Definición e importancia del creador de mercado

¿Alguna vez se ha preguntado cómo los mercados financieros logran mantenerse fluidos y eficientes, incluso en épocas de alta volatilidad? ¿O cómo siempre puede comprar o vender una acción, una divisa o un activo, sin importar cuán incierto parezca el mercado? La respuesta a menudo se encuentra en un actor invisible pero crucial del mercado: el creador de mercado.

Pero, ¿en qué consiste exactamente esta función y cómo se aseguran de que el mercado funcione sin problemas? ¿Cómo logran obtener ganancias de una función aparentemente invisible y por qué esto es importante para usted como inversor?

En este artículo, descubriremos el importante papel que desempeñan los creadores de mercado a la hora de mantener la liquidez del mercado, garantizar transacciones rápidas y estabilizar los precios, lo que los convierte en un engranaje esencial de la maquinaria de los mercados globales. Desde su modelo de negocio único hasta su influencia crítica en la eficiencia del mercado, comprender la mecánica de estos proveedores de liquidez le permitirá comprender mejor las fuerzas que dan forma a sus inversiones y estrategias comerciales.

Definición de creador de mercado

En esencia, un creador de mercado es una institución financiera o un individuo que facilita el comercio al proporcionar liquidez en un activo o valor específico. En términos simples, siempre está dispuesto a comprar o vender un valor, lo que garantiza que no haya brechas en el mercado entre compradores y vendedores. Esto es esencial para el funcionamiento de cualquier mercado, desde acciones y bonos hasta divisas y criptomonedas.

A diferencia de un inversor o comerciante tradicional que solo busca comprar o vender un valor en función de sus intereses personales o de un análisis de mercado, un creador de mercado se centra principalmente en mantener un flujo continuo de transacciones. Su función es cotizar tanto un precio de compra (la oferta) como un precio de venta (la demanda), siempre dispuestos a asumir la otra parte de una operación. Esta cotización continua de precios garantiza que otros participantes del mercado (ya sean comerciantes o inversores) puedan entrar y salir de posiciones rápidamente y con un deslizamiento mínimo. Este sistema ayuda a estabilizar el mercado, lo que le permite funcionar sin problemas incluso cuando hay períodos de alta volatilidad o incertidumbre.

Flujos de ingresos de los creadores de mercado

Ahora bien, puede que se pregunten cómo ganan dinero con este acuerdo aparentemente unilateral. La respuesta está en el diferencial entre oferta y demanda, es decir, la diferencia entre el precio al que están dispuestos a comprar un activo y el precio al que están dispuestos a venderlo.

Por ejemplo, si el precio de una acción se cotiza a 100 libras esterlinas para comprar y 101 libras esterlinas para vender, el creador de mercado puede ganar 1 libra esterlina en cada operación, suponiendo que compre a 100 libras esterlinas y venda a 101 libras esterlinas. Este diferencial es su principal fuente de ingresos. Si bien el diferencial individual puede parecer pequeño, estos operadores realizan grandes volúmenes de transacciones, por lo que incluso una pequeña diferencia puede generar ganancias sustanciales a lo largo del tiempo.

Además del diferencial entre oferta y demanda, los creadores de mercado también pueden generar ingresos a través de otras fuentes, como descuentos o incentivos por ejecutar operaciones en determinadas bolsas, así como comisiones obtenidas mediante operaciones de alta frecuencia (HFT), que implican el uso de algoritmos avanzados para ejecutar grandes cantidades de órdenes a gran velocidad.

Sin embargo, el negocio de los creadores de mercado no está exento de riesgos. Los creadores de mercado deben tener inventario de los activos que comercializan, lo que significa que están expuestos a las fluctuaciones del mercado. Si poseen una cantidad significativa de un activo en particular y su precio cae drásticamente, podrían enfrentar pérdidas. Sin embargo, al proporcionar liquidez en el mercado y aceptar el riesgo de fluctuaciones de precios, estos facilitadores del mercado obtienen la recompensa del diferencial y, potencialmente, la eficiencia de sus estrategias comerciales.

El papel del creador de mercado en los mercados financieros

No se puede exagerar la importancia de los creadores de mercado. Al ofrecer liquidez, garantizan que los mercados financieros sigan siendo eficientes y estables, incluso en tiempos de incertidumbre o mayor volatilidad. La capacidad de estos participantes de proporcionar órdenes de compra y venta continuas significa que siempre existe un mecanismo para el descubrimiento de precios. Actúan como un amortiguador para evitar grandes brechas de precios, lo que puede ser especialmente importante en mercados que operan con horarios de negociación limitados o en tiempos de tensión en el mercado.

Tomemos como ejemplo el mercado de valores. Sin estos actores, si quisiera comprar o vender acciones de una empresa, no siempre habría un comprador o vendedor disponible de inmediato. Esto podría dar lugar a retrasos significativos o, peor aún, a discrepancias de precios. Los creadores de mercado intervienen para evitar que esto suceda manteniendo un suministro constante de órdenes de compra y venta a diferentes niveles de precios. Como resultado, permiten transacciones más fluidas y rápidas para todos los participantes del mercado, desde los inversores institucionales hasta los operadores individuales.

