में उत्साह देखने को मिला। पिछले महीने चीनी शेयरों में उछाल से एशिया के हेज फंडों को तीन साल के पिछड़े प्रदर्शन के बाद पहली तीन तिमाहियों में वैश्विक प्रतिस्पर्धियों से आगे निकलने में मदद मिली।
यूरेकाहेज पीटीई इंडेक्स के अनुसार, सितंबर में लगभग 5% की बढ़त ने 2024 में एशिया फंड रिटर्न को 9.7% तक पहुंचा दिया। फिर भी, शेष वर्ष के लिए भाग्य अभी भी सुनिश्चित नहीं है।
जुलाई में अपने रिकॉर्ड शिखर से भारी गिरावट के बाद से निक्केई 225 40,000 से नीचे बंद हुआ है। अगस्त में बाजार को हिला देने वाली BOJ की सख्ती को जल्द ही समाप्त किए जाने की संभावना नहीं है।
राष्ट्रीय दिवस की छुट्टी के ठीक बाद A50 की तेज रैली में उतार-चढ़ाव देखने को मिला। चीनी सरकार द्वारा और अधिक प्रोत्साहन उपायों की घोषणा के बाद भी इसमें स्पष्ट दिशा नहीं दिख रही है।
इस साल दोनों सूचकांक S&P 500 से आगे निकल गए हैं, जो 23.4% बढ़ा है। FOMO और TINA ने अमेरिकी शेयर बाजार को ऐतिहासिक औसत और अपने समकक्षों की तुलना में अधिक मूल्यांकन के बावजूद अजेय बना दिया है।
जापान के शेयरों की मांग
आंकड़ों के अनुसार, सितंबर में जापान के निर्यात में 10 महीनों में पहली बार गिरावट आई है, जो नीति निर्माताओं के लिए चिंता का विषय है, क्योंकि बाहरी मांग में किसी भी प्रकार की दीर्घकालिक कमजोरी से ब्याज दरों में और वृद्धि की योजना में देरी होगी।
फिर भी, तिमाही आधार पर केंद्रीय बैंक के सर्वेक्षण से पता चला है कि निर्माताओं को अभी भी पूरी तरह से परेशानी का सामना नहीं करना पड़ा है, क्योंकि कारोबारी माहौल अच्छा है और कंपनियों ने मजबूत खर्च योजनाएं बना रखी हैं।
जापान पोस्ट इंश्योरेंस कंपनी के वैश्विक इक्विटी और फिक्स्ड इनकम निवेश विभाग के प्रमुख केनिची कुगा ने कहा कि यदि सत्तारूढ़ गठबंधन निचले सदन के चुनाव में अपना बहुमत नहीं खो देता है, तो निक्केई 225 एक नया रिकॉर्ड स्थापित करेगा।
उन्होंने कहा कि एक बार राजनीतिक शोरगुल समाप्त हो जाए तो विदेशी निवेशकों द्वारा पुनः जापानी स्टॉक खरीदने की अधिक संभावना होगी, हालांकि उनकी खरीद की गति अभी भी 2012 की तुलना में कम है, जब अबेनॉमिक्स की शुरुआत हुई थी।
"उनकी (जापानी कंपनियों की) विनिमय दरों के प्रति संवेदनशीलता भी कम हो रही है। इसलिए अगर येन की कीमत बढ़ती भी है, तो उनके कारोबारी प्रदर्शन पर नकारात्मक प्रभाव कम से कम होगा।"
टोक्यो मेट्रो कंपनी के ट्रेडिंग डेब्यू से जापानी शेयर बाजार में तेजी को बल मिलेगा, क्योंकि पब्लिक ऑफरिंग को ओवरसब्सक्राइब किया गया है। यह जापान की छह साल में सबसे बड़ी लिस्टिंग है।
एक अनाम अंडरराइटर ने बताया कि विदेशी निवेशकों ने खास तौर पर उन्हें दिए जाने वाले शेयरों की मात्रा से 35 गुना अधिक की मांग की। इससे संकेत मिलता है कि जोखिम उठाने की प्रवृत्ति दर-संवेदनशील और तकनीकी क्षेत्र से परे फैल गई है।
चीन की रैली से सावधान
अक्टूबर में प्रकाशित बोफा सर्वेक्षण के अनुसार, केवल एक महीने में, चीन में निवेश करने वाले एशियाई फंड प्रबंधकों का अनुपात 8% से बढ़कर 31% हो गया, जो धारणा में भारी बदलाव को दर्शाता है।
अरबों डॉलर की नकदी जो भारत और जापान में भेजी गई थी, उसे चीन में अपने निवेश को रिकॉर्ड निम्न स्तर से तटस्थ या बाजार-भार की ओर लाने के लिए वापस लाया जा रहा है, लेकिन बहुत कम निवेशक बड़ी मात्रा में निवेश करने के लिए तैयार हैं।
चीन में निवेश करने वाले अमेरिकी सूचीबद्ध ईटीएफ में निवेशित धन, शुरुआती उछाल के बाद, ज्यादातर वहीं रहा। ट्रंप की जीत की संभावना कुछ सप्ताह दूर है, जिससे निर्यात-संचालित अर्थव्यवस्था के बारे में अनिश्चितताएं बढ़ गई हैं।
एचएसबीसी ग्लोबल प्राइवेट बैंकिंग एंड वेल्थ के वैश्विक सीआईओ विलेम सेल्स ने कहा, "बाजार उत्साहित होने के लिए राजकोषीय प्रोत्साहन के आकार पर एक संख्या की प्रतीक्षा कर रहा है। यदि हमें वह मिल जाता है, तो शेयरों में एक और उछाल की गुंजाइश होगी।"
मनुलाइफ इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट में मल्टी-एसेट के सीआईओ नैट थूफ्ट के अनुसार, चीन के नीति निर्माता कम प्रतिबंधात्मक रुख अपनाएंगे और समकक्ष देशों के तकनीकी शेयरों के मूल्यांकन में अंतर कम हो सकता है।
चीन के पास कंपनियों को प्रदर्शन सुधारने के लिए प्रेरित करने के लिए और भी कई प्रत्यक्ष लीवर हैं। राज्य के स्वामित्व के उच्च स्तर से जापान में अपनाए गए विस्तृत शासन संहिताओं की आवश्यकता कम हो जाएगी।
गोल्डमैन सैक्स के शोध से पता चलता है कि चीनी कंपनियों ने पिछले वर्ष सर्वकालिक उच्चतम मुक्त नकदी प्रवाह उत्पन्न किया, जिसमें पूंजीगत व्यय में कमी आने से सहायता मिली, तथा उनकी नकदी शेष राशि 18 ट्रिलियन युआन या बाजार के कुल मूल्य का 23% थी।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के उद्देश्य से है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह अनुशंसा नहीं करती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
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