En mercados más complejos, como el de divisas o criptomonedas, los creadores de mercado desempeñan un papel especialmente importante. Estos mercados suelen experimentar fluctuaciones en la demanda de una amplia gama de participantes globales, cada uno con diferentes objetivos comerciales. En un entorno así, estos intermediarios brindan un servicio esencial, ya que ayudan a reducir la volatilidad al garantizar que siempre haya cotizaciones disponibles para que los operadores puedan actuar. Su participación ayuda a garantizar que los precios de las divisas o los activos se mantengan relativamente estables, a pesar del gran volumen y la diversidad de actores del mercado.

Creador de mercado vs. bróker

Como hemos visto, los creadores de mercado son vitales para garantizar la liquidez, la eficiencia y la estabilidad de precios en los mercados financieros. Sin embargo, si bien estos participantes son fundamentales para el funcionamiento del mercado, no son los únicos actores clave que intervienen en la facilitación de las transacciones. Otro participante crucial es el corredor, que también desempeña un papel en asegurar que los compradores y los vendedores se conecten. Pero a diferencia de estos facilitadores, los corredores no proporcionan liquidez directamente ni mantienen inventario. En cambio, actúan como intermediarios, conectando a los compradores con los vendedores.

Entonces, ¿qué los diferencia de los brókeres? ¿En qué se diferencian sus roles y funciones de una manera que impacta sus operaciones? Exploremos la distinción entre ambos, para que pueda comprender mejor las diferentes formas en que estos actores contribuyen al ecosistema del mercado.

Los creadores de mercado son la columna vertebral de la liquidez en el mercado. Su función es proporcionar precios de compra y venta constantes, lo que permite que las transacciones se realicen sin problemas, incluso cuando no hay compradores o vendedores inmediatos. Al ofrecer continuamente comprar o vender activos, garantizan que siempre haya alguien del otro lado de una operación, lo que facilita transacciones más fluidas.

Por el contrario, los corredores actúan como intermediarios que ayudan a los clientes a ejecutar transacciones, pero no asumen los mismos riesgos. El trabajo de un corredor es conectar a compradores y vendedores, facilitando la transacción pero sin participar directamente en el mercado mediante la tenencia de inventario.

No asumen los riesgos asociados a los cambios de precios. En cambio, los corredores obtienen sus ingresos cobrando una comisión o una tarifa por ejecutar una operación. Cuando realiza una orden de compra o venta, el corredor emparejará su orden con la de otro operador o la enviará a un creador de mercado o a una bolsa. Si bien los corredores no poseen activos, desempeñan un papel crucial para garantizar que se cumplan las órdenes realizadas por sus clientes.

La relación entre los creadores de mercado y los corredores está intrínsecamente entrelazada. Cuando usted, como inversor, realiza una orden a través de un corredor, a menudo es el proveedor de liquidez quien interviene para hacerse cargo de la otra parte de la transacción. El corredor no proporciona liquidez directamente; en cambio, depende de estos participantes para completar la orden. De esta manera, los corredores actúan como facilitadores, mientras que los proveedores de liquidez proporcionan la liquidez necesaria para ejecutar las operaciones. Si bien estos participantes están expuestos a los riesgos del mercado al poseer activos, los corredores son reacios al riesgo y se centran principalmente en conectar a compradores y vendedores.

Esta asociación garantiza que, independientemente de las condiciones del mercado, los inversores puedan ejecutar operaciones con un retraso mínimo. Sin estos proveedores de liquidez que ofrecen liquidez, el bróker no tendría a nadie que cumpliera la orden. Del mismo modo, sin los brókeres que llevan las órdenes al mercado, los creadores de mercado no tendrían contrapartes con las que operar. Por lo tanto, ambos desempeñan funciones esenciales pero diferentes en el sistema financiero, trabajando juntos para garantizar que el mercado funcione de manera eficiente y que las operaciones se puedan completar de manera rápida y confiable.

En resumen, si bien los creadores de mercado y los corredores ayudan a los inversores a completar las operaciones, operan de maneras fundamentalmente diferentes. Proporcionan liquidez y asumen el riesgo de mantener activos, obteniendo ganancias del diferencial entre oferta y demanda. Los corredores, por otro lado, facilitan la transacción, garantizando que los compradores y los vendedores se encuentren, sin asumir los mismos riesgos. Comprender cómo interactúan estos dos actores es clave para entender cómo funcionan los mercados y cómo se ejecutan sus operaciones.

Descargo de responsabilidad: Este material es solo para fines de información general y no pretende ser (y no debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión o de otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en el material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor de que una inversión, un valor, una transacción o una estrategia de inversión en particular sea adecuada para una persona específica.